1
00:00:22,834 --> 00:00:27,460
MUZIEK

2
00:01:15,458 --> 00:01:18,125
Het uiteenspatten van de natie
huizenbubbel leidt tot een...

3
00:01:18,458 --> 00:01:20,167
Het is een opschudding op Wall Street.

4
00:01:20,209 --> 00:01:21,960
...faillissementsbescherming.

5
00:01:22,375 --> 00:01:24,167
...de staatsovername
van hypotheekgiganten

6
00:01:24,251 --> 00:01:26,127
Fannie Mae en Freddie Mac.

7
00:01:26,335 --> 00:01:30,127
Alan Greenspan noemt het een keer
in een eeuw financiële crisis.

8
00:01:36,126 --> 00:01:38,585
Goedkeuren van een 700 miljard
dollar reddingsoperatie

9
00:01:38,595 --> 00:01:40,075
of met ernstige gevolgen te maken krijgen.

10
00:01:40,155 --> 00:01:41,595
Ik heb gesproken met de
hoofden van bijna

11
00:01:41,675 --> 00:01:44,275
elk van deze
bedrijven in de afgelopen 72 uur

12
00:01:44,355 --> 00:01:47,275
en hij heeft geen idee wat
het is alsof je daarbuiten bent. Geen.

13
00:01:47,475 --> 00:01:51,755
Ja, ik heb een fout gevonden. Ik niet
weet hoe belangrijk

14
00:01:51,875 --> 00:01:55,555
of permanent is het, maar ik ben het geweest
zeer verontrust door dat feit.

15
00:01:56,035 --> 00:02:00,075
MUZIEK

16
00:02:24,195 --> 00:02:25,795
SIRENES

17
00:02:30,195 --> 00:02:34,475
MUZIEK

18
00:02:52,435 --> 00:02:53,875
Welkom in New York City!

19
00:02:54,395 --> 00:02:56,035
Financiële hoofdstad van de wereld.

20
00:02:56,275 --> 00:02:57,635
Welkom op Wallstreet.

21
00:02:57,715 --> 00:03:00,835
Dit is het hart van
Amerikaans kapitalisme.

22
00:03:02,115 --> 00:03:04,235
Voordat ik begin, een paar
dingen over de tour:

23
00:03:04,555 --> 00:03:05,795
Eén is eh-

24
00:03:06,315 --> 00:03:08,035
Ik ben niet gewend aan de
camera voor mij...

25
00:03:08,075 --> 00:03:11,395
Eén is uh - laten we het maken
deze tour interactief.

26
00:03:11,475 --> 00:03:13,395
Stel mij gerust vragen.

27
00:03:13,875 --> 00:03:15,875
Een van de dingen
Ik hou het meest van

28
00:03:15,955 --> 00:03:18,195
krijgen jullie
het ‘aha’-moment.

29
00:03:18,235 --> 00:03:20,195
Als je vandaag weg kunt lopen

30
00:03:20,235 --> 00:03:22,315
met een beter begrip
van Wallstreet,

31
00:03:22,355 --> 00:03:24,755
beter begrip van
de financiële crisis,

32
00:03:25,195 --> 00:03:26,875
Ik heb mijn werk gedaan.

33
00:03:32,475 --> 00:03:34,915
De commissie wil graag
kom bestellen.

34
00:03:35,915 --> 00:03:38,635
Ik zal beginnen met
de ondervraging.

35
00:03:40,395 --> 00:03:42,835
Dr. Greenspan, ik wil
om met jou te beginnen.

36
00:03:43,075 --> 00:03:45,435
En mijn vraag voor
jij bent simpel.

37
00:03:45,955 --> 00:03:47,075
Had je het mis?

38
00:03:49,475 --> 00:03:51,595
Dat zou zeker zijn
de microfoon is ingeschakeld.

39
00:03:52,435 --> 00:03:57,235
Gedeeltelijk, maar laten we
scheid dit probleem in

40
00:03:57,315 --> 00:03:58,755
zijn samenstellende delen.

41
00:04:00,835 --> 00:04:02,835
We hebben het over
geschiedenis uitleggen,

42
00:04:02,915 --> 00:04:05,115
grote historische gebeurtenissen in de wereld.

43
00:04:08,155 --> 00:04:10,635
Dit is net zo goed een rijkdom
crisis als schuldencrisis.

44
00:04:10,715 --> 00:04:13,235
Is een probleem van de lonen
evenzeer als investeringen.

45
00:04:16,315 --> 00:04:20,635
Het is een schuldencrisis, maar dat is het ook
ook heel erg een crisis van

46
00:04:20,715 --> 00:04:21,915
economische theorie.

47
00:04:24,875 --> 00:04:28,955
Ik denk de inkomensverdeling
was de eerste stap

48
00:04:29,035 --> 00:04:31,995
in de dynamiek daarvan
heeft de schuldencrisis veroorzaakt.

49
00:04:35,195 --> 00:04:36,395
Het is gruwelijk.

50
00:04:36,875 --> 00:04:40,115
Dit is, weet je, alles
mensen die we vertrouwden

51
00:04:40,195 --> 00:04:42,675
zijn gebleken
volkomen onbetrouwbaar.

52
00:04:46,035 --> 00:04:51,035
Deze crisis is een totaal
falen van markten.

53
00:04:53,795 --> 00:04:55,035
Het is dus niet eenvoudig.

54
00:04:55,755 --> 00:04:59,075
MUZIEK

55
00:05:06,955 --> 00:05:11,315
In korte tijd tussen
Maart 2008 tot september 2008

56
00:05:11,595 --> 00:05:13,115
er gebeurden zoveel dingen.

57
00:05:13,515 --> 00:05:15,715
Er heerste angst op de markt.

58
00:05:16,475 --> 00:05:20,075
En als er iemand zou gaan
om het je binnen zes maanden te vertellen

59
00:05:20,435 --> 00:05:22,355
twee van de topinvesteringen
het bankwezen zou mislukken

60
00:05:22,875 --> 00:05:25,395
en zij zouden je de top vertellen
De Amerikaanse verzekeringsmaatschappij zou failliet gaan.

61
00:05:25,515 --> 00:05:27,595
En ze zouden het je vertellen
Fannie en Freddie,

62
00:05:27,755 --> 00:05:30,235
grootste hypotheekverstrekkers: failliet.

63
00:05:30,715 --> 00:05:32,595
Oh IJsland: failliet.

64
00:05:32,675 --> 00:05:34,515
Bankiers over de hele wereld.

65
00:05:34,635 --> 00:05:36,395
Als iemand het zou vertellen
jou zou dit gebeuren

66
00:05:36,515 --> 00:05:38,715
in slechts zes maanden,
je zou denken dat ze gek waren.

67
00:05:38,755 --> 00:05:40,475
Maar dat is in wezen
wat er is gebeurd.

68
00:05:42,875 --> 00:05:45,995
Dokter Greenspan, u
had een ideologie.

69
00:05:46,275 --> 00:05:49,675
Dat geloofde jij

70
00:05:50,355 --> 00:05:52,915
dat vrije concurrentie
markten zijn veruit

71
00:05:53,155 --> 00:05:55,475
de ongeëvenaarde manier om
economieën organiseren.

72
00:05:55,835 --> 00:05:58,795
‘We hebben regelgeving geprobeerd.
Geen enkele werkte zinvol."

73
00:05:58,875 --> 00:05:59,955
Dat was jouw citaat.

74
00:06:00,075 --> 00:06:03,955
Heeft u het gevoel dat uw
ideologie duwde je

75
00:06:04,035 --> 00:06:06,755
om beslissingen te nemen die jij
wou dat je het niet had gemaakt?

76
00:06:06,795 --> 00:06:10,115
Onthoud dat goed
wat een ideologie is,

77
00:06:10,315 --> 00:06:11,995
het is een conceptueel raamwerk

78
00:06:12,075 --> 00:06:14,675
met een manier mensen
omgaan met de werkelijkheid.

79
00:06:15,075 --> 00:06:19,835
Iedereen heeft er een. Je moet
Als je bestaat, heb je een ideologie nodig.

80
00:06:20,035 --> 00:06:23,155
De vraag is of
het is accuraat of niet.

81
00:06:23,435 --> 00:06:27,395
En wat ik tegen je zeg
is ja, ik heb een fout gevonden.

82
00:06:27,595 --> 00:06:30,795
Ik weet niet hoe belangrijk
of permanent is

83
00:06:30,875 --> 00:06:33,075
maar ik ben heel erg geweest
verontrust door dat feit.

84
00:06:33,195 --> 00:06:36,435
Je hebt een fout gevonden
in de realiteit -

85
00:06:36,515 --> 00:06:39,235
Een fout in het model
dat ik waarnam

86
00:06:39,355 --> 00:06:41,395
is het kritieke
functionerende structuur

87
00:06:41,475 --> 00:06:44,635
dat definieert hoe de wereld is
werkt, om het zo maar te zeggen.

88
00:06:47,795 --> 00:06:50,355
MUZIEK

89
00:07:02,835 --> 00:07:05,915
Het was nog niet zo lang geleden in de
geschiedenis van de menselijke reis

90
00:07:06,035 --> 00:07:09,635
naar een betere wereld die schepen
vervoerden enthousiaste passagiers

91
00:07:09,675 --> 00:07:11,435
richting de oevers
van een nieuwe natie

92
00:07:11,555 --> 00:07:13,035
dat was gewoon in het gebouw.

93
00:07:13,915 --> 00:07:15,755
Onze voorouders
waren aan het bouwen

94
00:07:15,795 --> 00:07:17,435
het fundament van deze natie

95
00:07:18,195 --> 00:07:20,595
door in elkaar te grijpen
onafscheidelijk de blokken

96
00:07:20,675 --> 00:07:22,955
van onze politieke en
economische vrijheid.

97
00:07:27,195 --> 00:07:30,035
In zekere zin is de economie
standaard economie,

98
00:07:30,115 --> 00:07:32,915
is een zeer optimistische visie
van de menselijke natuur, toch?

99
00:07:32,995 --> 00:07:35,475
Iedereen is geweldig.
Iedereen is geweldig.

100
00:07:35,635 --> 00:07:39,235
Ieder mens is een
perfecte rekenmachine.

101
00:07:39,715 --> 00:07:41,675
En dat is eigenlijk wat
het betekent dat we dat hebben

102
00:07:41,755 --> 00:07:44,755
veel acteurs, stuk voor stuk
het beste voor hen doen

103
00:07:44,835 --> 00:07:48,315
en dat creëert een soort van
sociaal voordeel voor iedereen.

104
00:07:52,115 --> 00:07:54,315
De manier van leven van ons
voorvaderen gevestigd

105
00:07:54,435 --> 00:07:56,595
op dit fundament van vrijheid

106
00:07:56,755 --> 00:07:59,515
trok mensen van ver
hoeken van de aarde

107
00:08:00,115 --> 00:08:02,115
en al degenen die zitten
voet op deze oevers

108
00:08:02,195 --> 00:08:05,035
kreeg de kans om een
een beter leven voor zichzelf.

109
00:08:06,555 --> 00:08:09,195
Zelfs de jonge Jonathan,
een ongeschoolde jongen

110
00:08:09,275 --> 00:08:11,795
van over de zee
hoopte een baan te vinden

111
00:08:11,915 --> 00:08:13,915
waar hij vooruitgang kon boeken
volgens zijn vermogen

112
00:08:13,995 --> 00:08:14,995
en onderneming.

113
00:08:16,275 --> 00:08:19,075
Nou, er zijn veel factoren
die er uiteindelijk aan ten grondslag liggen

114
00:08:19,155 --> 00:08:21,155
de huidige financiële
crisis maar,

115
00:08:21,435 --> 00:08:23,755
één ding dat komt
in mijn gedachten

116
00:08:23,835 --> 00:08:25,995
is de intellectuele verandering.

117
00:08:26,395 --> 00:08:29,355
Een idee. Mm een ​​idee.

118
00:08:29,395 --> 00:08:34,315
In de jaren zeventig werden de zgn
efficiënte markthypothese

119
00:08:34,635 --> 00:08:39,275
begon een aanvaarde leer te worden
op de universiteiten.

120
00:08:41,355 --> 00:08:43,795
De eenvoudige versie van de
efficiënte markthypothese

121
00:08:43,875 --> 00:08:46,915
is dat je een waarde hebt
van iets op de markt

122
00:08:46,995 --> 00:08:48,155
wat het ook is.

123
00:08:48,235 --> 00:08:50,515
Als het te laag is mensen
zou het herkennen

124
00:08:50,595 --> 00:08:52,075
en dan zou je
bied de prijs omhoog.

125
00:08:52,155 --> 00:08:54,475
Als het te hoog is mensen
zou het herkennen

126
00:08:54,555 --> 00:08:55,955
en dan zullen ze
bied de prijs laag.

127
00:08:56,035 --> 00:08:58,515
Dus misschien heb je één mening. ik
kan een andere mening hebben.

128
00:08:58,595 --> 00:09:00,235
Maar de mening van
wij allemaal gemiddeld

129
00:09:00,275 --> 00:09:02,035
zal een soort van zijn
de juiste mening.

130
00:09:02,115 --> 00:09:03,595
Wat heet de
wijsheid van de menigte.

131
00:09:03,675 --> 00:09:05,555
Dit is een hypothese die

132
00:09:05,595 --> 00:09:10,235
alle prijzen van financiële activa
zijn te allen tijde correct.

133
00:09:10,235 --> 00:09:12,635
Wel correct in die zin
dat ze zich ophopen

134
00:09:12,755 --> 00:09:15,955
alle informatie,
de informatie bundelen

135
00:09:15,995 --> 00:09:19,755
en dan wijzer worden
dan welk individu dan ook

136
00:09:19,875 --> 00:09:23,995
zodat het dwaas zou zijn
ooit een marktprijs in twijfel trekken.

137
00:09:25,915 --> 00:09:28,355
Terwijl de hoofdstraat van
vandaag lijkt er niet veel op

138
00:09:28,355 --> 00:09:30,555
de hoofdstraat van
Jonathans tijd

139
00:09:30,635 --> 00:09:33,515
de principes over ondernemen
systeem blijft hetzelfde.

140
00:09:33,555 --> 00:09:35,715
Maar zakenlieden nog steeds
met elkaar concurreren

141
00:09:35,755 --> 00:09:38,395
voor het consumentenaanbod
van besteedbare dollars.

142
00:09:39,115 --> 00:09:41,635
En mevrouw Consumer is dat ook
nog steeds enorm kritisch

143
00:09:41,715 --> 00:09:43,075
van alles wat ze koopt.

144
00:09:43,475 --> 00:09:48,475
Dus onder die stelling zijn de prijzen
altijd tegen de juiste prijs.

145
00:09:49,875 --> 00:09:52,275
Je kunt geen
zeepbel van de activaprijzen

146
00:09:52,555 --> 00:09:54,995
in het efficiënte
markthypothese.

147
00:09:56,115 --> 00:09:59,275
Dus laat me je vertellen a
beetje meer over mezelf.

148
00:09:59,955 --> 00:10:02,155
Na MIT ging ik
naar Silicon Valley

149
00:10:02,475 --> 00:10:05,835
en dus was ik daar vóór de
bel, tijdens de bel

150
00:10:05,915 --> 00:10:09,275
en iets na de bel,
de internetbubbel dus.

151
00:10:09,835 --> 00:10:14,795
En dus weet je, na de
bubbel Ik keek graag rond

152
00:10:14,915 --> 00:10:17,275
en ik dacht: wauw, weet je,
wat ik doe is echt riskant,

153
00:10:17,355 --> 00:10:18,955
Ik moet het vinden
iets stabielers.

154
00:10:19,075 --> 00:10:22,435
Wat ik werd, ben ik
werd obligatiehandelaar

155
00:10:22,435 --> 00:10:25,235
van in wezen subprime
hypotheken obligaties.

156
00:10:32,435 --> 00:10:34,755
Ik denk dat we het weten
wat een bubbel is.

157
00:10:35,075 --> 00:10:38,715
Het is een fenomeen dat is geweest
vele malen herhaald in de geschiedenis.

158
00:10:41,555 --> 00:10:44,195
Als je naar Oxford kijkt
Engels woordenboek

159
00:10:44,235 --> 00:10:47,595
Ik denk dat er zoiets staat als:
een speculatieve prijsstijging

160
00:10:47,715 --> 00:10:49,155
dat is niet gerechtvaardigd.

161
00:10:49,235 --> 00:10:51,995
Het is gevuld met lucht zoals een
bubbel en barst uiteindelijk.

162
00:10:54,555 --> 00:10:57,635
Economen willen graag komen
met een goede uitleg.

163
00:10:58,035 --> 00:11:01,195
Waarom hadden we een voorraad?
marktzeepbel in de jaren negentig

164
00:11:01,275 --> 00:11:03,635
en dan een onroerend goed
zeepbel in de jaren 2000?

165
00:11:06,275 --> 00:11:09,995
Ik geef graag uitleg
dat klinkt goed voor mij

166
00:11:10,075 --> 00:11:13,315
en misschien een beetje berucht
in ons eigen vak.

167
00:11:13,395 --> 00:11:15,395
En ze zijn cultureel
uitleg.

168
00:11:15,475 --> 00:11:19,635
Eén ding valt mij op
zeer vormend geweest

169
00:11:19,715 --> 00:11:23,875
want het denken van mensen was het
explosie van het kapitalisme.

170
00:11:23,955 --> 00:11:27,075
De overheid is niet de
oplossing voor ons probleem.

171
00:11:27,595 --> 00:11:29,475
De overheid is het probleem.

172
00:11:32,715 --> 00:11:34,315
Het begon met de
Margaret Thatcher

173
00:11:34,395 --> 00:11:36,155
en Ronald Reagan-revoluties

174
00:11:36,235 --> 00:11:38,755
dat bracht vrije markten
naar meer bekendheid.

175
00:11:41,875 --> 00:11:45,995
En toen ging het verder met de
uiteenvallen van de Sovjet-Unie.

176
00:11:47,075 --> 00:11:50,715
MUZIEK

177
00:11:54,915 --> 00:11:56,995
De komst van
kapitalisme in China.

178
00:11:57,995 --> 00:12:00,915
Het leek alsof er een
intellectuele revolutie.

179
00:12:01,515 --> 00:12:03,235
Dat mensen geloofden
op markten.

180
00:12:04,355 --> 00:12:07,035
En dat dachten mensen dus
we zijn in een nieuwe wereld:

181
00:12:07,075 --> 00:12:08,435
privé-eigendom regeert!

182
00:12:09,715 --> 00:12:12,515
Het sloeg een toon aan
van angst bij mensen

183
00:12:12,875 --> 00:12:16,675
dat ik hier beter mee aan de slag kan
anders blijf ik achter.

184
00:12:17,755 --> 00:12:19,715
Ik zou het goud noemen
haast-mentaliteit.

185
00:12:20,675 --> 00:12:23,995
En het leidde tot mensen
hun zelfbeeld veranderen.

186
00:12:24,035 --> 00:12:26,395
Ze vonden dat ik dat moest doen
veranderen om hier deel van uit te maken,

187
00:12:26,515 --> 00:12:29,595
slim zijn en blijven
drijvend in deze wereld.

188
00:12:32,115 --> 00:12:34,035
Ik word een
investeringsgenie.

189
00:12:34,635 --> 00:12:36,435
Speel je hand op hotjobs.com.

190
00:12:36,515 --> 00:12:37,875
Puntcom. - Dotcom.

191
00:12:37,955 --> 00:12:41,155
Het leek op de stip
com, al die technologieaandelen

192
00:12:41,235 --> 00:12:44,195
waren een geweldige manier om uw geld te investeren
geld en dus stroomde het geld binnen.

193
00:12:44,275 --> 00:12:46,635
Vandaag ben ik aan het praten
voor sommige stadshuisdieren.

194
00:12:46,755 --> 00:12:48,555
Ooh, ooh, hé poedels

195
00:12:48,635 --> 00:12:52,675
Wist je dat huisdieren.com
eten, snoepjes en speelgoed bezorgt?

196
00:12:52,755 --> 00:12:54,675
En zie,
je kunt geen geld verdienen

197
00:12:54,755 --> 00:12:56,915
dierenvoeding verkopen
op internet.

198
00:12:57,195 --> 00:13:00,595
Maar mensen dachten dat het dit was
nieuwe investeringsmogelijkheid.

199
00:13:00,715 --> 00:13:02,475
Dokter, ik denk van jou
zou dit moeten zien.

200
00:13:03,355 --> 00:13:04,235
Waarom wat het is?

201
00:13:04,355 --> 00:13:06,395
Er komt geld bij hem binnen
de wazo uit.

202
00:13:06,395 --> 00:13:07,275
Wat hebben we?

203
00:13:07,355 --> 00:13:08,475
Geld uit de wazoo.

204
00:13:09,395 --> 00:13:10,875
Verplaats deze man naar
een privékamer.

205
00:13:12,475 --> 00:13:13,555
Het is tijd voor e-handel.

206
00:13:13,795 --> 00:13:16,595
Helaas waren we dat wel
schaamt zich voor de val

207
00:13:16,675 --> 00:13:20,475
in aandelenkoersen, dus wij
moest een of andere kant op

208
00:13:20,595 --> 00:13:25,075
van het in stand houden van het ego
we waren net ontwikkeld.

209
00:13:25,795 --> 00:13:28,955
Ik denk dat we een slimme reactie hadden
sectorrotatie genoemd.

210
00:13:29,035 --> 00:13:31,915
Draai uit de - dat is
een beetje jargon.

211
00:13:31,995 --> 00:13:35,755
Roteer uit de aandelensector
naar de vastgoedsector.

212
00:13:36,075 --> 00:13:38,915
Maak kennis met de wereld
snelste systeem om geld te verdienen.

213
00:13:38,955 --> 00:13:41,595
John Alexanders Real
Landgoedrijkdom in 14 dagen!

214
00:13:42,435 --> 00:13:44,795
Het versnelde grotendeels
via media.

215
00:13:44,915 --> 00:13:47,035
Televisie laat dat zien
gericht op de bubbel

216
00:13:47,075 --> 00:13:50,075
en advertentiecampagnes die
versterkte opvattingen

217
00:13:50,155 --> 00:13:51,755
dat leek
steun de bubbel.

218
00:13:51,835 --> 00:13:55,195
Zou je niet graag willen leren hoe
om een fortuin te verdienen met onroerend goed

219
00:13:55,275 --> 00:13:57,075
zonder dat je geld nodig hebt?

220
00:13:57,155 --> 00:14:00,315
Daar waren de mensen zo blij mee
ze hadden dit slim gevonden,

221
00:14:00,395 --> 00:14:02,915
thuis, investering
dat ze het begrepen

222
00:14:02,995 --> 00:14:05,915
en wisten en dat zij
hadden er veel vertrouwen in.

223
00:14:05,995 --> 00:14:08,355
Daar is geen reden voor
je kunt niet leven

224
00:14:08,395 --> 00:14:11,235
hetzelfde leven als ik
in een mum van tijd.

225
00:14:11,555 --> 00:14:14,235
MUZIEK

226
00:14:16,475 --> 00:14:17,835
Het is vernederend.

227
00:14:18,515 --> 00:14:20,675
Ik ben economiecorrespondent
voor de New York Times

228
00:14:20,755 --> 00:14:22,595
en ik ben 10 maanden overtijd

229
00:14:22,675 --> 00:14:25,315
en in uitgebreide discussies
met de kredietverstrekker.

230
00:14:26,155 --> 00:14:28,995
Ik ben eigenlijk een beetje verbaasd
dat ik nog steeds in dit huis ben.

231
00:14:38,355 --> 00:14:40,915
Die deal die ik kreeg
is geen goede deal

232
00:14:40,955 --> 00:14:43,875
en ik kan de
huis met deze deal.

233
00:14:44,315 --> 00:14:48,555
Zoveel slechte hypotheek als je kunt
ooit voorstellen op deze planeet

234
00:14:48,715 --> 00:14:50,475
dat het soort
hypotheek die ik heb.

235
00:14:55,155 --> 00:14:57,595
MUZIEK

236
00:14:59,835 --> 00:15:02,915
Ik ben een werkende stijve. Ik ben een
gewone kerel. Ik heb een baan.

237
00:15:03,075 --> 00:15:04,395
Ik probeer vooruit te komen.

238
00:15:05,675 --> 00:15:07,955
En ik dacht dat dit het was
een slimme manier om het te doen.

239
00:15:19,435 --> 00:15:21,235
Hier is hoe het voor mij begon.

240
00:15:22,035 --> 00:15:24,195
Ik ben 6 jaar geleden getrouwd.

241
00:15:24,635 --> 00:15:26,955
En ongeveer een jaar
in ons huwelijk

242
00:15:26,995 --> 00:15:29,035
zei mijn vrouw
thuis en besloten

243
00:15:29,075 --> 00:15:31,715
nu wil ik iets doen
dus keek ze om zich heen

244
00:15:31,755 --> 00:15:33,395
en dacht dat ze het zou proberen
onroerend goed te verkopen

245
00:15:33,595 --> 00:15:36,675
en ze volgde de cursus,
geslaagd voor de test,

246
00:15:36,715 --> 00:15:40,595
ging voor een behoorlijk grote werken
Century 21-kantoor in onze regio

247
00:15:41,115 --> 00:15:45,755
en de makelaar daar, dat was
misschien 2 jaar na de bloei,

248
00:15:46,275 --> 00:15:48,195
en hij zei tegen haar: hij
zei: ik zou het aanbevelen

249
00:15:48,275 --> 00:15:49,795
iedereen die een huis bezit

250
00:15:50,555 --> 00:15:52,675
evenveel lenen als
je kunt er tegen.

251
00:15:52,715 --> 00:15:54,555
Haal elke uit
nikkel dat je kunt

252
00:15:54,635 --> 00:15:57,595
en beleggen in onroerend goed.
Je kunt gewoon niet verliezen.

253
00:15:57,795 --> 00:15:59,515
Je kunt het altijd vertellen, nietwaar?

254
00:15:59,635 --> 00:16:01,835
Een stad met goede
vastgoed mensen

255
00:16:02,075 --> 00:16:04,395
is een meer substantiële gemeenschap

256
00:16:04,435 --> 00:16:06,595
omdat er meer mensen zijn
bezitten hun eigen huizen.

257
00:16:06,675 --> 00:16:07,635
Dat klopt.

258
00:16:08,835 --> 00:16:12,595
MUZIEK

259
00:16:18,995 --> 00:16:21,715
Daar kun je naar een huis kijken
was 2 jaar geleden 300.000

260
00:16:21,795 --> 00:16:22,955
en nu zijn het er 600.000.

261
00:16:23,835 --> 00:16:25,835
Ze zijn gewoon astronomisch.

262
00:16:25,955 --> 00:16:27,755
En je ziet het gebeuren
overal om je heen.

263
00:16:27,835 --> 00:16:29,155
Iedereen gaat er mee aan de slag

264
00:16:29,755 --> 00:16:32,635
dus ik was in mijn huis geweest 12
jaar of iets dergelijks

265
00:16:32,675 --> 00:16:35,395
en ik had opgebouwd
gelijkheid en ik dacht:

266
00:16:35,715 --> 00:16:37,675
"Wauw, hij heeft gelijk, ik
zou dat moeten doen."

267
00:16:37,715 --> 00:16:38,835
Dus dat is wat ik deed.

268
00:16:42,395 --> 00:16:45,435
De efficiënte markthypothese
is gebouwd op een eenvoudig idee.

269
00:16:45,755 --> 00:16:47,835
Dat als prijs
van een goed gaat omhoog,

270
00:16:48,115 --> 00:16:49,835
we hebben de neiging er minder van te eisen.

271
00:16:50,755 --> 00:16:53,195
Dus het aanbod en
vraag wedstrijden.

272
00:16:53,555 --> 00:16:56,515
Dat is wat ons de
stabiliteit in het systeem.

273
00:16:58,075 --> 00:17:01,515
Als je het je voorstelt bijvoorbeeld
zoiets als een koelkast.

274
00:17:02,435 --> 00:17:04,555
Als de prijs dramatisch stijgt

275
00:17:04,635 --> 00:17:06,115
mensen gaan het doen

276
00:17:06,195 --> 00:17:07,875
met de koelkast
ze hebben het al

277
00:17:10,075 --> 00:17:13,635
Wanneer ze beginnen met de behandeling van a
goed als financieel bezit

278
00:17:13,715 --> 00:17:16,675
zoals mensen begonnen te doen
met huizen in de hausse.

279
00:17:19,555 --> 00:17:22,475
Dat is het moment waarop je erin stapt
een zeer onstabiele markt.

280
00:17:25,795 --> 00:17:28,435
MUZIEK

281
00:17:29,715 --> 00:17:33,995
De activamarkten zijn dramatisch
minder stabiel dan de goederenmarkten.

282
00:17:34,675 --> 00:17:36,915
Je ziet de
prijs van Chevrolets

283
00:17:37,075 --> 00:17:39,035
omhoog schieten en dan duiken.

284
00:17:40,955 --> 00:17:43,715
Het belangrijkste verschil tussen
een aanwinst en een goed

285
00:17:43,755 --> 00:17:46,715
is wanneer je een goed koopt
je wilt het gebruiken.

286
00:17:47,195 --> 00:17:48,755
Je gaat het niet doorverkopen.

287
00:17:48,955 --> 00:17:51,155
Wanneer u een
actief, je koopt het

288
00:17:51,195 --> 00:17:53,435
in de hoop het te kunnen
om het in de toekomst te verkopen

289
00:17:53,875 --> 00:17:55,235
voor een hogere prijs.

290
00:17:56,395 --> 00:17:58,435
Dus als we dat zien
de prijs ervan stijgt

291
00:17:58,475 --> 00:18:00,955
zeggen we dan tegen onszelf
dat we heel slim zijn.

292
00:18:01,075 --> 00:18:02,995
en we gaan kopen
nog wat van dat bezit.

293
00:18:03,915 --> 00:18:09,395
Dus op goederenmarkten wanneer
prijzen stijgen, de vraag daalt.

294
00:18:09,875 --> 00:18:15,075
In activamarkten wanneer prijzen
stijgende vraag stijgt vaak ook.

295
00:18:16,075 --> 00:18:18,395
Op de activamarkt
het feit zelf

296
00:18:18,475 --> 00:18:21,555
dat het gegroeid is
in de prijs van brandstofvraag

297
00:18:21,635 --> 00:18:24,555
voor extra aankopen
van het actief.

298
00:18:25,315 --> 00:18:27,715
Het voedt ook extra
koopkracht

299
00:18:27,795 --> 00:18:30,555
Omdat mensen kunnen lenen
meer tegen de waarde

300
00:18:30,635 --> 00:18:32,835
van de activa die zij bezitten
dat ging in prijs omhoog.

301
00:18:33,555 --> 00:18:37,355
MUZIEK

302
00:18:41,755 --> 00:18:44,875
De meeste van deze bezittingen zijn dat wel
gekocht gefinancierd met schulden.

303
00:18:49,795 --> 00:18:52,675
Als wij een huis kopen, doen wij dat
koop het met een hypotheek

304
00:18:52,755 --> 00:18:54,435
dus het is met schulden gefinancierd.

305
00:18:56,115 --> 00:18:59,835
Als een van die activa omhoog gaat
je kunt meer geld lenen

306
00:19:00,555 --> 00:19:03,755
tegen dat actief dus
uw koopkracht

307
00:19:03,875 --> 00:19:07,035
voor nieuwe activa stijgt
naarmate de prijzen stijgen.

308
00:19:11,595 --> 00:19:13,835
Ik heb er meerdere gekocht
vastgoedbeleggingen.

309
00:19:13,955 --> 00:19:17,622
Ik kocht er een en ik nam
overwaarde uit mijn huis

310
00:19:17,635 --> 00:19:20,795
of ik zou er een kopen en dan
ga eens kijken naar een andere,

311
00:19:20,835 --> 00:19:22,435
neem het eigen vermogen van de
eentje die ik net had gekocht,

312
00:19:22,835 --> 00:19:24,635
om te kopen als
zoveel als ik kon.

313
00:19:28,235 --> 00:19:30,635
Ik heb precies gekocht
het verkeerde moment.

314
00:19:30,728 --> 00:19:32,425
Ik ging op koopwoede
precies op het hoogtepunt.

315
00:19:36,730 --> 00:19:39,284
Eigenlijk de duurste
onroerend goed dat ik in Hawaï heb gekocht

316
00:19:39,365 --> 00:19:42,938
is vandaag de dag nog steeds het hoogste
prijs in die ontwikkeling

317
00:19:42,980 --> 00:19:44,112
3 en een half jaar later.

318
00:19:45,605 --> 00:19:46,807
Ik was het hoogtepunt.

319
00:19:46,888 --> 00:19:49,081
En om rond de piek te kopen
Ik was de hoogste.

320
00:19:49,503 --> 00:19:51,670
Onmiddellijk daarna
de volgende was minder.

321
00:19:52,948 --> 00:19:54,128
Hoe voel jij je daarbij?

322
00:19:54,209 --> 00:19:55,084
Geweldig.

323
00:19:57,394 --> 00:20:00,268
OMGEVINGSGELUID

324
00:20:01,105 --> 00:20:03,284
Dokter Greenspan, uw
kijk op de wereld,

325
00:20:03,365 --> 00:20:06,857
Jouw ideologie klopte niet.
Het werkte niet.

326
00:20:06,938 --> 00:20:10,563
Precies. Nee, dat is precies
de reden dat ik geschokt was

327
00:20:10,647 --> 00:20:13,688
omdat ik ging
voor 40 jaar of langer

328
00:20:13,730 --> 00:20:15,813
met zeer aanzienlijk bewijsmateriaal

329
00:20:15,855 --> 00:20:17,760
dat het werkte
uitzonderlijk goed.

330
00:20:21,605 --> 00:20:24,105
Greenspan had gewerkt
aan de veronderstelling

331
00:20:24,147 --> 00:20:27,855
dat het financiële systeem was
een zelfstabiliserend systeem.

332
00:20:29,438 --> 00:20:33,480
Het betekende dat hij een standpunt innam
van zeepbellen in de activaprijzen,

333
00:20:33,839 --> 00:20:38,563
en dat was het eigenlijk
viel niet onder zijn bevoegdheid

334
00:20:38,605 --> 00:20:40,096
om er iets aan te doen.

335
00:20:42,988 --> 00:20:45,604
MUZIEK

336
00:20:47,313 --> 00:20:50,188
Hij had dit idee
de Centrale Bank

337
00:20:50,272 --> 00:20:53,397
mag nooit twijfelen
prijzen van activa.

338
00:20:53,438 --> 00:20:56,839
Het zou alleen actie moeten ondernemen wanneer
De prijzen van activa begonnen te dalen.

339
00:20:58,647 --> 00:21:01,730
Dus wanneer er ook was
de kleinste vertraging

340
00:21:01,772 --> 00:21:04,272
hij zou erin springen
met monetaire stimulering

341
00:21:04,313 --> 00:21:07,563
het verlagen van de rente en
proberen de activiteit weer te stimuleren.

342
00:21:09,550 --> 00:21:11,605
En natuurlijk opvoeren
economische activiteit

343
00:21:11,688 --> 00:21:13,292
is slechts een eufemisme
voor het proberen

344
00:21:13,373 --> 00:21:15,540
de economie aanmoedigen
nog meer lenen.

345
00:21:16,476 --> 00:21:19,935
Het creëren van een kredietboom
of een kredietzeepbel.

346
00:21:20,995 --> 00:21:24,480
Dus we zitten hierin
crisis voor een groot deel

347
00:21:24,522 --> 00:21:27,397
omdat onze centrale banken,

348
00:21:27,438 --> 00:21:30,480
voor de laatste twee of drie
decennia, moedigde ons daartoe aan

349
00:21:30,522 --> 00:21:34,188
steeds meer lenen en
meer en uiteindelijk

350
00:21:34,230 --> 00:21:36,456
heeft ons hierbij betrokken
onhoudbare staat.

351
00:21:40,331 --> 00:21:43,188
Als nu de Centrale
Banken actief

352
00:21:43,272 --> 00:21:46,735
haar rentebeleid
op een manier om aan te moedigen

353
00:21:46,816 --> 00:21:49,089
activaprijzen blijven stijgen

354
00:21:49,862 --> 00:21:52,867
dat gaat uiteraard gebeuren
ten goede komen aan dat deel van de samenleving

355
00:21:52,948 --> 00:21:55,981
die activa bezit,
dat is typisch

356
00:21:56,062 --> 00:21:59,268
het rijke einde van de
spectrum al.

357
00:22:06,776 --> 00:22:11,230
In 1900 moesten veel mannen dat doen
10 uur per dag werken,

358
00:22:11,620 --> 00:22:15,771
6 dagen per week, om te verdienen
genoeg geld om te voorzien

359
00:22:15,852 --> 00:22:17,956
hun gezinnen mee
de essentie.

360
00:22:19,404 --> 00:22:23,065
En arbeid was de regel in de
zowel thuis als in de fabriek.

361
00:22:24,813 --> 00:22:26,480
Een halve eeuw later

362
00:22:26,522 --> 00:22:29,128
we hadden genoeg geïnvesteerd
in ons bedrijfssysteem

363
00:22:29,315 --> 00:22:31,230
het gemiddelde te geven
werknemer met efficiënt

364
00:22:31,272 --> 00:22:32,772
en dure gebouwen

365
00:22:32,813 --> 00:22:35,688
en machines mogelijk te maken
dat hij genoeg zou produceren

366
00:22:35,730 --> 00:22:38,730
in een 40-urige werkweek
dubbel zoveel verdienen

367
00:22:38,772 --> 00:22:42,436
zoals de arbeider uit 1900 verdiende
bij een werkweek van 60 uur.

368
00:22:43,272 --> 00:22:46,808
Deze kortere werkweek geeft
ons allemaal meer vrije tijd

369
00:22:46,889 --> 00:22:50,526
om van een levensstandaard te genieten
voorbij de stoutste dromen

370
00:22:50,607 --> 00:22:52,881
van iedereen die leefde
een halve eeuw geleden.

371
00:22:53,287 --> 00:22:56,730
Hoe meer we verdienen
meer hebben onze gezinnen,

372
00:22:56,813 --> 00:22:58,615
te besteden aan de dingen
ze nodig hebben en willen.

373
00:23:02,201 --> 00:23:04,497
Je vraagt het aan een Amerikaan
wanneer was Amerika

374
00:23:04,538 --> 00:23:06,663
meest welvarend in
de 20e eeuw?

375
00:23:06,810 --> 00:23:09,948
De meeste Amerikanen buiten
financiers op Wall Street

376
00:23:10,029 --> 00:23:11,792
zal je de jaren vijftig vertellen.

377
00:23:11,873 --> 00:23:14,666
Er wordt als volgt gedacht
tijd van perfectie.

378
00:23:14,747 --> 00:23:18,261
Deze gouden eeuw van
kapitalisme met grote vinauto's

379
00:23:18,342 --> 00:23:22,665
en huizen en wie dan ook,
elke man kan een baan krijgen

380
00:23:22,746 --> 00:23:24,717
en steun zijn vrouw en kinderen.

381
00:23:26,506 --> 00:23:28,598
En dit soort
levensstijl is niet mogelijk

382
00:23:28,679 --> 00:23:29,904
voor de meeste mensen vandaag de dag.

383
00:23:31,014 --> 00:23:33,580
En gelukkig wij
hebben kunnen doen

384
00:23:33,663 --> 00:23:35,663
onze levensstandaard verhogen

385
00:23:35,982 --> 00:23:38,683
zonder de
spirituele kant van het leven

386
00:23:38,764 --> 00:23:40,997
wat zoveel betekent voor
de Amerikaanse familie.

387
00:23:41,357 --> 00:23:43,705
Dit is nu ook de
momentje in Amerika

388
00:23:43,747 --> 00:23:46,997
die het minste inkomen heeft
ongelijkheid in onze geschiedenis.

389
00:23:47,408 --> 00:23:48,985
En ik denk het niet
dat is toeval.

390
00:23:49,647 --> 00:23:51,936
MUZIEK

391
00:23:55,248 --> 00:23:57,936
Vóór het soort
Periode van de Tweede Wereldoorlog,

392
00:23:57,973 --> 00:23:59,650
inkomensongelijkheid
was erg hoog.

393
00:24:02,930 --> 00:24:06,001
Het aandeel van totaal
Amerikaans inkomen

394
00:24:06,423 --> 00:24:09,233
alleen naar de bovenste 1 procent gaat

395
00:24:09,314 --> 00:24:14,805
piekte in 1929 op
ongeveer 22 procent.

396
00:24:15,831 --> 00:24:18,039
Dat is een
buitengewoon figuur.

397
00:24:19,617 --> 00:24:23,011
En dan als je de Wereld binnengaat
Oorlog II, inkomensongelijkheid

398
00:24:23,092 --> 00:24:26,301
valt van 1945 tot 1970.

399
00:24:26,836 --> 00:24:31,990
In de jaren zeventig de bovenste 1 procent
kregen slechts 9 procent.

400
00:24:32,071 --> 00:24:33,734
Dat was een enorme val.

401
00:24:35,383 --> 00:24:38,269
En dan in de jaren zeventig jij
zie het weer stijgen.

402
00:24:38,350 --> 00:24:40,225
Een versnelling in de jaren tachtig.

403
00:24:41,141 --> 00:24:43,906
MUZIEK

404
00:24:46,023 --> 00:24:49,320
Er heeft een grote verschuiving plaatsgevonden in de
manier waarop de inkomensgroei heeft plaatsgevonden

405
00:24:49,437 --> 00:24:51,763
in de Verenigde Staten zeker
maar ook in andere landen

406
00:24:51,844 --> 00:24:53,719
ook, maar niet aan
dezelfde graad.

407
00:24:57,805 --> 00:25:01,013
Wat we hebben gezien is dat
in tegenstelling tot de drie decennia

408
00:25:01,055 --> 00:25:03,847
vlak na de wereldoorlog
II toen de inkomens groeiden

409
00:25:03,888 --> 00:25:05,656
op ongeveer hetzelfde
tarief voor iedereen

410
00:25:05,737 --> 00:25:08,922
beginnend begin jaren 70
grofweg de inkomensgroei

411
00:25:09,003 --> 00:25:11,078
begon zich op te stapelen
alleen aan de bovenkant.

412
00:25:12,851 --> 00:25:16,937
MUZIEK

413
00:25:20,741 --> 00:25:24,557
Het aandeel van de top 1
procent schoot omhoog

414
00:25:24,638 --> 00:25:27,388
als een raket van 4 juli

415
00:25:27,867 --> 00:25:31,727
terug naar ongeveer de
hetzelfde als in 1929.

416
00:25:36,797 --> 00:25:39,263
En deels kan dat ook zo zijn
verklaard door de krediethausse

417
00:25:39,305 --> 00:25:40,336
of de kredietzeepbel.

418
00:25:40,461 --> 00:25:42,852
Het ging goed met je
dat kredietbedrijf,

419
00:25:43,070 --> 00:25:44,656
kon je niet maken
dat wat duidelijker?

420
00:25:44,737 --> 00:25:48,237
Om het echt te begrijpen
moeten teruggaan naar de jaren twintig.

421
00:25:50,972 --> 00:25:53,930
Er was steeds meer
ongelijkheid

422
00:25:53,972 --> 00:25:55,930
maar dat was er ook
toenemende schulden.

423
00:25:57,437 --> 00:26:01,638
De VS waren in ontwikkeling
grote productiecapaciteit

424
00:26:01,680 --> 00:26:05,055
in de consumptiegoederenindustrie
zoals koelkasten,

425
00:26:05,138 --> 00:26:07,680
zoals radio's, dergelijke
als automobielen.

426
00:26:09,641 --> 00:26:11,722
En deze waren erg duur

427
00:26:11,763 --> 00:26:13,562
voor het gemiddelde
werknemer destijds.

428
00:26:14,513 --> 00:26:17,430
En dus halverwege
Jaren '20 tot eind jaren '20

429
00:26:17,513 --> 00:26:21,195
er is een ongelooflijke explosie
van krediet op afbetaling in Amerika.

430
00:26:21,276 --> 00:26:24,404
Mensen konden lenen om te betalen
voor al het nieuwe moderne

431
00:26:24,485 --> 00:26:25,820
elektrische apparaten.

432
00:26:26,047 --> 00:26:31,297
En je maakte een snelle stijging door
in kredieten in de economie

433
00:26:32,461 --> 00:26:36,047
tot het punt waarop
we hebben te veel krediet gekregen,

434
00:26:36,128 --> 00:26:40,295
te veel schulden en dan
uiteindelijk stortte het systeem in.

435
00:26:41,143 --> 00:26:46,184
Dus de jaren twintig kunnen dat ook zijn
gezien als een soort voorloper

436
00:26:46,265 --> 00:26:49,015
van wat er in de jaren 2000 is gebeurd.

437
00:26:50,427 --> 00:26:53,805
MUZIEK

438
00:26:59,989 --> 00:27:03,865
Je hebt dus een heel
uitgesproken U-vormige curve

439
00:27:03,947 --> 00:27:07,947
precies zoals we hebben zien gebeuren
met inkomensverdeling.

440
00:27:09,530 --> 00:27:13,363
En dat komt omdat het economisch is
activiteit, winstgroei

441
00:27:13,405 --> 00:27:16,318
en kredietcreatie zijn
allemaal nauw met elkaar verbonden.

442
00:27:16,399 --> 00:27:23,037
Ach ja lieve dame. Hoog, hoog
kwaliteit tegen een lage, lage prijs.

443
00:27:23,530 --> 00:27:25,822
Als de banken dat zijn
meer bereid om te lenen

444
00:27:25,863 --> 00:27:30,572
het wordt makkelijker voor bedrijven
of voor huishoudens om te besteden

445
00:27:30,613 --> 00:27:33,822
omdat ze geld kunnen lenen
en dan kunnen ze het uitgeven.

446
00:27:33,947 --> 00:27:37,488
Verkoopdollars van tevreden
klanten nogmaals.

447
00:27:37,530 --> 00:27:41,322
Dus naarmate het krediet stijgt
bedrijfswinsten stijgen.

448
00:27:41,405 --> 00:27:45,197
Het resterende deel van de winst
wordt uitgekeerd als dividend.

449
00:27:45,405 --> 00:27:48,697
Maar wie heeft de neiging om de eigenaar te zijn?
aandelen in het bedrijf

450
00:27:48,738 --> 00:27:50,613
en de aandelen in de bank?

451
00:27:50,655 --> 00:27:54,405
Over het algemeen is het de
rijkere mensen die eigenaar zijn

452
00:27:54,447 --> 00:27:56,863
de kapitaalvoorraad
van een economie.

453
00:27:56,947 --> 00:28:00,030
Dus als de winstgevendheid dat is
wordt gestimuleerd, dan is er

454
00:28:00,072 --> 00:28:04,822
een natuurlijke neiging daartoe
polariseren van de welvaartsverdeling

455
00:28:04,863 --> 00:28:06,780
ook binnen de economie.

456
00:28:10,030 --> 00:28:12,655
Dat is een symptoom
van een kredietcyclus.

457
00:28:14,530 --> 00:28:17,405
Zeg, dat was zeker een mooi klusje.

458
00:28:17,545 --> 00:28:20,521
MUZIEK

459
00:28:21,530 --> 00:28:24,613
Dat gebouw aan de overkant is het
belangrijkste gebouw

460
00:28:24,655 --> 00:28:25,780
van Wallstreet.

461
00:28:25,861 --> 00:28:28,572
Dat gebouw is het Huis
van Morgan-gebouw.

462
00:28:29,447 --> 00:28:32,530
Dat is waar JP Morgan is
oorspronkelijke bank was.

463
00:28:34,488 --> 00:28:37,363
De instellingen die dat zijn
de meeste winst gaat maken

464
00:28:37,405 --> 00:28:40,738
van die kredietcreatie
proces zijn uiteraard de banken.

465
00:28:41,197 --> 00:28:44,447
Elke keer dat er een lening wordt verstrekt
ze nemen er een marge op.

466
00:28:44,488 --> 00:28:46,572
Elke keer een band
wordt verhandeld dat ze nemen

467
00:28:46,613 --> 00:28:48,488
daar ook een marge op.

468
00:28:48,572 --> 00:28:53,155
Er ontstaat dus een kredietzeepbel
een systeem waar je een boost geeft

469
00:28:53,197 --> 00:28:55,863
financiële winstgevendheid

470
00:28:55,947 --> 00:28:59,113
meer dan winstgevendheid
de rest van de economie.

471
00:29:01,257 --> 00:29:04,732
MUZIEK

472
00:29:17,280 --> 00:29:19,530
Dus als er een boost is
van de winstgevendheid

473
00:29:19,572 --> 00:29:23,488
voor de banksector
heeft de neiging vrij snel te dalen

474
00:29:24,363 --> 00:29:28,280
om bankiers te betalen,
tot en met de bonussen.

475
00:29:28,488 --> 00:29:30,113
Ha! Daar gaan we.

476
00:29:32,738 --> 00:29:35,488
Ik denk de compensatie
strategie die we hebben gehad

477
00:29:35,530 --> 00:29:37,280
voor vele jaren

478
00:29:37,363 --> 00:29:40,197
is in lijn met het beste
praktijken te stimuleren

479
00:29:40,238 --> 00:29:41,738
prikkels op lange termijn.

480
00:29:41,947 --> 00:29:46,517
Hoe dichter je bij het geld bent
hoe meer je ervan maakt.

481
00:29:46,740 --> 00:29:48,397
Als ik iemand meenam
en ik heb ze betaald

482
00:29:48,510 --> 00:29:50,173
10 miljoen dollar
voor hun werk,

483
00:29:50,254 --> 00:29:51,634
Ik heb jou en ik meegenomen
begon je te betalen

484
00:29:51,674 --> 00:29:53,075
10 miljoen dollar
voor je werk,

485
00:29:53,155 --> 00:29:54,988
over 2 weken zul je denken
je zult het verdienen.

486
00:29:55,113 --> 00:29:57,613
Ik kijk ernaar uit
naar mijn volgende miljoen.

487
00:29:57,738 --> 00:30:01,988
Wij willen mensen aannemen en behouden
slimste mensen ter wereld.

488
00:30:02,155 --> 00:30:06,030
En dus moeten we wel
bied hen prikkels aan

489
00:30:06,072 --> 00:30:10,072
die daarmee kunnen concurreren
die proberen aan te trekken

490
00:30:10,113 --> 00:30:12,806
de beste en de slimste
ook mensen in de wereld.

491
00:30:12,905 --> 00:30:15,363
Je weet dat we er maar één willen
ding van Wall Street;

492
00:30:15,405 --> 00:30:17,247
wij willen dat ze dat zijn
in staat zijn om de wiskunde te doen.

493
00:30:17,328 --> 00:30:18,411
Dat is alles wat we willen.

494
00:30:18,492 --> 00:30:20,356
Wij willen gewoon dat ze dat zijn
kunnen rekenen.

495
00:30:20,437 --> 00:30:22,043
En zij hebben het gekregen
helemaal verkeerd.

496
00:30:22,124 --> 00:30:24,957
Als ze zo goed waren, wij
zou niet in deze puinhoop zijn geweest.

497
00:30:25,489 --> 00:30:29,323
Oké, dus onze volgende stop
Deutsche Bank wordt

498
00:30:29,363 --> 00:30:32,322
waar ik vroeger werkte.
Akkoord. Laten we gaan.

499
00:30:34,146 --> 00:30:36,970
MUZIEK

500
00:30:40,322 --> 00:30:43,198
Het was dus enorm
piramidevorming van inkomsten

501
00:30:43,279 --> 00:30:44,952
en rijkdom in de
laatste 30 jaar.

502
00:30:45,363 --> 00:30:47,738
Als je naar de mensen kijkt
in de bovenste decielen,

503
00:30:47,780 --> 00:30:50,905
het leeuwendeel van de
groei die heeft plaatsgevonden

504
00:30:50,988 --> 00:30:53,072
er was in de bovenste 1 procent.

505
00:30:53,238 --> 00:30:55,947
Snijd dat in stukken en je zult het zien
het leeuwendeel van de groei

506
00:30:56,030 --> 00:30:59,363
in de bovenste 1 procent
in de top 1/10e van 1 procent

507
00:30:59,447 --> 00:31:01,405
en zo verder tot nu toe
zoals we erin geslaagd zijn

508
00:31:01,447 --> 00:31:03,655
om naar boven te gaan en gegevens te vinden om te controleren

509
00:31:04,655 --> 00:31:10,030
MUZIEK

510
00:31:40,412 --> 00:31:43,787
Voor alle anderen
deze nieuwe ongelijkheid

511
00:31:43,868 --> 00:31:46,659
betekende een heleboel dingen.

512
00:31:46,822 --> 00:31:49,572
Alleen een bedrijf dat actief is
tegen een stabiele winst

513
00:31:49,655 --> 00:31:51,655
zijn werknemers kan geven
beveiliging...

514
00:31:51,863 --> 00:31:56,572
Vanaf de Tweede Wereldoorlog tot ca
In 1970 stegen de lonen zeer gestaag.

515
00:31:56,889 --> 00:32:00,699
Er was een wijdverspreide goed-
betaalde productie-economie.

516
00:32:00,782 --> 00:32:02,824
Goed staalwerk, goed autowerk.

517
00:32:02,905 --> 00:32:05,613
Hogere lonen en
vaste baan.

518
00:32:07,030 --> 00:32:09,363
Dit alles veranderde na 1970.

519
00:32:09,531 --> 00:32:13,531
Met dubbele klappen van
de opkomst van de mondialisering

520
00:32:13,572 --> 00:32:15,572
en de industrialisatie
beginnen te raken

521
00:32:15,613 --> 00:32:17,030
de Amerikaanse beroepsbevolking.

522
00:32:22,647 --> 00:32:25,488
In de jaren vijftig, zestig, zeventig,

523
00:32:25,686 --> 00:32:28,936
de onderste 90 procent van
de Amerikaanse bevolking

524
00:32:29,108 --> 00:32:33,811
werd ongeveer 65
procent van het nationaal inkomen.

525
00:32:38,556 --> 00:32:41,850
Dat aandeel daalde naar
boven de 50 procent

526
00:32:41,931 --> 00:32:44,280
in de afgelopen jaren.

527
00:32:48,623 --> 00:32:51,855
Gecorrigeerd voor inflatie is de
de middenlonen stagneerden

528
00:32:51,936 --> 00:32:53,639
uit begin jaren zeventig

529
00:32:53,720 --> 00:32:56,498
afgezien van een klein blundertje
begin jaren negentig, tot vandaag.

530
00:33:00,769 --> 00:33:06,228
MUZIEK

531
00:33:18,831 --> 00:33:20,613
Nou, die zijn er zeker
primaire woningen

532
00:33:20,697 --> 00:33:22,572
hier in Westhampton Beach.

533
00:33:23,376 --> 00:33:25,206
Maar voor het grootste deel
ze zijn secundair.

534
00:33:26,542 --> 00:33:28,616
Sommige van deze huizen zijn dat wel
derde en vierde woning

535
00:33:28,697 --> 00:33:30,613
voor sommige mensen hier.

536
00:33:35,081 --> 00:33:37,447
Je kunt het zeker krijgen
een klein huisje hier

537
00:33:37,488 --> 00:33:40,738
ergens op de 500.000
tot 1 miljoen dollar

538
00:33:40,822 --> 00:33:42,988
maar de onderkant
eigenschappen zijn zeldzaam

539
00:33:43,030 --> 00:33:46,280
en dat is over het algemeen ook nodig
steek er echt wat geld in

540
00:33:46,322 --> 00:33:47,988
om ze leefbaar te maken.

541
00:33:52,034 --> 00:33:54,773
Dat gezegd hebbende, dat kan
hier zeker een huis veroorloven

542
00:33:54,854 --> 00:34:00,135
ongeveer 900.000 dollar of veel hoger
tot 10, 12, 20 miljoen dollar.

543
00:34:00,548 --> 00:34:04,346
Dus afhankelijk van hoeveel geld
die je in je achterzak hebt.

544
00:34:12,713 --> 00:34:15,380
We zijn dus ongeveer 2 weken bezig
weg van compleet zijn.

545
00:34:15,464 --> 00:34:18,464
Huiseigenaren nemen bezit
over ongeveer 2 weken.

546
00:34:18,505 --> 00:34:19,463
Het is adembenemend.

547
00:34:19,505 --> 00:34:23,380
Bedankt. Op dit moment zijn we dat
Ik doe gewoon een laatste punchlist

548
00:34:23,422 --> 00:34:27,505
en doorloop en finale
Touch-ups zoals je kunt zien.

549
00:34:28,547 --> 00:34:32,412
Geweldig verhoogd paneeldetail.
Keukens op maat.

550
00:34:32,493 --> 00:34:34,195
Het komt echt
verbazingwekkend mee.

551
00:34:34,276 --> 00:34:35,149
Bedankt.

552
00:34:35,230 --> 00:34:37,380
De meneer die
kocht het huis

553
00:34:37,463 --> 00:34:40,380
is een Chief Operating Officer
van een hedgefonds in Manhattan.

554
00:34:41,068 --> 00:34:43,505
En dit is hun zomer
thuis hier in de Hamptons.

555
00:34:43,547 --> 00:34:45,990
Ze hebben nog een huis verderop
West Chester, Upper New York.

556
00:34:46,404 --> 00:34:49,295
Hier is je homeaudio
controle voor systeem.

557
00:34:49,376 --> 00:34:52,514
Opnieuw kan hij de controle uitoefenen
huis waar dan ook in het land

558
00:34:52,630 --> 00:34:54,467
of waar ook ter wereld
als een feit.

559
00:34:54,600 --> 00:34:57,797
Vroeger was dat zo
meer was beter.

560
00:34:57,878 --> 00:35:01,373
Meer was indrukwekkender.
Meer was alles.

561
00:35:01,520 --> 00:35:03,353
Ik denk wat we hebben
op Westhampton Beach

562
00:35:03,434 --> 00:35:06,922
is waar de meeste mensen naar op zoek zijn
want, wat eenvoudiger is.

563
00:35:07,005 --> 00:35:10,128
Vroeger waren het de 10.000,
Huis van 15.000 vierkante meter

564
00:35:10,209 --> 00:35:11,047
moest zijn.

565
00:35:11,130 --> 00:35:15,755
Tegenwoordig is dat slim
geld zegt

566
00:35:16,086 --> 00:35:17,623
Ik wil mijn leven vereenvoudigen.

567
00:35:19,896 --> 00:35:24,146
Mensen hebben er zin in
willen verkleinen.

568
00:35:24,912 --> 00:35:26,998
Dat is wat Westhampton
Strandaanbiedingen voor mensen.

569
00:35:27,079 --> 00:35:29,204
Het biedt hen een eenvoudiger leven.

570
00:35:29,755 --> 00:35:32,422
Heb ik de 17.000 nodig?
vierkante meter huis

571
00:35:32,588 --> 00:35:36,209
of kan ik er echt mee overleven
het 8000 vierkante meter grote huis?

572
00:35:38,297 --> 00:35:39,545
Er is hier genoeg.

573
00:35:39,626 --> 00:35:41,701
En je krijgt nog steeds de
Hampton-adres.

574
00:35:44,374 --> 00:35:49,295
MUZIEK

575
00:35:52,088 --> 00:35:54,713
Naarmate het inkomen stijgt
distributie schaal

576
00:35:54,755 --> 00:35:57,630
waar mensen hun geld aan uitgeven
geld aan veranderingen.

577
00:35:58,380 --> 00:36:01,755
Dus consumptiegoederen
relatief afnemen.

578
00:36:01,838 --> 00:36:03,505
De huisvesting neemt enorm toe.

579
00:36:03,547 --> 00:36:06,630
Maar als je dan eindelijk zover bent
naar de top van de economie

580
00:36:07,005 --> 00:36:09,922
zij besteden het grootste deel ervan
hun geld op activa

581
00:36:10,005 --> 00:36:11,922
in plaats van vervaardigde goederen.

582
00:36:14,297 --> 00:36:18,505
En dus dit opwaartse inkomen
herverdeling op zichzelf.

583
00:36:18,588 --> 00:36:21,380
heeft de neiging activazeepbellen te laten ontbranden

584
00:36:21,630 --> 00:36:24,838
Dat proces van
inkomensverdeling

585
00:36:24,838 --> 00:36:27,922
een bieding gemaakt voor
huizen indirect.

586
00:36:28,630 --> 00:36:32,213
De mensen aan de top van de
inkomensladder koop herenhuizen.

587
00:36:32,755 --> 00:36:35,838
Mensen in het midden lijken niet
daardoor beledigd in Amerika.

588
00:36:35,880 --> 00:36:38,005
Ze willen zien
foto's van de herenhuizen

589
00:36:38,005 --> 00:36:40,713
Maar wat er wel gebeurt is
dat wanneer de mensen

590
00:36:40,755 --> 00:36:43,963
mensen aan de top bouwen groter
hun grotere huizen verschuiven

591
00:36:44,005 --> 00:36:46,588
het referentiekader voor
mensen die bij hen in de buurt zijn

592
00:36:46,630 --> 00:36:47,756
in de inkomensverdeling.

593
00:36:47,837 --> 00:36:50,264
Mensen hebben veel geld
maar niet helemaal bovenaan.

594
00:36:52,600 --> 00:36:56,428
MUZIEK

595
00:37:05,297 --> 00:37:08,255
Je krijgt dus een cascade
één fase tegelijk

596
00:37:08,297 --> 00:37:11,130
dat er doorheen drijft
de inkomensverdeling.

597
00:37:13,088 --> 00:37:16,213
De middelgrote familie nu
als het wil kopen

598
00:37:16,297 --> 00:37:18,463
nieuwprijs voor de middenprijs
huis voor zijn omgeving

599
00:37:18,505 --> 00:37:22,713
het moet er een kopen die nu is
2400 vierkante meter groot.

600
00:37:23,547 --> 00:37:26,713
In 1970 was het ongeveer
1600 vierkante meter.

601
00:37:27,172 --> 00:37:30,463
Dus 50 procent groter huis voor jou
moet kopen als je wilt matchen

602
00:37:30,463 --> 00:37:32,797
de bestedingen van mensen
op uw inkomensniveau

603
00:37:32,922 --> 00:37:34,422
als je er middenin zit.

604
00:37:34,463 --> 00:37:35,755
Misschien moet je dat niet doen

605
00:37:35,797 --> 00:37:37,755
omdat jij dat niet doet
heb nog meer geld,

606
00:37:37,797 --> 00:37:39,338
Je kunt dat huis niet betalen

607
00:37:39,380 --> 00:37:41,380
maar dan zeg je nou als ik
komen niet overeen met de uitgaven

608
00:37:41,422 --> 00:37:42,880
van mensen uit mijn omgeving

609
00:37:42,963 --> 00:37:45,755
Het zullen mijn kinderen zijn die naar de
inferieure scholen omdat die er zijn

610
00:37:45,797 --> 00:37:48,963
een zeer nauw verband tussen hoe
goed dat er scholen in de buurt zijn

611
00:37:49,005 --> 00:37:50,713
en hoeveel de huizen kosten.

612
00:37:51,130 --> 00:37:54,463
Het is dus echt een dilemma voor
het gezin in het midden.

613
00:37:58,015 --> 00:38:00,473
O, ik weet het niet
wat te doen Janny.

614
00:38:01,788 --> 00:38:04,621
Ik wil dat huis zo
slecht, ik kan het proeven.

615
00:38:05,676 --> 00:38:07,343
Misschien moeten we wachten.

616
00:38:08,005 --> 00:38:10,713
Mijn collega Carl Case en
Ik wilden het weten

617
00:38:10,797 --> 00:38:13,338
waar was de dynamiek van
huizenprijzen en dat was er ook

618
00:38:13,380 --> 00:38:17,838
verrassend weinig academisch
of wetenschappelijke literatuur daarover.

619
00:38:17,922 --> 00:38:22,547
Iemand zou een artikel publiceren
in je weet wel, 1953 of zoiets

620
00:38:22,588 --> 00:38:25,505
en dan zou het
gewoon vergeten worden.

621
00:38:26,963 --> 00:38:29,130
Ik vond ze in stoffige volumes.

622
00:38:30,172 --> 00:38:32,422
En ik dacht: nou ja, dat doe ik ook
koppel ze aan elkaar.

623
00:38:32,422 --> 00:38:35,505
Dus creëerde ik voor de Verenigde
Staat voor een huizenprijsindex

624
00:38:35,547 --> 00:38:37,588
van 1890 tot heden.

625
00:38:43,047 --> 00:38:44,922
En toen ik corrigeerde
deze voor inflatie,

626
00:38:44,963 --> 00:38:47,005
inflatie van de consumentenprijsindex,

627
00:38:47,047 --> 00:38:51,255
tot mijn verbazing was er geen
stijging van de huizenprijzen.

628
00:38:51,297 --> 00:38:54,213
van 1890 tot 1990.

629
00:38:56,005 --> 00:38:57,797
Het was precies hetzelfde.

630
00:39:01,255 --> 00:39:03,672
En toen was er dit
enorme zeepbel in de VS

631
00:39:03,713 --> 00:39:05,047
vanaf 2000.

632
00:39:12,603 --> 00:39:14,478
En dat was de enige.

633
00:39:19,803 --> 00:39:22,630
Spaarders en huiseigenaren
zijn kapitalisten.

634
00:39:22,797 --> 00:39:25,422
Ze hebben gewerkt en gespaard
om de grootste te maken

635
00:39:25,463 --> 00:39:27,797
enkele aankoop binnen
hun levens.

636
00:39:28,162 --> 00:39:30,505
Zij hebben een aandeel van
De rijkdom van Amerika.

637
00:39:30,713 --> 00:39:33,880
Ze hebben het kapitalisme zien werken
en ze hebben het laten werken

638
00:39:33,922 --> 00:39:36,672
thuis en bij hen
eigen gemeenschappen.

639
00:39:36,714 --> 00:39:38,714
Aan de ene kant jij
huizenkopers hebben

640
00:39:38,797 --> 00:39:40,505
moeite hebben om de eindjes aan elkaar te knopen,

641
00:39:40,547 --> 00:39:43,005
op zoek naar de enige
manier waarop ze weten hoe

642
00:39:43,047 --> 00:39:44,797
geld verdienen in onze economie

643
00:39:44,880 --> 00:39:46,797
Ze kunnen geen geld verdienen
door hun arbeid

644
00:39:46,880 --> 00:39:49,547
dus maar misschien zij
kan er doorheen

645
00:39:49,588 --> 00:39:52,005
een huis kopen en het zien
waarde van dat huis stijgt.

646
00:39:52,463 --> 00:39:56,005
Dus mensen kijken naar hypotheken,
deze gemakkelijk te verkrijgen hypotheken

647
00:39:56,088 --> 00:39:59,422
als een manier om eindelijk hun
aandeel in de Amerikaanse droom.

648
00:39:59,713 --> 00:40:02,505
En aan de andere kant de
inkomensongelijkheid geproduceerd

649
00:40:02,588 --> 00:40:05,713
een gereed kapitaalaanbod
de top die ook moet worden belegd

650
00:40:05,755 --> 00:40:08,088
bij dit soort hypotheken

651
00:40:08,130 --> 00:40:10,880
dus terwijl de top was
niet bereid te betalen

652
00:40:10,922 --> 00:40:13,963
de laagste lonen, dat waren ze
bereid om hen geld te lenen.

653
00:40:23,547 --> 00:40:28,505
In een typische stad of dorp, op
een typische woonstraat,

654
00:40:29,005 --> 00:40:33,172
we vinden een typische woning bewoond
door een typisch Amerikaanse familie.

655
00:40:35,422 --> 00:40:37,463
Zoals miljoenen van hem
mede-Amerikanen,

656
00:40:37,505 --> 00:40:39,630
John Q Public verdient
genoeg geld

657
00:40:39,672 --> 00:40:41,838
bij te houden
betalingen voor een nieuwe auto.

658
00:40:47,338 --> 00:40:49,617
Hij is erg trots
in het bezit van een mooie, nieuwe,

659
00:40:49,698 --> 00:40:52,150
langlopend gehypothekeerd huis, dat
is gebouwd om een leven lang mee te gaan.

660
00:40:52,231 --> 00:40:54,606
waartoe gebouwd is
gaan een leven lang mee.

661
00:40:57,088 --> 00:40:59,273
De manier waarop
hypotheken zijn verkocht

662
00:40:59,354 --> 00:41:01,208
is enorm veranderd
gedurende de 20e eeuw.

663
00:41:01,289 --> 00:41:02,414
Teken hier.

664
00:41:02,881 --> 00:41:04,881
Hmm, vind het erg als ik het eerst lees.

665
00:41:05,005 --> 00:41:07,422
In de jaren twintig waren er een
verschillende manieren om te lenen

666
00:41:07,463 --> 00:41:08,463
voor een hypotheek.

667
00:41:08,547 --> 00:41:10,713
Dingen die lijken alsof
ze zijn net uitgevonden

668
00:41:10,755 --> 00:41:12,588
een paar jaar geleden waren
eigenlijk alledaags,

669
00:41:12,630 --> 00:41:13,755
zoals ballonhypotheken,

670
00:41:13,797 --> 00:41:16,130
of alleen aflossingsvrij
hypotheken voor huizen.

671
00:41:16,213 --> 00:41:18,005
Duizenden mensen
krijg een grote sensatie

672
00:41:18,047 --> 00:41:19,838
door naar modelwoningen te kijken,

673
00:41:19,880 --> 00:41:21,755
en een veel grotere sensatie
als ze er een kopen.

674
00:41:21,838 --> 00:41:23,630
Ze kunnen worden afgeschreven,
of niet afgeschreven.

675
00:41:23,672 --> 00:41:25,755
Ze kunnen drie jaar oud zijn.
Ze kunnen tien jaar oud zijn.

676
00:41:25,880 --> 00:41:28,172
...gaat nu naar een modelhuis.
Stel dat we ze volgen.

677
00:41:30,047 --> 00:41:32,922
De man blijkbaar niet
heb er allemaal heel veel zin in,

678
00:41:32,963 --> 00:41:34,755
maar je weet hoe vrouwen zijn.

679
00:41:34,880 --> 00:41:37,213
Dus ze zouden er een paar lenen
groot deel van het huis

680
00:41:37,255 --> 00:41:40,047
en dan herfinancieren
over drie tot vijf jaar.

681
00:41:41,047 --> 00:41:43,255
Het maakt deel uit van de oorzaken
de hypotheekcrisis

682
00:41:43,297 --> 00:41:44,630
van de Grote Depressie

683
00:41:44,672 --> 00:41:47,588
is dat ineens niet meer gewoon
dat iedereen zijn baan verloor,

684
00:41:47,672 --> 00:41:49,755
omdat veel mensen
zijn duidelijk hun baan kwijtgeraakt,

685
00:41:51,047 --> 00:41:54,672
maar dat investeerders de vlucht namen
hypotheekbeleggingsmarkt.

686
00:41:55,422 --> 00:41:57,047
Dus als reactie hierop,

687
00:41:57,089 --> 00:41:59,339
de federale regering
ontwikkelde de FHA...

688
00:42:03,297 --> 00:42:05,213
...de federale huisvesting
Administratie.

689
00:42:05,422 --> 00:42:08,588
Weet u tot hoe ver uw loon is
zal gaan in het kopen van een huis?

690
00:42:08,672 --> 00:42:11,297
Het zal je misschien verbazen
leer dat je kunt worden

691
00:42:11,338 --> 00:42:13,505
zelfs een huiseigenaar
tegen een klein salaris

692
00:42:13,547 --> 00:42:15,422
met een Nationale Huisvesting
Wet verzekerde hypotheek.

693
00:42:15,463 --> 00:42:18,338
De FHA standaardiseerde de
criteria voor een goede hypotheek,

694
00:42:18,380 --> 00:42:20,838
door het standaard te bankieren
maakte er een handelswaar van

695
00:42:20,880 --> 00:42:23,505
dat zou doorverkocht kunnen worden
waar dan ook in Amerika.

696
00:42:23,588 --> 00:42:26,338
Het stelde investeerders in New in staat
York om te kunnen investeren

697
00:42:26,380 --> 00:42:27,922
in Texas of Californië.

698
00:42:27,963 --> 00:42:31,213
Eigenwoningbezit is de basis van a
gelukkig, tevreden gezinsleven.

699
00:42:31,755 --> 00:42:33,213
En nu, door het gebruik van

700
00:42:33,255 --> 00:42:34,963
een Nationale Woningwet
verzekerde hypotheek,

701
00:42:35,005 --> 00:42:37,172
wordt binnengebracht
bereik van alle burgers

702
00:42:37,213 --> 00:42:38,505
tegen een maandelijkse betaling...

703
00:42:38,547 --> 00:42:41,465
De FHA-verzekeraarshandleiding
hadden zeer expliciete criteria

704
00:42:41,505 --> 00:42:44,130
voor wat zorgde voor een
goede investering.

705
00:42:44,213 --> 00:42:46,213
Dus 20 procent, bijvoorbeeld,

706
00:42:46,216 --> 00:42:48,174
of er sprake is van een hypotheek
moet worden goedgekeurd of niet

707
00:42:48,255 --> 00:42:50,505
afhankelijk van of of
er was geen klasse

708
00:42:50,547 --> 00:42:52,463
en rassenmenging
een buurt.

709
00:42:52,463 --> 00:42:55,047
En als dat zo zou zijn
beperkende daden

710
00:42:55,088 --> 00:42:58,005
om Joden en Aziaten buiten te houden
en, belangrijker nog,

711
00:42:58,047 --> 00:43:00,963
Afro-Amerikanen, dat waren het
als een goede investering beschouwd.

712
00:43:03,851 --> 00:43:06,880
Onder deze daken Amerikanen
kunnen leven zoals Amerikanen zouden moeten leven.

713
00:43:06,922 --> 00:43:09,297
Deze aangenaam, behulpzaam
omgeving biedt

714
00:43:09,338 --> 00:43:11,546
de achtergrond zo jong
Amerikanen hebben het nodig en verdienen het.

715
00:43:11,627 --> 00:43:13,422
Via dit beleid daar
was de co-creatie

716
00:43:13,505 --> 00:43:15,755
van zowel het getto
en de buitenwijk,

717
00:43:15,797 --> 00:43:19,547
en het gevolg was dat
hypotheekkapitaal overstroomd

718
00:43:19,588 --> 00:43:23,797
uit eigenlijk New York City
naar buitenwijken van het hele land.

719
00:43:24,005 --> 00:43:27,255
Het maakte het erg moeilijk voor
mensen die in de stad woonden,

720
00:43:27,255 --> 00:43:30,297
vooral gebieden die dat wel waren
multiraciaal of multi-etnisch,

721
00:43:30,338 --> 00:43:31,755
hypotheekleningen te krijgen.

722
00:43:31,797 --> 00:43:34,172
En na verloop van tijd, voorbij
30 / 40 jaar,

723
00:43:34,172 --> 00:43:37,713
dat soort markten en
de behuizing is verslechterd...

724
00:43:40,461 --> 00:43:45,294
en het hielp wat tot stand te brengen
wij zien als de stedelijke crisis.

725
00:43:51,419 --> 00:43:55,961
MUZIEK

726
00:44:16,679 --> 00:44:21,265
Dit is Bedford-Stuyvesant
Brooklyn in New York-Stad.

727
00:44:22,272 --> 00:44:25,872
Er zijn zoiets als
2,3 / 2,4 miljoen mensen

728
00:44:25,953 --> 00:44:28,036
alleen in Brooklyn wonen.

729
00:44:30,523 --> 00:44:32,445
Dit is een zeer
levendige gemeenschap.

730
00:44:32,625 --> 00:44:35,133
Er is veel
immigranten die hier wonen

731
00:44:35,532 --> 00:44:38,866
en veel oude tijd Nieuw
Yorkers, Brooklynieten,

732
00:44:38,947 --> 00:44:41,078
gezinnen die hier hebben gewoond
door de generaties heen.

733
00:44:45,947 --> 00:44:50,991
Het werk dat ik doe, ben ik begonnen
deed dat begin jaren negentig

734
00:44:51,072 --> 00:44:55,405
en het werk was
over het verkrijgen van toegang

735
00:44:55,488 --> 00:44:57,905
voor leningen in buurten

736
00:44:57,947 --> 00:45:01,239
dat was historisch gezien het geval
rood omlijnd, wat betekent

737
00:45:01,280 --> 00:45:04,905
zij waren afgesneden
toegang tot bankdiensten.

738
00:45:04,988 --> 00:45:07,197
Bankfilialen ook niet
waren er niet

739
00:45:07,238 --> 00:45:08,828
of al lang verlaten
de gemeenschap.

740
00:45:10,613 --> 00:45:13,155
Dus we werkten mee
gemeenschapsgroepen om te proberen

741
00:45:13,197 --> 00:45:15,655
banken te laten maken
leningen in buurten

742
00:45:15,697 --> 00:45:18,655
dat was afgesneden
uit financiële dienstverlening.

743
00:45:19,697 --> 00:45:22,036
Halverwege de jaren negentig verscheen het beeld

744
00:45:22,117 --> 00:45:24,113
was gewoon aan het veranderen
vlak voor ons,

745
00:45:24,155 --> 00:45:27,363
omdat deze hetzelfde zijn
buurten waren plotseling

746
00:45:27,405 --> 00:45:28,738
overspoeld met krediet.

747
00:45:32,780 --> 00:45:36,780
Consumentenfinancieringsmaatschappijen en
andere kredietverstrekkers hadden dit gerealiseerd

748
00:45:36,822 --> 00:45:39,155
dat er veel was
aan geld te verdienen

749
00:45:39,197 --> 00:45:43,238
door het afsluiten van hypotheken
buurten die geweest zijn

750
00:45:43,280 --> 00:45:46,072
afgesneden van
reguliere bankzaken.

751
00:45:49,113 --> 00:45:53,363
Er werd zoveel geld verdiend
gedurende de jaren tachtig en negentig

752
00:45:53,488 --> 00:45:56,155
die beleggers hadden
om het ergens neer te zetten.

753
00:45:56,197 --> 00:45:58,780
En niet alleen maar geld
gemaakt in de Verenigde Staten,

754
00:45:58,822 --> 00:46:00,086
maar over de hele wereld.

755
00:46:00,167 --> 00:46:04,078
Ik bedoel, met olie, weet je,
met de opkomst van China,

756
00:46:04,159 --> 00:46:06,655
er is veel geld
de wereld rondscharrelen.

757
00:46:06,697 --> 00:46:10,030
Kapitalisme werkt. En het is
omdat het kapitalisme werkt

758
00:46:10,072 --> 00:46:12,697
dat er meer geld is
investeren dan ooit tevoren,

759
00:46:13,822 --> 00:46:17,530
dus begonnen mensen te investeren
veel hypotheken.

760
00:46:20,088 --> 00:46:24,673
MUZIEK

761
00:46:38,238 --> 00:46:41,238
Dynamic Credit is een specialist
beleggingsbeheerder.

762
00:46:41,319 --> 00:46:45,361
Wij beheren portefeuilles
van financiële producten

763
00:46:45,744 --> 00:46:47,337
hypotheekobligaties genoemd.

764
00:46:48,893 --> 00:46:51,986
Het begon echt binnen
eind jaren tachtig.

765
00:46:53,181 --> 00:46:56,199
Banken, die hypotheekleningen verstrekten,
Ik wilde niet blijven zitten en vasthouden

766
00:46:56,280 --> 00:46:58,282
deze hypothecaire leningen
voor hun volledige termijn.

767
00:46:58,363 --> 00:47:01,113
Maar ze waren tien jaar,
Leningen met een looptijd van 15 of 30 jaar,

768
00:47:01,194 --> 00:47:03,279
ze waren de boel aan het verstoppen
capaciteit van de bank.

769
00:47:03,323 --> 00:47:04,993
Jij zou het geld uitlenen
en het zou duren

770
00:47:05,074 --> 00:47:06,365
al die tijd om
krijg het weer binnen.

771
00:47:06,446 --> 00:47:08,376
Je bent veel beter af
oorsprong van de hypotheek

772
00:47:08,457 --> 00:47:09,525
en het verkopen.

773
00:47:10,573 --> 00:47:13,698
De oorsprong van de secularisatie
deze hypotheken zouden nemen

774
00:47:13,738 --> 00:47:16,907
op gepoolde basis en
daaruit CDO's vormen,

775
00:47:17,220 --> 00:47:18,798
Collatorized Schuldverplichtingen.

776
00:47:19,780 --> 00:47:22,907
CDO is dat soort
conglomeraat van

777
00:47:22,988 --> 00:47:26,072
door hypotheek gedekte waardepapieren
dat verkocht kan worden

778
00:47:26,113 --> 00:47:27,905
naar de kapitaalmarkten.

779
00:47:31,197 --> 00:47:34,947
Hebben jullie er al van gehoord
giftig bezit, ja?

780
00:47:35,030 --> 00:47:38,572
Ik ga jullie laten zien wat
een giftig bezit eruit ziet.

781
00:47:38,655 --> 00:47:42,861
Ik laat jullie elkaar aanraken
en voel dit giftige bezit.

782
00:47:43,657 --> 00:47:48,157
Wees voorzichtig als u hiermee omgaat
Omdat het giftig is, toch?

783
00:47:48,238 --> 00:47:55,389
Dit is dus een eerste pagina
van een juridisch document

784
00:47:55,470 --> 00:47:58,532
van een CDO – met onderpand
Schuldverplichting.

785
00:47:58,626 --> 00:48:01,738
En het eigenlijke document
zelf is een centimeter dik.

786
00:48:01,780 --> 00:48:04,863
Wat het doet, vertelt het
hoe de CDO werkt.

787
00:48:05,030 --> 00:48:08,186
Je neemt in principe een
zwembad van elke reguliere

788
00:48:08,267 --> 00:48:11,467
geldproducerende instrumenten,
zoals een hypotheek, creditcard,

789
00:48:11,548 --> 00:48:14,990
bedrijfsleningen, jij trekt eraan
samen verdiep je het,

790
00:48:15,030 --> 00:48:18,072
laag en risico,
verschillende risicolagen,

791
00:48:18,197 --> 00:48:21,738
en dan verkoop je dat aan
investeerders over de hele wereld. OK?

792
00:48:21,780 --> 00:48:23,822
Dat is in essentie wat a
CDO is. Het is zoiets als

793
00:48:23,863 --> 00:48:26,822
een Frankenstein-soort
veiligheid, dat is het.

794
00:48:33,905 --> 00:48:36,322
Er zijn er veel
aantrekkelijkheden voor het doen van CDO's

795
00:48:36,363 --> 00:48:38,280
op het gebied van geldbeheer,

796
00:48:38,322 --> 00:48:41,030
je krijgt ergens vanaf één betaald
tiende van één procent per jaar

797
00:48:41,072 --> 00:48:43,933
op meerdere miljarden
dollars, wat zou kunnen betekenen

798
00:48:44,014 --> 00:48:45,831
een paar miljoen
dollar per jaar kosten,

799
00:48:45,912 --> 00:48:48,925
tot een half procent per jaar
op een paar honderd miljoen

800
00:48:49,006 --> 00:48:50,599
misschien zakelijk
kredietportefeuille,

801
00:48:50,680 --> 00:48:53,164
wat opnieuw een stel zou kunnen betekenen
miljoen dollar per jaar kosten.

802
00:48:53,245 --> 00:48:55,933
En het beste deel daarvan
was, het meeste werk

803
00:48:56,014 --> 00:48:58,472
ging over het selecteren van a
portefeuille op de eerste dag,

804
00:48:58,553 --> 00:49:00,470
dan werd je betaald
gedurende jaren van tijd voor

805
00:49:00,740 --> 00:49:02,803
Ik zou zeggen: doe een beetje
meer dan babysitten.

806
00:49:04,824 --> 00:49:06,574
Oei!

807
00:49:07,014 --> 00:49:11,513
Ik zou beginnen met een mooie schoonmaakbeurt
portefeuille van triple A, double A

808
00:49:11,555 --> 00:49:15,513
en misschien een enkele A
door hypotheek gedekte waardepapieren,

809
00:49:16,180 --> 00:49:19,305
maar ik zou er iets aan toe moeten voegen
anders, wat we allemaal sap.

810
00:49:21,180 --> 00:49:24,805
Het is een extra risico-element
wat een hogere opbrengst zou opleveren.

811
00:49:32,055 --> 00:49:35,180
In die tijd was er veel
van praten over Liars Loans.

812
00:49:35,472 --> 00:49:38,138
Het soort lening
die Patty en ik hebben

813
00:49:38,180 --> 00:49:41,430
was nog een stapje verder
op de geloofwaardigheidsladder

814
00:49:41,472 --> 00:49:43,490
die werd gebeld
een lening zonder ratio,

815
00:49:43,638 --> 00:49:46,055
waarin ik letterlijk
heb mijn inkomen niet bekendgemaakt.

816
00:49:51,458 --> 00:49:56,208
Het huis kostte 460.000
dollars die, zelfs voor mij,

817
00:49:56,289 --> 00:49:59,622
was destijds een
verbazingwekkende hoeveelheid geld.

818
00:50:00,430 --> 00:50:04,513
Het probleem dat ik had was
enorme kinderalimentatiebetalingen

819
00:50:04,680 --> 00:50:08,388
aan mijn ex-vrouw, zoals
evenals alimentatie,

820
00:50:08,472 --> 00:50:10,972
dus ik betaalde ongeveer
4.000 dollar per maand,

821
00:50:11,305 --> 00:50:14,222
dat is ruim de helft
van mijn nettoloon,

822
00:50:14,263 --> 00:50:16,555
ruim de helft van
mijn nettoloon.

823
00:50:16,722 --> 00:50:18,263
Hm, dat is teleurstellend.

824
00:50:18,305 --> 00:50:21,597
Oh, niet noodzakelijkerwijs, laat maar
dat is ons probleem

825
00:50:21,972 --> 00:50:24,490
Geld lenen zelfs
onder mijn omstandigheden,

826
00:50:24,571 --> 00:50:26,016
was het gemakkelijkst
ding in de wereld.

827
00:50:26,545 --> 00:50:28,537
Het enige wat de kredietverstrekker wist,

828
00:50:28,618 --> 00:50:30,535
het enige dat
ze wilden het weten,

829
00:50:30,616 --> 00:50:33,991
was dat ik een krediet had
beoordeling van meer dan 700 meter,

830
00:50:34,888 --> 00:50:37,972
dat het huis was geweest
beoordeeld en, weet je,

831
00:50:38,043 --> 00:50:43,085
was waard wat de aankoop
pirce was, en dat ik een baan had.

832
00:50:43,180 --> 00:50:45,180
Ze bevestigden dat ik een baan had,

833
00:50:45,263 --> 00:50:47,600
maar ze probeerden het niet te bevestigen
wat het inkomen zou zijn.

834
00:50:47,681 --> 00:50:50,473
Waar wachten we nog op?

835
00:50:50,964 --> 00:50:53,089
Voor mij was het geen grote
een financiële investering.

836
00:50:53,170 --> 00:50:55,623
Ik had geen verwachting
die ik ging maken

837
00:50:55,704 --> 00:50:57,913
verdien een hoop geld op de
stijgende waarde van het huis.

838
00:50:58,060 --> 00:51:00,519
Het is iets hormonaals.

839
00:51:01,638 --> 00:51:05,263
Het is een hoeksteen om te behouden
jouw gezin samen.

840
00:51:06,388 --> 00:51:09,805
Het is een kaartje voor, weet je,
voortgezet lidmaatschap

841
00:51:09,886 --> 00:51:11,303
in de middenklasse.

842
00:51:11,638 --> 00:51:13,638
Weet je, hier was ik geweest
via deze pseudo

843
00:51:13,763 --> 00:51:16,233
nogal traumatisch,
dramatisch, weet je,

844
00:51:16,314 --> 00:51:19,807
echtscheiding en hertrouwen,
dit was weer normaal.

845
00:51:19,888 --> 00:51:21,930
Ik zou nog steeds een normale jongen kunnen zijn.

846
00:51:23,108 --> 00:51:27,178
MUZIEK

847
00:51:32,430 --> 00:51:35,013
Ik had vroeger mijn
eigen optiekwinkel.

848
00:51:35,222 --> 00:51:38,608
Ik had financiële hulp nodig,
dus ging ik naar de bank.

849
00:51:38,689 --> 00:51:41,356
En ik vond dat elk
keer dat ik aan het praten was

850
00:51:41,472 --> 00:51:44,138
voor sommige financiële mensen,
ze vroegen het mij

851
00:51:44,219 --> 00:51:46,094
als ik een huis heb.

852
00:51:46,222 --> 00:51:49,013
En ze hebben het mij uitgelegd
dat als ik een huis heb,

853
00:51:49,097 --> 00:51:51,555
het zou een onderpand zijn.

854
00:51:51,763 --> 00:51:55,472
Dus nadat ik mijn bedrijf heb gesloten,
Ik vertelde me mijn nieuwe avontuur

855
00:51:55,555 --> 00:51:57,555
zou zijn om een huis voor mezelf te kopen.

856
00:51:57,597 --> 00:52:00,347
En dan kan ik vanuit een huis
zoek een ander bedrijf voor mezelf.

857
00:52:02,222 --> 00:52:04,930
Dus we kwamen hier en
Ik vond het huis leuk.

858
00:52:05,464 --> 00:52:10,881
Hij vertelde mij het huis
bedroeg 679.000 dollar.

859
00:52:11,561 --> 00:52:15,295
679.000 dollar!

860
00:52:16,388 --> 00:52:19,472
Ik heb geprobeerd er een paar te bemachtigen
ouder onroerend goed,

861
00:52:19,597 --> 00:52:23,013
maar in deze buurt de
prijs is ongeveer hetzelfde.

862
00:52:23,263 --> 00:52:26,847
Maar hij vertelde me, weet je wat,
het is ook een huis met twee gezinnen.

863
00:52:26,888 --> 00:52:30,847
Je kunt het hele onderdeel renderen
en je kunt de kelder doen.

864
00:52:32,138 --> 00:52:37,388
Ze zeggen dat je gaat betalen
ongeveer 4.000 dollar per maand.

865
00:52:37,555 --> 00:52:40,555
Ik zei: "Luister, 4000
is erg duur."

866
00:52:40,597 --> 00:52:42,555
Ze vertelden mij van niet
maak je er zorgen over,

867
00:52:42,597 --> 00:52:44,597
na een jaar kunt u herfinancieren.

868
00:52:44,638 --> 00:52:48,430
Wanneer u herfinanciert, kunt u dat doen
de hypotheek lager krijgen.

869
00:52:48,555 --> 00:52:51,888
Dus maak je geen zorgen, ga voor
ik maar voor een jaar.

870
00:52:59,264 --> 00:53:03,930
Dus gaan we het gewoon doen
enkele snelle mededelingen

871
00:53:04,011 --> 00:53:05,779
en draai hem dan om
naar Herman.

872
00:53:06,138 --> 00:53:08,516
We hebben een behoorlijke
aantal mensen dat ons belt

873
00:53:08,597 --> 00:53:10,472
voor hulp bij uitsluiting.

874
00:53:10,513 --> 00:53:12,972
Ik weet niet of je dat wilt
benadrukken wat er aan de hand is?

875
00:53:13,013 --> 00:53:14,555
Vorige week kregen we er vier.

876
00:53:14,597 --> 00:53:16,990
Ik bedoel, er zijn er maar een paar
huiseigenaren die een lening hebben

877
00:53:17,071 --> 00:53:18,592
dat was ook veel
duur voor hen.

878
00:53:18,673 --> 00:53:20,889
Het merendeel van de leningen
die zijn gegenereerd

879
00:53:20,970 --> 00:53:22,810
en vervolgens verkocht aan Wall
Te beveiligen straat

880
00:53:22,891 --> 00:53:24,021
waren geherfinancierde leningen.

881
00:53:24,102 --> 00:53:26,490
Ze voegden niets toe
naar eigenwoningbezit,

882
00:53:26,571 --> 00:53:27,943
ze waren aan het nemen
weg en dat waren ze

883
00:53:28,024 --> 00:53:30,563
verslechtering van het eigenwoningbezit.

884
00:53:30,644 --> 00:53:32,251
Oké, dat was ik net van plan
zeggen, volgens

885
00:53:32,332 --> 00:53:34,832
de Federal Reserve is het
zoiets als 77 procent

886
00:53:34,913 --> 00:53:36,243
van de verstrekte subprime-leningen

887
00:53:36,324 --> 00:53:38,422
waren leningen aan het herfinancieren,
het waren dus leningen

888
00:53:38,503 --> 00:53:41,071
gemaakt voor mensen die dat ook doen
Voeg toe aan wat Josh zei

889
00:53:41,152 --> 00:53:43,461
veel eigen vermogen had opgebouwd
in hun huis, dus dat hebben ze ook

890
00:53:43,542 --> 00:53:45,352
veel rijkdom dat
ze zouden opbouwen.

891
00:53:45,847 --> 00:53:50,126
En er waren kredietverstrekkers en
makelaars en aannemers

892
00:53:50,207 --> 00:53:54,367
waar ze allemaal mee samenwerkten
probeer mensen in de leningen te krijgen

893
00:53:54,448 --> 00:53:56,540
zonder enige overweging of
ze waren betaalbaar,

894
00:53:56,621 --> 00:53:58,992
omdat ze wisten dat ze
zou kunnen omdraaien en ze kunnen verkopen

895
00:53:59,073 --> 00:54:02,415
de volgende dag naar Wall Street
investeringsbanken tegen een premie

896
00:54:02,496 --> 00:54:03,633
en winst maken.

897
00:54:03,714 --> 00:54:05,908
En ze wisten dat ze dat konden
vooraf hoge kosten in rekening brengen.

898
00:54:05,989 --> 00:54:09,118
Elke keer is de lening
geherfinancierd, de kredietnemer,

899
00:54:09,199 --> 00:54:11,907
en dit is de prikkel
is voor de makelaar en de kredietverstrekker

900
00:54:11,988 --> 00:54:13,751
om te blijven flippen
de leningen, is dat

901
00:54:13,832 --> 00:54:16,516
ze vragen meer
vooraf punten en kosten.

902
00:54:16,597 --> 00:54:19,223
En wat dat doet, is het
haalt het eigen vermogen eruit

903
00:54:19,304 --> 00:54:20,971
elke keer meer en meer.

904
00:54:21,052 --> 00:54:23,659
Als je naar de akte kijkt
records voor buurten,

905
00:54:23,740 --> 00:54:26,047
vooral buurten
van kleur in New York City

906
00:54:26,128 --> 00:54:27,860
waar een hoogtepunt is
percentage van het eigenwoningbezit,

907
00:54:28,089 --> 00:54:31,026
je zult zoveel huizen zien
waar mensen werden geherfinancierd

908
00:54:31,107 --> 00:54:34,618
keer op keer
meerdere keren in één jaar

909
00:54:34,699 --> 00:54:37,344
soms totdat hun eigen vermogen is
weg en ze verliezen het huis.

910
00:54:40,035 --> 00:54:42,376
MUZIEK

911
00:54:45,940 --> 00:54:49,611
De banken waren geïnteresseerd
het maximaliseren van transactiekosten.

912
00:54:49,977 --> 00:54:51,846
Men zou het kunnen begrijpen,
dat is kapitalisme,

913
00:54:51,927 --> 00:54:55,275
die hun maximaliseren
winst, maar...

914
00:54:56,189 --> 00:54:59,564
ze deden het bij de
ten koste van de armste Amerikanen

915
00:55:00,678 --> 00:55:02,510
Er waren pogingen
om dit te proberen tegen te houden.

916
00:55:02,591 --> 00:55:04,861
Het was duidelijk dat dat zo was
roofzuchtige leningen,

917
00:55:06,177 --> 00:55:08,158
maar ze vochten terug.

918
00:55:09,955 --> 00:55:13,747
Ze hebben de wetgeving stopgezet
dat ging vooruit

919
00:55:13,789 --> 00:55:15,872
om de roofleningen te stoppen.

920
00:55:17,768 --> 00:55:21,788
Ik heb dit gezien. Ik heb de gezien
soort leenpatronen.

921
00:55:21,869 --> 00:55:24,300
Ik heb gezien wat ze hebben gedaan
voor sommige van deze arme mensen.

922
00:55:24,363 --> 00:55:28,057
En laat me je vertellen,
het is schandalig.

923
00:55:28,784 --> 00:55:29,650
OMGEVINGSGELUID

924
00:55:32,529 --> 00:55:37,834
Als je mij vraagt wie ik
schuld voor mijn eigen hypotheek wows,

925
00:55:37,960 --> 00:55:41,584
Ik zal het je absoluut vertellen
Zeker, ik geef mezelf de schuld.

926
00:55:41,630 --> 00:55:43,627
en ik plaats de
geef de schuld aan iemand anders

927
00:55:43,752 --> 00:55:47,234
Ik wist precies wat
Ik was aan het ingaan,

928
00:55:47,315 --> 00:55:52,315
en ik wist eigenlijk wel beter
dan de meeste andere kredietnemers.

929
00:55:54,873 --> 00:55:57,340
We begonnen te worstelen
heel snel.

930
00:55:57,412 --> 00:56:00,396
We hebben doorgenomen wat
klein extra geldkussentje

931
00:56:00,436 --> 00:56:02,341
Ik had mijn spaargeld achtergelaten,

932
00:56:02,701 --> 00:56:04,927
Toen waren we aan het lenen

933
00:56:05,772 --> 00:56:06,813
Ik haat dit.

934
00:56:07,114 --> 00:56:09,150
En we waren aan het lenen
meer dan we beseften

935
00:56:09,231 --> 00:56:11,847
via onze creditcards
om onszelf overeind te houden.

936
00:56:12,369 --> 00:56:15,415
Maar weet je, soms
deze dingen werken.

937
00:56:16,179 --> 00:56:21,560
We leenden gemiddeld een
2.000 dollar extra per maand.

938
00:56:21,672 --> 00:56:23,327
Maar waar zou dit dan heen gaan?

939
00:56:23,408 --> 00:56:26,370
Het duizelingwekkende bedrag van
geld en de rente

940
00:56:26,451 --> 00:56:28,575
van dat geld waren
gewoon door het dak.

941
00:56:28,656 --> 00:56:32,747
En ik probeerde het te achterhalen
wat we in Godsnaam moeten doen

942
00:56:32,815 --> 00:56:37,057
en toen belde ik mijn
vriendelijke hypotheekadviseur

943
00:56:37,102 --> 00:56:40,104
en begon te jammeren
over mijn problemen.

944
00:56:40,386 --> 00:56:44,482
(telefoon gaat) Oh, neem me niet kwalijk.
Chandler aan het woord.

945
00:56:44,737 --> 00:56:47,937
Hij zei: kijk, ik zal het doen
zoek een uitweg uit deze situatie,

946
00:56:47,988 --> 00:56:49,255
en dat deed hij inderdaad.

947
00:56:49,401 --> 00:56:51,485
Oh, oh, zet hem op.

948
00:56:51,726 --> 00:56:54,859
De waarde van het huis was
ongeveer 10 procent gestegen

949
00:56:54,940 --> 00:56:56,340
gedurende die twee jaar.

950
00:56:56,776 --> 00:56:57,651
Ja, meneer.

951
00:56:57,839 --> 00:57:00,906
En uiteindelijk hebben we de
bedrag dat we hadden geleend,

952
00:57:00,987 --> 00:57:02,302
nog eens 50.000 dollar.

953
00:57:02,476 --> 00:57:03,768
Ik dacht dat je dat wel zou doen.

954
00:57:03,849 --> 00:57:07,763
De theorie van het geheel
manoeuvre was als ik...

955
00:57:08,209 --> 00:57:13,793
meer lenen tegen het huis,
en mijn creditcards afbetalen,

956
00:57:14,014 --> 00:57:16,544
mijn kredietscores
automatisch omhoog gaan.

957
00:57:16,625 --> 00:57:19,599
Ook al is het totale volume
van de schulden is precies zo hoog,

958
00:57:19,680 --> 00:57:21,724
misschien iets hoger,
dan voorheen.

959
00:57:22,271 --> 00:57:25,317
En omdat ik die heb
hogere kredietscores,

960
00:57:25,398 --> 00:57:27,763
nu kan ik een
iets goedkopere lening.

961
00:57:28,456 --> 00:57:30,915
Ga figuur! Het maakt
helemaal geen zin.

962
00:57:30,997 --> 00:57:36,111
Je moet aan de wol trekken
agressief over je ogen

963
00:57:36,192 --> 00:57:37,401
dit soort dingen te geloven.

964
00:57:37,622 --> 00:57:39,831
Nu beginnen we
iets van te zien

965
00:57:39,873 --> 00:57:41,513
wat een hypotheek
bankier echt wel.

966
00:57:41,594 --> 00:57:45,041
Een vol en actief leven leidt hij,
een groot deel ervan achter de schermen,

967
00:57:45,122 --> 00:57:46,958
of de verbetering
van de gemeenschap.

968
00:57:47,507 --> 00:57:50,632
De reden waarom de
geld, dit kapitaal,

969
00:57:50,654 --> 00:57:52,724
krijgt toegewezen
in consumentenschulden

970
00:57:52,805 --> 00:57:55,615
en wordt toegewezen
hypotheekschuld, komt omdat

971
00:57:55,640 --> 00:57:59,319
het heeft een beter rendement dan
investeren in bedrijven,

972
00:57:59,351 --> 00:58:02,616
dan te investeren in fabrieken
of dingen die dingen maken.

973
00:58:02,804 --> 00:58:05,671
En het is simpel
banale berekening

974
00:58:05,744 --> 00:58:07,351
dat zit achter dit alles,

975
00:58:07,398 --> 00:58:10,226
het is niet wat hebzuchtig
Wall Street-bankier.

976
00:58:10,281 --> 00:58:12,983
en alle kapitalisten,
zijn altijd hebzuchtig,

977
00:58:13,038 --> 00:58:14,882
dat is de basis van
ons hele systeem.

978
00:58:14,914 --> 00:58:17,706
Het zijn de kansen
voor investeringen

979
00:58:17,953 --> 00:58:20,132
zijn anders dan
dat waren ze vroeger.

980
00:58:21,091 --> 00:58:23,437
En daar is een dollar in gestoken
creditcardschulden, of in

981
00:58:23,475 --> 00:58:26,023
hypotheekschuld, maakt
je meer dan een dollar

982
00:58:26,044 --> 00:58:27,378
in een fabriek gezet.

983
00:58:31,258 --> 00:58:37,093
MUZIEK

984
00:58:50,831 --> 00:58:52,739
De meeste gebouwen
hier in de buurt was ontstaan

985
00:58:52,820 --> 00:58:54,582
in de afgelopen vijf jaar.

986
00:58:55,231 --> 00:58:57,724
Ik denk dat dit gebouw voorbij is
hier zijn ze nog steeds aan het bouwen,

987
00:58:57,912 --> 00:59:01,058
ook al is het dichtbij
20.000 eenheden die dat ook zijn

988
00:59:01,139 --> 00:59:02,849
beschikbaar of zijn
zal beschikbaar zijn

989
00:59:02,930 --> 00:59:04,954
in een zeer korte tijd.

990
00:59:06,668 --> 00:59:09,644
En deze is zojuist ontstaan
ook nog niet zo lang geleden.

991
00:59:10,842 --> 00:59:12,842
Ik denk dat er 400 eenheden zijn

992
00:59:12,914 --> 00:59:14,914
en er zijn 50 mensen
daarin, nu

993
00:59:14,968 --> 00:59:16,927
dus het zorgt voor een
eenzaam bestaan.

994
00:59:17,943 --> 00:59:20,143
In sommige gebouwen
ze zijn leeg.

995
00:59:21,139 --> 00:59:23,959
Maar wat er gebeurt is dat
deze banken, weet je,

996
00:59:24,009 --> 00:59:26,365
zij krijgen de financiering ervan
bouw deze gebouwen en,

997
00:59:26,404 --> 00:59:28,560
weet je, dat hebben ze
blijven bouwen.

998
00:59:36,865 --> 00:59:39,146
Begonnen met de hypotheek
zaken anno 2001

999
00:59:39,170 --> 00:59:42,103
en begon in Miami,
en begon te werken

1000
00:59:42,122 --> 00:59:44,789
voor dit bedrijf
Ameriquest hypotheek.

1001
00:59:45,436 --> 00:59:47,850
Vorig jaar als filiaal
manager die ik heb gemaakt

1002
00:59:48,037 --> 00:59:49,529
iets minder dan 1 miljoen dollar,

1003
00:59:49,834 --> 00:59:52,567
negenhonderd dertig
iets duizend.

1004
00:59:53,522 --> 00:59:56,788
En het meeste werk dat
Ik heb het herfinancieren.

1005
00:59:57,636 --> 01:00:00,104
Zestig procent daarvan was dat
voor schuldconsolidatie

1006
01:00:00,147 --> 01:00:02,396
en de andere 30-40
procent was een uitbetaling.

1007
01:00:08,084 --> 01:00:10,701
We hadden het gevoel dat we dat waren
mensen helpen, weet je.

1008
01:00:10,774 --> 01:00:13,406
We zouden ons kantoor binnenlopen
en er waren manden

1009
01:00:13,451 --> 01:00:16,318
van bloemen en fruit uit
mensen die we hebben geherfinancierd

1010
01:00:16,372 --> 01:00:19,248
die niet konden herfinancieren
en weet je, we hebben ze een lening gegeven

1011
01:00:19,329 --> 01:00:21,888
en nu waren ze 400 aan het sparen
of 500 dollar per maand,

1012
01:00:21,920 --> 01:00:24,701
of je weet dat we ze hebben getrokken
huis uit de executie.

1013
01:00:24,764 --> 01:00:26,897
We hebben er veel van gedaan,

1014
01:00:26,936 --> 01:00:29,869
dus hoe zou dat niet kunnen
je een goed gevoel geven?

1015
01:00:31,553 --> 01:00:35,019
Op dat moment leek het erop
winnen, winnen voor iedereen.

1016
01:00:37,667 --> 01:00:41,585
Het is geweldig, zo blijkt,
terwijl de inkomens dalen

1017
01:00:44,626 --> 01:00:46,377
...de huizenprijzen stegen.

1018
01:00:49,975 --> 01:00:53,763
Naarmate het woningvermogen groeide, en
hun lonen bleven stabiel,

1019
01:00:53,876 --> 01:00:56,460
mensen zouden lenen
geld uit hun huizen

1020
01:00:56,500 --> 01:00:58,959
om de kloof te dichten
in hun loon.

1021
01:01:02,209 --> 01:01:05,459
Deze daling van het aandeel van
de onderste 90 procent

1022
01:01:05,500 --> 01:01:09,875
betekent een overdracht naar boven

1023
01:01:11,251 --> 01:01:14,918
van ongeveer anderhalf
biljoen dollar per jaar

1024
01:01:15,126 --> 01:01:17,543
naar de bovenste 1 procent.

1025
01:01:20,834 --> 01:01:23,084
Deze enorme opwaartse
herverdeling

1026
01:01:23,084 --> 01:01:24,418
van het Amerikaanse inkomen

1027
01:01:25,335 --> 01:01:28,211
vond plaats in een
stabiele democratie

1028
01:01:29,959 --> 01:01:32,501
met regeringen dat
maakten hier reclame voor

1029
01:01:32,542 --> 01:01:36,667
opwaartse herverdeling is
keer op keer herkozen.

1030
01:01:39,792 --> 01:01:42,084
Het is een heel interessant
vraag hoe

1031
01:01:42,126 --> 01:01:45,793
hoe was de Amerikaanse elite
ermee weg kan komen.

1032
01:01:50,626 --> 01:01:53,001
Toen we bezig waren met herfinanciering,
het was heel gebruikelijk

1033
01:01:53,043 --> 01:01:55,126
om mensen te zien met 20.000
en 30.000 dollar

1034
01:01:55,168 --> 01:01:56,644
ter waarde van creditcardschulden.

1035
01:01:56,709 --> 01:01:57,668
Heilige rook!

1036
01:02:01,001 --> 01:02:03,376
We hebben een tekort gemaskeerd
van de inkomensgroei

1037
01:02:03,459 --> 01:02:06,043
door het feit dat mensen
hebben gesteund

1038
01:02:06,084 --> 01:02:08,543
hun levensstandaard
met meer schulden.

1039
01:02:10,459 --> 01:02:12,960
Dus wat waren ze
doen wat ze nu hadden

1040
01:02:13,001 --> 01:02:15,335
al dit eigen vermogen in
de eigenschappen,

1041
01:02:15,417 --> 01:02:19,084
dus veel mensen hebben geherfinancierd
om van die schulden af te komen,

1042
01:02:19,126 --> 01:02:20,710
om de schulden te consolideren.

1043
01:02:20,792 --> 01:02:25,167
We hadden, in slechts één jaar tijd,
ruim 900 miljard dollar

1044
01:02:25,251 --> 01:02:27,918
in wat hypotheek genoemd wordt
aandelenopname,

1045
01:02:27,959 --> 01:02:30,751
een groot deel van dat geld gaat
in consumptie.

1046
01:02:32,293 --> 01:02:36,127
Je hebt dus ongeveer één en a
een half biljoen per jaar omhoog

1047
01:02:37,209 --> 01:02:41,501
en ongeveer een biljoen
een jaar op komst

1048
01:02:41,584 --> 01:02:45,418
in de vorm van een huis
herfinanciering met eigen vermogen.

1049
01:02:46,876 --> 01:02:51,543
Als de Amerikaanse bevolking
iets had ontvangen

1050
01:02:51,626 --> 01:02:55,876
zoals hetzelfde inkomensaandeel
net als in de jaren vijftig en zestig,

1051
01:02:56,043 --> 01:02:58,502
dan zouden ze dat wel hebben gedaan
hebben kunnen vergroten

1052
01:02:58,542 --> 01:03:00,709
hun consumptie in
een duurzame manier

1053
01:03:00,751 --> 01:03:03,918
uit stijgende inkomens, maar
dat is niet wat er gebeurde.

1054
01:03:07,001 --> 01:03:09,793
De fatale fout was
de veronderstelling

1055
01:03:09,834 --> 01:03:12,585
dat onroerend goed waardeert
zou altijd omhoog gaan,

1056
01:03:12,626 --> 01:03:15,876
en ik denk zelfs een vierdeklasser
zou het je kunnen vertellen

1057
01:03:15,918 --> 01:03:17,210
dat is onmogelijk.

1058
01:03:17,251 --> 01:03:20,002
Het kan niet gebeuren. Dat is het tegendeel
aan de wetten van de natuurkunde.

1059
01:03:20,043 --> 01:03:21,460
Het is in strijd met de geschiedenis,

1060
01:03:21,500 --> 01:03:24,418
en toch op de een of andere manier iedereen
heb daar letterlijk in geloofd.

1061
01:03:33,417 --> 01:03:35,667
Het probleem begon
na een jaar.

1062
01:03:35,709 --> 01:03:38,168
‘Nee, je kunt niet herfinancieren

1063
01:03:38,251 --> 01:03:41,251
omdat de waarde van
het huis stortte in.”

1064
01:03:41,792 --> 01:03:44,710
Dan hoor ik een bel, paniek.

1065
01:03:45,043 --> 01:03:47,043
En ze vertelde mij:
"Weet je wat?

1066
01:03:47,084 --> 01:03:50,251
Je kunt een lening afsluiten
wijziging, oké?"

1067
01:03:50,417 --> 01:03:53,209
Ik zeg: "Oké, prima. Als ik kan
een leningwijziging doen,

1068
01:03:53,251 --> 01:03:55,169
wat is een leningwijziging?"

1069
01:03:55,209 --> 01:03:58,251
‘Dat is waar we naartoe gaan
boven uw lening en lager

1070
01:03:58,293 --> 01:04:02,211
uw eindkeuze, en geef u
iets dat je je kunt veroorloven."

1071
01:04:02,293 --> 01:04:03,877
Ik zei: "Oké perfect."

1072
01:04:03,959 --> 01:04:05,793
Toen ze antwoordden
mij terug vertelden ze mij

1073
01:04:05,834 --> 01:04:08,459
dat mijn lening
wijziging werd afgewezen.

1074
01:04:08,542 --> 01:04:11,917
Ik zeg: "Waarom?" Ze zeggen: ‘omdat
je hebt je hypotheek betaald

1075
01:04:11,959 --> 01:04:13,126
op tijd.

1076
01:04:13,376 --> 01:04:17,793
Je bent nog nooit te laat geweest, dus dat is zo
betekent dat je geen moeilijkheden hebt.

1077
01:04:18,293 --> 01:04:21,543
Betaal uw hypotheek niet. Niet doen
betaal voor twee of drie maanden

1078
01:04:21,584 --> 01:04:24,001
en dan solliciteer je
andere collega te doen

1079
01:04:24,043 --> 01:04:26,794
leningwijziging en dan
wij zullen u kunnen geven

1080
01:04:26,834 --> 01:04:28,251
de leningswijziging.

1081
01:04:28,293 --> 01:04:29,211
Ik zei: "Oké, prima."

1082
01:04:29,626 --> 01:04:33,377
Dus ik neem drie maanden
Ik heb niet betaald, en

1083
01:04:33,542 --> 01:04:36,209
Ik heb het papierwerk ingevuld
opnieuw. En raad eens?

1084
01:04:36,834 --> 01:04:37,834
Zij ontkennen.

1085
01:04:41,376 --> 01:04:46,793
MUZIEK

1086
01:04:53,584 --> 01:04:59,001
Tampa, St. Peterbsurg, Nieuw
Orléans, Kenner, Mansfield,

1087
01:04:59,084 --> 01:05:02,876
Ohio, Phoenix, Messer,
Scottsdale, San José, Sunnyvale,

1088
01:05:05,709 --> 01:05:09,918
Fresno, Columbus, Ohio,
Poughkeepsie, New York,

1089
01:05:11,293 --> 01:05:19,960
Michigan stad, haven, Indiana,
New York, New Jersey,

1090
01:05:20,001 --> 01:05:22,835
San Francisco, Tampa, St
-Petersburg, Portland, Vancouver,

1091
01:05:22,918 --> 01:05:27,918
Dallas, Fort Worth, Arlington,
Tampa, Los Angeles,

1092
01:05:28,001 --> 01:05:34,668
Long Beach, rivieroever, nieuw
York, Cleveland, Boise City,

1093
01:05:34,959 --> 01:05:37,126
San Diego, Carlsbad.

1094
01:05:37,417 --> 01:05:41,542
Elk van deze is een
hypotheek waar een onderdeel van is

1095
01:05:41,584 --> 01:05:44,876
een bepaald zwembad waarvoor
we hebben een blootstelling aan,

1096
01:05:44,918 --> 01:05:48,293
of in dit specifieke geval,
waarvoor we een analyse hebben gedaan.

1097
01:05:49,459 --> 01:05:52,335
We kijken naar de geschiedenis van a
lener. En dus wat je ziet

1098
01:05:52,376 --> 01:05:55,043
Kijk, dit is delinquentie
geschiedenis gedurende 12 periodes.

1099
01:05:55,122 --> 01:05:58,789
En dus is er C voor stroom.
Er zijn er drie voor 30 dagen.

1100
01:05:58,789 --> 01:06:02,028
Er zijn er zes voor 60 dagen en
dan is negen voor 90 dagen

1101
01:06:02,056 --> 01:06:03,390
of meer delinquent.

1102
01:06:03,456 --> 01:06:06,456
Dan heb je FC welke
betekent het proces

1103
01:06:06,547 --> 01:06:08,422
van uitsluiting heeft
gestart.

1104
01:06:08,497 --> 01:06:10,497
En dan heb je
REO wat betekent

1105
01:06:10,536 --> 01:06:13,336
het proces van uitsluiting
werd voltooid

1106
01:06:13,456 --> 01:06:16,957
Dus C is goed, wil je
zie lange lijsten van C.

1107
01:06:17,020 --> 01:06:19,521
Je wilt iedereen zien
dat ziet er zo uit.

1108
01:06:19,716 --> 01:06:22,590
Waar het slecht wordt, is wanneer jij
kijk naar dit soort situaties

1109
01:06:22,864 --> 01:06:25,131
waar je naar de executie ging, REO

1110
01:06:25,204 --> 01:06:29,038
en dan eindelijk de bank
naar huis afgevoerd,

1111
01:06:29,069 --> 01:06:33,200
maar ze namen 193.000
dollarverlies op dit huis

1112
01:06:37,035 --> 01:06:39,707
En zo interessant
dingen waar je naar keek

1113
01:06:39,755 --> 01:06:42,457
huidige status negen, maar
ze begonnen actueel

1114
01:06:42,528 --> 01:06:46,028
en toen gingen ze erdoor
vijf perioden van stroom,

1115
01:06:46,086 --> 01:06:48,543
en toen kregen ze
30 dagen betalingsachterstand,

1116
01:06:48,591 --> 01:06:51,591
dan zij in principe
terug gevochten naar de huidige.

1117
01:06:52,562 --> 01:06:56,645
Het lijkt erop dat ze dat hebben gedaan
overleefde een gebeurtenis en toen

1118
01:06:56,789 --> 01:06:59,645
ze gingen gewoon naar beneden
gladde helling en deze keer

1119
01:06:59,683 --> 01:07:01,315
ze zijn de hoek omgegaan.

1120
01:07:01,364 --> 01:07:04,465
Zodra je 90 dagen achterstallig bent
het is echt moeilijk om terug te komen.

1121
01:07:04,771 --> 01:07:10,332
Het is een beetje een donkere wereld
omdat je het ziet gebeuren

1122
01:07:10,838 --> 01:07:13,422
en het is iemands leven.

1123
01:07:16,099 --> 01:07:21,051
Als Amerikanen hebben jullie dat geleerd
dit is een van je belangrijkste winkels

1124
01:07:21,091 --> 01:07:23,145
van waarde en een situatie waarin,

1125
01:07:23,200 --> 01:07:25,993
Weet je, de lonen zijn dat niet
stijgt in Amerika,

1126
01:07:26,052 --> 01:07:28,668
dit is er één van geweest
belangrijkste manieren waarop mensen dat kunnen doen

1127
01:07:28,706 --> 01:07:32,290
uiteindelijk hun vergroten
inkomen in de middenklasse,

1128
01:07:32,419 --> 01:07:35,419
is door dit huis
waarderingsfactor.

1129
01:07:35,442 --> 01:07:39,395
Maar nu dat voorbij is,
het is een verwoestende realiteit,

1130
01:07:39,470 --> 01:07:43,473
en dus zie je dit
rimpel door de economie.

1131
01:07:48,529 --> 01:07:55,571
MUZIEK

1132
01:08:07,506 --> 01:08:11,085
Het is een mythe dat mensen dat niet deden
zie deze crisis aankomen.

1133
01:08:11,171 --> 01:08:13,298
Er waren er veel
praatjes in de branche.

1134
01:08:13,359 --> 01:08:20,199
Nou, het begon te gaan
fout in het najaar van 2006.

1135
01:08:20,289 --> 01:08:22,414
De zogenaamde 'slim
geld mensen...

1136
01:08:22,456 --> 01:08:24,430
Je weet wel, de definitie
van een 'slim geld' zijn

1137
01:08:24,641 --> 01:08:27,038
soort persoon of speler is
dat je weet wanneer je eruit moet komen,

1138
01:08:27,119 --> 01:08:29,106
en dat dachten ze allemaal
ze wisten wanneer ze eruit moesten komen.

1139
01:08:29,205 --> 01:08:33,497
Geavanceerde beleggers zouden dat wel doen
onderhandelen voor betere bescherming.

1140
01:08:33,584 --> 01:08:36,152
Ze hadden gezegd: nou, ik heb meer nodig
bescherming tegen potentieel

1141
01:08:36,193 --> 01:08:37,650
potentiële wanbetalingen
in de portefeuilles,

1142
01:08:37,691 --> 01:08:40,168
dus krijgen ze 1 procent extra
bescherming.

1143
01:08:40,335 --> 01:08:44,002
Maar 1 procent extra bescherming
Het was alsof ik tegen iemand zei:

1144
01:08:44,069 --> 01:08:47,402
Weet je, ik ga geven
je een extra reddingsvest

1145
01:08:47,456 --> 01:08:49,546
om te dragen op de Titanic.

1146
01:08:51,868 --> 01:08:54,092
Mijn veiligheidsklep in mijn
denk eraan toen ik dit deed,

1147
01:08:54,117 --> 01:08:56,202
opnieuw heeft niemand een pistool tegen mij gericht
hoofd, maar ik dacht altijd

1148
01:08:56,283 --> 01:08:57,910
als de markt begint
om te draaien, zal ik verkopen.

1149
01:08:57,991 --> 01:09:00,327
Je begon leners te krijgen
niet betalen in de eerste maand,

1150
01:09:00,408 --> 01:09:02,811
de tweede maand of de derde
maand, en er is een golf

1151
01:09:02,892 --> 01:09:04,644
van de hypotheken die terugkomen
aan de bedenkers.

1152
01:09:04,725 --> 01:09:10,842
Wat de aanleiding was, was een abrupte gebeurtenis
verlaging van de beoordelingen op honderden

1153
01:09:10,898 --> 01:09:13,405
van subprime-hypotheken
effecten terug.

1154
01:09:13,476 --> 01:09:16,108
En dat veroorzaakte grote paniek
in de hele structuur

1155
01:09:16,153 --> 01:09:17,277
producten markt.

1156
01:09:17,327 --> 01:09:20,702
Beleggers wisten het plotseling
dat het spel afgelopen was.

1157
01:09:20,741 --> 01:09:23,741
Het was niet zo dat ze dat waren
verrast dat de downgrades

1158
01:09:23,804 --> 01:09:25,929
was gebeurd, maar
dat wisten ze nu

1159
01:09:25,984 --> 01:09:28,921
alle andere effecten
kon het ook niet volhouden,

1160
01:09:28,945 --> 01:09:32,487
en wetende dat ze op borgtocht vrijkwamen
heel, heel snel uit.

1161
01:09:32,530 --> 01:09:35,577
Oh ja, dat waren we
verrast hoe snel

1162
01:09:35,616 --> 01:09:38,061
de verwoesting heeft plaatsgevonden.

1163
01:09:38,140 --> 01:09:41,585
Er was geen tijd om te verkopen. Een keer
er zit bloed in het water,

1164
01:09:41,628 --> 01:09:45,007
iedereen rent en
er was gewoon geen uitweg.

1165
01:09:45,163 --> 01:09:49,780
De crisis kwam eerder over ons
snel en er was snelle actie nodig.

1166
01:09:49,874 --> 01:09:52,413
Ik denk dat de
overheid moest voorkomen

1167
01:09:52,460 --> 01:09:54,193
een ineenstorting van het vertrouwen.

1168
01:10:02,280 --> 01:10:07,241
Het hele systeem was voorspeld
dat er een volledige kloof bestaat

1169
01:10:07,287 --> 01:10:10,280
tussen de mensen op de
grond die de leningen verstrekt

1170
01:10:10,304 --> 01:10:12,928
en de mensen die inpakken
om ze te verkopen,

1171
01:10:13,038 --> 01:10:15,330
je weet wel, via de
secularisatieproces

1172
01:10:15,379 --> 01:10:16,180
op Wallstreet.

1173
01:10:16,261 --> 01:10:18,500
Zodat je mensen kunt hebben
zittend in hun hoogbouw

1174
01:10:18,581 --> 01:10:20,616
gebouw op Wall Street,
of waar ze ook waren,

1175
01:10:20,676 --> 01:10:24,838
in hun chique kantoren, met
geen enkel verband,

1176
01:10:24,874 --> 01:10:27,749
en geen respect, en niet
zelfs in hun verbeelding,

1177
01:10:27,773 --> 01:10:30,303
nadenken over wat
dit goed was

1178
01:10:30,343 --> 01:10:32,452
dat ze aan het bundelen waren
en verkopen.

1179
01:10:32,515 --> 01:10:34,225
Ze waren volledig gescheiden,

1180
01:10:34,273 --> 01:10:36,678
en daarom was dit het geval
zo lang mee kunnen gaan.

1181
01:10:36,695 --> 01:10:39,249
Omdat je daar zou hopen
sommige mensen zouden zijn

1182
01:10:39,304 --> 01:10:41,811
binnen die machinerie
die enig geweten had,

1183
01:10:41,842 --> 01:10:44,412
en dat als ze het begrepen
wat ze aan het verpakken waren

1184
01:10:44,449 --> 01:10:48,741
was eigenlijk heel erg aan het vertalen
concreet in leningen die,

1185
01:10:48,787 --> 01:10:51,264
laten we gewoon bot zijn,
het verpesten van mensenlevens.

1186
01:10:51,312 --> 01:10:54,796
Ik bedoel het vernietigen van mensenlevens
spaargeld, het stelen van hun aandelen,

1187
01:10:54,814 --> 01:10:57,273
mensen dakloos maken,
gezinnen kapot maken.

1188
01:10:57,296 --> 01:11:00,569
Ik bedoel de verwoesting
kan niet echt worden overschat

1189
01:11:00,609 --> 01:11:03,234
wat het betekent om te sorteren
soort van geïnduceerd worden

1190
01:11:03,297 --> 01:11:05,483
dan in een lening
draait uit de hand

1191
01:11:05,526 --> 01:11:07,335
en verlaat jou
zonder jouw huis.

1192
01:11:07,880 --> 01:11:11,233
Voel ik enige verantwoordelijkheid?

1193
01:11:24,359 --> 01:11:31,772
Ik denk dat verantwoordelijkheid een
moeilijk gevoel voor mensen

1194
01:11:31,827 --> 01:11:37,045
in de zin dat het meeste
deelname van mensen,

1195
01:11:37,850 --> 01:11:43,518
afgezien van een select aantal die
had zeer, zeer belangrijke banen

1196
01:11:43,954 --> 01:11:47,977
waarschijnlijk hoofd van de rating
agentschappen, enkele belangrijke toezichthouders,

1197
01:11:48,017 --> 01:11:50,017
een paar hoofdbankiers, enz.

1198
01:11:50,304 --> 01:11:52,618
de meeste andere deelnemers
in het systeem denk ik

1199
01:11:52,622 --> 01:11:55,123
voelde een beetje als varkens erin
het wiel van een veel grotere

1200
01:11:55,205 --> 01:11:56,622
stukje machinerie.

1201
01:12:00,102 --> 01:12:02,770
Mijnheer de voorzitter, ik ben het er mee eens
jij in het feit dat

1202
01:12:02,813 --> 01:12:05,383
er zijn er veel
mensen die problemen aan de orde stelden

1203
01:12:05,456 --> 01:12:09,188
over problemen die zich voordoen,
maar die zijn er altijd

1204
01:12:09,296 --> 01:12:13,954
veel mensen brengen problemen aan de orde en
de helft van de tijd hebben ze het mis.

1205
01:12:14,247 --> 01:12:16,247
En de vraag
is wat doe je.

1206
01:12:16,291 --> 01:12:19,555
Ik bedoel, je wijst erop,
helemaal correct, dat

1207
01:12:19,622 --> 01:12:23,248
de Federal Reserve had net zo goed
en economische organisatie

1208
01:12:23,298 --> 01:12:26,258
zoals bestaat in, zou ik doen
zeg maar ter wereld.

1209
01:12:26,969 --> 01:12:31,344
Als al die buitengewoon
capabele mensen waren niet in staat

1210
01:12:31,414 --> 01:12:35,081
om de ontwikkeling te voorzien
van dit kritieke probleem,

1211
01:12:35,771 --> 01:12:40,172
Ik denk dat we het moeten vragen
onszelf, waarom is dat?

1212
01:12:40,220 --> 01:12:44,875
En het antwoord is dat
we zijn niet slim genoeg.

1213
01:12:46,020 --> 01:12:49,441
OMGEVINGSGELUID

1214
01:13:01,924 --> 01:13:04,368
Mijn tante had een ritje
stallen in het Midwesten

1215
01:13:04,673 --> 01:13:08,087
en elke zomer ging ik uit
daar en voor zichzelf werken.

1216
01:13:08,164 --> 01:13:09,195
Ga door, meisje.

1217
01:13:10,747 --> 01:13:16,673
Ze stierf 12 / 14 jaar geleden,
en er waren 50 paarden

1218
01:13:16,846 --> 01:13:19,681
weggooien, dus ik dacht:
"Nou, ik heb nu het land,

1219
01:13:19,736 --> 01:13:22,665
Misschien moet ik paarden kopen."
Dus dat is wat er gebeurde

1220
01:13:22,831 --> 01:13:23,707
Goed meisje.

1221
01:13:24,610 --> 01:13:27,283
Ik heb hier veel meer aan te danken
plaats dan het waard is,

1222
01:13:27,369 --> 01:13:31,369
dus hopelijk werkt het allemaal
uit en ik kan me eraan vasthouden,

1223
01:13:32,322 --> 01:13:34,722
maar dat is nog steeds
te bepalen.

1224
01:13:39,056 --> 01:13:44,307
Mijn situatie op dit moment is: ik ben
wachten op een leningswijziging.

1225
01:13:44,541 --> 01:13:46,743
Ik heb een leningaanpassing nodig.

1226
01:13:46,873 --> 01:13:50,082
Mijn enige uitweg is een
wijziging van de lening.

1227
01:13:50,372 --> 01:13:53,923
Ik wil niet vrij leven, ik
weet dat ik mijn hypotheek moet betalen,

1228
01:13:53,963 --> 01:13:55,650
Ik ga mijn hypotheek betalen.

1229
01:13:56,947 --> 01:14:00,049
Het zou mij schamen als ik
kan mijn huis niet vasthouden.

1230
01:14:00,237 --> 01:14:02,072
Het zou een schande zijn.

1231
01:14:05,776 --> 01:14:08,056
Ik wil niet nadenken
daarover, omdat

1232
01:14:08,164 --> 01:14:11,623
Ik denk niet dat het klopt
Omdat ik het kan betalen,

1233
01:14:11,651 --> 01:14:14,717
het enige wat ik vraag is de
wijziging van de lening. OK.

1234
01:14:14,951 --> 01:14:17,660
De waarde van de
huis was te hoog.

1235
01:14:17,753 --> 01:14:21,384
Het soort hypotheek I
kreeg een slechte hypotheek,

1236
01:14:21,666 --> 01:14:24,541
dus waarom ze het niet opnieuw kunnen doen
mijn hypotheek voor mij?

1237
01:14:24,586 --> 01:14:27,369
Waarom ze gaan
wil dat ik mijn huis verlies,

1238
01:14:27,416 --> 01:14:29,142
of wat ze gaan
ermee te maken?

1239
01:14:29,497 --> 01:14:33,831
Om, weet je, een
mate van respect in je leven,

1240
01:14:33,887 --> 01:14:36,955
hard gewerkt om een
je weet wel, correspondent

1241
01:14:37,002 --> 01:14:39,345
in Washington en A
beroemde krant,

1242
01:14:39,393 --> 01:14:45,064
en je weet wel, in een
deel van het establishment

1243
01:14:45,112 --> 01:14:51,174
En tot nu toe, weet u, ziet u
jezelf ondergedompeld in het zijn,

1244
01:14:51,205 --> 01:14:54,472
je weet wel, een schuldenaar de
waarvan men houdt

1245
01:14:54,502 --> 01:14:58,580
overal grapjes over gemaakt.
Het is gewoon een vreselijke ervaring.

1246
01:14:59,026 --> 01:15:01,595
Je komt erachter dat dat niet zo is
zo sterk als je dacht,

1247
01:15:01,623 --> 01:15:04,752
jij bent nog veel meer
dwaas dan je dacht,

1248
01:15:04,873 --> 01:15:09,665
en bovendien heb je verloren,
misschien wel bijna alles

1249
01:15:09,706 --> 01:15:11,706
dat je had,

1250
01:15:11,884 --> 01:15:14,718
als het om uw financiën gaat
activa en misschien zelfs

1251
01:15:14,752 --> 01:15:16,485
als het om uw huwelijk gaat.

1252
01:15:16,885 --> 01:15:19,306
Het levert niet veel op
erger dan dat.

1253
01:15:20,213 --> 01:15:27,380
MUZIEK

1254
01:15:27,916 --> 01:15:31,580
Dus bedankt allemaal voor
vandaag bij mij.

1255
01:15:32,489 --> 01:15:36,023
Tijdens deze rondleiding gaf ik je
jongens veel informatie.

1256
01:15:36,168 --> 01:15:40,002
Ik wil jullie er een paar geven
afhaalrestaurants, belangrijke afhaalrestaurants.

1257
01:15:41,674 --> 01:15:43,830
Mensen als ze erover praten
de financiële crisis,

1258
01:15:43,885 --> 01:15:46,463
ze praten over de regelgeving
van financiële instellingen,

1259
01:15:46,533 --> 01:15:48,822
ze praten over het kwaad
mensen die geld lenen

1260
01:15:48,916 --> 01:15:51,174
terwijl ze dat niet zouden moeten doen, nemen
voordeel van mensen,

1261
01:15:51,256 --> 01:15:53,869
roofzuchtige leningen, maar ik
denk al die dingen

1262
01:15:53,926 --> 01:15:58,308
verbleken voor de echte crisis,
wat is de manier waarop

1263
01:15:58,404 --> 01:16:01,322
kapitaalbewegingen in de economie,
en de manier waarop

1264
01:16:01,355 --> 01:16:03,605
loon en gelijkheid heeft
dit kapitaal veroorzaakt

1265
01:16:03,644 --> 01:16:05,727
zo inefficiënt bewegen
in onze economie.

1266
01:16:05,840 --> 01:16:09,632
Wat we in feite doen is
geld overmaken van mensen

1267
01:16:09,683 --> 01:16:13,081
wie zou het aan mensen uitgeven
die al dat geld niet nodig hebben

1268
01:16:13,111 --> 01:16:14,445
en geef het niet uit.

1269
01:16:14,571 --> 01:16:17,705
Recordbonussen, weet je,
honderden mensen

1270
01:16:17,754 --> 01:16:20,050
meer dan 1 krijgen
miljoen dollar per jaar,

1271
01:16:20,129 --> 01:16:22,433
ook al is het bedrijf
maakt verlies.

1272
01:16:22,629 --> 01:16:27,411
Het probleem is dus
dat wanneer je dat hebt

1273
01:16:27,459 --> 01:16:32,894
doorgaans in gelijkheid groeien
uw verbruiksniveau

1274
01:16:32,947 --> 01:16:34,050
gaat naar beneden.

1275
01:16:34,379 --> 01:16:36,972
In de Verenigde Staten hebben wij
zei tegen degenen wier inkomen

1276
01:16:37,012 --> 01:16:40,628
ging nergens heen, wij
zei: "Maak je geen zorgen, ga door

1277
01:16:40,655 --> 01:16:43,722
uitgeven alsof je dat bent
het inkomen ging omhoog.

1278
01:16:44,160 --> 01:16:47,360
Maar de enige manier waarop je dat doet
dat is door schulden.

1279
01:16:48,334 --> 01:16:51,449
Maar dat specifieke
model is kapot.

1280
01:16:52,362 --> 01:16:55,995
We hebben kapitalisme nodig
werk voor ons, niet om ons heen.

1281
01:16:56,029 --> 01:16:57,781
Dit is de echte
verschil toch?

1282
01:16:57,855 --> 01:17:01,113
We moeten een manier bedenken
om winst te maken, banen te creëren,

1283
01:17:01,176 --> 01:17:05,222
voor iedereen, niet voor de winst
gewoon wat rijkdom creëren

1284
01:17:05,289 --> 01:17:06,555
voor de zeer weinigen.

1285
01:17:06,605 --> 01:17:09,981
Als dat het geval is, dan
het kapitalisme zal niet langer werken,

1286
01:17:10,043 --> 01:17:12,377
omdat mensen dat wel zullen doen
staan er niet voor.

1287
01:17:12,430 --> 01:17:16,363
En wat het kapitalisme heeft gemaakt
geweldig gedurende de laatste 500 jaar,

1288
01:17:16,414 --> 01:17:18,363
is dat het eigenlijk zo is
beter gecreëerd

1289
01:17:18,385 --> 01:17:19,878
levensstandaard
voor iedereen.

1290
01:17:20,074 --> 01:17:22,644
Het kapitalisme als laatste
30 jaar, is afgenomen

1291
01:17:22,725 --> 01:17:24,284
de standaard van
leven voor iedereen

1292
01:17:24,396 --> 01:17:25,604
behalve die helemaal bovenaan.

1293
01:17:32,581 --> 01:17:37,597
MUZIEK