1
00:00:01,000 --> 00:00:10,077
http://subscene.com/u/659433
تم التحسين بواسطة: @Ivandrofly

2
00:00:10,079 --> 00:00:11,959
داخل الوظيفة (2010)
البيع بالتجزئة للتعرف الضوئي على الحروف (OCR) مع الأجزاء الأجنبية.

3
00:01:08,734 --> 00:01:10,634
الراوي:
أيسلندا دولة ديمقراطية مستقرة

4
00:01:10,803 --> 00:01:12,430
مع مستوى معيشي مرتفع،

5
00:01:12,604 --> 00:01:14,071
وحتى وقت قريب،

6
00:01:14,239 --> 00:01:17,436
البطالة منخفضة للغاية
والديون الحكومية.

7
00:01:19,545 --> 00:01:23,208
كانت لدينا البنية التحتية الكاملة
للمجتمع الحديث.

8
00:01:23,582 --> 00:01:26,073
الطاقة النظيفة وإنتاج الغذاء.

9
00:01:26,251 --> 00:01:28,685
مصايد الأسماك مع نظام الحصص
لإدارتهم.

10
00:01:28,854 --> 00:01:33,188
الرعاية الصحية الجيدة والتعليم،
الهواء النظيف.

11
00:01:33,492 --> 00:01:35,016
ليس الكثير من الجرائم.

12
00:01:35,194 --> 00:01:37,492
إنه مكان جيد للعائلات للعيش فيه.

13
00:01:37,663 --> 00:01:41,360
كان لدينا تقريبا
حالة نهاية التاريخ.

14
00:01:42,234 --> 00:01:47,035
ولكن في عام 2000، حكومة أيسلندا
بدأت سياسة واسعة النطاق لإلغاء القيود التنظيمية

15
00:01:47,206 --> 00:01:49,868
من شأنه أن يكون
عواقب وخيمة،

16
00:01:50,042 --> 00:01:54,001
أولا للبيئة
ومن ثم للاقتصاد.

17
00:01:54,179 --> 00:01:57,979
لقد بدأوا بالسماح للشركات
شركات مثل الكوا

18
00:01:58,150 --> 00:02:00,516
لبناء العملاق
مصانع صهر الألمنيوم

19
00:02:00,686 --> 00:02:05,555
واستغلال الطاقة الحرارية الأرضية في أيسلندا
ومصادر الطاقة الكهرومائية.

20
00:02:06,024 --> 00:02:08,925
العديد من أجمل المناطق
في المرتفعات

21
00:02:09,094 --> 00:02:13,622
مع الألوان الأكثر إثارة
هي الطاقة الحرارية الأرضية.

22
00:02:14,399 --> 00:02:16,424
لذلك لا شيء يأتي
دون نتيجة.

23
00:02:55,106 --> 00:02:56,334
الراوي:
في الوقت نفسه،

24
00:02:56,507 --> 00:03:00,170
خصخصت الحكومة
أكبر ثلاثة بنوك في أيسلندا.

25
00:03:00,344 --> 00:03:02,835
وكانت النتيجة واحدة من
أنقى التجارب

26
00:03:03,014 --> 00:03:05,983
في تحرير المالية
أجريت من أي وقت مضى.

27
00:03:06,150 --> 00:03:08,141
(التحدث بلغة أجنبية)

28
00:03:08,853 --> 00:03:10,844
(الحشود تصرخ بلغة أجنبية)

29
00:03:11,322 --> 00:03:14,655
لقد كان لدينا ما يكفي.
كيف يمكن أن يحدث كل هذا؟

30
00:03:15,860 --> 00:03:20,593
تولى التمويل زمام الأمور وأكثر
أو أقل دمر المكان.

31
00:03:21,532 --> 00:03:24,330
وفي فترة خمس سنوات،
هذه البنوك الثلاثة الصغيرة،

32
00:03:24,502 --> 00:03:26,970
التي لم تعمل قط
خارج أيسلندا،

33
00:03:27,138 --> 00:03:30,039
واقترضت 120 مليار دولار

34
00:03:30,207 --> 00:03:33,301
10 أضعاف الحجم
من اقتصاد أيسلندا.

35
00:03:33,477 --> 00:03:35,707
لقد أمطر المصرفيون الأموال
على أنفسهم،

36
00:03:35,880 --> 00:03:37,780
بعضهم البعض، وأصدقائهم.

37
00:03:37,949 --> 00:03:39,610
زويغا:
كانت هناك فقاعة ضخمة.

38
00:03:39,784 --> 00:03:43,151
وارتفعت أسعار الأسهم
بعامل تسعة.

39
00:03:43,321 --> 00:03:45,516
أسعار المنازل تضاعفت.

40
00:03:52,029 --> 00:03:56,796
لقد اقترض المليارات لشراء ما يصل
شركات البيع بالتجزئة الراقية في لندن.

41
00:03:56,968 --> 00:03:59,197
اشترى أيضا
طائرة خاصة مخططة,

42
00:03:59,369 --> 00:04:01,132
يخت بقيمة 40 مليون دولار

43
00:04:01,304 --> 00:04:03,397
وبنتهاوس في مانهاتن.

44
00:04:03,573 --> 00:04:05,404
ماجناسون: الصحف
كان دائما العنوان:

45
00:04:05,575 --> 00:04:08,601
اشترى هذا المليونير
هذه الشركة

46
00:04:08,778 --> 00:04:13,943
في المملكة المتحدة أو في فنلندا
أو في فرنسا أو في أي مكان،

47
00:04:14,117 --> 00:04:15,414
بدلا من القول:

48
00:04:15,585 --> 00:04:19,351
"لقد أخذ هذا المليونير
قرض مليار دولار

49
00:04:19,522 --> 00:04:23,856
لشراء هذه الشركة،
وأخذها من بنكك المحلي."

50
00:04:24,027 --> 00:04:25,995
زويغا: البنوك جاهزة
حتى صناديق سوق المال،

51
00:04:26,162 --> 00:04:29,359
ونصحت البنوك
أصحاب الودائع لسحب الأموال

52
00:04:29,532 --> 00:04:31,762
ووضعهم
في صناديق سوق المال.

53
00:04:31,935 --> 00:04:34,369
مطلوب مخطط بونزي
كل ما في وسعه.

54
00:04:34,537 --> 00:04:37,631
المعلق: أمريكي
شركات المحاسبة مثل KPMG

55
00:04:37,807 --> 00:04:40,275
تدقيق البنوك الأيسلندية
وشركات الاستثمار

56
00:04:40,443 --> 00:04:42,240
ولم تجد شيئا خاطئا.

57
00:04:42,412 --> 00:04:46,041
ووكالات التصنيف الائتماني الأمريكية
قال أيسلندا كانت رائعة.

58
00:04:46,216 --> 00:04:48,650
في فبراير 2007،

59
00:04:48,818 --> 00:04:54,848
قامت وكالة التصنيف بترقية البنوك إلى
أعلى معدل ممكن، Triple-A.

60
00:04:55,025 --> 00:04:59,928
لقد ذهبت إلى أبعد من ذلك حيث وصلت الحكومة هنا
السفر مع المصرفيين

61
00:05:00,096 --> 00:05:02,963
كعرض للعلاقات العامة.

62
00:05:05,168 --> 00:05:08,763
عندما انهارت بنوك أيسلندا
في نهاية عام 2008،

63
00:05:08,938 --> 00:05:12,237
تضاعفت البطالة ثلاث مرات
في ستة أشهر.

64
00:05:15,311 --> 00:05:18,747
زويغا: لا يوجد أحد
لم تتأثر في أيسلندا.

65
00:05:24,421 --> 00:05:26,321
المحاور:
لقد فقد الكثير من الناس مدخراتهم.

66
00:05:26,489 --> 00:05:28,582
نعم، هذا هو الحال.

67
00:05:28,758 --> 00:05:32,591
المعلق: المنظمون الحكوميون الذين
كان يجب أن نحمي المواطنين

68
00:05:32,761 --> 00:05:34,592
لم يفعل شيئا.

69
00:05:35,597 --> 00:05:39,124
لديك اثنين من المحامين من
المنظم ينزل إلى البنك

70
00:05:39,301 --> 00:05:41,201
للحديث عن بعض القضايا.

71
00:05:41,370 --> 00:05:42,997
وعندما اقتربوا من البنك

72
00:05:43,172 --> 00:05:48,474
سوف يرون 19 سيارة دفع رباعي
خارج البنك.

73
00:05:48,644 --> 00:05:49,804
دخلت البنك

74
00:05:49,978 --> 00:05:54,176
ولديك 19 محاميا
أجلس أمامك، صحيح،

75
00:05:54,349 --> 00:05:59,719
على استعداد جيد جدا،
على استعداد لقتل أي حجة تقوم بها.

76
00:05:59,888 --> 00:06:02,982
وبعد ذلك، إذا قمت بعمل جيد حقًا،
سيعرضون عليك وظيفة.

77
00:06:03,459 --> 00:06:06,451
ثلث آيسلندا
المنظمين الماليين

78
00:06:06,628 --> 00:06:09,028
ذهب للعمل في البنوك.

79
00:06:10,265 --> 00:06:12,256
ولكن هذا هو
مشكلة عالمية، هاه؟

80
00:06:12,434 --> 00:06:15,164
في نيويورك،
لديك نفس المشكلة، أليس كذلك؟

81
00:06:15,804 --> 00:06:17,795
(مسرحيات "الوقت الكبير" لبيتر غابرييل)

82
00:06:46,401 --> 00:06:49,199
<لون الخط ="
دخل وول ستريت هذه الأيام؟

83
00:06:49,371 --> 00:06:50,861
مُبَالَغ فيه.

84
00:06:53,175 --> 00:06:56,235
المُحاور: لقد قيل لي أنه كذلك
صعبة للغاية بالنسبة لصندوق النقد الدولي

85
00:06:56,411 --> 00:06:58,436
لانتقاد الولايات المتحدة.

86
00:06:58,614 --> 00:06:59,740
لن أقول ذلك.

87
00:07:06,554 --> 00:07:10,354
ونحن نأسف بشدة لانتهاكاتنا
من قانون الولايات المتحدة.

88
00:07:14,061 --> 00:07:17,997
الرجل: إنهم مندهشون من مقدار ذلك
الكوكايين الذي يمكن أن يستخدمه سكان وول ستريت

89
00:07:18,166 --> 00:07:20,327
واستيقظ
والذهاب إلى العمل في اليوم التالي.

90
00:07:23,237 --> 00:07:27,264
لم أكن أعرف
ما هي مقايضات العجز الائتماني.

91
00:07:27,441 --> 00:07:29,068
أنا من الطراز القديم قليلا.

92
00:07:34,448 --> 00:07:36,916
المحاور: لديه لاري سامرز
أعربت عن الندم من أي وقت مضى؟

93
00:07:37,084 --> 00:07:38,881
لا أسمع اعترافات.

94
00:07:53,568 --> 00:07:55,468
الرجل: الحكومة
مجرد كتابة الشيكات.

95
00:07:55,636 --> 00:07:58,901
هذه هي الخطة أ، تلك الخطة ب
وهذه هي الخطة ج.

96
00:07:59,073 --> 00:08:02,941
المحاور: هل تؤيد
الضوابط القانونية على رواتب المسؤولين التنفيذيين؟

97
00:08:03,611 --> 00:08:04,805
لن أفعل ذلك.

98
00:08:08,449 --> 00:08:10,337
المحاور: هل أنت؟
مريح مع

99
00:08:10,350 --> 00:08:12,249
مستوى التعويض
في الخدمات المالية؟

100
00:08:12,420 --> 00:08:13,887
فإن كانوا قد نالوا ذلك
نعم أنا كذلك.

101
00:08:14,055 --> 00:08:16,114
هل تعتقد أنهم استحقوا ذلك؟
أعتقد ذلك.

102
00:08:19,560 --> 00:08:22,290
المحاور: وهكذا فقد ساعدت
هؤلاء الناس يفجرون العالم؟

103
00:08:22,463 --> 00:08:23,487
يمكنك قول ذلك.

104
00:08:33,074 --> 00:08:37,738
لقد كانوا هائلين
المكاسب الخاصة على حساب الخسارة العامة.

105
00:08:45,385 --> 00:08:48,479
الرجل: عندما تعتقد أنك تستطيع ذلك
خلق شيء من لا شيء

106
00:08:48,655 --> 00:08:50,122
من الصعب المقاومة.

107
00:09:05,038 --> 00:09:08,166
المرأة: أنا أشعر بالقلق من الناس
تريد العودة إلى الطريقة القديمة،

108
00:09:08,341 --> 00:09:11,003
الطريقة التي كانوا يعملون بها
قبل الأزمة.

109
00:09:21,821 --> 00:09:25,188
كنت أحصل على الكثير من المجهول
رسائل بريد إلكتروني من المصرفيين تقول:

110
00:09:25,358 --> 00:09:28,122
"لا يمكنك أن تقتبس مني،
ولكنني أشعر بالقلق حقا."

111
00:09:34,167 --> 00:09:35,862
المحاور:
لماذا تعتقد أنه لا يوجد

112
00:09:36,036 --> 00:09:38,732
تحقيق أكثر منهجية
يجري الاضطلاع بها؟

113
00:09:38,905 --> 00:09:40,873
لأنه بعد ذلك
ستجد الجناة.

114
00:09:44,210 --> 00:09:46,479
المُحاور: أنت تعتقد
كولومبيا الأعمال.

115
00:09:46,492 --> 00:09:48,772
المدرسة لديها أي
مشكلة تضارب المصالح؟

116
00:09:49,149 --> 00:09:51,777
لا أرى أننا نفعل ذلك.

117
00:10:00,126 --> 00:10:02,788
المنظمين
لم يقوموا بعملهم.

118
00:10:02,963 --> 00:10:06,899
كان لديهم القدرة على القيام بكل حالة
التي قمت بها. إنهم فقط لا يريدون ذلك.

119
00:10:25,117 --> 00:10:27,278
الرجل: ليمان براذرز، واحد
من الأكثر احتراما

120
00:10:27,453 --> 00:10:30,820
وأكبر البنوك الاستثمارية،
اضطرت إلى إعلان إفلاسها.

121
00:10:30,990 --> 00:10:34,084
وآخر، ميريل لينش،
اضطر لبيع نفسه اليوم.

122
00:10:34,259 --> 00:10:38,423
الأسواق المالية العالمية في طريقها للأسفل
بعد التطورات الدراماتيكية.

123
00:10:38,597 --> 00:10:40,588
(يتحدث باللغة الصينية)

124
00:10:42,801 --> 00:10:44,792
(رجل يتحدث بالفرنسية)

125
00:10:47,172 --> 00:10:48,764
الراوي:
في سبتمبر 2008،

126
00:10:48,941 --> 00:10:51,933
إفلاس الولايات المتحدة
بنك الاستثمار ليمان براذرز

127
00:10:52,111 --> 00:10:56,343
وانهيار العالم
أكبر شركة تأمين، AIG،

128
00:10:56,515 --> 00:10:58,039
أثارت أزمة عالمية.

129
00:10:58,217 --> 00:11:00,412
الرجل 1:
سيطرت المخاوف على الأسواق بين عشية وضحاها.

130
00:11:00,586 --> 00:11:02,076
الرجل 2:
سقطت الأسهم من الهاوية.

131
00:11:02,254 --> 00:11:05,087
أكبر انخفاض نقطة واحدة
في التاريخ.

132
00:11:05,257 --> 00:11:07,225
الرجل 3:
واستمرت أسعار الأسهم في الانخفاض

133
00:11:07,393 --> 00:11:10,590
في أعقاب ذلك
من انهيار ليمان.

134
00:11:10,763 --> 00:11:12,628
<لون الخط ="

135
00:11:12,798 --> 00:11:14,663
وكانت النتيجة ركوداً عالمياً

136
00:11:14,833 --> 00:11:17,700
الذي كلف العالم
عشرات التريليونات من الدولارات،

137
00:11:17,870 --> 00:11:20,100
قدمت 30 مليون شخص
غير موظف

138
00:11:20,272 --> 00:11:23,537
وتضاعف الدين الوطني
من الولايات المتحدة.

139
00:11:23,709 --> 00:11:28,874
مع الدمار
من الأسهم والثروة الإسكان،

140
00:11:29,048 --> 00:11:31,539
تدمير الدخل
من الوظائف،

141
00:11:31,717 --> 00:11:37,155
يمكن لـ 50 مليون شخص على مستوى العالم
وينتهي بهم الأمر تحت خط الفقر مرة أخرى.

142
00:11:38,023 --> 00:11:41,857
وهذا مجرد ضخم،
أزمة باهظة الثمن.

143
00:11:42,728 --> 00:11:45,288
هذه الأزمة لم تكن صدفة.

144
00:11:45,464 --> 00:11:48,661
لقد كان سببا
من خلال صناعة خارجة عن السيطرة.

145
00:11:48,834 --> 00:11:50,027
منذ الثمانينات،

146
00:11:50,201 --> 00:11:53,295
صعود القطاع المالي الأمريكي
وقد أدى إلى سلسلة

147
00:11:53,471 --> 00:11:56,565
من شدة متزايدة
الأزمات المالية.

148
00:11:56,808 --> 00:11:59,800
وقد تسببت كل أزمة
المزيد من الضرر،

149
00:11:59,977 --> 00:12:03,811
بينما حققت الصناعة
المزيد والمزيد من المال.

150
00:12:11,956 --> 00:12:13,480
الراوي:
بعد الكساد الكبير

151
00:12:13,658 --> 00:12:16,525
كان لدى الولايات المتحدة 40 عامًا
للنمو الاقتصادي

152
00:12:16,694 --> 00:12:18,992
دون أزمة مالية واحدة.

153
00:12:19,163 --> 00:12:22,030
الصناعة المالية
تم تنظيمه بإحكام.

154
00:12:22,200 --> 00:12:24,566
معظم البنوك العادية
كانت شركات محلية

155
00:12:24,735 --> 00:12:26,862
ممنوع من المضاربة

156
00:12:27,038 --> 00:12:28,938
مع مدخرات المودعين.

157
00:12:29,407 --> 00:12:32,376
البنوك الاستثمارية التي تعاملت معها
تداول الأسهم والسندات،

158
00:12:32,543 --> 00:12:35,239
كانت شراكات صغيرة خاصة.

159
00:12:35,546 --> 00:12:39,107
في التقليدية
نموذج الخدمات المصرفية الاستثمارية,

160
00:12:39,283 --> 00:12:41,513
الشركاء وضعوا المال،

161
00:12:41,686 --> 00:12:45,122
وهم يراقبون تلك الأموال
بعناية شديدة.

162
00:12:45,289 --> 00:12:46,756
لقد أرادوا أن يعيشوا بشكل جيد،

163
00:12:46,924 --> 00:12:49,722
لكنهم لم يريدوا المراهنة على المزرعة
على أي شيء.

164
00:12:49,994 --> 00:12:52,519
خدم بول فولكر
في وزارة الخزانة

165
00:12:52,697 --> 00:12:57,600
وكان رئيسا لل
الاحتياطي الفيدرالي من 1979 إلى 1987

166
00:12:57,768 --> 00:12:59,395
قبل دخوله الحكومة..

167
00:12:59,570 --> 00:13:02,767
كان خبيرًا اقتصاديًا ماليًا
في بنك تشيس مانهاتن.

168
00:13:03,074 --> 00:13:08,569
عندما غادرت تشيس
للذهاب إلى الخزانة في عام 1969،

169
00:13:08,746 --> 00:13:11,613
كان دخلي في الحي
بمبلغ 45000 دولار في السنة.

170
00:13:11,782 --> 00:13:13,716
المحاور:
خمسة وأربعون ألف دولار سنوياً.

171
00:13:13,885 --> 00:13:17,048
مورجان ستانلي، في عام 1972،

172
00:13:17,221 --> 00:13:21,851
كان تقريبا
110 مجموع الأفراد،

173
00:13:22,026 --> 00:13:26,428
مكتب واحد،
ورأس مال 12 مليون دولار.

174
00:13:26,596 --> 00:13:31,056
الآن مورجان ستانلي
لديها 50000 عامل

175
00:13:31,234 --> 00:13:35,227
ولها رأس مال عدة مليارات

176
00:13:35,405 --> 00:13:37,965
ولها مكاتب في جميع أنحاء العالم.

177
00:13:38,141 --> 00:13:41,577
في الثمانينات،
انفجرت الصناعة المالية.

178
00:13:41,745 --> 00:13:43,576
البنوك الاستثمارية
أصبحت علنية،

179
00:13:43,747 --> 00:13:47,046
ومنحهم مبالغ ضخمة
من أموال المساهمين.

180
00:13:47,217 --> 00:13:50,550
الناس في وول ستريت
بدأ الثراء.

181
00:13:51,521 --> 00:13:54,490
كان لدي صديق
الذي كان تاجر السندات

182
00:13:54,658 --> 00:13:58,651
في ميريل لينش في السبعينيات.

183
00:13:58,828 --> 00:14:02,594
كان لديه وظيفة كقائد قطار
في الليل

184
00:14:02,766 --> 00:14:06,202
لأنه كان لديه ثلاثة أطفال
ولم أستطع دعمهم

185
00:14:06,369 --> 00:14:07,768
على ما قام به التاجر.

186
00:14:07,938 --> 00:14:11,601
بحلول عام 1986،
كان يجني ملايين الدولارات

187
00:14:11,775 --> 00:14:14,471
والفكر
كان ذلك لأنه كان ذكيا.

188
00:14:15,212 --> 00:14:17,806
أعلى مرتبة من الأعمال
قبل الأمة

189
00:14:17,981 --> 00:14:20,347
هو استعادة
ازدهارنا الاقتصادي.

190
00:14:20,517 --> 00:14:25,011
<لون الخط ="
اختار ريغان وزيرا للخزانة

191
00:14:25,188 --> 00:14:28,680
الرئيس التنفيذي للبنك الاستثماري
ميريل لينش، دونالد ريجان.

192
00:14:28,858 --> 00:14:32,123
وول ستريت والرئيس
انظر وجها لوجه.

193
00:14:32,829 --> 00:14:34,797
لقد تحدثت مع قادة وول ستريت.

194
00:14:34,965 --> 00:14:37,695
فيقولون: نحن متخلفون
الرئيس 100 بالمئة".

195
00:14:37,867 --> 00:14:39,334
إدارة ريغان,

196
00:14:39,502 --> 00:14:42,266
بدعم من الاقتصاديين
وجماعات الضغط المالية،

197
00:14:42,439 --> 00:14:46,375
بدأت فترة 30 عاما
من تحرير الضوابط المالية.

198
00:14:47,711 --> 00:14:50,271
في عام 1982،
إدارة ريغان

199
00:14:50,447 --> 00:14:52,938
محررة
شركات الادخار والقروض،

200
00:14:53,116 --> 00:14:56,677
السماح لهم بالمخاطرة
الاستثمارات بأموال المودعين.

201
00:14:56,853 --> 00:14:58,285
وبحلول نهاية العقد،

202
00:14:58,454 --> 00:15:01,548
مئات من المدخرات والقروض
لقد فشلت الشركات.

203
00:15:01,724 --> 00:15:05,660
هذه الأزمة كلفت دافعي الضرائب
124 مليار دولار

204
00:15:05,995 --> 00:15:08,793
وكلف الكثير من الناس
مدخرات حياتهم.

205
00:15:08,964 --> 00:15:12,195
قد تكون أكبر عملية سرقة بنك
في تاريخنا.

206
00:15:12,368 --> 00:15:16,566
ذهب الآلاف من المديرين التنفيذيين إلى السجن
لنهب شركاتهم

207
00:15:16,739 --> 00:15:19,333
واحدة من الحالات الأكثر تطرفا
كان تشارلز كيتنغ.

208
00:15:19,508 --> 00:15:20,839
رجل:
سيد كيتنج، هل حصلت على كلمة؟

209
00:15:21,010 --> 00:15:25,276
في عام 1985، عندما الهيئات التنظيمية الاتحادية
فبدأت بالتحقيق معه

210
00:15:25,447 --> 00:15:29,076
استأجر كيتنغ خبيرًا اقتصاديًا
اسمه آلان جرينسبان.

211
00:15:29,251 --> 00:15:30,912
في هذه الرسالة الموجهة إلى المنظمين،

212
00:15:31,086 --> 00:15:34,647
وأشاد جرينسبان بكتابات كيتنغ
خطط عمل سليمة وخبرة

213
00:15:34,823 --> 00:15:39,624
وقال إنه لا يرى أي خطر في السماح بذلك
كيتنغ لاستثمار أموال العملاء.

214
00:15:40,796 --> 00:15:44,960
يقال إن كيتنغ
دفع لجرينسبان 40 ألف دولار.

215
00:15:46,535 --> 00:15:49,003
ذهب كيتنغ إلى السجن
بعد ذلك بوقت قصير.

216
00:15:49,571 --> 00:15:50,833
أما بالنسبة لآلان جرينسبان،

217
00:15:51,674 --> 00:15:55,110
ريغان عينه
رئيس البنك المركزي الأمريكي،

218
00:15:55,277 --> 00:15:56,835
الاحتياطي الفيدرالي.

219
00:15:57,012 --> 00:15:58,536
وأعيد تعيين جرينسبان

220
00:15:58,714 --> 00:16:02,411
من قبل الرئيسين كلينتون
وجورج دبليو بوش.

221
00:16:03,252 --> 00:16:05,152
في عهد إدارة كلينتون،

222
00:16:05,321 --> 00:16:07,585
استمر تحرير القيود
في ظل جرينسبان

223
00:16:07,756 --> 00:16:10,316
ووزراء الخزانة
روبرت روبن,

224
00:16:10,492 --> 00:16:13,859
الرئيس التنفيذي السابق لشركة
بنك الاستثمار جولدمان ساكس,

225
00:16:14,029 --> 00:16:17,521
و لاري سامرز،
أستاذ الاقتصاد بجامعة هارفارد.

226
00:16:17,700 --> 00:16:20,760
القطاع المالي،
وول ستريت قوية،

227
00:16:20,936 --> 00:16:22,904
وجود جماعات ضغط، والكثير من المال،

228
00:16:23,072 --> 00:16:26,564
خطوة بخطوة،
استحوذت على النظام السياسي.

229
00:16:26,742 --> 00:16:29,678
سواء على الديمقراطية
والجانب الجمهوري.

230
00:16:30,546 --> 00:16:34,106
المعلق: بحلول أواخر التسعينيات، كان
وقد تم توحيد القطاع المالي

231
00:16:34,282 --> 00:16:37,774
في عدد قليل من الشركات العملاقة،
كل واحد منهم كبير جدًا

232
00:16:37,952 --> 00:16:40,978
أن فشلهم يمكن أن يهدد
النظام بأكمله.

233
00:16:41,155 --> 00:16:44,750
وإدارة كلينتون
ساعدهم على النمو بشكل أكبر.

234
00:16:45,326 --> 00:16:48,693
في عام 1998،
تم دمج Citicorp وTravelers

235
00:16:48,863 --> 00:16:50,228
لتأسيس سيتي جروب،

236
00:16:50,398 --> 00:16:53,265
أكبر الخدمات المالية
الشركة في العالم.

237
00:16:53,568 --> 00:16:56,002
خرق الاندماج
قانون جلاس ستيجال,

238
00:16:56,170 --> 00:16:58,502
صدر قانون
بعد الكساد الكبير،

239
00:16:58,673 --> 00:17:01,005
منع البنوك
مع الودائع الاستهلاكية

240
00:17:01,175 --> 00:17:04,406
من الانخراط في
الأنشطة المصرفية الاستثمارية المحفوفة بالمخاطر.

241
00:17:04,579 --> 00:17:07,412
لقد كان غير قانوني
لاكتساب المسافرين.

242
00:17:07,582 --> 00:17:09,345
ولم يقل جرينسبان شيئا.

243
00:17:09,517 --> 00:17:12,452
أعطاهم الاحتياطي الفيدرالي
والإعفاء لمدة سنة

244
00:17:12,620 --> 00:17:14,417
ثم حصلوا على القانون.

245
00:17:14,722 --> 00:17:18,419
في عام 1999،
بناءً على طلب سامرز وروبن،

246
00:17:18,593 --> 00:17:21,221
أقر الكونجرس
قانون جرام ليتش بليلي,

247
00:17:21,396 --> 00:17:24,422
معروف لدى البعض
مثل قانون إغاثة سيتي جروب.

248
00:17:24,599 --> 00:17:26,726
لقد قلبت قانون جلاس-ستيجال

249
00:17:26,901 --> 00:17:29,893
ومهد الطريق
للاندماجات المستقبلية.

250
00:17:38,446 --> 00:17:39,674
لماذا لديكم بنوك كبيرة؟

251
00:17:39,847 --> 00:17:43,874
لأن البنوك تحب القوة الاحتكارية،
قوة الضغط.

252
00:17:44,051 --> 00:17:48,545
لأن البنوك تعرف
أنه عندما تكون كبيرة جدًا،

253
00:17:48,723 --> 00:17:49,985
سيتم إطلاق سراحهم بكفالة.

254
00:17:50,158 --> 00:17:52,626
الأسواق غير مستقرة بطبيعتها.

255
00:17:52,794 --> 00:17:55,228
أو على الأقل يحتمل أن تكون غير مستقرة.

256
00:17:55,396 --> 00:17:59,230
استعارة مناسبة
هي ناقلات النفط.

257
00:17:59,400 --> 00:18:00,697
إنهم كبيرون جدًا،

258
00:18:01,035 --> 00:18:03,731
وبالتالي،
عليك أن تضع في المقصورات

259
00:18:04,205 --> 00:18:07,401
لمنع
التباطؤ حول النفط

260
00:18:07,574 --> 00:18:09,405
من انقلاب القارب.

261
00:18:09,576 --> 00:18:12,909
تصميم القارب
يجب أن يأخذ ذلك في الاعتبار.

262
00:18:13,079 --> 00:18:16,048
وبعد الكساد

263
00:18:16,216 --> 00:18:21,916
اللوائح المقدمة فعلا
هذه المقصورات للماء للغاية.

264
00:18:22,556 --> 00:18:28,392
وقد أدى إلغاء القيود التنظيمية
إلى نهاية التقسيم.

265
00:18:29,162 --> 00:18:31,426
<لون الخط ="
جاء في نهاية التسعينيات.

266
00:18:32,399 --> 00:18:35,891
غذت البنوك الاستثمارية
فقاعة ضخمة في أسهم الإنترنت،

267
00:18:36,069 --> 00:18:38,765
الذي أعقبه حادث
في عام 2001

268
00:18:38,939 --> 00:18:41,840
التي تسببت في 5 تريليون دولار
في خسائر الاستثمار

269
00:18:42,409 --> 00:18:45,606
الأوراق المالية والبورصة
اللجنة، الوكالة الفيدرالية

270
00:18:45,779 --> 00:18:49,237
تم إنشاؤها خلال فترة الكساد
تنظيم الخدمات المصرفية الاستثمارية،

271
00:18:49,416 --> 00:18:51,077
لم يفعل شيئا.

272
00:18:51,251 --> 00:18:54,880
في غياب المعنى
العمل الفيدرالي,

273
00:18:55,055 --> 00:18:57,580
ونظرا للفشل الواضح
التنظيم الذاتي،

274
00:18:57,757 --> 00:19:00,282
لقد أصبح ضروريا للآخرين
للتدخل

275
00:19:00,460 --> 00:19:02,360
واعتماد وسائل الحماية اللازمة.

276
00:19:02,529 --> 00:19:05,692
تحقيق إليوت سبيتزر
كشفت البنوك الاستثمارية

277
00:19:05,866 --> 00:19:09,302
الترويج لشركات الإنترنت
كانوا يعلمون أنهم سيفشلون.

278
00:19:09,469 --> 00:19:13,030
تم دفع رواتب المحللين على أساس
مقدار الأعمال التي جلبوها.

279
00:19:13,206 --> 00:19:17,540
ما قالوه علانية كان تماما
يختلف عما قالوه سرا.

280
00:19:17,711 --> 00:19:20,179
المرأة: مساحة المعلومات، بالنظر إلى
أعلى تصنيف ممكن،

281
00:19:20,347 --> 00:19:22,872
تم رفضه من قبل أحد المحللين
باعتبارها "قطعة من الخردة".

282
00:19:23,049 --> 00:19:27,110
مثيرة، كما حصلت على تقييم عالي،
يسمى "مثل هذه القطعة من حماقة."

283
00:19:27,287 --> 00:19:33,624
الدفاع الذي تم تقديمه
من قبل العديد من البنوك الاستثمارية

284
00:19:33,960 --> 00:19:36,520
لم تكن "أنت مخطئ"

285
00:19:36,696 --> 00:19:40,154
لقد كان، "الجميع يفعل ذلك،
الجميع يعلم أن ما يحدث."

286
00:19:40,332 --> 00:19:42,459
لا ينبغي لأحد أن يعتمد
على هؤلاء المحللين على أي حال."

287
00:19:42,935 --> 00:19:44,960
في ديسمبر 2002،

288
00:19:45,137 --> 00:19:49,665
استقرت 10 بنوك استثمارية
القضية بمبلغ إجمالي قدره 1.4 مليار دولار

289
00:19:49,842 --> 00:19:52,572
ووعد
لتغيير طرقهم.

290
00:19:52,978 --> 00:19:56,846
سكوت تالبوت هو مسؤول الضغط الرئيسي لـ
المائدة المستديرة للخدمات المالية,

291
00:19:57,016 --> 00:19:59,416
واحدة من واشنطن
أقوى المجموعات,

292
00:19:59,585 --> 00:20:03,453
والذي يمثل كل ما يقرب من
أكبر الشركات المالية في العالم.

293
00:20:03,622 --> 00:20:07,524
المحاور: هل أنت مرتاح مع
حقيقة أن العديد من الشركات الأعضاء لديك

294
00:20:07,693 --> 00:20:10,685
لقد انخرطت
في نشاط إجرامي واسع النطاق؟

295
00:20:10,863 --> 00:20:12,922
ل... عليك أن تكون محددًا.
تمام.

296
00:20:13,098 --> 00:20:16,966
وقبل كل شيء، النشاط الإجرامي
لا ينبغي أن تكون مقبولة، الفترة.

297
00:20:17,136 --> 00:20:19,496
(القيادة الزائدة لباخمان-تيرنر
مسرحيات "الاهتمام بالأعمال")

298
00:20:25,477 --> 00:20:28,810
الراوي: منذ أن بدأ إلغاء القيود التنظيمية،
أكبر الشركات المالية في العالم

299
00:20:28,981 --> 00:20:32,178
تم القبض عليهم وهم يقومون بغسل الأموال
المال، والاحتيال على العملاء

300
00:20:32,351 --> 00:20:36,287
وطبخ كتبهم
مرارا وتكرارا ومرة أخرى.

301
00:20:47,132 --> 00:20:50,795
ساعد بنك Credit Suisse في تحويل الأموال
لبرنامج إيران النووي

302
00:20:50,970 --> 00:20:53,461
وبالنسبة لإيران
منظمة الصناعات الفضائية الجوية,

303
00:20:53,639 --> 00:20:55,402
التي تصنع الصواريخ الباليستية.

304
00:20:55,574 --> 00:20:59,806
أي معلومات من شأنها التعرف عليه
كما سيتم إزالة الإيراني.

305
00:20:59,979 --> 00:21:03,039
وتم تغريم البنك بمبلغ 536 مليون دولار.

306
00:21:03,215 --> 00:21:07,151
ساعد سيتي بنك في تحويل 100 مليون دولار
أموال المخدرات خارج المكسيك.

307
00:21:07,319 --> 00:21:09,879
المرأة: هل قمت بالتعليق
أنه ينبغي لها، <font color="

308
00:21:10,055 --> 00:21:12,888
"فقد أية مستندات متصلة
مع الحساب"؟

309
00:21:13,058 --> 00:21:16,515
لقد قلت ذلك بطريقة تمزح.
لقد كان في المراحل الأولى من هذا.

310
00:21:16,694 --> 00:21:18,059
لم أقصد ذلك على محمل الجد.

311
00:21:20,398 --> 00:21:23,231
بين عامي 1998 و2003،

312
00:21:23,401 --> 00:21:26,734
لقد بالغت فاني ماي في تقدير أرباحها
بأكثر من 10 مليارات دولار.

313
00:21:26,904 --> 00:21:29,031
هذه المعايير المحاسبية
معقدة

314
00:21:29,207 --> 00:21:33,041
وتتطلب قرارات
والتي غالبا ما يختلف الخبراء حولها.

315
00:21:33,211 --> 00:21:37,375
الرئيس التنفيذي فرانكلين رينز، الذي اعتاد أن يكون
مدير ميزانية الرئيس كلينتون،

316
00:21:37,548 --> 00:21:40,540
حصلت على أكثر من 52 مليون دولار
في المكافآت.

317
00:21:45,289 --> 00:21:48,622
عندما تم القبض على UBS وهو يساعد
أثرياء الأمريكان يتهربون من الضرائب

318
00:21:48,793 --> 00:21:51,318
رفضوا التعاون
مع الحكومة.

319
00:21:51,496 --> 00:21:53,794
هل ستكون على استعداد
لتزويد الأسماء؟

320
00:21:54,332 --> 00:21:57,426
إذا كان هناك إطار معاهدة.
لا يوجد إطار معاهدة.

321
00:21:57,602 --> 00:21:59,695
لقد وافقت
لقد شاركت في عملية احتيال.

322
00:21:59,871 --> 00:22:00,895
حسنًا.

323
00:22:11,315 --> 00:22:13,715
الرجل: لكن بينما الشركات
مواجهة غرامات غير مسبوقة

324
00:22:13,885 --> 00:22:17,753
وشركات الاستثمار لا تفعل ذلك
يجب أن تعترف بأي خطأ.

325
00:22:17,922 --> 00:22:22,120
عند التعامل مع هذا العديد من المنتجات،
هذا العدد الكبير من العملاء، تحدث أخطاء.

326
00:22:22,293 --> 00:22:24,699
<لون الخط ="
صناعة الخدمات

327
00:22:24,712 --> 00:22:27,128
يبدو أن لديها مستوى
من الإجرام

328
00:22:27,298 --> 00:22:29,266
هذا مميز إلى حد ما.

329
00:22:29,434 --> 00:22:33,131
كما تعلمون، متى كانت آخر مرة
أن سيسكو

330
00:22:33,304 --> 00:22:37,434
أو Intel أو Google أو Apple أو IBM،
أنت تعرف...؟

331
00:22:37,608 --> 00:22:40,304
وأنا أتفق حول التكنولوجيا الفائقة
مقابل الخدمات المالية..

332
00:22:40,478 --> 00:22:43,879
فكيف ذلك؟
التكنولوجيا الفائقة هي عمل إبداعي

333
00:22:44,048 --> 00:22:45,948
حيث توليد القيمة

334
00:22:46,117 --> 00:22:49,352
والدخل مستمد من
في الواقع خلق شيء جديد.

335
00:22:50,620 --> 00:22:52,019
الراوي:
ابتداءً من التسعينيات،

336
00:22:52,189 --> 00:22:54,885
تحرير
والتقدم في التكنولوجيا

337
00:22:55,058 --> 00:22:59,222
أدى إلى انفجار المجمع
المنتجات المالية تسمى المشتقات.

338
00:22:59,396 --> 00:23:02,832
الاقتصاديون والمصرفيون
زعموا أنهم جعلوا الأسواق أكثر أمانا.

339
00:23:02,999 --> 00:23:06,457
ولكن بدلا من ذلك،
جعلوها غير مستقرة.

340
00:23:06,636 --> 00:23:08,934
منذ نهاية الحرب الباردة،

341
00:23:09,106 --> 00:23:12,098
الكثير من علماء الفيزياء السابقين،
علماء الرياضيات,

342
00:23:12,275 --> 00:23:14,436
قرروا تطبيق مهاراتهم،

343
00:23:14,611 --> 00:23:17,341
ليس على، كما تعلمون،
تكنولوجيا الحرب الباردة,

344
00:23:17,514 --> 00:23:19,379
بل في الأسواق المالية.

345
00:23:19,549 --> 00:23:21,676
ومعا
مع البنوك الاستثمارية..

346
00:23:21,852 --> 00:23:23,149
المحاور:
صنع أسلحة مختلفة.

347
00:23:23,320 --> 00:23:24,344
قطعاً.

348
00:23:24,521 --> 00:23:27,490
كما تعلمون، كما قال وارن بافيت،
أسلحة الدمار الشامل.

349
00:23:27,657 --> 00:23:30,990
المنظمون، والسياسيون،
رجال الأعمال

350
00:23:31,161 --> 00:23:34,756
لم تأخذ على محمل الجد
تهديد الابتكار

351
00:23:34,931 --> 00:23:37,627
على الاستقرار
للنظام المالي.

352
00:23:38,235 --> 00:23:39,532
باستخدام المشتقات،

353
00:23:39,703 --> 00:23:42,501
يمكن للمصرفيين المقامرة
على أي شيء تقريبًا.

354
00:23:42,672 --> 00:23:45,334
يمكنهم المراهنة على الارتفاع أو الانخفاض
من أسعار النفط،

355
00:23:45,509 --> 00:23:48,376
إفلاس إحدى الشركات،
حتى الطقس.

356
00:23:49,112 --> 00:23:50,807
وبحلول أواخر التسعينيات،

357
00:23:50,981 --> 00:23:55,975
وكانت المشتقات المالية بقيمة 50 تريليون دولار
سوق غير منظم.

358
00:23:56,319 --> 00:24:00,881
في عام 1998،
حاول شخص ما تنظيمها.

359
00:24:01,057 --> 00:24:04,959
تخرج بروكسلي بورن أولاً
في فصلها في كلية الحقوق بجامعة ستانفورد

360
00:24:05,128 --> 00:24:08,461
وكانت أول امرأة
لتحرير مراجعة القانون الرئيسية.

361
00:24:08,632 --> 00:24:11,760
بعد تشغيل ممارسة المشتقات
في أرنولد وبورتر،

362
00:24:11,935 --> 00:24:13,800
تم تعيين بورن من قبل كلينتون

363
00:24:13,970 --> 00:24:16,837
لرئاسة العقود الآجلة للسلع
لجنة التداول،

364
00:24:17,007 --> 00:24:19,601
الذي أشرف
سوق المشتقات.

365
00:24:19,776 --> 00:24:23,336
جرينبرجر: سأل بروكسلي بورن
لي إذا أتيت للعمل معها.

366
00:24:23,946 --> 00:24:27,677
قررنا أن هذا أمر خطير،

367
00:24:27,850 --> 00:24:31,183
يحتمل أن تؤدي إلى زعزعة استقرار السوق.

368
00:24:31,353 --> 00:24:36,791
في مايو من عام 1998، أصدرت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
مقترح لتنظيم المشتقات المالية.

369
00:24:36,959 --> 00:24:40,156
وزارة الخزانة في عهد كلينتون
كان لديه استجابة فورية.

370
00:24:40,329 --> 00:24:44,891
لقد حدث أن أذهب
إلى مكتب بروكسلي،

371
00:24:45,067 --> 00:24:49,094
وكانت مجرد اخماد
المتلقي على هاتفها،

372
00:24:49,271 --> 00:24:53,002
وقد استنزف الدم
من وجهها.

373
00:24:53,175 --> 00:24:56,542
فنظرت إلي وقالت:
"كان ذلك لاري سامرز."

374
00:24:56,712 --> 00:24:59,909
كان لديه 13 مصرفيًا في مكتبه.

375
00:25:00,316 --> 00:25:04,082
لقد نقلها
بطريقة تنمرية للغاية،

376
00:25:04,253 --> 00:25:07,518
نوع من توجيهها للتوقف.

377
00:25:07,957 --> 00:25:11,449
وكانت البنوك تعتمد الآن على الأرباح
على هذه الأنشطة.

378
00:25:11,660 --> 00:25:17,997
وأدى ذلك إلى معركة تيتانيك
لمنع هذا من التنظيم.

379
00:25:18,167 --> 00:25:20,533
بعد وقت قصير من المكالمة الهاتفية
من سامرز،

380
00:25:20,703 --> 00:25:24,935
جرينسبان، روبين،
ورئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة آرثر ليفيت

381
00:25:25,107 --> 00:25:27,507
أصدروا بيانا مشتركا
إدانة ولد

382
00:25:27,676 --> 00:25:32,272
والتوصية بالتشريعات
للحفاظ على المشتقات غير المنظمة.

383
00:25:32,715 --> 00:25:35,616
تنظيم
معاملات المشتقات

384
00:25:35,784 --> 00:25:40,653
التي يتم التفاوض عليها بشكل خاص
من قبل المتخصصين غير ضروري.

385
00:25:40,823 --> 00:25:45,419
لقد تم نقضها للأسف.
أولاً من قبل إدارة كلينتون

386
00:25:45,594 --> 00:25:47,255
ومن ثم من قبل الكونغرس.

387
00:25:47,429 --> 00:25:51,456
في عام 2000، تولى السيناتور فيل غرام
دور كبير في إقرار مشروع القانون

388
00:25:51,634 --> 00:25:54,694
هذا معفى إلى حد كبير
مشتقات من التنظيم.

389
00:25:54,870 --> 00:25:58,566
إنهم يوحدون الأسواق،
تقليل العبء التنظيمي.

390
00:25:58,740 --> 00:26:00,537
أعتقد أننا بحاجة إلى القيام بذلك.

391
00:26:07,982 --> 00:26:10,951
إنه أملنا الكبير جداً

392
00:26:11,119 --> 00:26:14,555
أنه سيكون من الممكن
للتحرك هذا العام

393
00:26:14,722 --> 00:26:17,816
بشأن التشريع الذي
بطريقة مناسبة

394
00:26:17,992 --> 00:26:24,329
يذهب لخلق اليقين القانوني
للمشتقات خارج البورصة.

395
00:26:30,972 --> 00:26:32,769
أرغب في الانضمام إلى نفسي

396
00:26:32,941 --> 00:26:36,206
مع كل الملاحظات
للوزير سامرز.

397
00:26:36,611 --> 00:26:39,444
الراوي: في ديسمبر
2000، أقر الكونجرس

398
00:26:39,614 --> 00:26:42,412
العقود الآجلة للسلع
قانون التحديث.

399
00:26:42,583 --> 00:26:45,518
مكتوب بمساعدة
من جماعات الضغط في الصناعة المالية،

400
00:26:45,687 --> 00:26:48,747
حظرت اللائحة
من المشتقات.

401
00:26:49,691 --> 00:26:52,785
بعد ذلك، انطلق إلى السباقات.

402
00:26:53,361 --> 00:26:56,489
استخدام المشتقات
والابتكار المالي

403
00:26:56,664 --> 00:26:59,030
انفجرت بشكل كبير بعد عام 2000.

404
00:26:59,200 --> 00:27:01,691
الرجل: إذن ساعدني يا الله.
فساعدني يا الله.

405
00:27:01,869 --> 00:27:05,566
بحلول الوقت الذي كان فيه جورج دبليو بوش
تولى منصبه عام 2001،

406
00:27:05,740 --> 00:27:08,766
القطاع المالي الأمريكي
كان أكثر ربحية إلى حد كبير،

407
00:27:08,943 --> 00:27:12,743
مركزة وقوية
من أي وقت مضى.

408
00:27:12,981 --> 00:27:16,781
المسيطرة على هذه الصناعة
خمسة بنوك استثمارية،

409
00:27:16,951 --> 00:27:19,215
مجموعتان ماليتان،

410
00:27:19,387 --> 00:27:22,049
ثلاثة تأمين الأوراق المالية
الشركات

411
00:27:22,223 --> 00:27:24,521
وثلاث وكالات تصنيف.

412
00:27:25,259 --> 00:27:28,626
وربطها كلها ببعضها
كانت السلسلة الغذائية للتوريق.

413
00:27:28,796 --> 00:27:31,662
نظام جديد
والتي ربطت تريليونات الدولارات

414
00:27:31,832 --> 00:27:36,326
في الرهن العقاري والقروض الأخرى
مع المستثمرين في جميع أنحاء العالم.

415
00:27:36,503 --> 00:27:39,165
منذ ثلاثين عاما، إذا ذهبت
للحصول على قرض لشراء منزل،

416
00:27:39,339 --> 00:27:43,036
الشخص الذي يقرضك المال
توقعت منك أن تدفع له أو لها ظهرها.

417
00:27:43,210 --> 00:27:46,145
لقد حصلت على قرض من أحد المُقرضين
الذي أراد أن يتم سداده.

418
00:27:46,313 --> 00:27:50,147
لقد قمنا منذ ذلك الحين بتطوير التوريق،
حيث الناس الذين يقدمون القرض

419
00:27:50,317 --> 00:27:52,751
لم يعودوا في خطر
إذا فشلوا في السداد.

420
00:27:53,220 --> 00:27:57,122
في النظام القديم، عندما يكون صاحب المنزل
دفع الرهن العقاري الخاص بهم كل شهر،

421
00:27:57,290 --> 00:27:59,758
ذهب المال
إلى المقرض المحلي الخاص بهم.

422
00:27:59,926 --> 00:28:04,920
وبما أن الرهون العقارية استغرقت عقودا
للسداد، كان المقرضون حذرين.

423
00:28:05,265 --> 00:28:09,759
في النظام الجديد، باع المقرضون
الرهن العقاري للبنوك الاستثمارية.

424
00:28:09,936 --> 00:28:13,303
البنوك مجتمعة
الآلاف من الرهون العقارية والقروض ،

425
00:28:13,473 --> 00:28:17,534
بما في ذلك قروض السيارات، وقروض الطلاب،
وديون بطاقات الائتمان،

426
00:28:17,711 --> 00:28:21,875
لإنشاء مشتقات معقدة تسمى
التزامات الديون المضمونة،

427
00:28:22,049 --> 00:28:23,778
أو التزامات الدين المضمونة.

428
00:28:23,950 --> 00:28:28,819
ثم باعت البنوك الاستثمارية
التزامات الدين المضمونة للمستثمرين.

429
00:28:28,989 --> 00:28:31,287
الآن عندما دفع أصحاب المنازل
قروضهم العقارية،

430
00:28:31,458 --> 00:28:34,552
ذهبت الأموال إلى المستثمرين
في جميع أنحاء العالم.

431
00:28:34,828 --> 00:28:37,296
البنوك الاستثمارية
وكالات التصنيف المدفوعة

432
00:28:37,464 --> 00:28:39,159
لتقييم التزامات الدين المضمونة،

433
00:28:39,332 --> 00:28:41,994
والعديد منهم
وحصلوا على تصنيف Triple A،

434
00:28:42,169 --> 00:28:44,797
وهو أعلى مستوى ممكن
درجة الاستثمار.

435
00:28:44,971 --> 00:28:47,997
وهذا ما جعل التزامات الدين المضمونة شائعة
مع صناديق التقاعد

436
00:28:48,175 --> 00:28:51,941
والتي يمكن شراؤها فقط
الأوراق المالية ذات التصنيف العالي.

437
00:28:53,613 --> 00:28:56,446
هذا النظام
كانت قنبلة موقوتة.

438
00:28:56,616 --> 00:29:00,279
لم يعد المقرضون يهتمون بعد الآن
ما إذا كان المقترض يستطيع السداد،

439
00:29:00,454 --> 00:29:03,150
لذلك بدأوا في صنع
القروض الأكثر خطورة.

440
00:29:03,323 --> 00:29:05,484
البنوك الاستثمارية
لم أهتم أيضًا.

441
00:29:05,659 --> 00:29:09,389
كلما زاد عدد التزامات الدين المضمونة التي باعواها،
كلما ارتفعت أرباحهم.

442
00:29:09,562 --> 00:29:13,123
ووكالات التصنيف التي
تم دفعها من قبل البنوك الاستثمارية

443
00:29:13,299 --> 00:29:17,759
لم يكن لديه أي مسؤولية إذا كانت تقييماتهم
من التزامات الدين المضمونة ثبت خطأها.

444
00:29:18,904 --> 00:29:23,136
أنت لن تكون في الخطاف،
لم تكن هناك قيود تنظيمية.

445
00:29:23,309 --> 00:29:26,506
لذلك كان الضوء الأخضر فقط
ضخ المزيد والمزيد من القروض.

446
00:29:26,979 --> 00:29:29,812
الراوي:
بين عامي 2000 و2003،

447
00:29:29,982 --> 00:29:34,749
عدد قروض الرهن العقاري
كل عام تضاعف أربع مرات تقريبًا.

448
00:29:34,920 --> 00:29:37,855
الجميع في هذا
توريق السلسلة الغذائية,

449
00:29:38,023 --> 00:29:40,514
منذ البداية
حتى النهاية،

450
00:29:40,693 --> 00:29:43,025
لم أهتم
جودة الرهن العقاري.

451
00:29:43,195 --> 00:29:45,720
كانوا يعتنون
حول تعظيم حجمها

452
00:29:45,898 --> 00:29:47,661
والحصول على أجرة منه.

453
00:29:47,833 --> 00:29:49,323
في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين،

454
00:29:49,502 --> 00:29:54,235
وكانت هناك زيادة كبيرة في
القروض الأكثر خطورة، تسمى الرهن العقاري.

455
00:29:54,406 --> 00:29:58,968
عندما الآلاف من القروض العقارية عالية المخاطر
تم دمجها لإنشاء التزامات الدين المضمونة،

456
00:29:59,145 --> 00:30:02,774
العديد منهم لا يزالون يتلقون
تقييمات ثلاثية.

457
00:30:04,984 --> 00:30:09,478
<لون الخط ="
من الممكن إنشاء منتجات مشتقة

458
00:30:09,655 --> 00:30:11,885
التي لا تحتوي على هذه المخاطر،

459
00:30:12,057 --> 00:30:14,457
التي تحمل ما يعادلها
من الخصومات،

460
00:30:14,627 --> 00:30:19,428
حيث توجد حدود للمخاطر
التي يمكن اتخاذها، وهكذا دواليك.

461
00:30:19,598 --> 00:30:22,032
لم يفعلوا ذلك، أليس كذلك؟
لم يفعلوا ذلك.

462
00:30:22,201 --> 00:30:24,066
في الماضي،
كان يجب عليهم فعل ذلك.

463
00:30:24,236 --> 00:30:27,148
المحاور: إذن هل كان هؤلاء الرجال يعرفون ذلك؟
كانوا يفعلون شيئا خطيرا؟

464
00:30:27,173 --> 00:30:28,470
أعتقد أنهم فعلوا ذلك.

465
00:30:46,291 --> 00:30:51,251
كافة الحوافز للمؤسسات المالية
عرضت على سماسرة الرهن العقاري الخاصة بهم

466
00:30:51,429 --> 00:30:55,024
كانت مبنية على البيع
المنتجات الأكثر ربحية

467
00:30:55,200 --> 00:30:56,827
والتي كانت القروض الجائرة.

468
00:30:57,168 --> 00:31:01,339
إذا كسبوا المزيد من المال،
هذا هو المكان الذي سوف يضعونك فيه.

469
00:31:07,178 --> 00:31:10,170
المعلق: فجأة، مئات
بمليارات الدولارات سنويا

470
00:31:10,348 --> 00:31:13,146
كانت تتدفق من خلال
سلسلة التوريق.

471
00:31:13,318 --> 00:31:15,183
منذ أن يمكن لأي شخص الحصول عليها
الرهن العقاري,

472
00:31:15,353 --> 00:31:18,379
مشتريات المنزل
وارتفعت أسعار المساكن بشكل كبير.

473
00:31:18,556 --> 00:31:23,016
وكانت النتيجة هي الأكبر
الفقاعة المالية في التاريخ

474
00:31:23,194 --> 00:31:25,628
العقارات حقيقية.
يمكنهم رؤية أصولهم.

475
00:31:25,797 --> 00:31:28,925
يمكنهم العيش في أصولهم.
يمكنهم تأجير أصولهم.

476
00:31:29,100 --> 00:31:32,331
كان لديك طفرة هائلة في الإسكان
هذا لا معنى له على الإطلاق.

477
00:31:32,704 --> 00:31:39,041
شهية التمويل
للقطاع المالي

478
00:31:39,377 --> 00:31:42,312
قاد ما فعله الجميع.

479
00:31:42,480 --> 00:31:46,348
آخر مرة كان لدينا فقاعة الإسكان
كان في أواخر الثمانينات.

480
00:31:47,485 --> 00:31:51,615
وفي هذه الحالة الزيادة في المنزل
وكان السعر طفيفا نسبيا.

481
00:31:51,990 --> 00:31:56,723
قادت فقاعة الإسكان تلك
إلى ركود حاد نسبيا.

482
00:31:56,894 --> 00:32:00,955
من عام 1996 حتى عام 2006،

483
00:32:01,132 --> 00:32:03,965
أسعار المنازل الحقيقية
تضاعف بفعالية.

484
00:32:08,906 --> 00:32:13,366
<لون الخط ="
استمع إلى كيفية شراء القطعة الخاصة بهم

485
00:32:13,544 --> 00:32:15,738
من الحلم الأمريكي.

486
00:32:15,912 --> 00:32:20,076
جولدمان ساكس، بير شتيرنز،
ليمان براذرز,

487
00:32:20,250 --> 00:32:23,048
ميريل لينش كانوا جميعا في هذا الشأن.

488
00:32:23,220 --> 00:32:29,090
وزاد الإقراض عالي المخاطر وحده
من 30 مليار سنويا في التمويل

489
00:32:29,259 --> 00:32:33,195
إلى أكثر من 600 مليار سنويا
في 10 سنوات.

490
00:32:33,363 --> 00:32:34,887
كانوا يعرفون ما كان يحدث.

491
00:32:35,265 --> 00:32:38,632
الراوي: الشؤون المالية على مستوى البلاد،
أكبر مقرض الرهن العقاري,

492
00:32:38,802 --> 00:32:42,829
إصدار قروض بقيمة 97 مليار دولار.

493
00:32:43,006 --> 00:32:47,568
وحققت أرباحًا تجاوزت 11 مليار دولار
نتيجة لذلك.

494
00:32:48,312 --> 00:32:51,645
في وول ستريت،
ارتفعت المكافآت النقدية السنوية.

495
00:32:51,815 --> 00:32:53,305
التجار والرؤساء التنفيذيين

496
00:32:53,483 --> 00:32:56,179
أصبح ثريًا للغاية
خلال الفقاعة.

497
00:32:56,353 --> 00:33:00,312
كان ليمان براذرز في القمة
الضامن للإقراض الرهن العقاري,

498
00:33:00,490 --> 00:33:02,720
ورئيسهم التنفيذي، ريتشارد فولد،

499
00:33:03,060 --> 00:33:06,791
حصل على 485 مليون دولار.

500
00:33:06,963 --> 00:33:10,228
في وول ستريت،
فقاعة الإسكان والائتمان هذه

501
00:33:10,400 --> 00:33:13,927
كان يؤدي إلى المئات
بمليارات الدولارات من الأرباح.

502
00:33:14,104 --> 00:33:17,540
كما تعلمون، بحلول عام 2006
حوالي 40 في المئة من جميع الأرباح

503
00:33:17,708 --> 00:33:21,804
من شركات SandP 500 كانت قادمة
من المؤسسات المالية.

504
00:33:21,978 --> 00:33:24,139
لم تكن أرباحًا أو دخلًا حقيقيًا.

505
00:33:24,314 --> 00:33:29,183
لقد كانت الأموال التي أنشأها النظام
وحجزها كدخل.

506
00:33:29,353 --> 00:33:32,948
سنتين أو ثلاث سنوات على الطريق
هناك افتراضي، تم مسح كل شيء.

507
00:33:33,123 --> 00:33:37,082
أعتقد أنه كان، في الواقع، في الماضي،
وطني كبير عظيم..

508
00:33:37,260 --> 00:33:39,922
وليس الوطني فقط
مخطط بونزي العالمي.

509
00:33:40,664 --> 00:33:43,531
من خلال ملكية المنزل
وقانون حماية الأسهم،

510
00:33:43,700 --> 00:33:46,362
مجلس الاحتياطي الفيدرالي
كانت لها سلطة واسعة

511
00:33:46,536 --> 00:33:48,504
لتنظيم صناعة الرهن العقاري.

512
00:33:48,671 --> 00:33:52,300
لكن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي آلان جرينسبان
رفض استخدامه.

513
00:33:52,475 --> 00:33:55,000
وقال آلان جرينسبان،
"لا، هذا هو التنظيم.

514
00:33:55,177 --> 00:33:56,508
أنا لا أؤمن بذلك".

515
00:33:56,679 --> 00:34:00,513
لمدة 20 عامًا، روبرت جنيزدا
كان رئيسًا لشركة جرينلينينج،

516
00:34:00,683 --> 00:34:03,117
مستهلك قوي
مجموعة الدعوة.

517
00:34:03,285 --> 00:34:06,049
التقى مع جرينسبان
على أساس منتظم.

518
00:34:06,222 --> 00:34:08,690
أعطيناه مثالا
من جميع أنحاء البلاد

519
00:34:08,858 --> 00:34:13,921
و150 مجمعًا مختلفًا
الرهون العقارية ذات معدل قابل للتعديل.

520
00:34:14,096 --> 00:34:16,929
قال،
"لو كان لديك دكتوراه في الرياضيات"

521
00:34:17,099 --> 00:34:19,795
لن تكون قادرًا
لفهمهم بما فيه الكفاية

522
00:34:19,969 --> 00:34:23,302
" لتعلم أيهما كان خيراً لك
والذي لم يكن."

523
00:34:23,706 --> 00:34:26,539
هكذا اعتقدنا
كان سيتخذ الإجراءات اللازمة.

524
00:34:26,709 --> 00:34:28,939
ولكن مع استمرار المحادثة،

525
00:34:29,111 --> 00:34:31,944
كان من الواضح أنه عالق
مع أيديولوجيته.

526
00:34:32,114 --> 00:34:35,208
التقينا مرة أخرى
مع جرينسبان في عام 2005.

527
00:34:35,384 --> 00:34:39,286
وكثيراً ما كنا نلتقي به مرتين في السنة،
وليس أقل من مرة واحدة في السنة.

528
00:34:39,455 --> 00:34:41,616
ولن يغير رأيه.

529
00:34:46,695 --> 00:34:50,392
في هذا العالم
الاتصالات العالمية،

530
00:34:50,566 --> 00:34:52,591
الحركة الفعالة
من رأس المال

531
00:34:52,768 --> 00:34:56,465
يساعد على خلق أعظم
الرخاء في تاريخ البشرية.

532
00:35:02,845 --> 00:35:06,713
تم قطع مائة وستة وأربعين شخصًا
من قسم إنفاذ القانون في هيئة الأوراق المالية والبورصات؟

533
00:35:06,882 --> 00:35:08,816
هل هذا ما شهدت به أيضاً؟

534
00:35:08,984 --> 00:35:10,281
نعم.

535
00:35:10,453 --> 00:35:15,789
نعم، أعتقد أنه كان هناك
التهميش المنهجي ،

536
00:35:15,958 --> 00:35:18,552
أو كما تريد أن تسميها،
الوكالة

537
00:35:18,727 --> 00:35:21,821
وانها القدرة
من خلال تقليص عدد الموظفين.

538
00:35:21,997 --> 00:35:24,726
ويلش: مكتب هيئة الأوراق المالية والبورصات
لإدارة المخاطر

539
00:35:24,899 --> 00:35:28,858
تم تقليصه إلى الموظفين،
هل قلت من واحد؟

540
00:35:29,037 --> 00:35:33,167
ترنر: نعم. عندما يفعل ذلك الرجل
العودة إلى المنزل، وقال انه يمكن أن يطفئ الأضواء.

541
00:35:35,143 --> 00:35:38,340
المعلق: خلال الفقاعة، كان الاستثمار
وكانت البنوك تقترض بكثافة

542
00:35:38,513 --> 00:35:42,313
لشراء المزيد من القروض
وإنشاء المزيد من التزامات الدين المضمونة.

543
00:35:43,117 --> 00:35:46,245
النسبة بين الأموال المقترضة
وأموال البنوك الخاصة

544
00:35:46,421 --> 00:35:48,286
كان يسمى النفوذ.

545
00:35:48,456 --> 00:35:52,620
كلما زاد اقتراض البنوك
كلما زاد نفوذهم.

546
00:35:53,862 --> 00:35:58,356
في عام 2004، هنري بولسون،
الرئيس التنفيذي لبنك جولدمان ساكس،

547
00:35:58,533 --> 00:36:02,799
ساعد في الضغط على هيئة الأوراق المالية والبورصات
لتخفيف القيود المفروضة على الرافعة المالية،

548
00:36:03,238 --> 00:36:07,072
السماح للبنوك
لزيادة اقتراضهم بشكل حاد.

549
00:36:07,242 --> 00:36:09,767
قررت هيئة الأوراق المالية والبورصات بطريقة ما

550
00:36:09,944 --> 00:36:13,311
للسماح للبنوك الاستثمارية
المقامرة أكثر من ذلك بكثير.

551
00:36:13,481 --> 00:36:16,609
كان ذلك جنونًا. لا أعرف لماذا
لقد فعلوا ذلك، لكنهم فعلوا.

552
00:36:23,324 --> 00:36:26,724
(غولدشميد عند التسجيل) لقد قلنا هذا
هم الرجال الكبار، ومن الواضح أن هذا صحيح.

553
00:36:26,728 --> 00:36:32,394
ولكن هذا يعني أنه إذا حدث أي خطأ،
ستكون فوضى كبيرة جدًا.

554
00:36:33,535 --> 00:36:36,305
الناصرة: أنت
التعامل مع معظم

555
00:36:36,318 --> 00:36:39,098
متطورة للغاية
المؤسسات المالية.

556
00:36:39,274 --> 00:36:43,074
كامبوس: هذه هي الشركات التي تفعل ذلك
معظم النشاط المشتق.

557
00:36:43,244 --> 00:36:46,680
تحدثنا مع البعض
فيما يتعلق بمستوى راحتهم.

558
00:36:46,848 --> 00:36:51,842
الناصرة: لقد فكرت الشركات بالفعل
أن العدد كان مناسبا.

559
00:36:52,020 --> 00:36:56,320
<لون الخط ="
اعتماد القواعد الجديدة على النحو الموصى به.

560
00:36:56,491 --> 00:36:57,684
الرجل: نعم.
المرأة: نعم.

561
00:36:58,091 --> 00:37:01,862
دونالدسون: نحن نفعل ذلك بالفعل. إنه بالإجماع.
ونحن مؤجلون.

562
00:37:04,698 --> 00:37:07,929
الرجل: درجة النفوذ
في النظام المالي

563
00:37:08,101 --> 00:37:10,626
أصبح مخيفا تماما.

564
00:37:10,804 --> 00:37:15,264
البنوك الاستثمارية تستفيد
حتى مستوى 33 إلى 1.

565
00:37:15,442 --> 00:37:18,138
مما يعني ذلك
انخفاض طفيف بنسبة 3 في المئة

566
00:37:18,312 --> 00:37:21,645
في قيمة قاعدة أصولهم
سيتركهم معسرين.

567
00:37:23,951 --> 00:37:27,216
المعلق: كان هناك صوت موقوت آخر
قنبلة موقوتة في النظام المالي

568
00:37:27,387 --> 00:37:30,652
AIG، الأكبر في العالم
شركة التأمين,

569
00:37:30,824 --> 00:37:33,315
كان يبيع كميات ضخمة
من المشتقات

570
00:37:33,493 --> 00:37:35,324
تسمى مقايضات العجز الائتماني.

571
00:37:37,264 --> 00:37:39,459
بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون التزامات الدين المضمونة،

572
00:37:39,633 --> 00:37:43,160
عملت مقايضات العجز الائتماني
مثل بوليصة التأمين.

573
00:37:43,337 --> 00:37:45,965
المستثمر الذي اشترى
مبادلة العجز الائتماني

574
00:37:46,139 --> 00:37:49,131
دفعت AIG قسطًا ربع سنوي.

575
00:37:49,309 --> 00:37:51,072
إذا أصبح CDO سيئًا،

576
00:37:51,244 --> 00:37:55,374
وعدت AIG بالدفع للمستثمر
لخسائرهم.

577
00:37:56,416 --> 00:37:58,350
ولكن على عكس التأمين العادي،

578
00:37:58,518 --> 00:38:02,113
يمكن للمضاربين أيضًا الشراء
مقايضات العجز الائتماني من AIG

579
00:38:02,289 --> 00:38:05,884
من أجل الرهان ضد التزامات الدين المضمونة
لم يملكوا.

580
00:38:06,360 --> 00:38:09,454
في التأمين، يمكنك فقط
تأمين شيء تملكه.

581
00:38:09,630 --> 00:38:12,690
لنفترض أنك وأنا نملك الممتلكات.
أنا أملك منزلا.

582
00:38:12,866 --> 00:38:15,232
يمكنني تأمين ذلك المنزل مرة واحدة فقط.

583
00:38:15,402 --> 00:38:18,337
عالم المشتقات
تمكن في الأساس أي شخص

584
00:38:18,505 --> 00:38:20,473
لتأمين هذا المنزل في الواقع.

585
00:38:20,641 --> 00:38:22,973
بإمكانك تأمين ذلك،
يمكن لشخص آخر.

586
00:38:23,143 --> 00:38:25,202
لذلك قد يؤمن 50 شخصًا
منزلي.

587
00:38:25,379 --> 00:38:28,109
إذن ما يحدث هو،
إذا احترق منزلي

588
00:38:28,281 --> 00:38:32,114
عدد الخسائر في النظام
يصبح أكبر نسبيا.

589
00:38:32,685 --> 00:38:35,449
منذ مقايضات العجز الائتماني
كانت غير منظمة،

590
00:38:35,621 --> 00:38:39,955
لم يكن على AIG أن تضع جانبا
أي أموال لتغطية الخسائر المحتملة.

591
00:38:40,126 --> 00:38:44,187
وبدلاً من ذلك، دفعت AIG لموظفيها
مكافآت نقدية ضخمة

592
00:38:44,363 --> 00:38:46,729
بمجرد العقود
تم التوقيع.

593
00:38:46,899 --> 00:38:49,367
ولكن إذا أصبحت التزامات الدين المضمونة سيئة لاحقًا،

594
00:38:49,535 --> 00:38:52,163
ستكون AIG في مأزق.

595
00:38:52,338 --> 00:38:56,502
كان الناس موجودين في الأساس
يكافأ على تحمل مخاطر هائلة.

596
00:38:56,676 --> 00:39:00,510
في الأوقات الجيدة، فإنها تولد
الإيرادات والأرباح قصيرة الأجل

597
00:39:00,680 --> 00:39:02,113
وبالتالي المكافآت.

598
00:39:02,281 --> 00:39:05,648
ولكن هذا سوف يؤدي إلى الشركة
أن تكون مفلسة مع مرور الوقت.

599
00:39:05,818 --> 00:39:08,309
هذا نظام مشوه
من التعويض.

600
00:39:09,055 --> 00:39:12,081
قسم المنتجات المالية في AIG
في لندن

601
00:39:12,258 --> 00:39:16,627
- إصدار قروض بقيمة 500 مليار دولار
المقايضات الافتراضية خلال الفقاعة،

602
00:39:17,329 --> 00:39:21,789
العديد منهم لالتزامات الدين المضمونة
مدعومة بالرهون العقارية.

603
00:39:21,967 --> 00:39:24,401
400 موظف في AIGFP

604
00:39:24,570 --> 00:39:28,597
حققت 3.5 مليار دولار
بين عامي 2000 و2007.

605
00:39:29,375 --> 00:39:32,105
جوزيف كاسانو,
رئيس AIGFP,

606
00:39:32,278 --> 00:39:35,475
حصل شخصيا على 315 مليون دولار.

607
00:39:35,648 --> 00:39:37,209
(كاسانو عند التسجيل)
الأمر صعب علينا،

608
00:39:37,216 --> 00:39:41,880
و دون أن تكون متقلبة،
حتى نرى السيناريو

609
00:39:42,054 --> 00:39:44,352
في أي نوع من مجال العقل

610
00:39:44,523 --> 00:39:49,426
وهذا من شأنه أن يجعلنا نخسر دولارًا واحدًا
في أي من تلك المعاملات.

611
00:39:49,762 --> 00:39:53,926
الراوي: في عام 2007، كانت شركة AIG
أثار المدققون تحذيرات.

612
00:39:54,100 --> 00:39:56,193
واحد منهم، جوزيف سانت دينيس،

613
00:39:56,368 --> 00:39:59,997
استقال احتجاجا بعد
منعه كاسانو مرارا وتكرارا

614
00:40:00,172 --> 00:40:03,107
من التحقيق
محاسبة AIGFP.

615
00:40:03,275 --> 00:40:05,231
دعني أخبرك بواحدة
الشخص الذي لم يحصل على

616
00:40:05,244 --> 00:40:07,210
مكافأة في حين أن الجميع
وكان آخر الحصول على المكافآت.

617
00:40:07,378 --> 00:40:11,371
كان ذلك سانت دينيس. السيد سانت دينيس
حاولت تنبيهكما

618
00:40:11,549 --> 00:40:14,211
لحقيقة أنك كنت تعمل
في مشاكل كبيرة.

619
00:40:14,753 --> 00:40:18,018
فخرج من الإحباط
ولم يحصل على مكافأة.

620
00:40:18,389 --> 00:40:21,153
في عام 2005، راغورام راجان،

621
00:40:21,326 --> 00:40:24,818
ثم كبير الاقتصاديين
صندوق النقد الدولي،

622
00:40:24,996 --> 00:40:27,624
سلمت ورقة
في ندوة جاكسون هول،

623
00:40:27,799 --> 00:40:30,461
المؤتمر المصرفي الأكثر النخبة
في العالم.

624
00:40:30,635 --> 00:40:32,125
المحاور:
من كان من بين الجمهور؟

625
00:40:32,303 --> 00:40:37,138
لقد كان محافظو البنوك المركزية
من العالم،

626
00:40:37,308 --> 00:40:40,675
تتراوح من
السيد جرينسبان نفسه،

627
00:40:40,845 --> 00:40:42,039
بن برنانكي

628
00:40:42,213 --> 00:40:43,339
لاري سامرز.

629
00:40:43,615 --> 00:40:45,480
وكان تيم جايتنر هناك.

630
00:40:45,650 --> 00:40:47,618
عنوان الورقة
كان في الأساس:

631
00:40:47,919 --> 00:40:51,514
"هل التنمية المالية
جعل العالم أكثر خطورة؟"

632
00:40:51,689 --> 00:40:55,056
وكانت الخلاصة هي كذلك.

633
00:40:57,095 --> 00:40:59,825
ركزت ورقة راجان
بشأن هياكل الحوافز

634
00:40:59,998 --> 00:41:04,230
التي ولدت مكافآت نقدية ضخمة
على أساس الأرباح قصيرة الأجل،

635
00:41:04,402 --> 00:41:07,667
لكنها لم تفرض أي عقوبات
لخسائر لاحقة.

636
00:41:07,839 --> 00:41:10,774
وقال راجان أن هذه الحوافز
وشجع المصرفيين

637
00:41:10,942 --> 00:41:14,537
لتحمل المخاطر التي قد تكون في نهاية المطاف
تدمير شركاتهم الخاصة

638
00:41:14,712 --> 00:41:17,943
أو حتى كله
النظام المالي.

639
00:41:20,518 --> 00:41:24,750
من السهل جدًا توليدها
الأداء من خلال تحمل المزيد من المخاطر.

640
00:41:24,923 --> 00:41:29,451
إذن ما عليك فعله هو التعويض
للأداء المعدل حسب المخاطر.

641
00:41:29,627 --> 00:41:31,891
وهذا هو المكان
تم دفن جميع الجثث.

642
00:41:32,063 --> 00:41:35,191
راجان، كما تعلمون،
ضرب المسمار على الرأس.

643
00:41:35,366 --> 00:41:37,357
وما قاله بشكل خاص هو:

644
00:41:37,535 --> 00:41:39,935
"لقد ادعى يا رفاق
لقد وجدت طريقة"

645
00:41:40,103 --> 00:41:42,571
لتحقيق المزيد من الأرباح
مع مخاطر أقل.

646
00:41:42,739 --> 00:41:45,936
أقول أنك وجدت طريقة
لتحقيق المزيد من الأرباح مع المزيد من المخاطر.

647
00:41:46,109 --> 00:41:47,474
"هناك فرق كبير."

648
00:41:47,644 --> 00:41:50,238
كان سامرز صوتيًا.

649
00:41:50,581 --> 00:41:52,776
كان يعتقد في الأساس

650
00:41:52,950 --> 00:41:58,217
أنني كنت أنتقد التغيير
في العالم المالي

651
00:41:58,388 --> 00:42:01,687
وشعرت بالقلق
كما تعلمون، التنظيم،

652
00:42:01,859 --> 00:42:03,884
والتي من شأنها عكس
هذا التغيير.

653
00:42:04,061 --> 00:42:06,461
في الأساس اتهمني
من كونه لوديت.

654
00:42:07,531 --> 00:42:11,092
أراد التأكد
التي لم نحضرها

655
00:42:11,268 --> 00:42:13,065
مجموعة جديدة كاملة من اللوائح

656
00:42:13,237 --> 00:42:15,728
لتضييق الخناق على القطاع المالي

657
00:42:19,843 --> 00:42:23,973
ستجني 2 مليون دولار إضافية
سنة أو 10 مليون دولار سنويا

658
00:42:24,147 --> 00:42:26,741
لوضع مؤسستك المالية
في خطر.

659
00:42:26,917 --> 00:42:29,044
شخص آخر يدفع الفاتورة،
أنت لا تفعل ذلك.

660
00:42:29,219 --> 00:42:30,652
هل ستقدم هذا الرهان؟

661
00:42:30,821 --> 00:42:34,132
معظم الناس في وول ستريت قالوا،
"بالتأكيد، سأقوم بهذا الرهان."

662
00:42:34,157 --> 00:42:36,148
<لون الخط ="

663
00:43:17,400 --> 00:43:18,890
في جنيز:
لم يكن ذلك كافيا أبدا.

664
00:43:19,068 --> 00:43:22,333
لا يريدون امتلاك منزل واحد،
يريدون امتلاك خمسة منازل.

665
00:43:22,505 --> 00:43:25,303
ويريدون الحصول عليها
بنتهاوس باهظ الثمن

666
00:43:25,474 --> 00:43:27,601
في بارك أفينيو.

667
00:43:28,177 --> 00:43:31,044
ويريدون الحصول عليها
طائرتهم الخاصة.

668
00:43:31,213 --> 00:43:34,080
المحاور: أنت تعتقد هذا
هي صناعة حيث عالية...؟

669
00:43:34,250 --> 00:43:36,480
مستويات تعويض عالية جدًا
لها ما يبررها؟

670
00:43:36,652 --> 00:43:39,348
أعتقد أنني سأأخذ الحيطة والحذر
أو انتبه

671
00:43:39,522 --> 00:43:42,719
أو استثناء لكلمتك
"عالية جدًا." انها نسبية.

672
00:43:42,892 --> 00:43:45,258
لديك منزل بقيمة 14 مليون دولار
في فلوريدا.

673
00:43:45,428 --> 00:43:48,329
لديك منزل صيفي
(صن فالي في أيداهو).

674
00:43:48,497 --> 00:43:51,933
مجموعة فنية مليئة
مع لوحات بملايين الدولارات.

675
00:43:52,101 --> 00:43:54,729
الرجل: ريتشارد فولد أبداً
ظهرت في قاعة التداول.

676
00:43:54,904 --> 00:43:57,202
كان هناك مستشارون فنيون هناك
طوال الوقت.

677
00:43:57,373 --> 00:43:58,965
وكان لديه مصعد خاص.

678
00:43:59,141 --> 00:44:01,701
أراد أن ينقطع الاتصال.

679
00:44:01,877 --> 00:44:04,710
المصعد الخاص به،
قاموا بتعيين فنيين لبرمجته

680
00:44:04,880 --> 00:44:07,644
حتى يتصل سائقه
في الصباح

681
00:44:07,817 --> 00:44:09,944
وحارس أمن
سوف يحملها.

682
00:44:10,119 --> 00:44:14,579
لا يوجد سوى نافذة لمدة ثلاث ثوان
حيث عليه في الواقع رؤية الناس.

683
00:44:14,757 --> 00:44:17,783
ويقفز في هذا المصعد
ويذهب مباشرة إلى 31.

684
00:44:17,960 --> 00:44:20,258
المحاور:
يمتلك ليمان طائرات خاصة بالشركات.

685
00:44:20,429 --> 00:44:22,454
هل تعلم عن هذا؟
نعم.

686
00:44:22,631 --> 00:44:23,941
المحاور:
كم كان هناك؟

687
00:44:23,966 --> 00:44:26,628
ميلر: حسنًا، كان هناك
ستة، بما في ذلك 767 ق.

688
00:44:26,902 --> 00:44:28,563
وكان لديهم أيضا طائرة هليكوبتر.

689
00:44:28,738 --> 00:44:31,229
المُحاور: أليس هذا النوع
من الكثير من الطائرات لديك؟

690
00:44:34,110 --> 00:44:36,078
نحن نتعامل مع
شخصيات من النوع أ.

691
00:44:36,278 --> 00:44:38,508
والشخصيات من النوع A تعرف
كل شيء في العالم.

692
00:44:38,681 --> 00:44:41,013
أصبحت الأعمال المصرفية مسابقة التبول.

693
00:44:41,183 --> 00:44:43,447
"ملكي أكبر منك."
هذا النوع من الاشياء.

694
00:44:43,619 --> 00:44:45,780
لقد كان كل الرجال هم الذين أداروا الأمر،
بالمناسبة.

695
00:44:45,955 --> 00:44:49,947
ولم تكن الصفقات التي تبلغ قيمتها خمسين مليار دولار كبيرة
يكفي، حتى نتمكن من عقد 100 مليار صفقة.

696
00:44:50,125 --> 00:44:52,958
هؤلاء الناس هم المجازفين.
إنهم مندفعون.

697
00:44:58,433 --> 00:45:01,561
إنه جزء من سلوكهم.
إنه جزء من شخصيتهم.

698
00:45:01,736 --> 00:45:04,796
وهذا يتجلى
خارج العمل أيضاً.

699
00:45:04,973 --> 00:45:07,498
لقد كان نموذجيًا تمامًا
ليخرج الرجال

700
00:45:07,675 --> 00:45:09,666
للذهاب إلى حانات التعري وتعاطي المخدرات.

701
00:45:09,844 --> 00:45:12,642
أرى الكثير من تعاطي الكوكايين،
استخدام الدعارة.

702
00:45:19,754 --> 00:45:22,086
في الآونة الأخيرة، علماء الأعصاب
لقد قاموا بالتجارب

703
00:45:22,257 --> 00:45:27,217
حيث أخذوا الأفراد
ووضعهم في جهاز التصوير بالرنين المغناطيسي،

704
00:45:27,395 --> 00:45:31,661
وجعلوهم يلعبون لعبة
حيث الجائزة هي المال.

705
00:45:31,833 --> 00:45:35,428
وقد لاحظوا ذلك عندما
الموضوعات تكسب المال،

706
00:45:35,603 --> 00:45:37,901
جزء من الدماغ
يتم تحفيز ذلك

707
00:45:38,073 --> 00:45:40,439
هو نفس الجزء
الذي يحفزه الكوكايين.

708
00:45:40,608 --> 00:45:44,271
جوناثان: يشعر الكثير من الناس بذلك
بحاجة للمشاركة في هذا السلوك

709
00:45:44,446 --> 00:45:46,880
لتحقيق ذلك، للحصول على ترقية،
الحصول على الاعتراف.

710
00:45:47,048 --> 00:45:50,108
المعلق: وفقا لبلومبرج
المادة والترفيه الأعمال

711
00:45:50,285 --> 00:45:53,618
تمثل 5% من الإيرادات
لوسطاء المشتقات المالية

712
00:45:53,788 --> 00:45:58,122
وغالبًا ما تتضمن نوادي التعري،
الدعارة والمخدرات.

713
00:45:58,293 --> 00:46:01,956
رفع وسيط في نيويورك دعوى قضائية
في عام 2007 ضد شركته

714
00:46:02,530 --> 00:46:07,331
زاعما أنه كان مطلوبا للاحتفاظ
العاهرات للترفيه عن التجار.

715
00:46:07,502 --> 00:46:09,367
هناك فقط تجاهل صارخ

716
00:46:09,537 --> 00:46:14,201
لتأثير أفعالهم
قد يكون على المجتمع، على الأسرة.

717
00:46:14,375 --> 00:46:17,606
ليس لديهم مشكلة
باستخدام عاهرة

718
00:46:17,779 --> 00:46:20,009
والعودة إلى المنزل لزوجتهم.

719
00:46:29,022 --> 00:46:30,922
المحاور:
كم عدد العملاء؟

720
00:46:31,091 --> 00:46:33,389
حوالي 10000
في ذلك الوقت.

721
00:46:37,531 --> 00:46:39,692
المحاور: أي جزء
كانوا من وول ستريت؟

722
00:46:39,867 --> 00:46:44,327
من العملاء الراقية،
ربما 40 إلى 50 في المئة.

723
00:46:44,505 --> 00:46:46,945
المحاور: كانوا جميعًا رئيسيين
هل تمثل شركات وول ستريت؟

724
00:46:47,107 --> 00:46:48,131
جولدمان ساكس؟

725
00:46:48,308 --> 00:46:51,243
ليمان براذرز.
كلهم هناك.

726
00:46:51,411 --> 00:46:55,211
وكان مورجان ستانلي
أقل قليلا من ذلك.

727
00:46:55,382 --> 00:46:58,408
أعتقد أن جولدمان كان كذلك
جميلة، كبيرة جدًا مع ذلك.

728
00:46:58,719 --> 00:47:00,152
ديفيس:
سيتصل العملاء ويقولون:

729
00:47:00,320 --> 00:47:03,084
"هل يمكنك أن تحضر لي سيارة لامبورجيني؟
للفتاة؟"

730
00:47:03,257 --> 00:47:05,555
هؤلاء الرجال كانوا ينفقون
أموال الشركات.

731
00:47:05,726 --> 00:47:10,095
لقد حصلت على العديد من البطاقات السوداء من،
كما تعلمون، الشركات المالية المختلفة.

732
00:47:10,597 --> 00:47:13,998
جوناثان: ما يحدث هو
يتم فرض رسوم على الخدمات

733
00:47:14,168 --> 00:47:15,931
لإصلاح الكمبيوتر.

734
00:47:16,270 --> 00:47:20,434
أبحاث التداول، كما تعلمون،
الاستشارات من أجل الامتثال للسوق.

735
00:47:20,607 --> 00:47:23,872
فقط أعطاهم ترويسة وقالوا،
"اصنع فاتورتك الخاصة."

736
00:47:24,044 --> 00:47:27,207
المحاور: يمتد هذا السلوك إلى
الإدارة العليا للشركة؟

737
00:47:27,381 --> 00:47:29,008
بالتأكيد يفعل. نعم.

738
00:47:29,183 --> 00:47:31,276
أنا أعرف حقيقة أن ذلك يحدث.

739
00:47:31,451 --> 00:47:34,215
يمتد إلى الأعلى.

740
00:47:37,691 --> 00:47:41,855
صديق لي في الشركة التي
له حضور مالي كبير قال:

741
00:47:42,029 --> 00:47:45,988
"لقد حان الوقت الذي تعلمت فيه
حول الرهن العقاري."

742
00:47:46,166 --> 00:47:49,932
لذلك قام بإعداد جلسة
مع مكتب التداول الخاص به وأنا.

743
00:47:50,337 --> 00:47:53,966
والتقني الذي فعل كل هذا
يصبح متحمسًا جدًا،

744
00:47:54,141 --> 00:47:57,632
يركض إلى جهاز الكمبيوتر الخاص به،
تسحب في حوالي ثلاث ثوان

745
00:47:57,810 --> 00:48:00,836
هذا جولدمان ساكس
إصدار الأوراق المالية.

746
00:48:01,013 --> 00:48:02,446
لقد كانت كارثة كاملة.

747
00:48:02,815 --> 00:48:08,185
وكان المقترضون قد اقترضوا، في المتوسط،
99.3 بالمئة من سعر المنزل.

748
00:48:08,354 --> 00:48:10,254
ليس لديهم المال
في المنزل.

749
00:48:10,423 --> 00:48:13,654
إذا حدث خطأ ما،
يبتعدون عن الرهن العقاري.

750
00:48:13,826 --> 00:48:16,590
هذا ليس قرضا
ستفعل ذلك حقًا، أليس كذلك؟

751
00:48:16,762 --> 00:48:18,195
يجب أن تكون مجنونا.

752
00:48:18,364 --> 00:48:21,492
ولكن بطريقة ما،
لقد أخذت 8000 من هذه القروض،

753
00:48:21,667 --> 00:48:23,862
وبحلول الوقت
انتهى الرجال

754
00:48:24,036 --> 00:48:26,834
في جولدمان ساكس
ووكالات التصنيف،

755
00:48:27,006 --> 00:48:29,440
ثلثي القروض
تم تصنيفها بـ Triple A.

756
00:48:29,609 --> 00:48:32,476
تم تصنيفهم على أنهم آمنون
كأوراق مالية حكومية.

757
00:48:32,645 --> 00:48:34,169
إنه جنون تماما.

758
00:48:35,047 --> 00:48:38,608
المعلق: باع بنك جولدمان ساكس ما لا يقل عن 3 دولارات.
1 مليار بقيمة

759
00:48:38,784 --> 00:48:42,550
من هذه التزامات الدين المضمونة السامة
في النصف الأول من عام 2006.

760
00:48:42,955 --> 00:48:46,891
الرئيس التنفيذي لبنك جولدمان ساكس
في ذلك الوقت كان هنري بولسون،

761
00:48:47,059 --> 00:48:49,550
الرئيس التنفيذي الأعلى أجرا
في وول ستريت.

762
00:48:52,231 --> 00:48:54,461
صباح الخير.
يسعدني أن أعلن ذلك

763
00:48:54,634 --> 00:48:58,502
أنني سأرشح هنري بولسون
ليكون وزير الخزانة.

764
00:48:58,671 --> 00:49:00,400
لديه خبرة مدى الحياة.

765
00:49:00,573 --> 00:49:02,734
لديه المعرفة
من الأسواق المالية.

766
00:49:02,908 --> 00:49:05,809
لقد اكتسب سمعة طيبة
للصراحة والنزاهة.

767
00:49:06,312 --> 00:49:08,177
الراوي:
قد تعتقد أنه سيكون من الصعب

768
00:49:08,347 --> 00:49:10,907
للتكيف مع الهزيلة
الراتب الحكومي.

769
00:49:11,083 --> 00:49:13,313
لكن أخذ الوظيفة
كوزير للخزانة

770
00:49:13,486 --> 00:49:16,478
كان الأفضل
القرار المالي في حياته

771
00:49:16,656 --> 00:49:20,990
اضطر بولسون إلى بيع مبلغ 485 مليون دولار
من أسهم جولدمان

772
00:49:21,160 --> 00:49:23,321
عندما ذهب للعمل
للحكومة.

773
00:49:23,496 --> 00:49:26,522
ولكن بسبب القانون الذي صدر
على يد الرئيس بوش الأول،

774
00:49:26,699 --> 00:49:28,860
لم يكن عليه أن يدفع
أي ضرائب عليها.

775
00:49:29,035 --> 00:49:32,060
لقد أنقذه 50 مليون دولار.

776
00:49:38,843 --> 00:49:42,472
<لون الخط ="
في أكتوبر من عام 2007.

777
00:49:42,814 --> 00:49:46,341
بالفعل ثلث
تعثرت الرهون العقارية.

778
00:49:46,518 --> 00:49:48,952
الآن معظمهم يذهبون.

779
00:49:51,189 --> 00:49:54,420
مجموعة واحدة قد اشترت
هذه الأوراق المالية التي لا قيمة لها الآن

780
00:49:54,592 --> 00:49:58,084
كان للموظفين العموميين
نظام التقاعد في ميسيسيبي,

781
00:49:58,263 --> 00:50:01,790
الذي يوفر فوائد شهرية
لأكثر من 80 ألف متقاعد

782
00:50:02,734 --> 00:50:07,535
لقد خسروا ملايين الدولارات
وهم الآن يقاضون جولدمان ساكس.

783
00:50:21,519 --> 00:50:25,853
وبحلول أواخر عام 2006، كان لدى جولدمان
أخذت الأمور خطوة إلى الأمام.

784
00:50:26,024 --> 00:50:28,515
لم يقتصر الأمر على بيع التزامات الدين المضمونة السامة،

785
00:50:28,693 --> 00:50:32,857
بدأت المراهنة ضدهم في
في نفس الوقت كان يخبر العملاء

786
00:50:33,031 --> 00:50:35,761
أنهم كانوا
استثمارات عالية الجودة.

787
00:50:36,668 --> 00:50:39,933
عن طريق شراء مقايضات العجز الائتماني
من شركة AIG،

788
00:50:40,105 --> 00:50:43,074
يمكن أن يراهن جولدمان ضد
التزامات الدين المضمونة التي لم تمتلكها

789
00:50:43,241 --> 00:50:46,472
والحصول على أموال
عندما فشلت التزامات الدين المضمونة.

790
00:50:47,445 --> 00:50:51,643
سألت إذا كان أي شخص
اتصل بالعملاء وقال:

791
00:50:51,816 --> 00:50:54,614
"نحن لا نحب هذا النوع حقًا
من الرهن العقاري بعد الآن،

792
00:50:54,786 --> 00:50:56,947
وكنا نظن
يجب أن تعرف."

793
00:50:57,122 --> 00:51:01,650
لم يقولوا أي شيء، ولكن يمكنك
يشعر بالضحك عبر الهاتف.

794
00:51:02,927 --> 00:51:05,793
اشترى جولدمان ساكس
ما لا يقل عن 22 مليار دولار

795
00:51:05,963 --> 00:51:08,557
مقايضات العجز الائتماني من AIG

796
00:51:08,732 --> 00:51:13,635
لقد كان الأمر كثيرًا مما أدركه جولدمان
أن AIG نفسها قد تفلس.

797
00:51:13,804 --> 00:51:16,773
لذلك أنفقوا 150 مليون دولار
تأمين أنفسهم

798
00:51:16,940 --> 00:51:19,738
ضد الانهيار المحتمل لشركة AIG.

799
00:51:19,910 --> 00:51:23,505
ثم في عام 2007،
وذهب جولدمان إلى أبعد من ذلك.

800
00:51:23,680 --> 00:51:26,376
بدأوا في بيع التزامات الدين المضمونة
مصممة خصيصا

801
00:51:26,550 --> 00:51:29,075
بحيث المزيد من المال
وخسر عملاؤهم،

802
00:51:29,253 --> 00:51:31,655
المزيد من المال
قام جولدمان ساكس.

803
00:51:38,061 --> 00:51:43,089
ستمائة مليون دولار
الأوراق المالية Timberwolf هي ما قمت ببيعه.

804
00:51:43,267 --> 00:51:45,895
قبل أن تبيعهم،

805
00:51:46,069 --> 00:51:49,402
هذا هو ما فريق المبيعات الخاص بك
كانوا يقولون لبعضهم البعض:

806
00:51:50,207 --> 00:51:53,904
"يا فتى، ذلك الذئب الخشبي
لقد كانت صفقة قذرة."

807
00:51:54,077 --> 00:51:59,174
كانت هذه رسالة بريد إلكتروني لي في وقت متأخر
يونيو، بعد الصفقة.

808
00:51:59,349 --> 00:52:02,648
لا، لا. لقد بعت Timberwolf
بعد كذلك.

809
00:52:02,820 --> 00:52:05,050
سباركس: قمنا بالتداول بعد ذلك.
نعم. تمام.

810
00:52:05,322 --> 00:52:08,553
البريد الإلكتروني التالي..
ألق نظرة. 1 يوليو 2007.

811
00:52:08,725 --> 00:52:11,888
- يخبر قوة المبيعات،
"الأولوية القصوى هي Timberwolf."

812
00:52:12,162 --> 00:52:15,495
أولويتك القصوى للبيع
هل تلك الصفقة القذرة؟

813
00:52:15,666 --> 00:52:17,930
إذا كان لديك مصلحة سلبية
إلى عميلك،

814
00:52:18,101 --> 00:52:19,932
هل لديك واجب
للكشف عنه؟

815
00:52:20,103 --> 00:52:22,435
ليقول ذلك العميل
من مصلحتك السلبية؟

816
00:52:22,606 --> 00:52:25,097
هذا هو سؤالي.
أحاول أن أفهم...

817
00:52:25,275 --> 00:52:27,766
ليفين: أعتقد أنك تفهم.
أنت لا تريد الإجابة.

818
00:52:27,945 --> 00:52:30,243
هل تعتقد أن لديك واجب

819
00:52:30,414 --> 00:52:34,180
للعمل في عملائك
المصلحة الفضلى؟

820
00:52:35,552 --> 00:52:40,420
وأكرر، لدينا واجب
لخدمة عملائنا

821
00:52:40,590 --> 00:52:45,050
من خلال إظهار الأسعار على المعاملات
التي يطلبون منا عرض أسعارها.

822
00:52:45,228 --> 00:52:47,992
ما رأيك
بشأن بيع الأوراق المالية

823
00:52:48,164 --> 00:52:51,292
الذي يعتقده شعبك
هي حماقة؟

824
00:52:51,467 --> 00:52:53,230
هل يزعجك ذلك؟

825
00:52:53,402 --> 00:52:55,666
<لون الخط ="
أعتقد أنهم سيفعلون ذلك.

826
00:52:55,872 --> 00:52:58,636
كفرضية؟
ليفين: لا، هذا حقيقي.

827
00:52:58,808 --> 00:53:01,208
حسنا، ثم أنا لا أعرف...
ليفين: سمعناها اليوم.

828
00:53:01,377 --> 00:53:04,437
سمعناها اليوم. "هذا أ
صفقة قذرة." "هذا هراء."

829
00:53:04,614 --> 00:53:06,639
لم أسمع شيئا اليوم

830
00:53:06,816 --> 00:53:10,582
هذا يجعلني أفكر
حدث خطأ ما.

831
00:53:10,753 --> 00:53:14,814
أليس هناك صراع عند
بيع شيء لشخص ما

832
00:53:14,991 --> 00:53:20,395
ومن ثم يتم تحديدها
للمراهنة ضد نفس الأمن،

833
00:53:20,563 --> 00:53:24,158
وأنت لا تكشف ذلك
للشخص الذي تبيعه له؟

834
00:53:24,333 --> 00:53:25,357
ترى مشكلة؟

835
00:53:25,535 --> 00:53:28,629
وفي سياق صناعة السوق،
هذا ليس صراعا.

836
00:53:28,804 --> 00:53:31,898
ليفين: عندما سمعت صوتك
وقال الموظفون في رسائل البريد الإلكتروني،

837
00:53:32,074 --> 00:53:35,635
"يا لها من صفقة قذرة"
"يا لها من قطعة من حماقة"

838
00:53:35,811 --> 00:53:37,176
هل شعرت بأي شيء؟

839
00:53:37,346 --> 00:53:39,507
هذا مؤسف للغاية
ليكون على البريد الإلكتروني.

840
00:53:39,682 --> 00:53:40,706
ليفين:
هل أنتِ محجبة...؟

841
00:53:40,883 --> 00:53:42,214
(الناس يضحكون ويتأوهون)

842
00:53:42,385 --> 00:53:44,182
ومؤسف جداً..
أنا لا...لا أفعل...

843
00:53:44,353 --> 00:53:47,083
<لون الخط ="
عن الشعور بهذه الطريقة؟

844
00:53:47,256 --> 00:53:50,657
إنه أمر مؤسف للغاية لأي شخص
لقول ذلك بأي شكل من الأشكال.

845
00:53:50,826 --> 00:53:55,422
هل منافسيك منخرطون؟
في أنشطة مماثلة؟

846
00:53:55,598 --> 00:53:59,830
نعم وإلى حد أكبر
منا في معظم الحالات.

847
00:54:00,202 --> 00:54:03,660
المعلق: مدير صندوق التحوط
جون بولسون حقق 12 مليار دولار

848
00:54:03,839 --> 00:54:05,864
الرهان ضد
سوق الرهن العقاري.

849
00:54:06,042 --> 00:54:09,239
عندما نفد بولسون
الأوراق المالية للرهن العقاري للمراهنة عليها،

850
00:54:09,412 --> 00:54:13,872
كان يعمل مع جولدمان ساكس
ودويتشه بنك لإنشاء المزيد.

851
00:54:14,282 --> 00:54:15,874
كان مورجان ستانلي يبيع أيضًا

852
00:54:16,051 --> 00:54:19,782
الأوراق المالية الرهن العقاري كان الرهان
ضد، ويتم مقاضاته الآن من قبل

853
00:54:19,955 --> 00:54:23,447
تقاعد موظفي الحكومة
صندوق جزر فيرجن

854
00:54:23,625 --> 00:54:24,853
بتهمة الاحتيال.

855
00:54:25,026 --> 00:54:27,460
وتزعم الدعوى
الذي عرفه مورجان ستانلي

856
00:54:27,629 --> 00:54:29,256
أن التزامات الدين المضمونة كانت غير المرغوب فيها.

857
00:54:29,431 --> 00:54:31,365
على الرغم من حصولهم على تصنيف Triple A،

858
00:54:31,533 --> 00:54:34,161
مورجان ستانلي
كانوا يراهنون على أنهم سيفشلون.

859
00:54:34,336 --> 00:54:38,534
وبعد مرور عام، قدم مورجان ستانلي
مئات الملايين من الدولارات،

860
00:54:38,707 --> 00:54:42,643
بينما المستثمرين
لقد فقدوا كل أموالهم تقريبًا.

861
00:54:58,660 --> 00:55:01,424
كنت قد فكرت
وكانت صناديق التقاعد تقول:

862
00:55:01,596 --> 00:55:05,123
"تلك هي الرهن العقاري.
لماذا أشتريهم؟"

863
00:55:05,834 --> 00:55:08,826
كان لديهم هؤلاء الرجال في وكالة موديز
وستاندرد آند بورز

864
00:55:09,004 --> 00:55:10,733
الذي قال، "هذا ثلاثي أ."

865
00:55:10,905 --> 00:55:16,935
لم يتم إصدار أي أوراق مالية بدون
ختم موافقة وكالات التصنيف.

866
00:55:17,112 --> 00:55:21,845
وكالات التصنيف الثلاث
موديز، وساند بي، وفيتش،

867
00:55:22,017 --> 00:55:25,680
قدمت مليارات الدولارات العطاء
تصنيفات عالية للأوراق المالية الخطرة.

868
00:55:26,488 --> 00:55:30,322
موديز، أكبر وكالة تصنيف،
تضاعف أرباحها أربع مرات

869
00:55:30,492 --> 00:55:33,757
بين عامي 2000 و2007.

870
00:55:34,162 --> 00:55:37,757
تحصل Moody's وSandP على تعويضات
بناءً على إصدار تقارير التقييمات.

871
00:55:37,932 --> 00:55:41,561
والأوراق المالية الأكثر تنظيما
لقد أعطوا تصنيفًا ثلاثيًا لـ،

872
00:55:41,736 --> 00:55:43,533
كلما كانت مكاسبهم أعلى.

873
00:55:43,705 --> 00:55:45,502
تخيل الذهاب إلى
قول التايمز:

874
00:55:45,674 --> 00:55:48,108
"اكتب قصة إيجابية،
سأدفع لك 500 ألف دولار.

875
00:55:48,276 --> 00:55:50,243
إذا لم تفعل ذلك،
لن أعطيك شيئًا."

876
00:55:50,411 --> 00:55:52,242
يمكن أن يكون لدى وكالات التصنيف
أوقف الحفلة وقال:

877
00:55:52,413 --> 00:55:55,849
"آسف. سوف نقوم بتشديد الأمر
معاييرنا "

878
00:55:56,016 --> 00:56:01,147
وقطع على الفور
التمويل للمقترضين الخطرين.

879
00:56:01,321 --> 00:56:03,721
الأدوات ذات التصنيف الثلاثي A

880
00:56:04,458 --> 00:56:10,795
انتشر من مجرد حفنة
إلى الآلاف والآلاف.

881
00:56:11,331 --> 00:56:15,768
مئات المليارات من الدولارات
تم تصنيفها، كما تعلمون، و...

882
00:56:15,936 --> 00:56:17,801
المُحاور: في السنة؟
كل سنة. أوه نعم.

883
00:56:17,971 --> 00:56:21,031
لقد أشهدت الآن من قبل
كلا مجلسي الكونغرس

884
00:56:21,208 --> 00:56:24,473
بشأن قضية وكالة التصنيف الائتماني،

885
00:56:24,645 --> 00:56:29,105
وفي كلتا الحالتين كانوا يهرعون للغاية
محامو التعديل الأول البارزون

886
00:56:29,283 --> 00:56:33,447
ويجادلون بأن "عندما نقول
شيء ما تم تصنيفه بـ Triple A"،

887
00:56:33,620 --> 00:56:37,249
هذا مجرد "رأينا".
لا يجب أن تعتمد عليه."

888
00:56:37,424 --> 00:56:39,585
تقييمات SandP تعبر عن رأينا.

889
00:56:39,760 --> 00:56:42,991
تقييماتنا هي آرائنا.
إنها آراء.

890
00:56:43,230 --> 00:56:45,425
آراء.
وهي مجرد آراء.

891
00:56:45,599 --> 00:56:50,036
أعتقد أننا نؤكد على هذه الحقيقة
أن تقييماتنا هي آراء.

892
00:56:56,343 --> 00:56:59,141
لا يتكلمون
إلى القيمة السوقية للأوراق المالية،

893
00:56:59,313 --> 00:57:03,951
وتقلب سعره،
أو ملاءمتها كاستثمار.

894
00:57:22,436 --> 00:57:24,960
لدينا الكثير
يقول الاقتصاديون:

895
00:57:25,138 --> 00:57:27,402
"أوه. هذه فقاعة،
سوف تنفجر.

896
00:57:27,573 --> 00:57:29,973
هذا سوف يكون
قضية للاقتصاد."

897
00:57:30,143 --> 00:57:33,010
يقول البعض أنه يمكن حتى أن يكون السبب
الركود في مرحلة ما.

898
00:57:33,179 --> 00:57:37,115
ما هو السيناريو الأسوأ
إذا، في الواقع، أردنا أن نرى الأسعار

899
00:57:37,283 --> 00:57:40,047
النزول بشكل كبير
في جميع أنحاء البلاد؟

900
00:57:40,219 --> 00:57:43,347
أنا لا أشتري فرضيتك.
إنه احتمال غير مرجح.

901
00:57:43,523 --> 00:57:47,892
لم يكن لدينا قط انخفاض في المنزل
الأسعار على المستوى الوطني.

902
00:57:48,060 --> 00:57:50,505
الراوي: أصبح بن برنانكي
رئيس الاحتياطي الفيدرالي

903
00:57:50,530 --> 00:57:52,555
في فبراير 2006،

904
00:57:52,732 --> 00:57:55,633
السنة الأعلى للإقراض الرهن العقاري.

905
00:57:56,068 --> 00:57:58,229
ولكن على الرغم من التحذيرات العديدة،

906
00:57:58,404 --> 00:58:01,532
برنانكي و
لم يفعل مجلس الاحتياطي الفيدرالي شيئًا.

907
00:58:06,112 --> 00:58:09,479
التقى روبرت جنيزدا مع برنانكي
ومجلس الاحتياطي الفيدرالي

908
00:58:09,649 --> 00:58:12,777
ثلاث مرات بعد
أصبح برنانكي رئيسا.

909
00:58:12,952 --> 00:58:17,912
فقط في الاجتماع الأخير فعل ذلك
تشير إلى أن هناك مشكلة

910
00:58:18,090 --> 00:58:20,388
وأن الحكومة
يجب أن ننظر في الأمر.

911
00:58:20,560 --> 00:58:22,357
المحاور:
متى؟ متى كان ذلك؟ في اي سنة؟

912
00:58:22,528 --> 00:58:25,656
إنه عام 2009، 11 مارس، في العاصمة.

913
00:58:25,832 --> 00:58:27,629
هذا العام؟
التقينا هذا العام، نعم.

914
00:58:27,800 --> 00:58:30,325
وهكذا بالنسبة للسنتين السابقتين
لقد التقيت به.

915
00:58:30,503 --> 00:58:33,131
حتى في عام 2008؟
نعم.

916
00:58:33,306 --> 00:58:37,140
أحد مجلس الاحتياطي الفيدرالي الستة
الحكام الذين يخدمون في عهد برنانكي

917
00:58:37,310 --> 00:58:38,743
كان فريدريك ميشكين،

918
00:58:38,911 --> 00:58:42,347
الذي تم تعيينه
من قبل الرئيس بوش في عام 2006.

919
00:58:42,515 --> 00:58:46,611
<لون الخط ="
في الاجتماعات روبرت جنيزدا

920
00:58:46,786 --> 00:58:49,584
وكان لدى جرينلينينج
مع مجلس الاحتياطي الفيدرالي؟

921
00:58:49,755 --> 00:58:52,622
نعم فعلت. كنت على
اللجنة التي شاركت

922
00:58:52,792 --> 00:58:55,352
مع مجتمع المستهلكين
لجنة الشؤون.

923
00:58:55,528 --> 00:58:59,361
المُحاور: حذر بشدة
بطريقة صريحة، حول ما كان يحدث.

924
00:58:59,531 --> 00:59:02,830
لقد جاء إلى الاحتياطي الفيدرالي
المجلس مع وثائق القرض

925
00:59:03,001 --> 00:59:05,936
من نوع القروض
التي كانت تُصنع في كثير من الأحيان.

926
00:59:06,104 --> 00:59:08,902
واستمع إليه بأدب ،
ولم يتم فعل أي شيء.

927
00:59:09,074 --> 00:59:14,637
لذا مرة أخرى، لا أعرف التفاصيل
من حيث ، أم ...

928
00:59:15,080 --> 00:59:17,776
في الحقيقة أنا فقط لا....

929
00:59:17,949 --> 00:59:21,680
ومهما كانت المعلومات التي قدمها،
لست متأكدا بالضبط.

930
00:59:22,053 --> 00:59:25,511
لأكون صادقًا معك، لا أستطيع
تذكر هذا النوع من النقاش،

931
00:59:25,690 --> 00:59:30,525
ولكن بالتأكيد كانت هناك مشاكل
التي كانت قادمة.

932
00:59:30,695 --> 00:59:32,993
السؤال هو
ما مدى انتشارها؟

933
00:59:33,164 --> 00:59:34,495
المحاور:
لماذا لم تحاول البحث؟

934
00:59:34,666 --> 00:59:36,293
أعتقد أن الناس فعلوا ذلك.

935
00:59:36,468 --> 00:59:38,026
كان لدينا أشخاص ينظرون إلينا...

936
00:59:38,203 --> 00:59:41,434
<لون الخط ="
جاد. كنت قد وجدت الأشياء.

937
00:59:41,606 --> 00:59:45,975
من السهل جدًا قول ذلك دائمًا
أنه يمكنك العثور عليه دائمًا.

938
00:59:46,144 --> 00:59:47,839
الراوي:
في وقت مبكر من عام 2004،

939
00:59:48,013 --> 00:59:52,313
كان مكتب التحقيقات الفيدرالي يحذر بالفعل من ذلك
وباء الاحتيال على الرهن العقاري.

940
00:59:52,484 --> 00:59:54,748
وأفادوا بتقييمات مبالغ فيها،

941
00:59:54,920 --> 00:59:58,549
وثائق القرض المتلاعب بها
وغيرها من الأنشطة الاحتيالية.

942
00:59:59,691 --> 01:00:03,923
في عام 2005، كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي،
راغورام راجان,

943
01:00:04,095 --> 01:00:07,724
وحذر من أن الحوافز الخطيرة
يمكن أن يؤدي إلى أزمة.

944
01:00:08,266 --> 01:00:11,827
ثم جاء نورييل روبيني
تحذيرات عام 2006

945
01:00:12,003 --> 01:00:14,494
مقالات آلان سلون
في مجلة فورتشن

946
01:00:14,673 --> 01:00:16,732
و واشنطن بوست
في عام 2007،

947
01:00:17,275 --> 01:00:19,709
وتحذيرات متكررة
من صندوق النقد الدولي.

948
01:00:19,878 --> 01:00:22,073
قلت،
ونيابة عن المؤسسة

949
01:00:22,247 --> 01:00:25,648
الأزمة التي أمامنا
هي أزمة ضخمة.

950
01:00:25,817 --> 01:00:26,875
المحاور:
مع من تحدثت؟

951
01:00:27,052 --> 01:00:29,213
الحكومة، الخزانة،
بنك الاحتياطي الفيدرالي، الجميع.

952
01:00:29,387 --> 01:00:35,222
في مايو من عام 2007، مدير صندوق التحوط
قام بيل أكمان بتوزيع عرض تقديمي،

953
01:00:35,392 --> 01:00:37,019
"من يحمل الحقيبة؟"

954
01:00:37,194 --> 01:00:40,027
الذي وصف
كيف ستتفكك الفقاعة.

955
01:00:40,564 --> 01:00:43,829
و في أوائل عام 2008،
نشر تشارلز موريس كتابه

956
01:00:44,001 --> 01:00:46,299
حول الأزمة الوشيكة.

957
01:00:48,405 --> 01:00:50,635
لست متأكدا. ماذا تفعل؟

958
01:00:50,808 --> 01:00:54,972
قد يكون لديك بعض الشكوك في ذلك
يتم إضعاف معايير الاكتتاب.

959
01:00:55,145 --> 01:00:58,603
لكن السؤال بعد ذلك هو
هل يجب أن تفعل أي شيء حيال ذلك؟

960
01:01:00,050 --> 01:01:03,713
بحلول عام 2008، حبس الرهن العقاري
كانت ترتفع

961
01:01:03,887 --> 01:01:07,050
والسلسلة الغذائية للتوريق
انفجرت.

962
01:01:07,224 --> 01:01:10,660
ولم يعد بإمكان المقرضين البيع
قروضهم للبنوك الاستثمارية.

963
01:01:10,828 --> 01:01:15,060
وكلما ساءت القروض،
فشل العشرات من المقرضين.

964
01:01:15,699 --> 01:01:20,432
تشاك برينس سيتي بنك
قال مشهورا

965
01:01:21,605 --> 01:01:24,506
أن علينا أن نرقص
حتى تتوقف الموسيقى.

966
01:01:24,675 --> 01:01:27,974
في الواقع، توقفت الموسيقى
بالفعل عندما قال ذلك.

967
01:01:28,145 --> 01:01:30,613
انهارت سوق التزامات الدين المضمونة،

968
01:01:30,781 --> 01:01:34,114
ترك البنوك الاستثمارية القابضة
مئات المليارات من الدولارات

969
01:01:34,284 --> 01:01:38,482
في القروض والتزامات الدين المضمونة والعقارات
لم يتمكنوا من البيع.

970
01:01:38,655 --> 01:01:42,216
وعندما بدأت الأزمة..
كلا من إدارة بوش

971
01:01:42,393 --> 01:01:46,762
والاحتياطي الفيدرالي
كانوا وراء المنحنى تمامًا.

972
01:01:46,930 --> 01:01:49,262
لم يفهموا
مدى ذلك.

973
01:01:49,500 --> 01:01:53,493
المحاور: في أي نقطة أنت؟
تذكر التفكير لأول مرة</font>:

974
01:01:53,670 --> 01:01:56,002
"هذا خطير، هذا سيء"؟

975
01:01:56,173 --> 01:02:00,337
أتذكر جيدا واحدة...
أعتقد أنه كان اجتماع مجموعة السبعة

976
01:02:00,511 --> 01:02:02,502
فبراير 2008.

977
01:02:02,679 --> 01:02:06,580
وأتذكر مناقشة
القضية مع هانك بولسون.

978
01:02:06,749 --> 01:02:09,809
وأتذكر بوضوح
يخبر هانك:

979
01:02:09,986 --> 01:02:12,978
"نحن نشاهد
هذا التسونامي قادم"

980
01:02:13,156 --> 01:02:16,887
وأنت تقترح فقط
التي نطلبها

981
01:02:17,060 --> 01:02:19,654
"أي زي السباحة
سوف نرتدي."

982
01:02:19,829 --> 01:02:22,161
المذيع: ماذا كان رده؟
ماذا كان شعوره؟

983
01:02:22,331 --> 01:02:23,730
"الأمور تحت السيطرة."

984
01:02:23,900 --> 01:02:27,859
نعم، نحن نبحث
في هذه الحالة بعناية،

985
01:02:28,037 --> 01:02:31,473
"ونعم، الأمر تحت السيطرة."

986
01:02:32,175 --> 01:02:36,703
سوف نستمر في النمو. تمام؟
ومن الواضح أنني سأقول ذلك:

987
01:02:36,879 --> 01:02:39,473
إذا كنت تنمو،
أنت لست في حالة ركود، أليس كذلك؟

988
01:02:39,649 --> 01:02:41,640
أعني أننا جميعا نعرف ذلك.

989
01:02:46,856 --> 01:02:48,881
المرأة:
أحد أعمدة وول ستريت..

990
01:02:49,058 --> 01:02:53,324
المعلق: في مارس 2008، تم الاستثمار
نفاد بنك بير ستيرنز من النقد

991
01:02:53,963 --> 01:02:57,694
وتم الحصول عليها مقابل 2 دولار للسهم
بواسطة جي بي مورجان تشيس.

992
01:02:57,867 --> 01:03:01,530
وكانت الصفقة مدعومة بمبلغ 30 مليار دولار
في ضمانات الطوارئ

993
01:03:01,704 --> 01:03:03,171
من الاحتياطي الفيدرالي.

994
01:03:04,707 --> 01:03:07,642
كان ذلك عندما كانت الإدارة
كان من الممكن أن يأتي

995
01:03:07,810 --> 01:03:13,407
ووضع تدابير مختلفة
لتقليل مخاطر النظام.

996
01:03:13,583 --> 01:03:18,452
المعلومات التي أتلقاها
هل النهاية ليست هنا

997
01:03:18,621 --> 01:03:20,816
أن هناك أحذية أخرى في الانخفاض.

998
01:03:20,990 --> 01:03:23,515
حسنا، لقد رأيت
تلك البنوك الاستثمارية،

999
01:03:23,693 --> 01:03:27,288
العمل مع بنك الاحتياطي الفيدرالي
وهيئة الأوراق المالية والبورصات،

1000
01:03:27,463 --> 01:03:33,527
تعزيز السيولة لديها،
تعزيز مراكزها الرأسمالية.

1001
01:03:33,703 --> 01:03:37,764
أحصل على التقارير في كل وقت.
المنظمون لدينا يقظون للغاية.

1002
01:03:38,441 --> 01:03:40,340
في 7 سبتمبر 2008،

1003
01:03:40,509 --> 01:03:43,103
أعلن هنري بولسون
الاستيلاء الفيدرالي

1004
01:03:43,278 --> 01:03:47,840
من فاني ماي وفريدي ماك، العملاق
المقرضين على حافة الانهيار

1005
01:03:48,016 --> 01:03:52,248
لا شيء عن أفعالنا اليوم
يعكس وجهة نظر متغيرة

1006
01:03:52,420 --> 01:03:54,047
من تصحيح السكن

1007
01:03:54,222 --> 01:03:57,248
أو القوة
من المؤسسات المالية الأمريكية الأخرى.

1008
01:03:57,492 --> 01:03:58,516
وبعد يومين،

1009
01:03:58,693 --> 01:04:02,356
أعلن ليمان براذرز
خسائر قياسية بقيمة 3.2 مليار دولار

1010
01:04:02,531 --> 01:04:04,829
وانهار المخزون.

1011
01:04:05,634 --> 01:04:10,071
المحاور: تأثيرات ليمان والمجموعة الأمريكية الدولية
في سبتمبر كان لا يزال بمثابة مفاجأة.

1012
01:04:10,238 --> 01:04:13,674
أعني أن هذا حتى بعد شهر يوليو
وفاني وفريدي.

1013
01:04:13,842 --> 01:04:18,711
ومن الواضح أن هناك أشياء،
اعتبارًا من سبتمبر،

1014
01:04:18,880 --> 01:04:22,782
الأشياء الرئيسية,
أن لا أحد يعرف عنه.

1015
01:04:22,951 --> 01:04:25,146
أعتقد أن هذا... أعتقد أن هذا عادل.

1016
01:04:25,320 --> 01:04:27,191
المحاور: بير ستيرنز
تم تصنيفها على أنها ثلاثية أ

1017
01:04:27,204 --> 01:04:29,086
مثل قبل شهر
أفلست؟

1018
01:04:29,257 --> 01:04:31,919
على الأرجح A2.
أ2؟

1019
01:04:32,093 --> 01:04:33,185
نعم.
تمام.

1020
01:04:33,361 --> 01:04:35,124
A2 لا يزال غير مفلس.

1021
01:04:35,297 --> 01:04:38,789
لا، هذه درجة استثمارية عالية.
تصنيف درجة الاستثمار الصلبة.

1022
01:04:38,967 --> 01:04:42,027
ليمان براذرز,
A2 خلال أيام من الفشل.

1023
01:04:42,204 --> 01:04:47,005
AIG، مزدوج أ
في غضون أيام من إنقاذهم.

1024
01:04:47,876 --> 01:04:51,812
فاني ماي وفريدي ماكور
Triple-A عندما تم إنقاذهم.

1025
01:04:51,980 --> 01:04:55,916
سيتي جروب، وميريل، كلهم
حصلت على تصنيفات من الدرجة الاستثمارية.

1026
01:04:56,084 --> 01:04:58,644
كيف يمكن أن يكون ذلك؟
حسنًا، هذا سؤال جيد.

1027
01:04:58,820 --> 01:05:00,549
(يضحك)

1028
01:05:00,722 --> 01:05:01,984
هذا سؤال عظيم.

1029
01:05:02,157 --> 01:05:03,488
المحاور:
لم تفعل الإدارة في أي وقت

1030
01:05:03,658 --> 01:05:07,059
اذهب إلى أي وقت مضى
جميع المؤسسات الكبرى وأقول:

1031
01:05:07,229 --> 01:05:10,130
"هذا أمر خطير.
أخبرونا ما هي مواقفكم؟

1032
01:05:10,298 --> 01:05:14,165
كما تعلمون، لا هراء.
أين أنت؟"

1033
01:05:14,635 --> 01:05:18,366
حسنًا، أولاً، هذا ما قاله المنظمون...
هذه هي وظيفتهم، أليس كذلك؟

1034
01:05:18,539 --> 01:05:22,635
مهمتهم هي فهم
التعرض عبر هذه المؤسسات.

1035
01:05:22,810 --> 01:05:25,711
ولديهم
فهم دقيق للغاية

1036
01:05:25,879 --> 01:05:30,282
أعتقد أن ذلك أصبح أكثر استجابة... المزيد
تم تنقيحها مع استمرار الأزمة. لذا...

1037
01:05:30,451 --> 01:05:33,113
المذيع: اعذرني، ولكن
ومن الواضح أن هذا ليس صحيحا.

1038
01:05:33,287 --> 01:05:35,152
ماذا تقصد، هذا ليس صحيحا؟

1039
01:05:35,322 --> 01:05:36,755
المحاور:
وفي أغسطس من عام 2008،

1040
01:05:36,924 --> 01:05:42,419
هل كنت على علم بالتصنيفات الائتمانية
التي يملكها ليمان براذرز،

1041
01:05:42,596 --> 01:05:44,291
ميريل لينش، إيه آي جي،

1042
01:05:44,465 --> 01:05:46,933
وهل فكرت
أنهم كانوا دقيقين؟

1043
01:05:47,101 --> 01:05:50,093
حسنًا، بالتأكيد بحلول ذلك الوقت،

1044
01:05:50,271 --> 01:05:53,172
وكان من الواضح التصنيفات الائتمانية في وقت سابق
لم تكن دقيقة.

1045
01:05:53,340 --> 01:05:56,002
لقد تم تخفيض رتبتهم.
المُحاور: لا، لم يفعلوا ذلك.

1046
01:05:56,176 --> 01:06:00,272
كان هناك تخفيض في المصطلحات
الصناعة ومخاوفها..

1047
01:06:00,447 --> 01:06:02,813
تم تصنيف جميع تلك الشركات
على الأقل A2

1048
01:06:02,983 --> 01:06:05,747
حتى بضعة أيام
قبل أن يتم إنقاذهم.

1049
01:06:05,919 --> 01:06:10,515
الجواب هو أنني لا أعرف ما يكفي لذلك
الإجابة على سؤالك حول هذه المسألة.

1050
01:06:10,691 --> 01:06:14,058
الحاكم فريد ميشكين يستقيل
اعتبارًا من 31 أغسطس.

1051
01:06:14,228 --> 01:06:18,164
يخطط للعودة إلى كولومبيا
كلية الدراسات العليا في إدارة الأعمال.

1052
01:06:18,332 --> 01:06:21,358
المذيع: لماذا تركت
الاحتياطي الفيدرالي في أغسطس 2008

1053
01:06:21,535 --> 01:06:24,299
في المنتصف
من أسوأ الأزمات المالية؟

1054
01:06:24,471 --> 01:06:28,601
لذلك ...
اضطررت إلى مراجعة الكتاب المدرسي.

1055
01:06:28,776 --> 01:06:32,542
رحيله يترك المجلس
مع ثلاثة من مقاعدها السبعة شاغرة

1056
01:06:32,713 --> 01:06:34,874
فقط عندما يكون الاقتصاد
في أشد الحاجة إليها.

1057
01:06:35,049 --> 01:06:36,971
المحاور: أنا متأكد
كتابك المدرسي هو

1058
01:06:36,984 --> 01:06:38,917
مهم ومقروء على نطاق واسع،
ولكن في أغسطس 2008،

1059
01:06:39,086 --> 01:06:43,182
بعض الأشياء الأكثر أهمية كانت تسير
في العالم، ألا تعتقد ذلك؟

1060
01:06:43,724 --> 01:06:45,692
الراوي:
بحلول يوم الجمعة 12 سبتمبر،

1061
01:06:45,859 --> 01:06:47,986
وكان ليمان براذرز
نفاد النقود

1062
01:06:48,162 --> 01:06:51,858
والخدمات المصرفية الاستثمارية بأكملها
وكانت الصناعة تغرق بسرعة.

1063
01:06:52,031 --> 01:06:55,694
الاستقرار العالمي
وكان النظام المالي في خطر.

1064
01:06:56,903 --> 01:06:59,701
في نهاية هذا الأسبوع، هنري بولسون
وتيموثي جايتنر

1065
01:06:59,872 --> 01:07:02,306
رئيس
الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك,

1066
01:07:02,475 --> 01:07:05,933
ودعا لاجتماع طارئ
مع رؤساء البنوك الكبرى

1067
01:07:06,112 --> 01:07:07,636
في محاولة لإنقاذ ليمان.

1068
01:07:08,448 --> 01:07:09,972
لكن ليمان لم يكن وحده.

1069
01:07:10,383 --> 01:07:15,184
وكان ميريل لينش كذلك
على حافة الفشل.

1070
01:07:15,355 --> 01:07:19,155
وفي ذلك الأحد،
تم الاستحواذ عليها من قبل بنك أوف أمريكا.

1071
01:07:19,325 --> 01:07:24,388
البنك الوحيد المهتم بالشراء
كان ليمان هو شركة باركليز البريطانية.

1072
01:07:24,564 --> 01:07:28,432
لكن المنظمين البريطانيين طالبوا بذلك
ضمان مالي من الولايات المتحدة

1073
01:07:28,968 --> 01:07:30,993
رفض بولسون.

1074
01:07:35,541 --> 01:07:40,808
ركبنا سيارة أجرة وذهبنا
إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي.

1075
01:07:42,548 --> 01:07:45,847
لقد أرادوا قضية الإفلاس
بدأت قبل منتصف الليل

1076
01:07:46,018 --> 01:07:48,009
في 14 سبتمبر.

1077
01:07:48,187 --> 01:07:54,456
واصلنا الضغط
أن هذا سيكون حدثًا فظيعًا،

1078
01:07:54,627 --> 01:07:57,221
وفي مرحلة ما
لقد استخدمت كلمة هرمجدون،

1079
01:07:57,397 --> 01:08:02,027
ويفكرون في العواقب
عما كانوا يقترحونه.

1080
01:08:02,201 --> 01:08:04,726
التأثير على السوق
سيكون غير عادي.

1081
01:08:04,904 --> 01:08:06,701
المذيع: قلت هذا؟
نعم.

1082
01:08:06,873 --> 01:08:11,970
لقد قالوا للتو أنهم فكروا
جميع التعليقات التي قدمناها،

1083
01:08:12,145 --> 01:08:17,583
وكانوا لا يزالون على الإيمان
وذلك من أجل تهدئة الأسواق

1084
01:08:17,750 --> 01:08:21,481
والمضي قدما، كان ذلك ضروريا
لإفلاس بنك ليمان.

1085
01:08:21,654 --> 01:08:23,094
المحاور: "تهدئة الأسواق"؟
نعم.

1086
01:08:23,422 --> 01:08:27,791
<لون الخط ="
هل كان بنك ليمان براذرز في الواقع على وشك الإفلاس؟

1087
01:08:28,593 --> 01:08:31,687
بعد الحقيقة.
بعد الحقيقة؟

1088
01:08:32,798 --> 01:08:36,063
رائع. تمام. واحد...

1089
01:08:36,234 --> 01:08:41,262
وماذا كان رد فعلك
عندما علمت به؟

1090
01:08:41,873 --> 01:08:43,650
"البقرة المقدسة."

1091
01:08:43,675 --> 01:08:47,008
المعلق: بولسون وبيرنانكي كانا كذلك
ولم يتم التشاور مع الحكومات الأخرى

1092
01:08:47,179 --> 01:08:50,148
ولم يعرف العواقب
لقوانين الإفلاس الأجنبية.

1093
01:08:50,315 --> 01:08:53,284
الرجل: - ليمان براذرز
لندن فارغة مكاتبهم.

1094
01:08:53,452 --> 01:08:54,680
<لون الخط ="
وبموجب القانون البريطاني

1095
01:08:54,853 --> 01:08:58,186
مكتب ليمان في لندن
كان لا بد من إغلاقه على الفور.

1096
01:08:58,356 --> 01:09:02,554
توقفت جميع المعاملات، و
هناك الآلاف من المعاملات.

1097
01:09:02,727 --> 01:09:06,094
صناديق التحوط التي كان لديها
أصول لدى ليمان في لندن

1098
01:09:06,264 --> 01:09:09,062
تم اكتشافه بين عشية وضحاها،
إلى رعبهم الكامل،

1099
01:09:09,234 --> 01:09:11,327
لم يتمكنوا من الحصول على
تلك الأصول مرة أخرى.

1100
01:09:11,503 --> 01:09:14,267
فشلت إحدى نقاط المحور.

1101
01:09:14,439 --> 01:09:17,567
وكان لذلك تأثيرات هائلة
حول النظام.

1102
01:09:17,742 --> 01:09:19,733
أقدم صندوق سوق المال
في الأمة

1103
01:09:19,911 --> 01:09:24,041
شطب ثلاثة أرباع
مليار دولار من الديون المعدومة

1104
01:09:24,216 --> 01:09:26,207
صادرة عن المفلسة الآن
ليمان براذرز.

1105
01:09:26,384 --> 01:09:29,979
المعلق: لقد تسبب فشل ليمان في حدوث
انهيار سوق الأوراق التجارية،

1106
01:09:30,155 --> 01:09:33,454
والتي تعتمد عليها الكثير من الشركات
لدفع النفقات

1107
01:09:33,625 --> 01:09:34,956
مثل الرواتب.

1108
01:09:35,126 --> 01:09:38,095
وهذا يعني أنه يجب عليهم الاستغناء عنهم
الموظفين، لا يمكنهم شراء قطع الغيار.

1109
01:09:38,263 --> 01:09:40,060
إنه يوقف الأعمال في مساراته.

1110
01:09:40,232 --> 01:09:43,099
وقف الناس وقالوا
"اسمع، ما الذي يمكننا أن نؤمن به؟

1111
01:09:43,268 --> 01:09:45,236
لا يوجد شيء
يمكننا أن نثق بعد الآن."

1112
01:09:45,403 --> 01:09:48,964
في نفس الأسبوع،
AIG مدينة بـ 13 مليار دولار

1113
01:09:49,140 --> 01:09:53,008
لحاملي مقايضات العجز الائتماني،
ولم يكن لديه المال.

1114
01:09:53,178 --> 01:09:55,146
شنغ:
كانت AIG مركزًا آخر.

1115
01:09:55,313 --> 01:09:59,408
لو توقفت AIG، كما تعلمون،
قد تضطر جميع الطائرات إلى التوقف عن الطيران.

1116
01:09:59,583 --> 01:10:02,984
في 17 سبتمبر، AIG
استولت عليها الحكومة.

1117
01:10:03,654 --> 01:10:07,090
وبعد يوم واحد، بولسون
وبرنانكي يسأل الكونجرس

1118
01:10:07,258 --> 01:10:09,692
مقابل 700 مليار دولار
لانقاذ البنوك.

1119
01:10:09,860 --> 01:10:11,191
نحن نأتي معا.

1120
01:10:11,362 --> 01:10:15,765
الراوي: لقد حذروا من أن البديل
سيكون انهيارا كارثيا.

1121
01:10:15,933 --> 01:10:18,595
كان مخيفا. أنت تعرف،
تجمد النظام بأكمله.

1122
01:10:18,769 --> 01:10:22,535
كل جزء من النظام المالي،
كل جزء من نظام الائتمان.

1123
01:10:22,706 --> 01:10:24,435
لا أحد يستطيع أن يقترض المال.

1124
01:10:24,608 --> 01:10:27,771
كان الأمر أشبه بسكتة قلبية
للنظام المالي العالمي.

1125
01:10:27,945 --> 01:10:29,879
أنا ألعب اليد التي تعاملت معي.

1126
01:10:30,047 --> 01:10:32,481
الكثير مما أتعامل معه...

1127
01:10:32,650 --> 01:10:37,087
أنا أتعامل مع العواقب
من الأشياء التي تم القيام بها منذ سنوات.

1128
01:10:37,254 --> 01:10:39,265
ماكورميك: الوزير بولسون
تحدث خلال الخريف.

1129
01:10:39,290 --> 01:10:42,316
كل الأسباب الجذرية المحتملة لهذا،
وهناك الكثير،

1130
01:10:42,493 --> 01:10:44,552
دعاهم. لست متأكدا...

1131
01:10:44,728 --> 01:10:46,127
<لون الخط ="
أنت لست جادا في ذلك.

1132
01:10:46,297 --> 01:10:48,993
أنا جاد.
ماذا كنت تتوقع؟

1133
01:10:49,166 --> 01:10:51,566
ما الذي كنت تبحث عنه؟
أنك لم ترى؟

1134
01:10:51,735 --> 01:10:54,533
المحاور:
وكان من كبار المحامين

1135
01:10:54,705 --> 01:10:59,074
لمنع التنظيم
من مقايضات العجز الائتماني

1136
01:10:59,243 --> 01:11:02,838
وأيضا رفع حدود الرافعة المالية
على البنوك الاستثمارية.

1137
01:11:03,013 --> 01:11:04,037
إذن مرة أخرى، ماذا...؟

1138
01:11:04,214 --> 01:11:07,672
وذكر تلك الأشياء؟ أنا أبدا
سمعته يذكر تلك الأشياء.

1139
01:11:07,851 --> 01:11:10,547
هل يمكننا إيقاف هذا للحظة؟

1140
01:11:15,359 --> 01:11:16,986
<لون الخط ="
عندما تم إنقاذ AIG،

1141
01:11:17,161 --> 01:11:19,129
أصحاب
إنها مقايضات العجز الائتماني،

1142
01:11:19,296 --> 01:11:21,958
أبرزها
ما جولدمان ساكس,

1143
01:11:22,132 --> 01:11:25,693
تم دفع 61 مليار دولار
في اليوم التالي.

1144
01:11:25,869 --> 01:11:27,996
بولسون، برنانكي
وتيم جيثنر

1145
01:11:28,172 --> 01:11:31,368
أجبرت AIG على دفع 100 سنت
على الدولار

1146
01:11:31,541 --> 01:11:34,305
بدلا من التفاوض
انخفاض الأسعار.

1147
01:11:34,477 --> 01:11:40,643
في نهاية المطاف، إنقاذ AIG
كلفت دافعي الضرائب أكثر من 150 مليار دولار.

1148
01:11:40,817 --> 01:11:44,218
مائة وستين مليار دولار
ذهبت من خلال AIG.

1149
01:11:44,387 --> 01:11:47,185
ذهب أربعة عشر مليارًا
إلى جولدمان ساكس.

1150
01:11:47,357 --> 01:11:50,554
في الوقت نفسه،
أجبر بولسون وجيثنر شركة AIG

1151
01:11:50,727 --> 01:11:54,629
للاستسلام فمن الحق مقاضاة جولدمان
والبنوك الأخرى بتهمة الاحتيال.

1152
01:11:54,797 --> 01:11:57,334
المُحاور: ليس هناك
مشكلة عندما

1153
01:11:57,347 --> 01:11:59,894
الشخص المسؤول عن
التعامل مع هذه الأزمة

1154
01:12:00,069 --> 01:12:02,230
هو الرئيس التنفيذي السابق
جولدمان ساكس؟

1155
01:12:02,405 --> 01:12:05,966
شخص كان له دور كبير
في التسبب فيه.

1156
01:12:06,142 --> 01:12:08,872
من العدل أن نقول
أن الأسواق المالية اليوم

1157
01:12:09,045 --> 01:12:10,842
معقدة بشكل لا يصدق.

1158
01:12:11,014 --> 01:12:12,743
- والإمداد
بحاجة ماسة إلى المال.

1159
01:12:12,915 --> 01:12:15,145
في 4 أكتوبر 2008،

1160
01:12:15,318 --> 01:12:19,345
الرئيس بوش يوقع
خطة إنقاذ بقيمة 700 مليار دولار.

1161
01:12:19,522 --> 01:12:21,854
لكن أسواق الأسهم العالمية
الاستمرار في الانخفاض

1162
01:12:22,025 --> 01:12:24,892
وسط مخاوف من حدوث ركود عالمي
جاري الآن.

1163
01:12:30,199 --> 01:12:33,498
وتشريع الإنقاذ لا يفعل شيئا
لوقف موجة تسريح العمال

1164
01:12:33,670 --> 01:12:35,467
وحبس الرهن.

1165
01:12:35,638 --> 01:12:40,735
البطالة في الولايات المتحدة
وأوروبا ترتفع إلى 10 في المئة.

1166
01:12:40,910 --> 01:12:44,243
الركود يتسارع
وينتشر عالميا.

1167
01:12:48,051 --> 01:12:52,317
بدأت أشعر بالخوف حقًا
لأنني لم أتوقع

1168
01:12:52,488 --> 01:12:57,050
العالم كله ينزل
بنفس المعدل في نفس الوقت.

1169
01:12:57,760 --> 01:12:59,591
بحلول ديسمبر من عام 2008،

1170
01:12:59,762 --> 01:13:03,254
جنرال موتورز وكرايسلر
يواجهون الإفلاس.

1171
01:13:03,599 --> 01:13:06,328
ومع تقليص المستهلكين الأمريكيين
على الإنفاق،

1172
01:13:06,501 --> 01:13:10,028
الشركات المصنعة الصينية
رؤية انخفاض المبيعات.

1173
01:13:11,106 --> 01:13:15,566
أكثر من 10 مليون عامل مهاجر
في الصين يفقدون وظائفهم.

1174
01:13:16,044 --> 01:13:20,606
وفي نهاية اليوم،
فالأفقر، كما هو الحال دائما، يدفع أكثر.

1175
01:13:26,088 --> 01:13:28,079
المرأة:
هنا، يمكنك كسب الكثير من المال.

1176
01:13:28,256 --> 01:13:34,217
مثل 70، 80 دولارًا أمريكيًا شهريًا.

1177
01:13:35,430 --> 01:13:40,299
كمزارع في الريف،
لا يمكنك كسب الكثير من المال.

1178
01:13:40,469 --> 01:13:44,530
العمال، يقومون فقط بالأسلاك
رواتبهم إلى مسقط رأسهم

1179
01:13:44,706 --> 01:13:47,436
لإعطاء لعائلاتهم.

1180
01:13:47,843 --> 01:13:50,710
بدأت الأزمة في أمريكا.

1181
01:13:50,879 --> 01:13:54,610
ونحن نعلم جميعا أنه سيأتي
إلى الصين.

1182
01:13:59,054 --> 01:14:02,114
تحاول بعض المصانع
لقطع بعض العمال.

1183
01:14:03,625 --> 01:14:06,890
وبعض الناس سوف يصبحون فقراء
لأنهم سوف يفقدون وظائفهم.

1184
01:14:07,062 --> 01:14:08,086
(يتحدث بطريقة غير واضحة)

1185
01:14:08,263 --> 01:14:09,696
الحياة تصبح أصعب.

1186
01:14:18,240 --> 01:14:20,800
الرجل: كنا ننمو
بنحو 20 بالمئة.

1187
01:14:21,576 --> 01:14:23,976
لقد كانت سنة رائعة.

1188
01:14:24,146 --> 01:14:28,048
ثم ذهبنا فجأة
إلى ناقص تسعة هذا الربع.

1189
01:14:28,216 --> 01:14:32,949
انهارت الصادرات
ونحن نتحدث عن 30 بالمائة.

1190
01:14:33,755 --> 01:14:37,384
لذلك تلقينا ضربة للتو، كما تعلم.
سقط من الهاوية. بومب.

1191
01:14:37,559 --> 01:14:41,654
وحتى عندما تكشفت الأزمة، لم نفعل ذلك
تعرف على مدى انتشاره

1192
01:14:41,829 --> 01:14:43,694
أو مدى خطورة الأمر.

1193
01:14:43,864 --> 01:14:46,458
وكنا لا نزال نأمل
أنه سيكون هناك طريقة ما

1194
01:14:46,634 --> 01:14:51,628
لكي يكون لنا مأوى
ويكون أقل تعرضا للعاصفة.

1195
01:14:51,806 --> 01:14:53,000
لكن هذا غير ممكن.

1196
01:14:53,474 --> 01:14:55,203
إنه عالم معولم للغاية.

1197
01:14:55,376 --> 01:14:58,174
الاقتصادات
كلها مرتبطة ببعضها البعض.

1198
01:15:29,777 --> 01:15:32,211
في كل مرة منزل
يذهب إلى حبس الرهن ،

1199
01:15:32,379 --> 01:15:34,711
إنه يؤثر على الجميع
الذي يعيش حول هذا المنزل.

1200
01:15:34,882 --> 01:15:38,045
عندما يذهب هذا المنزل إلى السوق،
سيتم بيعها بسعر أقل.

1201
01:15:38,219 --> 01:15:41,552
ربما قبل طرحه في الأسواق،
لن تتم صيانتها جيدًا.

1202
01:15:41,722 --> 01:15:45,055
نحن نقدر 9 ملايين أخرى
سوف يفقد أصحاب المنازل منازلهم.

1203
01:15:51,665 --> 01:15:56,693
(بالإسبانية) لقد خرجنا في عطلة نهاية الأسبوع
لمعرفة ما هي المنازل المعروضة للبيع.

1204
01:15:56,871 --> 01:15:58,429
لقد رأينا واحدًا أحببناه.

1205
01:15:58,606 --> 01:16:01,837
الدفع
كان سيكون 3200 دولار.

1206
01:16:13,420 --> 01:16:16,081
كل شيء كان جميلاً،
كان المنزل جميلا جدا.

1207
01:16:16,256 --> 01:16:18,315
الدفع منخفض.
كل شيء كان...

1208
01:16:18,491 --> 01:16:20,186
لقد ربحنا اليانصيب.

1209
01:16:20,360 --> 01:16:23,261
لكن الحقيقة كانت متى
وصلت الدفعة الأولى.

1210
01:16:28,034 --> 01:16:32,733
شعرت بالسوء الشديد
لزوجي

1211
01:16:33,840 --> 01:16:40,143
لأنه يعمل كثيرا.
ولدينا ثلاثة أطفال.

1212
01:16:49,656 --> 01:16:53,490
الأغلبية التي رأيتها هي
الناس يتضررون من الاقتصاد.

1213
01:16:53,660 --> 01:16:56,652
وكانوا يعيشون يوما بعد يوم،
من الراتب إلى الراتب،

1214
01:16:56,829 --> 01:16:58,057
ونفد ذلك.

1215
01:16:58,231 --> 01:17:01,564
البطالة لن تدفع الرهن العقاري.
لن يدفع فاتورة السيارة.

1216
01:17:02,168 --> 01:17:03,897
ستيفن:
كنت سائق شاحنة سجل.

1217
01:17:04,070 --> 01:17:08,905
لقد أغلقوا أنظمة التسجيل،
اغلاق المناشر.

1218
01:17:09,075 --> 01:17:11,543
لذلك انتقلت إلى هنا
في وظيفة البناء.

1219
01:17:11,711 --> 01:17:14,578
و وظائف البناء
تم إغلاقه أيضًا، لذا...

1220
01:17:14,747 --> 01:17:17,272
الأمور صعبة للغاية.
هناك الكثير من الناس هناك.

1221
01:17:17,450 --> 01:17:19,850
قريبا سوف ترى
المزيد من المخيمات مثل هذا

1222
01:17:20,019 --> 01:17:22,180
لأنه ليس هناك وظائف
الآن.

1223
01:17:28,494 --> 01:17:33,090
وعندما حققت الشركة أداءً جيدًا،
لقد قمنا بعمل جيد.

1224
01:17:33,266 --> 01:17:37,066
عندما لم يكن أداء الشركة جيدًا،
سيدي، نحن لم نقم بعمل جيد.

1225
01:17:37,470 --> 01:17:39,495
الراوي: الرجال الذين
دمروا شركاتهم الخاصة

1226
01:17:39,672 --> 01:17:41,435
وأغرق العالم
إلى أزمة

1227
01:17:41,607 --> 01:17:44,940
ابتعد عن الحطام
مع ثرواتهم سليمة.

1228
01:17:45,111 --> 01:17:48,705
أعلى خمسة مسؤولين تنفيذيين في ليمان
لقد حقق الإخوة أكثر من مليار دولار

1229
01:17:48,880 --> 01:17:51,610
بين عامي 2000 و2007.

1230
01:17:51,783 --> 01:17:55,583
وعندما أفلست الشركة،
عليهم الاحتفاظ بكل الأموال.

1231
01:17:55,754 --> 01:17:57,346
نجح النظام.

1232
01:17:57,522 --> 01:18:00,457
ليس من المنطقي القيام بذلك
قرض فاشل لأننا نخسر.

1233
01:18:00,625 --> 01:18:04,527
المقترض يخسر
المجتمع يخسر ونحن نخسر

1234
01:18:04,696 --> 01:18:07,028
الرئيس التنفيذي لشركة Countrywide,
أنجيلو موزيلو,

1235
01:18:07,199 --> 01:18:11,568
حقق 470 مليون دولار
بين عامي 2003 و2008.

1236
01:18:11,937 --> 01:18:15,566
مائة وأربعون مليون جاء من
التخلص من أسهمه على مستوى البلاد

1237
01:18:15,741 --> 01:18:18,471
في 12 شهرا
قبل أن تنهار الشركة.

1238
01:18:18,643 --> 01:18:21,305
أنا أحمل المجلس المسؤولية
عندما يفشل العمل.

1239
01:18:21,480 --> 01:18:24,176
إنهم مسؤولون
لتعيين وإقالة الرئيس التنفيذي

1240
01:18:24,349 --> 01:18:26,510
والإشراف
قرارات استراتيجية كبيرة.

1241
01:18:26,685 --> 01:18:29,677
مشكلة المجالس في أمريكا
هي الطريقة التي يتم بها انتخاب المجالس.

1242
01:18:29,855 --> 01:18:33,382
كما تعلمون، المجالس إلى حد كبير،
وفي كثير من الحالات، يتم اختياره من قبل الرئيس التنفيذي.

1243
01:18:33,558 --> 01:18:36,049
مجلس الإدارة
ولجان التعويضات

1244
01:18:36,228 --> 01:18:41,325
هما الجثتان في أفضل وضع
لتحديد أجور المديرين التنفيذيين.

1245
01:18:41,500 --> 01:18:44,111
المحاور: كيف تعتقد أنهم فعلوا ذلك
فعلت على مدى السنوات ال 10 الماضية؟

1246
01:18:44,136 --> 01:18:49,506
حسنًا، أعتقد أنه إذا نظرت إلى هؤلاء...
سأعطي حوالي B، لأنه...

1247
01:18:49,674 --> 01:18:50,698
أ ب؟
أ ب، نعم.

1248
01:18:50,876 --> 01:18:52,605
ليس واو؟
ليس F، وليس F.

1249
01:18:52,911 --> 01:18:55,607
الراوي: ستان أونيل،
الرئيس التنفيذي لشركة ميريل لينش،

1250
01:18:55,781 --> 01:19:00,218
حصلت على 90 مليون دولار
في عامي 2006 و 2007 وحدهما.

1251
01:19:00,385 --> 01:19:02,546
بعد أن قاد شركته
في الأرض،

1252
01:19:02,721 --> 01:19:05,315
مجلس الإدارة
وسمحت له بالاستقالة

1253
01:19:05,490 --> 01:19:09,449
وجمع 161 مليون دولار
في الفراق.

1254
01:19:09,795 --> 01:19:13,822
المُحاور: بدلاً من أن يُطرد،
يُسمح لستان أونيل بالاستقالة

1255
01:19:13,999 --> 01:19:17,196
ويأخذ 151 مليون دولار.

1256
01:19:17,369 --> 01:19:19,837
هذا هو القرار الذي
الذي قام به مجلس الإدارة.

1257
01:19:20,005 --> 01:19:21,836
ما الصف
هل تعطي هذا القرار؟

1258
01:19:22,007 --> 01:19:24,873
هذا أصعب. أنا لا أفعل ذلك
أعرف ما إذا كنت سأعطيها درجة B أيضًا.

1259
01:19:25,409 --> 01:19:31,473
خليفة أونيل، جون ثين،
تم دفع 87 مليون دولار في عام 2007.

1260
01:19:31,649 --> 01:19:33,241
وفي ديسمبر من عام 2008،

1261
01:19:33,417 --> 01:19:37,114
بعد شهرين من ميريل
تم إنقاذها من قبل دافعي الضرائب الأمريكيين،

1262
01:19:37,288 --> 01:19:41,520
مجلس ثاين وميريل
سلمت المليارات في المكافآت.

1263
01:19:42,259 --> 01:19:46,252
في شهر مارس من عام 2008،
قسم المنتجات المالية في AIG

1264
01:19:46,430 --> 01:19:48,728
خسرت 11 مليار دولار.

1265
01:19:48,899 --> 01:19:53,199
بدلاً من أن يتم طردهم،
جوزيف كاسانو، رئيس AIGFP،

1266
01:19:53,571 --> 01:19:57,473
تم الاحتفاظ به كمستشار
مقابل مليون دولار شهريا.

1267
01:19:57,641 --> 01:20:03,136
تريد التأكد من اللاعبين الرئيسيين
والموظفين الرئيسيين داخل AIGFP،

1268
01:20:03,314 --> 01:20:05,475
نحن نحتفظ
تلك المعرفة الفكرية.

1269
01:20:05,649 --> 01:20:07,617
حضرت
عشاء مثير جدا للاهتمام

1270
01:20:07,785 --> 01:20:11,448
نظمه هانك بولسون
منذ أكثر من عام بقليل

1271
01:20:11,622 --> 01:20:14,250
مع بعض المسؤولين
واثنين من الرؤساء التنفيذيين

1272
01:20:14,425 --> 01:20:16,689
من أكبر البنوك
في الولايات المتحدة

1273
01:20:16,861 --> 01:20:21,161
والمثير للدهشة بما فيه الكفاية،
كل هؤلاء السادة كانوا يتجادلون:

1274
01:20:21,332 --> 01:20:25,632
"كنا جشعين للغاية، لذلك فعلنا ذلك
جزء من المسؤولية." بخير.

1275
01:20:25,803 --> 01:20:27,430
ثم كانوا يتحولون
إلى أمين الصندوق،

1276
01:20:27,605 --> 01:20:29,300
وزير الخزانة،
ويقول:

1277
01:20:29,473 --> 01:20:32,636
"يجب عليك تنظيم المزيد. نحن كذلك
جشع جدًا، لا يمكننا تجنبه.

1278
01:20:32,810 --> 01:20:35,779
الطريقة الوحيدة لتجنب هذا
هو الحصول على مزيد من التنظيم."

1279
01:20:35,946 --> 01:20:38,847
المُحاور: لقد تحدثت إلى
العديد من المصرفيين حول هذا السؤال،

1280
01:20:39,016 --> 01:20:40,950
بما في ذلك كبار جدا.

1281
01:20:41,118 --> 01:20:45,919
وهذه هي المرة الأولى
التي سمعت أي شخص يقول

1282
01:20:46,090 --> 01:20:49,116
لقد أرادوا تعويضهم
ليتم تنظيمها بأي شكل من الأشكال.

1283
01:20:49,293 --> 01:20:52,490
نعم لأنه كان في
اللحظة التي كانوا فيها خائفين.

1284
01:20:52,663 --> 01:20:56,962
وبعد متى الحل
وبدأت الأزمة بالظهور

1285
01:20:57,133 --> 01:20:59,397
ثم ربما
لقد غيروا رأيهم.

1286
01:21:01,804 --> 01:21:05,638
<لون الخط ="
أصبحت الآن أكبر وأكثر قوة

1287
01:21:05,808 --> 01:21:08,868
وأكثر تركيزا
من أي وقت مضى.

1288
01:21:09,045 --> 01:21:10,910
هناك عدد أقل من المنافسين.

1289
01:21:11,080 --> 01:21:15,039
وكان هناك الكثير من البنوك الصغيرة
تم الاستيلاء عليها من قبل الكبار.

1290
01:21:15,218 --> 01:21:17,652
جي بي مورغان أكبر من ذلك
مما كان عليه من قبل.

1291
01:21:17,820 --> 01:21:21,779
تولى جي بي مورغان المسؤولية أولاً
بير ستيرنز ثم وامو.

1292
01:21:21,958 --> 01:21:25,792
تولى بنك أوف أمريكا المسؤولية
كانتري وايد وميريل لينش.

1293
01:21:25,962 --> 01:21:28,453
استحوذ Wells Fargo على Wachovia.

1294
01:21:28,631 --> 01:21:30,929
بعد الأزمة،
الصناعة المالية،

1295
01:21:31,100 --> 01:21:33,898
بما في ذلك
المائدة المستديرة للخدمات المالية،

1296
01:21:34,070 --> 01:21:36,595
عملت بجد أكثر من أي وقت مضى
لمحاربة الإصلاح.

1297
01:21:36,773 --> 01:21:39,435
القطاع المالي
توظف 3000 من جماعات الضغط،

1298
01:21:39,976 --> 01:21:43,412
أكثر من خمسة
لكل عضو في الكونغرس.

1299
01:21:43,913 --> 01:21:46,057
المحاور: هل تعتقد أن
صناعة الخدمات المالية

1300
01:21:46,082 --> 01:21:48,744
له نفوذ سياسي مفرط
في الولايات المتحدة؟

1301
01:21:48,918 --> 01:21:53,355
رقم أعتقد أن كل
شخص في البلاد

1302
01:21:53,523 --> 01:21:55,320
يتم تمثيله
هنا في واشنطن.

1303
01:21:55,491 --> 01:21:59,222
المحاور: وأنت تعتقد ذلك
كافة شرائح المجتمع الأمريكي

1304
01:21:59,395 --> 01:22:02,728
الحصول على فرص متساوية وعادلة
إلى النظام؟

1305
01:22:02,899 --> 01:22:07,768
أنه يمكنك الدخول في أي جلسة استماع
الغرفة التي تريدها. نعم أفعل.

1306
01:22:08,037 --> 01:22:11,234
المحاور: يمكن للمرء الدخول إلى أي منها
غرفة السمع. لا يمكن للمرء بالضرورة

1307
01:22:11,407 --> 01:22:14,240
اكتب شيكات الضغط
التي تكتبها صناعتك

1308
01:22:14,410 --> 01:22:18,314
أو الانخراط في المستوى السياسي
المساهمات التي تشارك فيها صناعتك.

1309
01:22:18,514 --> 01:22:21,381
الراوي:
بين عامي 1998 و2008،

1310
01:22:21,551 --> 01:22:24,486
الصناعة المالية
أنفقت أكثر من 5 مليارات دولار

1311
01:22:24,654 --> 01:22:27,145
على الضغط
ومساهمات الحملة.

1312
01:22:27,323 --> 01:22:30,190
ومنذ الأزمة
إنهم ينفقون المزيد من المال.

1313
01:22:31,927 --> 01:22:34,395
الصناعة المالية
كما تمارس نفوذها

1314
01:22:34,563 --> 01:22:38,499
بطريقة أكثر دقة، تلك
معظم الأميركيين لا يعرفون.

1315
01:22:40,102 --> 01:22:43,697
لقد أفسدت الدراسة
للاقتصاد نفسه.

1316
01:22:44,172 --> 01:22:50,202
كان إلغاء القيود التنظيمية هائلاً
الدعم المالي والفكري

1317
01:22:50,379 --> 01:22:54,816
لأن الناس جادلوا فيه
لمصلحتهم الخاصة.

1318
01:22:54,983 --> 01:22:59,647
وكانت مهنة الاقتصاد
المصدر الرئيسي لهذا الوهم.

1319
01:22:59,988 --> 01:23:03,048
منذ الثمانينات،
الاقتصاديين الأكاديميين

1320
01:23:03,225 --> 01:23:05,659
لقد كانوا من كبار المدافعين
من تحرير

1321
01:23:05,827 --> 01:23:09,228
ولعبت أدوارا قوية
في تشكيل سياسة الحكومة الأمريكية.

1322
01:23:09,798 --> 01:23:13,564
عدد قليل جدا من هؤلاء الخبراء الاقتصاديين
وحذر من الأزمة.

1323
01:23:13,735 --> 01:23:18,263
وحتى بعد الأزمة..
وكان الكثير منهم يعارضون الإصلاح.

1324
01:23:18,540 --> 01:23:22,408
الرجال الذين علموا هذه الأشياء
تميل إلى الحصول على أموال كثيرة

1325
01:23:22,577 --> 01:23:24,670
كونهم مستشارين.

1326
01:23:24,846 --> 01:23:29,442
أساتذة المدارس التجارية
لا تعيش على راتب أعضاء هيئة التدريس.

1327
01:23:30,519 --> 01:23:33,215
إنهم يقومون بعمل جيد جدًا.

1328
01:23:33,655 --> 01:23:36,647
المُحاور: خلال العقد الماضي،
صناعات الخدمات المالية

1329
01:23:36,825 --> 01:23:42,821
حققت ما قيمته حوالي 5 مليارات دولار
المساهمات السياسية في الولايات المتحدة

1330
01:23:43,899 --> 01:23:46,197
هذا نوع من الكثير من المال.

1331
01:23:46,702 --> 01:23:49,364
هذا لا يزعجك؟
لا.

1332
01:23:49,538 --> 01:23:52,063
الراوي: مارتن فيلدشتاين
هو أستاذ في جامعة هارفارد

1333
01:23:52,240 --> 01:23:54,640
وواحد من العالم
أبرز الاقتصاديين.

1334
01:23:55,010 --> 01:23:57,808
مثل الرئيس ريغان
كبير المستشارين الاقتصاديين،

1335
01:23:57,979 --> 01:24:00,413
لقد كان مهندسًا معماريًا رئيسيًا
من تحرير.

1336
01:24:00,582 --> 01:24:03,608
ومن عام 1988 حتى عام 2009،

1337
01:24:03,919 --> 01:24:07,012
كان عضوا في مجلس الإدارة
كلا من AIG

1338
01:24:07,188 --> 01:24:09,156
وشركة AIG للمنتجات المالية،

1339
01:24:09,323 --> 01:24:11,553
مما دفع له ملايين الدولارات.

1340
01:24:11,826 --> 01:24:14,693
المحاور: لديك أي ندم
حول كونك عضوًا في مجلس إدارة AIG؟

1341
01:24:14,862 --> 01:24:18,525
ليس لدي أي تعليقات. لا، ليس لدي
تأسف لتواجدك في مجلس إدارة AIG.

1342
01:24:18,699 --> 01:24:22,135
المحاور: لا شيء؟
أستطيع أن أقول. لا شيء على الاطلاق.

1343
01:24:22,303 --> 01:24:23,736
تمام.

1344
01:24:26,173 --> 01:24:30,872
لديك أي ندم
حول قرارات AIG؟

1345
01:24:31,045 --> 01:24:33,809
لا أستطيع أن أقول أي شيء أكثر من ذلك
حول AIG.

1346
01:24:33,981 --> 01:24:38,042
لقد قمت بالتدريس في جامعة نورث وسترن في
شيكاغو وهارفارد وكولومبيا.

1347
01:24:38,219 --> 01:24:41,154
الراوي: جلين هوبارد هو
عميد كلية كولومبيا للأعمال

1348
01:24:41,322 --> 01:24:44,018
وكان رئيسا
لمجلس المستشارين الاقتصاديين

1349
01:24:44,191 --> 01:24:46,182
في عهد جورج دبليو بوش.

1350
01:24:46,360 --> 01:24:48,637
المُحاور: هل تعتقد أن
صناعة الخدمات المالية

1351
01:24:48,662 --> 01:24:52,063
لديه الكثير من القوة السياسية
في الولايات المتحدة؟

1352
01:24:52,533 --> 01:24:56,663
أنا لا أعتقد ذلك. رقم أنت بالتأكيد
لن تحصل على هذا الانطباع

1353
01:24:56,837 --> 01:25:00,637
من خلال الهزيمة أنهم
الحصول بانتظام في واشنطن.

1354
01:25:00,808 --> 01:25:03,641
العديد من الأكاديميين البارزين
صنع ثروات بهدوء

1355
01:25:03,811 --> 01:25:08,612
المساعدة في تشكيل الصناعة المالية
النقاش العام والسياسة الحكومية.

1356
01:25:08,783 --> 01:25:12,048
مجموعة التحليل،
تشارلز ريفر أسوشيتس,

1357
01:25:12,219 --> 01:25:13,550
معجم البوصلة

1358
01:25:13,721 --> 01:25:15,985
والقانون والاقتصاد
المجموعة الاستشارية

1359
01:25:16,157 --> 01:25:18,352
إدارة مليارات الدولارات
الصناعة

1360
01:25:18,526 --> 01:25:21,825
التي توفر الخبراء الأكاديميين
للتأجير.

1361
01:25:21,996 --> 01:25:23,987
اثنان من المصرفيين
الذين استخدموا هذه الخدمات

1362
01:25:24,165 --> 01:25:27,191
كان رالف سيوفي
و ماثيو تانين،

1363
01:25:27,368 --> 01:25:31,327
مديرو صناديق التحوط بير ستيرنز
للمحاكمة بتهمة الاحتيال في الأوراق المالية.

1364
01:25:31,505 --> 01:25:34,633
بعد التعاقد مع مجموعة التحليل،
تمت تبرئة كلاهما.

1365
01:25:35,009 --> 01:25:40,241
حصل جلين هوبارد على 100 ألف دولار
للشهادة في الدفاع عنهم.

1366
01:25:40,914 --> 01:25:43,872
المحاور: هل أنت كذلك
أعتقد أن الاقتصاد

1367
01:25:43,885 --> 01:25:46,853
الانضباط لديه
مشكلة تضارب المصالح؟

1368
01:25:47,787 --> 01:25:49,379
لست متأكدا
أنا أعرف ماذا تقصد.

1369
01:25:49,556 --> 01:25:53,822
هل تعتقد أن جزءا كبيرا من
الانضباط الاقتصادي ، الاقتصاديون ،

1370
01:25:53,993 --> 01:25:59,192
لديك تضارب المصالح المالية ذلك
قد يدعو إلى السؤال أو اللون...؟

1371
01:25:59,365 --> 01:26:01,333
أرى ما تقوله.
أنا أشك في ذلك.

1372
01:26:01,501 --> 01:26:06,666
معظم الاقتصاديين الأكاديميين
ليسوا رجال أعمال أثرياء.

1373
01:26:06,840 --> 01:26:11,038
يحصل هوبارد على 250 ألف دولار سنويًا
كعضو مجلس إدارة لشركة MetLife

1374
01:26:11,211 --> 01:26:13,611
وكان سابقا
على مجلس إدارة Capmark،

1375
01:26:13,780 --> 01:26:16,806
تجاري كبير
مقرض الرهن العقاري خلال الفقاعة

1376
01:26:16,983 --> 01:26:19,042
التي أفلست في عام 2009.

1377
01:26:19,219 --> 01:26:21,585
وقد نصح أيضًا
نومورا للأوراق المالية,

1378
01:26:21,754 --> 01:26:26,157
مؤسسة كيه كيه آر المالية
والعديد من الشركات المالية الأخرى.

1379
01:26:27,460 --> 01:26:30,588
لورا تايسون، التي رفضت
لإجراء مقابلات لهذا الفيلم،

1380
01:26:30,763 --> 01:26:34,529
هو أستاذ في
جامعة كاليفورنيا، بيركلي.

1381
01:26:34,701 --> 01:26:37,932
وكانت رئيسة
مجلس المستشارين الاقتصاديين،

1382
01:26:38,104 --> 01:26:41,562
ثم مدير الوطنية
المجلس الاقتصادي في عهد كلينتون.

1383
01:26:41,741 --> 01:26:45,404
وبعد خروجها من الحكومة انضمت
مجلس إدارة مورجان ستانلي،

1384
01:26:45,578 --> 01:26:49,105
الذي يدفع لها 350 ألف دولار سنويًا.

1385
01:26:49,282 --> 01:26:51,773
روث سيمونز,
رئيس جامعة براون,

1386
01:26:51,951 --> 01:26:57,014
يجعل أكثر من 300،000 دولار سنويا
في مجلس إدارة جولدمان ساكس.

1387
01:26:57,257 --> 01:27:00,283
لاري سامرز، بصفته وزير الخزانة
لعبت السكرتيرة دورا

1388
01:27:00,460 --> 01:27:05,796
في تحرير المشتقات المالية،
أصبح رئيسًا لجامعة هارفارد في عام 2001.

1389
01:27:06,132 --> 01:27:09,465
أثناء وجوده في جامعة هارفارد، حصل على الملايين
الاستشارات لصناديق التحوط

1390
01:27:09,636 --> 01:27:14,004
وملايين أخرى في رسوم التحدث،
وأغلبها من البنوك الاستثمارية.

1391
01:27:16,742 --> 01:27:20,143
وفقا لكشفه الفيدرالي
تقرير، صافي ثروة سامرز

1392
01:27:20,312 --> 01:27:25,340
ما بين 16.5 مليون دولار
و 39.5 مليون دولار.

1393
01:27:26,118 --> 01:27:28,916
فريدريك ميشكين الذي عاد
إلى كلية كولومبيا للأعمال

1394
01:27:29,087 --> 01:27:33,217
بعد خروجه من الاحتياطي الفيدرالي
ورد في تقرير الكشف عنه

1395
01:27:33,392 --> 01:27:37,761
أن صافي ثروته كان بين
6 مليون دولار و17 مليون دولار.

1396
01:27:38,230 --> 01:27:42,667
المحاور: في عام 2006، شاركت في تأليف أ
دراسة النظام المالي في أيسلندا.

1397
01:27:42,868 --> 01:27:44,665
"آيسلندا دولة متقدمة"

1398
01:27:44,836 --> 01:27:48,033
مع مؤسسات ممتازة،
انخفاض الفساد وسيادة القانون.

1399
01:27:48,206 --> 01:27:51,198
لقد تم تعديل الاقتصاد
إلى التحرير المالي

1400
01:27:51,376 --> 01:27:55,608
"بينما التنظيم الاحترازي و
الإشراف قوي بشكل عام."

1401
01:27:55,781 --> 01:27:58,511
وهذا كان الخطأ،
أنه اتضح

1402
01:27:58,684 --> 01:28:02,142
التنظيم والرقابة الاحترازية
لم تكن قوية في أيسلندا

1403
01:28:02,321 --> 01:28:05,188
خلال هذه الفترة...
ما الذي دفعك إلى الاعتقاد أنه كان؟

1404
01:28:05,357 --> 01:28:07,621
أنت ذاهب مع
المعلومات التي كانت لديك

1405
01:28:07,793 --> 01:28:13,322
وبشكل عام، كان الرأي كذلك
كان لدى أيسلندا مؤسسات جيدة جدًا.

1406
01:28:13,498 --> 01:28:15,966
كانت دولة متقدمة..
من قال لك ذلك؟

1407
01:28:16,134 --> 01:28:18,568
ما هو البحث الذي قمت به؟
أنت تتحدث مع الناس.

1408
01:28:18,737 --> 01:28:23,299
لديك ثقة في البنك المركزي، الذي
في الواقع سقطت في الوظيفة.

1409
01:28:23,475 --> 01:28:25,943
من الواضح أنه...هذا...

1410
01:28:26,111 --> 01:28:29,672
لماذا الثقة في البنك المركزي؟
حسنًا، هذا الإيمان... حاول...

1411
01:28:29,848 --> 01:28:32,009
لأنك تذهب مع
المعلومات التي لديك.

1412
01:28:32,184 --> 01:28:34,778
كم دفعت مقابل كتابتها؟
لقد تم الدفع لي...

1413
01:28:34,953 --> 01:28:37,353
أعتقد الرقم...
إنها معلومات عامة.

1414
01:28:44,930 --> 01:28:48,023
المحاور: في سيرتك الذاتية، العنوان
تم تغيير هذا التقرير

1415
01:28:48,199 --> 01:28:52,329
من "الاستقرار المالي في أيسلندا"
إلى "عدم الاستقرار المالي في أيسلندا."

1416
01:28:52,503 --> 01:28:57,065
حسنا، أنا لا أعرف. مهما كان...
إذا كان هناك خطأ مطبعي، هناك خطأ مطبعي.

1417
01:28:57,241 --> 01:28:59,106
ما ينبغي أن يكون متاحا للجمهور

1418
01:28:59,276 --> 01:29:01,710
هو كلما أي شخص
يقوم بالبحث حول موضوع ما

1419
01:29:01,879 --> 01:29:06,578
أن يكشفوا إذا كان لديهم أي
الصراع المالي مع هذا البحث.

1420
01:29:06,751 --> 01:29:10,744
<لون الخط ="
ولا توجد سياسة بهذا المعنى.

1421
01:29:11,288 --> 01:29:16,749
لا أستطيع أن أتخيل أي شخص لا يفعل ذلك
شروط وضعه في ورقة. أنت...

1422
01:29:16,927 --> 01:29:20,522
سيكون هناك احترافية كبيرة
عقوبة عدم القيام بذلك.

1423
01:29:20,698 --> 01:29:25,328
المُحاور: لم أرَ أي مكان في
الدراسة في المكان الذي أشرت إلى أنه قد تم الدفع لك

1424
01:29:25,503 --> 01:29:28,802
من قبل الغرفة الأيسلندية
التجارة لإنتاجه.

1425
01:29:28,973 --> 01:29:31,771
لا، لا أعرف... كما تعلم.
تمام.

1426
01:29:32,143 --> 01:29:35,135
<لون الخط ="
أشهر اقتصادي في بريطانيا

1427
01:29:35,312 --> 01:29:37,439
وأستاذ في
كلية لندن للأعمال،

1428
01:29:37,615 --> 01:29:41,676
تم تكليفه أيضًا من قبل
غرفة التجارة الأيسلندية

1429
01:29:41,852 --> 01:29:45,879
لكتابة التقرير الذي أشاد
القطاع المالي الأيسلندي.

1430
01:29:46,457 --> 01:29:48,322
البنوك نفسها
شديدة السيولة.

1431
01:29:48,492 --> 01:29:51,290
لقد كسبوا المال
في سقوط الكرونا الايسلندية.

1432
01:29:51,462 --> 01:29:52,861
هذه بنوك قوية

1433
01:29:53,030 --> 01:29:56,295
تمويلهم في السوق مضمون
للعام المقبل.

1434
01:29:56,467 --> 01:29:58,435
هذه بنوك تدار بشكل جيد.
<لون الخط ="

1435
01:29:58,602 --> 01:30:01,935
مثل تقرير ميشكين بورتس
ولم يكشف عن دفعه

1436
01:30:02,106 --> 01:30:04,597
من الأيسلندية
الغرفة التجارية.

1437
01:30:04,775 --> 01:30:07,243
المحاور: هل جامعة هارفارد
تتطلب الإفصاحات

1438
01:30:07,256 --> 01:30:09,735
من الصراع المالي
من الفائدة؟

1439
01:30:10,715 --> 01:30:12,148
ليس على حد علمي.

1440
01:30:12,316 --> 01:30:15,342
هل تحتاج إلى الناس
للإبلاغ عن التعويض

1441
01:30:15,519 --> 01:30:18,044
الواردة من الأنشطة الخارجية؟
لا.

1442
01:30:18,222 --> 01:30:19,917
ألا تعتقد أن هذه مشكلة؟

1443
01:30:20,091 --> 01:30:21,353
لا أرى السبب.

1444
01:30:21,525 --> 01:30:24,186
المحاور: مارتن فيلدشتاين
كونه عضوًا في مجلس إدارة AIG،

1445
01:30:24,360 --> 01:30:26,260
لورا تايسون في مورجان ستانلي,

1446
01:30:26,429 --> 01:30:31,264
لاري سامرز يجني 10 ملايين دولار
الاستشارات لشركات الخدمات المالية.

1447
01:30:31,434 --> 01:30:32,492
عَرَضِيّ؟

1448
01:30:32,669 --> 01:30:33,966
حسنًا. نعم.

1449
01:30:34,137 --> 01:30:35,627
نعم. لا علاقة لها بالأساس.

1450
01:30:36,439 --> 01:30:41,274
المحاور: لقد كتبت الكثير
مقالات حول مجموعة واسعة من المواضيع.

1451
01:30:41,444 --> 01:30:44,208
لم تره مناسبًا أبدًا
للتحقيق في المخاطر

1452
01:30:44,380 --> 01:30:47,713
من غير المنظم
مقايضات العجز الائتماني؟

1453
01:30:47,984 --> 01:30:49,611
لم أفعل ذلك قط.

1454
01:30:49,786 --> 01:30:53,552
نفس السؤال فيما يتعلق
للتعويض التنفيذي؟

1455
01:30:53,723 --> 01:30:55,714
اللائحة
لحوكمة الشركات؟

1456
01:30:55,892 --> 01:30:58,224
تأثير المساهمات السياسية؟

1457
01:30:58,394 --> 01:31:02,353
لا أعرف أنني سأفعل ذلك
أي شيء يمكن إضافته إلى تلك المناقشات.

1458
01:31:02,532 --> 01:31:04,591
المحاور:
أنا أنظر إلى سيرتك الذاتية الآن.

1459
01:31:04,768 --> 01:31:09,569
يبدو لي وكأن الأغلبية
من أنشطتك الخارجية

1460
01:31:09,739 --> 01:31:12,572
يتشاورون
وترتيبات الإدارة

1461
01:31:12,742 --> 01:31:14,835
مع الخدمات المالية
الصناعة.

1462
01:31:15,011 --> 01:31:17,172
هل لن توافق
بهذا التوصيف؟

1463
01:31:17,347 --> 01:31:20,612
على حد علمي، لا أعتقد ذلك
استشارات العملاء موجودة في سيرتي الذاتية.

1464
01:31:20,784 --> 01:31:23,582
لذلك لا أعرف.
من هم عملاؤك الاستشاريون؟

1465
01:31:23,753 --> 01:31:25,744
لا أعتقد أنني يجب أن أفعل ذلك
ناقش ذلك معك.

1466
01:31:25,922 --> 01:31:27,355
تمام.

1467
01:31:27,957 --> 01:31:31,893
في الواقع، لديك عدد قليل من أكثر
دقائق وتنتهي المقابلة

1468
01:31:32,061 --> 01:31:34,655
المحاور: هل تستشير
أي شركات الخدمات المالية؟

1469
01:31:34,831 --> 01:31:37,391
الجواب هو أنني أفعل.
و؟

1470
01:31:37,567 --> 01:31:40,730
و...ولكنني لا أريد أن أذهب
في التفاصيل حول ذلك.

1471
01:31:40,904 --> 01:31:43,702
المحاور: هل يشملون ذلك؟
شركات الخدمات المالية الأخرى؟

1472
01:31:43,873 --> 01:31:45,033
ربما.

1473
01:31:45,208 --> 01:31:46,869
أنت لا تتذكر؟

1474
01:31:47,043 --> 01:31:50,274
هذه ليست شهادة يا سيدي. كنت
مهذبا بما فيه الكفاية لإعطائك الوقت.

1475
01:31:50,446 --> 01:31:54,143
بحماقة، أرى الآن. لكن أنت
لديك ثلاث دقائق أخرى.

1476
01:31:54,317 --> 01:31:56,148
أعطها أفضل ما لديك.

1477
01:31:56,319 --> 01:31:58,946
الراوي: في عام 2004، في
ارتفاع الفقاعة،

1478
01:31:59,121 --> 01:32:02,955
شارك جلين هوبارد في تأليف كتاب على نطاق واسع
قراءة ورقة مع ويليام سي دودلي،

1479
01:32:03,125 --> 01:32:05,923
كبير الاقتصاديين
من جولدمان ساكس.

1480
01:32:06,094 --> 01:32:08,654
في الورقة،
وأشاد هوبارد المشتقات الائتمانية

1481
01:32:08,831 --> 01:32:10,628
وسلسلة التوريق،

1482
01:32:10,799 --> 01:32:13,393
تفيد أنهم تحسنوا
تخصيص رأس المال

1483
01:32:13,569 --> 01:32:16,037
وكانوا يعززون
الاستقرار المالي.

1484
01:32:16,205 --> 01:32:18,730
وأشار إلى انخفاض التقلبات
في الاقتصاد

1485
01:32:18,907 --> 01:32:23,537
وذكر أن الركود قد حدث
تصبح أقل تواترا وأكثر اعتدالا.

1486
01:32:23,712 --> 01:32:26,738
وكانت المشتقات الائتمانية
حماية البنوك من الخسائر

1487
01:32:26,915 --> 01:32:29,383
والمساعدة على توزيع المخاطر.

1488
01:32:31,053 --> 01:32:34,022
المُحاور: باحث طبي
يكتب مقالاً يقول :

1489
01:32:34,189 --> 01:32:38,751
"لعلاج هذا المرض
يجب أن تصف هذا الدواء."

1490
01:32:39,027 --> 01:32:42,087
تبين أن الطبيب يحصل على 80 بالمائة
من الدخل الشخصي

1491
01:32:42,264 --> 01:32:45,427
من تصنيع هذا الدواء
لا يزعجك؟

1492
01:32:45,601 --> 01:32:50,800
أعتقد أنه من المهم بالتأكيد
للكشف عن ، أم ...

1493
01:32:50,973 --> 01:32:53,339
ال، أم...

1494
01:32:55,644 --> 01:32:57,805
حسنا، أعتقد أن هذا أيضا
مختلفة قليلا

1495
01:32:57,980 --> 01:33:02,508
من الحالات التي نتحدث عنها
هنا لأنه، أم...

1496
01:33:17,266 --> 01:33:21,498
المحاور: إذن، ما رأيك في هذا
يقول عن الانضباط الاقتصاد؟

1497
01:33:21,670 --> 01:33:25,629
حسنًا، أعني أنه لا يوجد لديه
الصلة بأي شيء، حقا.

1498
01:33:25,807 --> 01:33:29,709
وبالفعل،
أعتقد أنه جزء من...

1499
01:33:29,878 --> 01:33:33,881
إنه جزء مهم
من المشكلة.

1500
01:33:48,496 --> 01:33:51,727
المعلق: القوة الصاعدة للولايات المتحدة
القطاع المالي

1501
01:33:51,899 --> 01:33:54,663
كان جزءًا من تغيير أوسع
في أمريكا.

1502
01:33:55,036 --> 01:33:59,632
منذ الثمانينات، الولايات المتحدة
لقد أصبح مجتمعا غير متكافئ،

1503
01:34:00,207 --> 01:34:03,608
وهي الهيمنة الاقتصادية
لقد رفض.

1504
01:34:03,911 --> 01:34:08,371
شركات مثل جنرال موتورز،
كرايسلر والولايات المتحدة الصلب,

1505
01:34:08,549 --> 01:34:11,109
النواة سابقا
للاقتصاد الأمريكي،

1506
01:34:11,285 --> 01:34:15,881
كانت تدار بشكل سيء والسقوط
خلف منافسيها الأجانب.

1507
01:34:16,691 --> 01:34:19,751
وكما دول مثل الصين
وفتحوا اقتصاداتهم،

1508
01:34:19,927 --> 01:34:24,091
الشركات الأمريكية
أرسلت وظائف إلى الخارج لتوفير المال.

1509
01:34:26,067 --> 01:34:29,400
لسنوات عديدة، لسنوات عديدة،
660 مليون شخص

1510
01:34:29,570 --> 01:34:31,868
في العالم المتقدم
كانت محمية

1511
01:34:32,039 --> 01:34:35,907
من كل هذا العمل الإضافي
التي كانت موجودة على هذا الكوكب.

1512
01:34:36,077 --> 01:34:38,944
فجأة الستار الخيزران
وتم رفع الستار الحديدي

1513
01:34:39,113 --> 01:34:42,276
ولديك 2.5 مليار
أشخاص إضافيين.

1514
01:34:42,984 --> 01:34:46,977
تم وضع عمال المصانع الأمريكية
قبالة بعشرات الآلاف.

1515
01:34:47,154 --> 01:34:49,782
قاعدة التصنيع لدينا
تم تدميره حرفيا

1516
01:34:49,957 --> 01:34:51,254
على مدى بضع سنوات.

1517
01:34:51,425 --> 01:34:55,725
ومع تراجع التصنيع
وارتفعت الصناعات الأخرى.

1518
01:34:55,896 --> 01:34:59,127
الولايات المتحدة تقود العالم
في مجال تكنولوجيا المعلومات،

1519
01:34:59,300 --> 01:35:02,360
حيث الوظائف ذات الأجور المرتفعة
من السهل العثور عليها.

1520
01:35:02,536 --> 01:35:04,697
لكن تلك الوظائف
تتطلب التعليم.

1521
01:35:05,006 --> 01:35:09,874
وبالنسبة للأميركيين العاديين،
أصبحت الكلية بعيدة المنال بشكل متزايد.

1522
01:35:10,210 --> 01:35:15,341
بينما جامعات مثل هارفارد لديها
أوقاف بمليارات الدولارات

1523
01:35:15,515 --> 01:35:19,815
تمويل الجامعات الحكومية
يتقلص والرسوم الدراسية ترتفع.

1524
01:35:20,787 --> 01:35:23,255
الرسوم الدراسية لولاية كاليفورنيا
الجامعات الحكومية

1525
01:35:23,423 --> 01:35:29,760
ارتفع من 650 دولارًا في السبعينيات
إلى أكثر من 10000 دولار في عام 2010.

1526
01:35:30,797 --> 01:35:35,063
المحدد الأهم
حول ما إذا كان الأمريكيون يذهبون إلى الكلية

1527
01:35:35,235 --> 01:35:38,227
هو ما إذا كان يمكنهم العثور عليها
المال لدفع ثمنها.

1528
01:35:38,505 --> 01:35:43,465
وفي الوقت نفسه، السياسة الضريبية الأمريكية
تحولت لصالح الأثرياء.

1529
01:35:43,643 --> 01:35:48,842
عندما جئت إلى المكتب لأول مرة، فكرت
وكانت الضرائب مرتفعة للغاية، وكانت كذلك.

1530
01:35:49,015 --> 01:35:51,813
التغيير الأكثر دراماتيكية
كانت سلسلة من التخفيضات الضريبية

1531
01:35:51,985 --> 01:35:54,613
صممه جلين هوبارد،
الذي كان يخدم

1532
01:35:54,788 --> 01:35:58,087
مثل الرئيس بوش
كبير المستشارين الاقتصاديين.

1533
01:35:58,825 --> 01:36:02,454
إدارة بوش بحدة
تخفيض الضرائب على أرباح الاستثمار،

1534
01:36:02,629 --> 01:36:05,621
أرباح الأسهم,
وألغى الضريبة العقارية.

1535
01:36:05,799 --> 01:36:08,927
كانت لدينا خطة شاملة
أنه عندما تصرف

1536
01:36:09,102 --> 01:36:12,868
وقد ترك ما يقرب من 1.1 تريليون دولار
في أيدي العمال الأمريكيين،

1537
01:36:13,039 --> 01:36:15,633
العائلات والمستثمرين
وأصحاب الأعمال الصغيرة.

1538
01:36:15,809 --> 01:36:21,611
ذهبت معظم فوائد هذه التخفيضات إلى
أغنى 1% من الأمريكيين.

1539
01:36:22,148 --> 01:36:24,412
وبالمناسبة،
لقد كان حجر الزاوية

1540
01:36:24,584 --> 01:36:26,950
بطرق عديدة،
لسياسة الإنعاش الاقتصادي التي نتبعها.

1541
01:36:27,420 --> 01:36:29,945
عدم المساواة في الثروة
في الولايات المتحدة

1542
01:36:30,123 --> 01:36:33,524
الآن أعلى
من أي دولة متقدمة أخرى.

1543
01:36:34,127 --> 01:36:36,891
استجابت العائلات الأمريكية
لهذه التغييرات بطريقتين:

1544
01:36:38,331 --> 01:36:42,892
من خلال العمل لساعات أطول
وعن طريق الدخول في الديون.

1545
01:36:43,068 --> 01:36:46,663
مع سقوط الطبقة الوسطى
أبعد وأبعد،

1546
01:36:46,839 --> 01:36:50,707
هناك رغبة سياسية
للرد

1547
01:36:50,876 --> 01:36:54,209
من خلال تسهيل الحصول على الائتمان.

1548
01:36:54,379 --> 01:36:56,870
ليس عليك أن تمتلك
منزل رديء.

1549
01:36:57,049 --> 01:37:02,646
يمكن لمشتري المنزل من ذوي الدخل المنخفض أن يحصلوا عليه
منزل جميل مثل أي شخص آخر.

1550
01:37:03,188 --> 01:37:07,591
اقترضت العائلات الأمريكية
لتمويل منازلهم وسياراتهم،

1551
01:37:07,759 --> 01:37:11,525
الرعاية الصحية الخاصة بهم،
وتعليم أبنائهم.

1552
01:37:11,897 --> 01:37:14,559
الناس في أسفل 90 في المئة

1553
01:37:15,033 --> 01:37:19,595
الأرض المفقودة
بين عامي 1980 و2007.

1554
01:37:19,771 --> 01:37:24,504
وذهب كل ذلك إلى أعلى 1 في المئة.

1555
01:37:26,478 --> 01:37:29,379
لأول مرة في التاريخ،
الأميركيين العاديين

1556
01:37:29,548 --> 01:37:34,315
لديهم تعليم أقل وأقل
مزدهرة من والديهم.

1557
01:37:36,488 --> 01:37:39,719
عصر الجشع واللامسؤولية

1558
01:37:39,892 --> 01:37:43,191
في وول ستريت وفي واشنطن

1559
01:37:43,362 --> 01:37:45,421
قادتنا إلى أزمة مالية

1560
01:37:45,597 --> 01:37:49,294
خطيرة مثل أي شيء واجهناه
منذ الكساد الكبير.

1561
01:37:49,468 --> 01:37:52,733
الراوي : عندما الأزمة المالية
التي حدثت قبل انتخابات 2008،

1562
01:37:53,172 --> 01:37:55,436
وأشار باراك أوباما
لجشع وول ستريت

1563
01:37:55,607 --> 01:37:59,907
والفشل التنظيمي كأمثلة
للحاجة إلى التغيير في أمريكا.

1564
01:38:00,078 --> 01:38:02,774
غياب الرقابة في واشنطن
وفي وول ستريت

1565
01:38:02,948 --> 01:38:05,940
هو بالضبط ما حصل لنا
في هذه الفوضى.

1566
01:38:06,552 --> 01:38:10,852
المعلق: بعد توليه منصبه، تحدث أوباما
لضرورة إصلاح الصناعة.

1567
01:38:11,023 --> 01:38:14,321
نريد منظما للمخاطر
زيادة متطلبات رأس المال.

1568
01:38:14,492 --> 01:38:17,120
نحن بحاجة إلى المالية الاستهلاكية
وكالة الحماية.

1569
01:38:17,295 --> 01:38:19,126
نحن بحاجة إلى التغيير
ثقافة وول ستريت.

1570
01:38:19,764 --> 01:38:22,699
ولكن عندما صدر في نهاية المطاف
في منتصف عام 2010،

1571
01:38:22,867 --> 01:38:25,631
الإدارة
وكانت الإصلاحات المالية ضعيفة.

1572
01:38:25,803 --> 01:38:29,239
وفي بعض المجالات الحرجة
بما في ذلك وكالات التصنيف،

1573
01:38:29,407 --> 01:38:31,671
الضغط والتعويض،

1574
01:38:31,842 --> 01:38:34,811
لا شيء مهم
تم اقتراحه حتى.

1575
01:38:34,979 --> 01:38:38,471
مخاطبة أوباما و,
اقتباس، "الإصلاح التنظيمي"،

1576
01:38:38,649 --> 01:38:42,847
ردي إذا كان
كلمة واحدة، ستكون "ها".

1577
01:38:43,654 --> 01:38:46,088
هناك القليل جدا من الإصلاح.

1578
01:38:46,257 --> 01:38:47,815
<لون الخط ="
كيف ذلك؟

1579
01:38:48,926 --> 01:38:51,087
إنها حكومة وول ستريت.

1580
01:38:53,564 --> 01:38:57,091
المعلق: اختار أوباما تيموثي
جايتنر وزيراً للخزانة.

1581
01:38:57,268 --> 01:39:00,032
وكان جايتنر رئيسا
من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك

1582
01:39:00,204 --> 01:39:03,071
خلال الأزمة،
ولاعب أساسي في القرار

1583
01:39:03,241 --> 01:39:05,835
لدفع جولدمان ساكس
100 سنت على الدولار

1584
01:39:06,010 --> 01:39:07,910
لأنه يراهن على الرهون العقارية.

1585
01:39:08,079 --> 01:39:11,071
عندما تيم جيثنر
كان يشهد

1586
01:39:11,249 --> 01:39:13,479
ليتم تأكيده
كوزير للخزانة

1587
01:39:13,651 --> 01:39:16,711
قال،
"لم أكن قط منظمًا."

1588
01:39:16,887 --> 01:39:19,481
قال لي ذلك
لم يفهم وظيفته

1589
01:39:19,657 --> 01:39:21,352
كرئيس لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.

1590
01:39:25,696 --> 01:39:28,893
الرئيس الجديد لل
بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك هو ويليام سي دودلي،

1591
01:39:29,066 --> 01:39:31,591
كبير الاقتصاديين السابق
من جولدمان ساكس

1592
01:39:31,769 --> 01:39:34,932
الذي ورقته مع جلين هوبارد
مشتقات أشاد.

1593
01:39:35,106 --> 01:39:37,506
رئيس أركان جايتنر
هو مارك باترسون,

1594
01:39:37,675 --> 01:39:39,734
عضو جماعات ضغط سابق في بنك جولدمان.

1595
01:39:39,910 --> 01:39:42,435
وأحد كبار المستشارين
هو لويس ساكس،

1596
01:39:42,613 --> 01:39:45,741
الذي أشرف على تريكاديا،
شركة متورطة بشكل كبير

1597
01:39:45,916 --> 01:39:49,544
في الرهان ضد الرهن العقاري
الأوراق المالية التي كان يبيعها.

1598
01:39:49,886 --> 01:39:52,548
لرئاسة العقود الآجلة للسلع
لجنة التداول،

1599
01:39:52,722 --> 01:39:56,488
أوباما اختار غاري جينسلر
مسؤول تنفيذي سابق في بنك جولدمان ساكس

1600
01:39:56,660 --> 01:39:59,595
الذي ساعد في الحظر
تنظيم المشتقات.

1601
01:39:59,763 --> 01:40:02,061
لتشغيل الأوراق المالية
ولجنة الصرف،

1602
01:40:02,232 --> 01:40:06,168
أوباما اختار ماري شابيرو
الرئيس التنفيذي السابق لـ FINRA،

1603
01:40:06,336 --> 01:40:09,999
صناعة الخدمات المصرفية الاستثمارية
هيئة التنظيم الذاتي.

1604
01:40:10,173 --> 01:40:12,539
رئيس أركان أوباما,
رام إيمانويل،

1605
01:40:12,709 --> 01:40:17,271
قدمت خدمة بقيمة 320 ألف دولار
على متن فريدي ماك.

1606
01:40:17,514 --> 01:40:20,108
كلا مارتن فيلدشتاين
ولورا تايسون أعضاء

1607
01:40:20,283 --> 01:40:23,878
من أوباما
المجلس الاستشاري للانتعاش الاقتصادي.

1608
01:40:24,187 --> 01:40:28,886
وكبير الاقتصاديين لأوباما
المستشار هو لاري سامرز.

1609
01:40:29,426 --> 01:40:31,257
سبيتزر: الأقدم
المستشارين الاقتصاديين

1610
01:40:31,428 --> 01:40:33,988
هم الذين كانوا هناك
الذي بنى الهيكل.

1611
01:40:34,264 --> 01:40:36,824
عندما كان واضحا
أن سامرز وجيثنر

1612
01:40:37,000 --> 01:40:41,437
كانوا سيلعبون الأدوار الرئيسية
كمستشارين،

1613
01:40:41,604 --> 01:40:44,140
كنت أعرف أن هذا كان
سيكون الوضع الراهن.

1614
01:40:44,708 --> 01:40:48,405
المعلق: إدارة أوباما
قاوم تنظيم التعويضات المصرفية

1615
01:40:48,578 --> 01:40:51,240
حتى كقادة أجانب
اتخذ إجراءً.

1616
01:40:51,414 --> 01:40:53,780
الصناعة المالية
هي صناعة الخدمات.

1617
01:40:53,950 --> 01:40:57,317
ينبغي أن يخدم الآخرين
قبل أن يخدم نفسه.

1618
01:40:57,787 --> 01:41:00,779
وفي سبتمبر من عام 2009،
كريستين لاجارد

1619
01:41:00,957 --> 01:41:03,721
ووزراء المالية
السويد، هولندا،

1620
01:41:03,893 --> 01:41:07,260
لوكسمبورغ، إيطاليا،
اسبانيا وألمانيا

1621
01:41:07,430 --> 01:41:10,729
دعت دول مجموعة العشرين
بما في ذلك الولايات المتحدة،

1622
01:41:10,900 --> 01:41:14,461
لفرض لوائح صارمة
بشأن التعويضات البنكية.

1623
01:41:14,637 --> 01:41:16,605
وفي يوليو من عام 2010،

1624
01:41:16,773 --> 01:41:20,766
البرلمان الأوروبي
سنت تلك اللوائح ذاتها.

1625
01:41:21,044 --> 01:41:24,274
إدارة أوباما
لم يكن لديه رد.

1626
01:41:24,446 --> 01:41:28,473
وجهة نظرهم هي أنها مجرد نقطة مؤقتة
وستعود الأمور إلى طبيعتها.

1627
01:41:28,984 --> 01:41:32,078
ولهذا السبب أعيد تعيينه

1628
01:41:32,254 --> 01:41:35,246
كرئيس للاحتياطي الفيدرالي.
شكرا لك بن.

1629
01:41:35,424 --> 01:41:39,258
وفي عام 2009، باراك أوباما
إعادة تعيين بن برنانكي.

1630
01:41:39,428 --> 01:41:40,622
شكرا سيدي الرئيس.

1631
01:41:42,064 --> 01:41:45,966
اعتبارا من منتصف عام 2010، وليس واحدا
تنفيذي مالي كبير

1632
01:41:46,135 --> 01:41:49,127
وقد تم محاكمتهم جنائياً
أو حتى القبض عليه.

1633
01:41:49,304 --> 01:41:51,864
لا يوجد مدع خاص
تم تعيينه.

1634
01:41:52,040 --> 01:41:54,838
لم تكن هناك شركة واحدة
محاكمتهم جنائيا

1635
01:41:55,010 --> 01:41:58,002
بتهمة الاحتيال في الأوراق المالية
أو الاحتيال المحاسبي

1636
01:41:58,180 --> 01:42:00,705
إدارة أوباما
لم يقم بأي محاولة

1637
01:42:00,883 --> 01:42:02,680
لاستعادة أي تعويض

1638
01:42:02,851 --> 01:42:05,877
تعطى للمديرين التنفيذيين الماليين
خلال الفقاعة.

1639
01:42:07,055 --> 01:42:10,388
بالتأكيد سأفكر
من العمل الإجرامي

1640
01:42:10,559 --> 01:42:14,222
ضد بعض من البلاد
كبار القادة، مثل موزيلو.

1641
01:42:14,396 --> 01:42:17,729
سأنظر بالتأكيد إلى بير شتيرنز،
جولدمان ساكس

1642
01:42:17,900 --> 01:42:20,164
وليمان براذرز
و ميريل لينش.

1643
01:42:20,335 --> 01:42:21,461
المحاور:
للملاحقات الجنائية؟

1644
01:42:21,637 --> 01:42:22,797
نعم.

1645
01:42:22,971 --> 01:42:26,634
المحاور: فيما يتعلق...
نعم. سيكون من الصعب جدًا الفوز عليهم،

1646
01:42:26,875 --> 01:42:32,370
لكنني أعتقد أنهم يستطيعون فعل ذلك إذا فعلوا ذلك
ما يكفي من التابعين لقول الحقيقة.

1647
01:42:32,714 --> 01:42:35,547
في صناعة
حيث تعاطي المخدرات والدعارة

1648
01:42:35,717 --> 01:42:38,686
وفواتير البغايا
كنفقات تجارية

1649
01:42:38,854 --> 01:42:40,685
تحدث على نطاق صناعي،

1650
01:42:40,856 --> 01:42:44,792
لن يكون من الصعب صنعه
يتحدث الناس إذا كنت تريد ذلك حقًا.

1651
01:42:45,227 --> 01:42:48,492
لقد أعطوني صفقة إقرار بالذنب
وأخذتها.

1652
01:42:48,664 --> 01:42:50,757
لم يكونوا مهتمين
في سجلاتي.

1653
01:42:50,933 --> 01:42:52,594
لم يكونوا مهتمين بأي شيء.

1654
01:42:52,768 --> 01:42:54,065
المحاور:
لست مهتما في السجلات الخاصة بك؟

1655
01:42:54,236 --> 01:42:55,863
هذا صحيح. صحيح.

1656
01:42:56,038 --> 01:43:02,203
هناك شعور بأنك
لا تستخدم الرذائل الشخصية للناس

1657
01:43:02,376 --> 01:43:06,278
في سياق قضايا وول ستريت،
بالضرورة، لحملهم على الوجه.

1658
01:43:06,447 --> 01:43:11,817
ربما بعد الكوارث التي مررنا بها
تم من خلال، والناس سوف إعادة تقييم.

1659
01:43:11,986 --> 01:43:15,945
لست أنا من يصدر الأحكام
على ذلك الآن.

1660
01:43:29,270 --> 01:43:34,640
كابوانو: لقد أتيت إلينا اليوم لتخبرنا
"نحن آسفون، لم نقصد ذلك."

1661
01:43:34,809 --> 01:43:38,006
لن نفعل ذلك مرة أخرى. ثق بنا."

1662
01:43:38,179 --> 01:43:41,114
حسنا، لدي بعض الناس
في دائرتي الانتخابية

1663
01:43:41,282 --> 01:43:43,978
الذي سرق فعلا
بعض البنوك الخاصة بك.

1664
01:43:44,151 --> 01:43:46,085
ويقولون نفس الشيء.

1665
01:43:46,254 --> 01:43:49,314
إنهم آسفون. لم يقصدوا ذلك.
لن يفعلوا ذلك مرة أخرى.

1666
01:43:49,924 --> 01:43:54,793
في عام 2009، مع ارتفاع معدلات البطالة
إنه أعلى مستوى منذ 17 عامًا،

1667
01:43:54,962 --> 01:43:58,261
مورجان ستانلي يدفع لموظفيه
أكثر من 14 مليار دولار،

1668
01:43:58,432 --> 01:44:01,595
ودفع جولدمان ساكس
أكثر من 16 مليار دولار.

1669
01:44:01,769 --> 01:44:05,500
في عام 2010،
وكانت المكافآت أعلى من ذلك.

1670
01:44:05,673 --> 01:44:09,131
لماذا يجب على المهندس المالي
يتم دفعها

1671
01:44:09,310 --> 01:44:15,476
أربع مرات إلى 100 مرة أكثر
من مهندس حقيقي؟

1672
01:44:15,650 --> 01:44:17,811
مهندس حقيقي يبني الجسور.

1673
01:44:17,985 --> 01:44:21,318
مهندس مالي يبني الأحلام.

1674
01:44:21,489 --> 01:44:25,084
وكما تعلمون، عندما تلك الأحلام
تتحول إلى كوابيس،

1675
01:44:25,259 --> 01:44:26,988
أشخاص آخرون يدفعون ثمنها.

1676
01:44:29,497 --> 01:44:30,589
لعقود من الزمن،

1677
01:44:30,764 --> 01:44:34,427
النظام المالي الأمريكي
كانت مستقرة وآمنة.

1678
01:44:34,834 --> 01:44:36,768
ولكن بعد ذلك تغير شيء ما.

1679
01:44:36,937 --> 01:44:40,270
الصناعة المالية
وأدار ظهره على المجتمع،

1680
01:44:40,440 --> 01:44:42,908
أفسد نظامنا السياسي

1681
01:44:43,343 --> 01:44:46,005
وأغرق الاقتصاد العالمي
إلى أزمة.

1682
01:44:48,014 --> 01:44:50,949
بتكلفة هائلة،
لقد تجنبنا الكارثة

1683
01:44:51,251 --> 01:44:53,219
ويتعافون.

1684
01:44:53,587 --> 01:44:57,421
لكن الرجال والمؤسسات ذلك
تسببت الأزمة لا تزال في السلطة،

1685
01:44:57,591 --> 01:44:59,650
وهذا يحتاج إلى التغيير.

1686
01:45:00,760 --> 01:45:02,887
سوف يخبروننا
بأننا بحاجة إليهم،

1687
01:45:03,063 --> 01:45:07,227
وأن ما يفعلونه هو أيضًا
معقدة بالنسبة لنا أن نفهم.

1688
01:45:08,034 --> 01:45:10,298
سوف يخبروننا
لن يحدث مرة أخرى.

1689
01:45:10,704 --> 01:45:13,969
سوف ينفقون المليارات
محاربة الإصلاح.

1690
01:45:14,374 --> 01:45:16,433
لن يكون الأمر سهلا.

1691
01:45:17,744 --> 01:45:21,373
لكن بعض الأشياء
تستحق القتال من أجلها.

1692
01:45:25,285 --> 01:45:27,276
(مسرحيات "تهنئة" فرقة MGMT)

1693
01:45:27,286 --> 01:45:32,286
http://subscene.com/u/659433
تم التحسين بواسطة: @Ivandrofly