1
00:01:20,957 --> 00:01:23,293
Hallo, Frank. Hoe gaat het met vrouw en kinderen?
2
00:01:23,376 --> 00:01:24,586
Weet je, voor jou overweeg ik het
3
00:01:24,669 --> 00:01:28,381
staatsobligaties
en nutsaandelen. Rook?
4
00:01:28,465 --> 00:01:30,550
Eind jaren '70 was bankieren geen beroep
5
00:01:30,633 --> 00:01:33,136
waar je in ging
om grote sommen geld te verdienen.
6
00:01:34,053 --> 00:01:35,764
Het was een verdomde dutje.
7
00:01:35,847 --> 00:01:37,640
Hoe zit het met die Met's?
8
00:01:37,724 --> 00:01:40,393
Gevuld met verliezers.
Zoals het verkopen van verzekeringen of
9
00:01:40,477 --> 00:01:41,811
boekhouding.
10
00:01:41,895 --> 00:01:43,021
En als bankieren saai was,
11
00:01:43,146 --> 00:01:45,815
dan de obligatieafdeling van de bank
was regelrecht comateus.
12
00:01:46,649 --> 00:01:48,026
We kennen allemaal obligaties.
13
00:01:48,109 --> 00:01:50,229
Je geeft ze aan je
snotneusjongen als hij 15 wordt.
14
00:01:50,278 --> 00:01:52,280
Misschien als hij dertig is
hij verdient honderd dollar.
15
00:01:52,363 --> 00:01:53,656
Saai.
16
00:01:53,740 --> 00:01:55,540
Dat wil zeggen, tot Lewis Ranieri
kwam op het toneel
17
00:01:55,617 --> 00:01:56,659
bij Salomon Brothers.
18
00:02:02,624 --> 00:02:04,834
Misschien weet je niet wie hij is,
maar hij heeft je leven veranderd
19
00:02:04,918 --> 00:02:08,671
meer dan Michael Jordan, de iPod
en YouTube samen.
20
00:02:10,548 --> 00:02:12,300
Oké, heren!
Laten we hier wat geld halen!
21
00:02:12,383 --> 00:02:15,887
Laten we wat geld verdienen!
Wat zeg je?
22
00:02:15,970 --> 00:02:17,806
Zie je, Lewis wist het nog niet,
23
00:02:17,889 --> 00:02:19,808
maar dat had hij al gedaan
voorgoed van bankieren veranderd
24
00:02:19,891 --> 00:02:21,100
met één eenvoudig idee.
25
00:02:21,893 --> 00:02:26,564
De door hypotheek gedekte zekerheid.
Of private label MBS.
26
00:02:27,398 --> 00:02:29,234
Je hebt jouw
de hypotheek van de gemiddelde persoon.
27
00:02:29,317 --> 00:02:30,735
Vaste rente, 30 jaar.
28
00:02:30,819 --> 00:02:34,155
Saai, veilig, kleine uitbetaling, toch? Maar,
29
00:02:35,448 --> 00:02:38,159
als je duizenden hebt
van allemaal bij elkaar gebundeld,
30
00:02:38,243 --> 00:02:41,788
opeens gaat de opbrengst omhoog
maar het risico is nog steeds klein omdat,
31
00:02:41,871 --> 00:02:42,871
Nou, het zijn hypotheken!
32
00:02:42,914 --> 00:02:44,332
En wie in hemelsnaam
betaalt zijn hypotheek niet?
33
00:02:44,415 --> 00:02:46,793
Wat is het krediet precies
rating op deze obligatie?
34
00:02:46,876 --> 00:02:49,712
Deze obligatie, heren, heeft een AAA-rating.
35
00:02:50,255 --> 00:02:53,175
Dit is precies wat Michigan beweert
pensioenfonds naar op zoek was.
36
00:02:53,424 --> 00:02:54,926
Ik koop $20 miljoen.
37
00:02:55,009 --> 00:02:57,470
- Oh, kom op, leef een beetje.
- $25 miljoen.
38
00:02:58,012 --> 00:03:00,974
Het geld stroomde naar beneden,
39
00:03:01,057 --> 00:03:02,559
en voor de eerste keer
40
00:03:02,642 --> 00:03:05,436
De bankier ging
van de countryclub tot de stripclub.
41
00:03:08,064 --> 00:03:11,276
Binnenkort: aandelen en spaargeld
waren vrijwel onbelangrijk.
42
00:03:11,442 --> 00:03:13,611
Ze verdienden $50, $100, $200 miljard
43
00:03:13,695 --> 00:03:17,657
in hypotheekobligaties
en tientallen andere effecten per jaar.
44
00:03:25,957 --> 00:03:28,251
En Amerika merkte het nauwelijks
als sector nummer één
45
00:03:28,334 --> 00:03:30,420
werd saai oud bankieren.
46
00:03:34,090 --> 00:03:37,594
En dan op een dag,
bijna 30 jaar later, in 2008
47
00:03:38,803 --> 00:03:40,555
het stortte allemaal in.
48
00:03:43,683 --> 00:03:46,436
Maart. Beer Stearns
bevond zich in een doodsspiraal
49
00:03:46,519 --> 00:03:47,937
en de Fed bemiddelde in de verkoop ervan.
50
00:03:48,021 --> 00:03:51,065
Het wordt wel de ergste financiële crisis genoemd
in de moderne tijd.
51
00:03:51,399 --> 00:03:55,653
Zeker de grootste financiële ramp
in decennia in dit land,
52
00:03:55,737 --> 00:03:58,406
en misschien wel het einde van een tijdperk
in het Amerikaanse bedrijfsleven.
53
00:03:58,865 --> 00:04:01,117
Uiteindelijk die van Lewis Ranieri
door hypotheek gedekte waardepapieren
54
00:04:01,200 --> 00:04:04,662
gemuteerd in een wangedrocht dat
de hele wereldeconomie is ingestort.
55
00:04:05,204 --> 00:04:07,290
En geen van de experts
of leiders of pratende hoofden
56
00:04:07,373 --> 00:04:08,666
had een idee dat het eraan zat te komen.
57
00:04:10,168 --> 00:04:13,129
Ik vermoed de meesten van jullie
weet nog steeds niet echt wat er is gebeurd.
58
00:04:13,630 --> 00:04:16,424
Ja, je hebt een soundbite die je herhaalt
dus je klinkt niet dom, maar kom op.
59
00:04:16,507 --> 00:04:19,218
Onze financiële instellingen zijn sterk.
60
00:04:20,178 --> 00:04:22,597
Maar er waren er een paar
wie zag het aankomen.
61
00:04:22,680 --> 00:04:24,766
Terwijl de hele wereld
had een groot oud feest,
62
00:04:24,849 --> 00:04:28,102
een paar buitenstaanders en gekken
zag wat niemand anders kon.
63
00:04:28,186 --> 00:04:31,773
Ik niet. Ik ben geen gek.
Ik ben behoorlijk cool.
64
00:04:31,856 --> 00:04:33,858
Maar we zien elkaar later weer.
65
00:04:34,359 --> 00:04:37,111
Deze buitenstaanders zagen de gigantische leugen
in het hart van de economie.
66
00:04:37,195 --> 00:04:38,613
En ze zagen het door iets te doen
67
00:04:38,696 --> 00:04:41,491
de rest van de sukkels
Nooit aan gedacht.
68
00:04:42,408 --> 00:04:43,743
Ze keken.
69
00:04:56,547 --> 00:04:58,883
In de jaren dertig
70
00:05:00,510 --> 00:05:05,181
de huizenmarkt
landelijk ingestort
71
00:05:06,557 --> 00:05:08,685
met ongeveer 80%.
72
00:05:08,768 --> 00:05:13,898
Ik bedoel, de helft van alle hypotheekschulden
was in verzuim.
73
00:05:13,982 --> 00:05:16,651
En ik bedoel, er waren er heel veel
74
00:05:17,777 --> 00:05:21,280
specifieke identificatiegegevens,
uiterst herkenbaar.
75
00:05:24,200 --> 00:05:25,243
Ik bedoel bijvoorbeeld
76
00:05:25,368 --> 00:05:28,579
een van de kenmerken van manie
77
00:05:28,913 --> 00:05:30,248
is de snelle opkomst
78
00:05:30,373 --> 00:05:32,417
in complexiteit en fraudepercentages.
79
00:05:32,500 --> 00:05:35,920
En wist je dat ze omhoog gaan?
80
00:05:55,440 --> 00:05:57,358
Dat ben ik altijd geweest
81
00:05:57,442 --> 00:05:59,444
alleen comfortabeler.
82
00:06:06,743 --> 00:06:11,372
Ik geloof misschien
het komt door mijn glazen oog.
83
00:06:13,791 --> 00:06:16,586
Ik verloor het oog tijdens een kinderziekte.
84
00:06:20,923 --> 00:06:23,259
Het scheidt mij van mensen.
85
00:06:27,305 --> 00:06:29,682
En wist je dat ze gaan
86
00:06:29,766 --> 00:06:30,892
omhoog?
87
00:06:30,975 --> 00:06:34,479
Het hoogste fraudepercentage sinds de jaren dertig.
88
00:06:34,562 --> 00:06:36,898
Hé, hé, het is oké. Het is oké.
89
00:06:36,981 --> 00:06:38,941
Nee, dat wist ik niet.
90
00:06:43,154 --> 00:06:47,325
In 1933, het vierde jaar
van de Grote Depressie.
91
00:06:47,492 --> 00:06:49,160
Laten we het afwassen en er weer in doen.
92
00:06:49,243 --> 00:06:51,204
Je speelde zo geweldig, zoon.
93
00:06:51,329 --> 00:06:53,331
Ik hoorde het de coach zelfs zeggen.
94
00:06:54,499 --> 00:06:56,751
Kunnen we gewoon naar huis gaan?
95
00:06:56,834 --> 00:07:01,005
De meeste sociale interacties
zijn lastig voor mij en voor de persoon.
96
00:07:01,089 --> 00:07:04,592
Zelfs als ik het probeer
iemand een compliment geven,
97
00:07:04,675 --> 00:07:06,052
het komt er verkeerd uit.
98
00:07:06,969 --> 00:07:10,556
Je hebt een heel mooi kapsel.
Heb je het zelf gedaan?
99
00:07:11,474 --> 00:07:12,642
Wat?
100
00:07:12,725 --> 00:07:15,228
Nee. Nee, ik...
101
00:07:23,861 --> 00:07:25,696
Het spijt me. ik ben gewoon...
102
00:07:31,410 --> 00:07:32,578
Ik ga maar door.
103
00:07:32,703 --> 00:07:34,413
Mijn vrouw zei dat ik meer moest delen.
104
00:07:36,374 --> 00:07:38,209
- Dat lijkt gezond.
- Ja.
105
00:07:51,013 --> 00:07:52,390
Krijg ik dan de baan?
106
00:07:52,515 --> 00:07:54,851
Ik denk echt dat ik uw fonds kan helpen.
107
00:07:56,227 --> 00:07:57,603
Ja.
108
00:07:57,687 --> 00:07:59,313
Ja, zeker. Ga door.
109
00:08:02,024 --> 00:08:05,278
- Jij bent...
-David. Geweldig.
110
00:08:05,361 --> 00:08:07,196
Ik denk dat ik een bureau ga zoeken.
111
00:08:07,280 --> 00:08:09,866
Is er iets wat je van mij wilt
om aan te werken om te beginnen...
112
00:08:12,910 --> 00:08:14,287
Ja.
113
00:08:14,370 --> 00:08:16,210
Je zou het mij later kunnen laten weten.
Ik zou terug kunnen komen.
114
00:08:18,791 --> 00:08:23,337
Vond je het vreemd toen
115
00:08:23,421 --> 00:08:25,923
In 2001 barstte de technologiezeepbel
116
00:08:26,007 --> 00:08:28,801
en de huizenmarkt in San Jose,
117
00:08:28,885 --> 00:08:31,095
de technische hoofdstad van de wereld,
118
00:08:32,597 --> 00:08:34,348
omhoog gegaan?
119
00:08:34,432 --> 00:08:36,475
- Was dat niet vreemd?
- Nee.
120
00:08:36,559 --> 00:08:39,187
Nee, het is huisvesting.
Huisvesting is altijd stabiel.
121
00:08:39,270 --> 00:08:40,313
Laag risico. Het is solide.
122
00:08:40,396 --> 00:08:42,356
Dat is het idee, ja.
123
00:08:42,440 --> 00:08:44,192
Ik wil dat je mij pakt
124
00:08:44,275 --> 00:08:47,486
de 20 best verkochte hypotheekobligaties.
125
00:08:47,570 --> 00:08:50,406
Dus je wilt weten wat de top 20 is
het verkopen van hypotheekobligaties is?
126
00:08:50,489 --> 00:08:54,827
Nee, nee, nee, ik wil het weten
welke hypotheken er in elk ervan zitten.
127
00:08:56,245 --> 00:08:59,207
Oké, dat zijn het niet
hypotheken bestaande uit...
128
00:08:59,290 --> 00:09:00,750
Wacht, zijn die banden niet verzonnen?
129
00:09:00,833 --> 00:09:02,877
van duizenden en duizenden
van hypotheken?
130
00:09:02,960 --> 00:09:04,420
Ja.
131
00:09:08,466 --> 00:09:09,967
Meteen, dokter Burry.
132
00:09:29,028 --> 00:09:33,366
Ik ben de hele dag een aardige vent.
133
00:09:33,449 --> 00:09:36,118
Vraag het maar aan iemand, ik ben een plezier om mee te werken.
134
00:09:38,037 --> 00:09:42,375
Maar de tweede mijn zoon
verdorie, ik ben...
135
00:09:43,042 --> 00:09:45,544
tegen hem schreeuwen
net zoals mijn vader dat bij mij deed.
136
00:09:48,881 --> 00:09:51,592
Ik hoor de woorden die dat zijn
komt uit mijn mond en...
137
00:09:51,676 --> 00:09:54,470
Sorry dat ik te laat ben! Geen taxi's.
138
00:09:56,639 --> 00:09:58,224
Dus, pak dit.
139
00:09:58,975 --> 00:10:01,477
Ik heb gisteren een ontmoeting gehad met deze retailbankier.
140
00:10:01,727 --> 00:10:04,146
Ik zou hem moeten halen
investeren in een fonds,
141
00:10:04,230 --> 00:10:05,564
maar in plaats daarvan
142
00:10:05,648 --> 00:10:08,526
Ik begin hem te grillen
boetes voor overschrijding
143
00:10:08,609 --> 00:10:11,612
en hoe zijn bank het zal toestaan
een klant schrijft 10-12 cheques uit
144
00:10:11,696 --> 00:10:12,947
voordat ze vertellen dat ze rood staan.
145
00:10:13,030 --> 00:10:16,951
En deze engerd verdient miljarden
mensen op deze manier voor de gek houden.
146
00:10:17,034 --> 00:10:18,828
En ik word gekker en gekker.
147
00:10:18,911 --> 00:10:22,290
En ik vraag hem:
Ik kijk hem in zijn gezicht en zeg:
148
00:10:22,373 --> 00:10:24,208
"Hoe kun je 's nachts slapen"
149
00:10:24,709 --> 00:10:28,170
‘weten dat je dat bent
Werkende mensen afzetten?"
150
00:10:28,254 --> 00:10:29,964
En weet je wat hij deed? Hij vertrok.
151
00:10:30,047 --> 00:10:32,758
Hij loopt gewoon de lunch uit,
zegt geen woord.
152
00:10:32,842 --> 00:10:33,843
Wat is dat verdomme?
153
00:10:33,926 --> 00:10:36,262
Wie is er in dat scenario verpest? Ben ik?
154
00:10:36,345 --> 00:10:38,806
Of is dit een sukkel,
wie laat mij hangen?
155
00:10:38,889 --> 00:10:40,141
Is hij de verdomde?
156
00:10:40,224 --> 00:10:43,019
Wij hebben erover gesproken
dit vele malen.
157
00:10:43,102 --> 00:10:46,230
Je kunt niet te laat komen
en de hele sessie kapen.
158
00:10:46,314 --> 00:10:47,773
Wat bedoel je?
Ik heb de bijeenkomst niet gekaapt.
159
00:10:47,857 --> 00:10:50,192
- Heb ik de sessie gekaapt?
- Ja.
160
00:10:50,651 --> 00:10:53,112
- Wat doe je?
- Ik zit in grondstoffen.
161
00:10:53,195 --> 00:10:54,488
Veel succes daarmee.
162
00:10:54,572 --> 00:10:58,159
Mark, ik weet het
je hebt een vreselijk verlies geleden.
163
00:10:58,242 --> 00:10:59,660
Misschien wil je daarover praten.
164
00:10:59,744 --> 00:11:00,786
Daar praat ik niet over.
165
00:11:00,870 --> 00:11:02,288
Wacht even.
166
00:11:02,371 --> 00:11:03,706
Wacht even...
167
00:11:03,789 --> 00:11:06,625
Shit, ik moet dit meenemen. Sorry. Sorry.
168
00:11:07,543 --> 00:11:09,670
Nee... Het maakt mij niet uit, Porter.
169
00:11:09,754 --> 00:11:11,339
Het zijn hele zaken van deze man
is gebouwd op het afzetten van mensen.
170
00:11:11,422 --> 00:11:12,965
Hoe lang kan dat duren?
171
00:11:14,467 --> 00:11:15,634
Tot ziens, iedereen!
172
00:11:16,719 --> 00:11:18,387
95...
173
00:11:18,637 --> 00:11:20,765
Dat is 30 dagen te laat... Zestig dagen te laat...
174
00:11:23,225 --> 00:11:25,728
Ze betalen op tijd...
175
00:11:28,606 --> 00:11:30,232
Deze FICO-scores...
176
00:11:35,946 --> 00:11:38,949
Laat. En ze haalden het in
op hun betalingen...
177
00:11:39,033 --> 00:11:40,534
Nog eens 30 dagen te laat...
178
00:11:40,618 --> 00:11:43,871
LTV, 95... LTV, 90...
Ze hebben hun betalingen ingehaald...
179
00:11:43,954 --> 00:11:45,498
Zestig dagen te laat? Jezus!
180
00:11:45,581 --> 00:11:47,708
LTV, 110? Daar heb ik nog nooit van gehoord!
181
00:11:47,792 --> 00:11:49,126
Dertig dagen te laat, tarief wordt aangepast...
182
00:11:50,127 --> 00:11:51,379
In '07 worden de tarieven aangepast...
183
00:11:51,462 --> 00:11:52,630
In '06 worden de tarieven aangepast...
184
00:11:52,755 --> 00:11:55,049
95... 90... Jezus!
185
00:11:56,759 --> 00:11:58,386
Hij heeft de hele dag niet bewogen.
186
00:11:58,469 --> 00:12:00,805
Dit doet hij om de paar dagen.
187
00:12:00,888 --> 00:12:02,556
Hij heeft niet met mij gesproken
sinds hij mij heeft aangenomen.
188
00:12:02,640 --> 00:12:04,058
Misschien loopt de LTV... Hoog risico,
189
00:12:04,141 --> 00:12:06,394
Alleen op rente... Ik heb er nog nooit van gehoord
van die hypotheekgeschiedenis,
190
00:12:06,477 --> 00:12:09,230
Daar heb ik nog nooit van gehoord... Hoe?
191
00:12:09,313 --> 00:12:10,606
Michael, hoe gaat het, kerel?
192
00:12:10,689 --> 00:12:13,734
Lawrence, ik heb gevonden
iets heel interessants.
193
00:12:13,818 --> 00:12:15,736
Geweldig, Michaël. Wanneer jij ook
iets interessants vinden,
194
00:12:15,820 --> 00:12:17,029
we hebben allemaal de neiging om geld te verdienen.
195
00:12:17,113 --> 00:12:19,949
- Welke aandelen waardeert u?
- Nee, nee, nee, nee. Geen voorraden.
196
00:12:20,032 --> 00:12:22,076
Ik wil de huizenmarkt shorten.
197
00:12:23,494 --> 00:12:26,163
Echt? Maar de huizenmarkt
staat rotsvast.
198
00:12:26,664 --> 00:12:28,082
Greenspan zei zojuist
199
00:12:28,165 --> 00:12:30,709
bubbels zijn regionaal, wanbetalingen zijn zeldzaam.
200
00:12:30,835 --> 00:12:32,962
Zeg ze dat ik er zo ben.
201
00:12:33,045 --> 00:12:34,839
- Nog eens zeggen?
- Kijk, kijk...
202
00:12:34,922 --> 00:12:36,757
Greenspan heeft het mis.
203
00:12:36,841 --> 00:12:40,261
Ik denk niet dat je dit bedoelt,
maar soms klink je erg
204
00:12:40,344 --> 00:12:42,638
afwijzend en superieur.
205
00:12:42,721 --> 00:12:43,889
Het is een feit. Greenspan heeft het mis.
206
00:12:43,973 --> 00:12:46,308
Ik weet het niet
hoe wil je anders dat ik het zeg...
207
00:12:46,392 --> 00:12:47,768
Kijk, Michaël.
208
00:12:47,852 --> 00:12:49,478
Metro Capital steunde je vier jaar geleden
209
00:12:49,562 --> 00:12:51,355
toen u arts was met een
210
00:12:51,439 --> 00:12:53,774
dinky webpagina
en wat erfenisgeld.
211
00:12:53,858 --> 00:12:54,859
We hebben het allemaal heel goed gedaan.
212
00:12:54,942 --> 00:12:56,068
Waarom blijf je niet gewoon bij aandelen?
213
00:12:56,152 --> 00:12:58,279
Kijk. Je kent mij. Ik, ik, ik...
214
00:12:58,362 --> 00:13:02,116
Ik zoek naar waarde
waar het ook te vinden is.
215
00:13:02,199 --> 00:13:03,284
En het feit is
216
00:13:03,367 --> 00:13:06,579
dat deze door hypotheek gedekt zijn
zekerheden zijn gevuld
217
00:13:06,704 --> 00:13:10,124
met extreem riskant
subprime-leningen met aanpasbare rente.
218
00:13:10,207 --> 00:13:12,710
En wanneer de meerderheid
van de instelbare tarieven
219
00:13:12,793 --> 00:13:15,045
kom in '07,
220
00:13:15,212 --> 00:13:16,380
ze zullen beginnen te falen.
221
00:13:16,464 --> 00:13:19,800
En als ze boven de 15% falen,
de hele band is waardeloos.
222
00:13:19,884 --> 00:13:22,052
Michael, wacht even.
223
00:13:22,136 --> 00:13:23,345
We praten hier later over, oké?
224
00:13:23,429 --> 00:13:26,474
Laurens, alsjeblieft,
betuttel mij niet. Luister...
225
00:13:26,557 --> 00:13:28,017
Door hypotheek gedekte waardepapieren.
226
00:13:28,100 --> 00:13:30,811
- Het, het, het...
- Subprime-leningen. Tranches.
227
00:13:31,395 --> 00:13:33,063
Het is behoorlijk verwarrend, toch?
228
00:13:33,147 --> 00:13:35,774
Ben je verveeld?
Of dom?
229
00:13:35,858 --> 00:13:38,152
Nou, dat zou zo moeten zijn.
230
00:13:38,235 --> 00:13:39,820
Wall Street houdt van
om verwarrende termen te gebruiken
231
00:13:39,904 --> 00:13:42,573
om je te laten denken dat alleen zij dat zijn
kunnen doen wat zij doen.
232
00:13:42,907 --> 00:13:44,116
Of, nog beter,
233
00:13:44,200 --> 00:13:46,577
dat je ze gewoon kunt achterlaten
verdomme alleen.
234
00:13:46,660 --> 00:13:49,788
Dus hier is Margot Robbie
in een bubbelbad om het uit te leggen.
235
00:13:49,872 --> 00:13:52,875
Kortom, die van Lewis Ranieri
hypotheekobligaties
236
00:13:52,958 --> 00:13:55,252
waren verbazingwekkend winstgevend
voor de grote banken.
237
00:13:55,336 --> 00:13:59,298
Ze verdienden miljarden en miljarden
op hun 2% vergoeding
238
00:13:59,381 --> 00:14:01,592
ze kregen voor het verkopen van elk van deze obligaties.
239
00:14:01,675 --> 00:14:03,475
Maar toen begonnen ze
geen hypotheken meer
240
00:14:03,552 --> 00:14:05,095
om ze in te zetten.
241
00:14:05,179 --> 00:14:07,848
Er zijn tenslotte maar een beperkt aantal woningen
242
00:14:07,932 --> 00:14:09,683
en zoveel mensen
met voldoende banen
243
00:14:09,767 --> 00:14:11,685
om ze te kopen, toch?
244
00:14:11,769 --> 00:14:13,854
Dus begonnen de banken deze obligaties te vullen
245
00:14:13,938 --> 00:14:16,106
met steeds risicovollere hypotheken.
246
00:14:16,190 --> 00:14:17,358
Dank je, Benter.
247
00:14:17,441 --> 00:14:21,987
Zo kunnen ze het behouden
Die winstmachine draait toch?
248
00:14:22,071 --> 00:14:26,450
Overigens zijn deze riskant
hypotheken worden subprime genoemd.
249
00:14:26,534 --> 00:14:28,911
Dus als je 'subprime' hoort, denk dan na
250
00:14:28,994 --> 00:14:30,454
"shit".
251
00:14:30,538 --> 00:14:34,083
Onze vriend Michael Burry kwam erachter
dat deze hypotheekobligaties
252
00:14:34,166 --> 00:14:37,378
die vermoedelijk 65% AAA waren
253
00:14:37,461 --> 00:14:40,214
waren eigenlijk gewoon grotendeels vol stront.
254
00:14:40,798 --> 00:14:43,551
Dus nu gaat hij de obligaties shorten.
255
00:14:43,634 --> 00:14:45,636
Dat betekent ‘wedden tegen’.
256
00:14:46,470 --> 00:14:47,513
Heb je het?
257
00:14:48,222 --> 00:14:49,473
Goed.
258
00:14:52,560 --> 00:14:53,852
Nu oprotten.
259
00:14:53,936 --> 00:14:56,272
Het is slechts een kwestie van tijd voordat
iemand anders ziet deze investering.
260
00:14:56,355 --> 00:14:58,065
We moeten nu handelen!
261
00:14:58,148 --> 00:15:00,401
Hoe weet je dat
zijn de obligaties waardeloos?
262
00:15:00,484 --> 00:15:02,695
Zijn ze niet gevuld met verdomde duizenden?
263
00:15:02,778 --> 00:15:03,904
van pagina's met hypotheken?
264
00:15:03,988 --> 00:15:06,240
Ik heb ze gelezen.
265
00:15:06,323 --> 00:15:08,242
- Heb je ze gelezen?
- Ik heb gelezen... Ja.
266
00:15:08,325 --> 00:15:11,537
Niemand leest ze. Alleen de advocaten
die ze heeft samengesteld, heeft ze gelezen.
267
00:15:11,620 --> 00:15:16,333
Kijk, ik denk niet dat ze het zelfs weten
wat ze hebben gemaakt.
268
00:15:16,458 --> 00:15:19,712
De huizenmarkt
wordt hierop gesteund
269
00:15:20,004 --> 00:15:22,673
slechte leningen, en ik ben...
270
00:15:22,756 --> 00:15:24,800
Het is een tijdbom en ik wil hem inkorten.
271
00:15:24,883 --> 00:15:27,177
Via welk instrument, Michael?
272
00:15:27,261 --> 00:15:30,264
Er zijn geen verzekeringscontracten
of opties voor hypotheekobligaties.
273
00:15:30,347 --> 00:15:33,017
- De bindingen zijn te stabiel.
- Laurens...
274
00:15:36,353 --> 00:15:40,190
Dit is wat ik ga doen.
Ik ga een bank nemen
275
00:15:40,524 --> 00:15:42,568
om mij er een te maken.
276
00:15:43,193 --> 00:15:44,862
En dan
277
00:15:45,696 --> 00:15:47,406
Ik ga het kopen.
278
00:15:48,032 --> 00:15:50,576
Ik wil dat soort zaken niet.
279
00:15:50,659 --> 00:15:53,329
Geld is geen geld. Dat is slecht geld.
280
00:15:53,996 --> 00:15:56,206
Hoi! Pardon!
281
00:15:57,583 --> 00:16:00,502
Laat me je dit vragen. Wat
bedrijf behandelt zijn klanten
282
00:16:00,586 --> 00:16:03,172
dat shittily en slaagt?
283
00:16:04,048 --> 00:16:05,883
Prima. Oké, Goudman. Je hebt gelijk.
284
00:16:05,966 --> 00:16:07,301
Mark Baum had zijn carrière opgebouwd
285
00:16:07,384 --> 00:16:09,428
over nooit iemand aannemen
of welk bedrijf dan ook
286
00:16:09,511 --> 00:16:11,180
was legitiem zonder het te bewijzen.
287
00:16:11,263 --> 00:16:12,765
Toen hij nog een kind was
hij blonk uit in studeren
288
00:16:12,848 --> 00:16:14,892
de Talmoed in Yeshiva. Wat dan ook.
289
00:16:14,975 --> 00:16:16,894
Maar op een dag vertelde zijn rabbijn aan zijn moeder waarom.
290
00:16:18,062 --> 00:16:21,065
Paul is een fijne jongen,
en Mark is een uitstekende student
291
00:16:21,190 --> 00:16:23,776
van de Thora en de Talmoed.
292
00:16:23,859 --> 00:16:25,819
Wat is dan het probleem, rabbijn?
293
00:16:25,903 --> 00:16:29,073
Het is de reden dat Mark zo hard studeert.
294
00:16:29,907 --> 00:16:33,077
Hij zoekt naar inconsistenties
in het woord van God!
295
00:16:35,829 --> 00:16:37,998
Heeft hij er een gevonden?
296
00:16:39,083 --> 00:16:42,336
Later begon Baum
zijn eigen fonds op Wall Street.
297
00:16:42,419 --> 00:16:43,859
Hij had een geweldige neus voor onzin.
298
00:16:43,921 --> 00:16:45,923
En hij was niet bang om dat toe te laten
weet iemand wanneer en waar
299
00:16:46,006 --> 00:16:48,634
de stier was nummer twee geworden.
300
00:16:48,717 --> 00:16:50,344
Maar toen overkwam Mark een tragedie,
301
00:16:50,427 --> 00:16:51,887
en het maakte zijn wereldbeeld donker
302
00:16:51,970 --> 00:16:54,306
en klaar om te geloven
het hele systeem was een leugen.
303
00:16:54,390 --> 00:16:55,933
Wacht even.
304
00:16:56,016 --> 00:16:58,852
Het is Cynthia.
Ik ben over 20 minuten op kantoor.
305
00:16:59,770 --> 00:17:00,979
Hallo, lieverd.
306
00:17:02,439 --> 00:17:06,110
De therapeut belde. Je hebt het weer gedaan.
307
00:17:06,527 --> 00:17:09,279
Er waren geen taxi's.
Wat moest ik doen?
308
00:17:09,363 --> 00:17:11,031
Ik maak me zorgen om je, Mark.
309
00:17:11,115 --> 00:17:12,449
Ik ben tenminste gegaan.
310
00:17:13,742 --> 00:17:15,703
Je rent rond als
je moet gelijk hebben
311
00:17:15,786 --> 00:17:17,621
- alle fouten in de wereld.
- Oké.
312
00:17:17,746 --> 00:17:18,914
Je bent zo boos.
313
00:17:18,997 --> 00:17:20,416
Fijn. Weet je wat?
314
00:17:20,499 --> 00:17:23,419
Ik ben een gemene kerel en ik ben kwaad.
315
00:17:23,502 --> 00:17:25,421
Maar het is hier een rotstorm, lieverd.
316
00:17:25,504 --> 00:17:28,799
Je hebt geen idee
het soort onzin dat mensen uithalen.
317
00:17:28,882 --> 00:17:31,593
En iedereen loopt rond
alsof ze in een verdomde Enya-video zitten.
318
00:17:33,262 --> 00:17:34,722
Ze worden allemaal genaaid, weet je.
319
00:17:34,805 --> 00:17:37,391
Weet je waar ze om geven?
Ze geven om het balspel.
320
00:17:37,474 --> 00:17:40,352
Of waar ze om geven
welke actrice is net naar de afkickkliniek gegaan.
321
00:17:40,436 --> 00:17:42,479
Ik denk dat je medicijnen moet proberen.
322
00:17:42,563 --> 00:17:45,733
Nee, nee. Wij waren het erover eens.
Als het het werk hinderde.
323
00:17:45,816 --> 00:17:47,651
Je haat Wall Street.
Misschien is het tijd om te stoppen.
324
00:17:48,152 --> 00:17:50,112
- Ik hou van mijn werk.
- Je haat je baan.
325
00:17:50,195 --> 00:17:52,239
- Ik hou van mijn werk.
- Je voelt je ellendig.
326
00:17:52,322 --> 00:17:54,324
Ik hou van mijn werk. Ik hou van mijn werk, lieverd.
327
00:17:55,284 --> 00:17:56,577
Markeer...
328
00:17:57,786 --> 00:18:00,873
Ik ben elke dag verdrietig
over wat er is gebeurd.
329
00:18:00,956 --> 00:18:04,293
Ik weet dat jij hetzelfde moet voelen,
maar je laat het nooit zien.
330
00:18:10,549 --> 00:18:13,051
Ik weet hoe dichtbij je was
aan je broer.
331
00:18:16,430 --> 00:18:17,514
Paulus.
332
00:18:18,557 --> 00:18:20,184
Waar ben je heengegaan, Paul?
333
00:18:25,439 --> 00:18:26,690
Paulus!
334
00:18:32,362 --> 00:18:35,115
Elke dag denk ik dat je dat gaat doen
praat erover, maar je doet het nooit.
335
00:18:38,994 --> 00:18:42,748
Wilt u op zijn minst over het idee nadenken
van het doorvoeren van een verandering?
336
00:18:42,831 --> 00:18:45,667
Prima. Prima. Schatje, weet je wat?
Ik zal het overwegen.
337
00:18:45,751 --> 00:18:49,129
Maar eerlijk gezegd, Cynthia.
Ik ben oké. Dat ben ik echt.
338
00:18:49,213 --> 00:18:51,173
Hé, hé, hé! Nee, nee.
339
00:18:51,256 --> 00:18:54,635
Mijn taxi. Dat is mijn taxi.
Dat is mijn taxi. Dat is mijn taxi.
340
00:18:54,718 --> 00:18:56,303
-Schmuck. Neuk je.
- Fuck you.
341
00:18:56,386 --> 00:18:58,055
- Fuck you.
- Fuck you.
342
00:18:59,056 --> 00:19:00,557
Ik bel je later.
343
00:19:07,940 --> 00:19:12,027
Ik wil swaps kopen
op hypotheekobligaties.
344
00:19:12,110 --> 00:19:14,446
Een credit default swap die vruchten afwerpt
345
00:19:15,489 --> 00:19:17,991
als de onderliggende obligatie faalt.
346
00:19:18,742 --> 00:19:20,327
Je wilt wedden tegen
de huizenmarkt?
347
00:19:20,410 --> 00:19:22,371
- Ja.
- Waarom?
348
00:19:22,454 --> 00:19:23,622
Die obligaties falen alleen maar
349
00:19:23,705 --> 00:19:26,166
als miljoenen Amerikanen
betalen hun hypotheek niet.
350
00:19:26,250 --> 00:19:28,669
Dat is in de geschiedenis nog nooit gebeurd.
351
00:19:28,752 --> 00:19:31,672
Als u mij wilt excuseren, Dr. Burry,
het lijkt een dwaze investering.
352
00:19:31,755 --> 00:19:34,508
Nou ja, gebaseerd op het heersende sentiment
353
00:19:34,591 --> 00:19:36,635
van de markt en de banken
in de populaire cultuur,
354
00:19:36,718 --> 00:19:39,012
ja, het is een dwaze investering.
355
00:19:39,096 --> 00:19:41,598
Maar... Iedereen heeft het mis.
356
00:19:43,183 --> 00:19:44,685
Dat is een goede.
357
00:19:47,020 --> 00:19:48,689
Dit is Wall Street, dokter Burry.
358
00:19:48,772 --> 00:19:50,732
Als u ons gratis geld aanbiedt,
wij gaan het nemen.
359
00:19:50,816 --> 00:19:55,445
Mijn enige zorg is dat
als de obligaties falen,
360
00:19:56,572 --> 00:20:00,117
Ik wil zekerheid hebben over de betaling
361
00:20:00,200 --> 00:20:02,953
bij solvabiliteitsproblemen
met uw bank.
362
00:20:03,954 --> 00:20:06,331
Het spijt me, ben je echt?
363
00:20:06,415 --> 00:20:08,041
Je wilt wedden tegen
de huizenmarkt
364
00:20:08,125 --> 00:20:09,459
En je bent bang dat we je niet zullen betalen?
365
00:20:09,543 --> 00:20:11,128
Ja, dat klopt.
366
00:20:22,472 --> 00:20:24,349
Tenzij de markt instort.
367
00:20:24,474 --> 00:20:26,685
De markt voor woningen
gaat nooit crashen
368
00:20:26,768 --> 00:20:29,563
omdat het nu zo stevig is.
369
00:20:29,646 --> 00:20:32,399
Ik bedoel, wie betaalt er niet?
hun hypotheken?
370
00:20:39,615 --> 00:20:40,657
Dr Burry,
371
00:20:40,741 --> 00:20:43,076
we zouden kunnen trainen
een pay-as-we-go-structuur
372
00:20:43,160 --> 00:20:45,162
dat zou uitbetalen als de obligaties falen.
373
00:20:45,245 --> 00:20:46,805
Maar het zou ook van toepassing zijn
op uw betalingen
374
00:20:46,830 --> 00:20:48,790
als de waarde van de
hypotheekrente gaat omhoog.
375
00:20:48,874 --> 00:20:51,585
U zou ons maandelijkse premies moeten betalen.
376
00:20:51,668 --> 00:20:54,379
Is dat acceptabel, dokter Burry?
377
00:20:56,840 --> 00:20:58,175
Ja. Ja.
378
00:20:59,176 --> 00:21:02,304
Ik heb prospectussen
op zes door hypotheek gedekte leningen
379
00:21:02,387 --> 00:21:04,556
effecten die ik wil shorten.
380
00:21:09,019 --> 00:21:10,771
Het merendeel van de hypotheken...
381
00:21:22,074 --> 00:21:24,618
Ik zie ons niet verliezen
hier helemaal geen geld voor.
382
00:21:38,090 --> 00:21:40,759
Dr. Burry, dit zou in orde moeten zijn.
383
00:21:40,842 --> 00:21:42,761
Ja. Wij zijn voorbereid
om je $ 5 miljoen te verkopen
384
00:21:42,844 --> 00:21:44,724
op het gebied van credit default swaps
op deze hypotheekobligaties.
385
00:21:45,931 --> 00:21:47,349
Kunnen we er 100 miljoen dollar van maken?
386
00:21:50,227 --> 00:21:52,604
Absoluut, we kunnen er $ 100 miljoen van maken.
387
00:21:54,189 --> 00:21:57,401
We nemen contact met u op,
stuur wat papierwerk op.
388
00:22:00,904 --> 00:22:03,490
Ik vind deze kopjes leuk.
Kan ik er één meenemen voor mijn zoon?
389
00:22:03,573 --> 00:22:05,325
Heb... Ja. Ja.
390
00:22:05,409 --> 00:22:06,910
Bedankt.
391
00:22:06,994 --> 00:22:08,370
Heb er twee.
392
00:22:28,348 --> 00:22:31,351
Is er een manier om 200 miljoen dollar binnen te halen?
393
00:22:32,811 --> 00:22:35,439
Ik bedoel, dat kunnen we. Maar weet je het zeker?
394
00:22:36,356 --> 00:22:39,526
Absoluut. Absoluut, dat kunnen wij.
395
00:22:53,248 --> 00:22:56,626
Wij doen verschillende projecten.
Wij doen aan tuinieren.
396
00:22:56,710 --> 00:22:58,420
De obligaties waartegen ik zou willen wedden.
397
00:23:00,172 --> 00:23:01,673
Het is niet erg om jezelf te zien
op het grote scherm.
398
00:23:01,757 --> 00:23:02,758
Het is heel cool.
399
00:23:03,800 --> 00:23:07,471
Ik bestelde de 24-ounce T-bone,
dat was een keuze.
400
00:23:07,554 --> 00:23:09,014
- Ik ging voor volume...
- Ja.
401
00:23:09,097 --> 00:23:10,724
In plaats van prime.
402
00:23:10,807 --> 00:23:13,477
Ik ging voor subprime, en de essentie was...
403
00:23:20,817 --> 00:23:23,111
Mag ik bijvoorbeeld sla,
tomaat, geen uien?
404
00:23:23,945 --> 00:23:27,240
Geen uien dus. Sla,
tomaat, Thousand Island oké?
405
00:23:27,324 --> 00:23:28,325
Ja.
406
00:23:35,373 --> 00:23:37,084
Hé, Randall! Hoe zit het met de Dom?
407
00:23:37,167 --> 00:23:39,044
Bonussen gelden niet voor drie maanden.
408
00:23:39,127 --> 00:23:43,090
We hebben zojuist $200 miljoen verkocht
in credit swaps voor hypotheekobligaties.
409
00:23:43,173 --> 00:23:45,342
Een fondsbeheerder uit Californië.
410
00:23:45,467 --> 00:23:46,802
Het is verdomd gek, toch?
411
00:23:46,885 --> 00:23:47,969
Een geheel nieuwe manier om geld te verdienen, Doug.
412
00:23:48,053 --> 00:23:50,305
Wacht, wacht. Ik wist het niet
er waren swaps op hypotheken.
413
00:23:50,388 --> 00:23:52,974
Er zijn nu.
Wij hebben het voor hem gemaakt.
414
00:23:53,058 --> 00:23:54,726
Hij moet zijn weggegaan
zijn Zoloft of zoiets.
415
00:23:54,810 --> 00:23:56,144
Ik weet het niet.
416
00:23:56,228 --> 00:23:58,021
- Wil je meedoen? Nee?
- Een momentje.
417
00:23:59,231 --> 00:24:00,649
Hé, Jared.
418
00:24:00,732 --> 00:24:02,192
Heb je van de deal gehoord?
dat Randall net deed
419
00:24:02,275 --> 00:24:03,485
met een fondsbeheerder?
420
00:24:03,568 --> 00:24:05,362
Randall? Onzin.
421
00:24:05,821 --> 00:24:07,661
Hij is voetsoldaat.
Ik weet zeker dat het een rotzaak is.
422
00:24:07,739 --> 00:24:08,990
Nee, het is echt.
423
00:24:10,200 --> 00:24:11,618
Ik zei toch dat we elkaar later zouden ontmoeten.
424
00:24:11,701 --> 00:24:14,121
Helaas staat het op een plek
zoals dit, wat ik nooit zou zijn.
425
00:24:14,204 --> 00:24:16,873
Ik heb nooit met hem omgegaan
deze idioten na het werk, ooit.
426
00:24:16,957 --> 00:24:18,750
Ik had modevrienden.
427
00:24:19,167 --> 00:24:22,504
Blijkbaar wilde deze man $200 miljoen
op het gebied van credit default swaps.
428
00:24:22,587 --> 00:24:24,339
Randall heeft de verkoop gerealiseerd.
Kun je het geloven?
429
00:24:24,422 --> 00:24:26,633
Iemand heeft 200 miljoen dollar tekort gedaan
op hypotheekobligaties?
430
00:24:26,716 --> 00:24:30,137
Dat was alleen bij Deutsche.
Het gerucht gaat dat hij de halve stad heeft getroffen.
431
00:24:31,012 --> 00:24:32,139
Hoeveel in totaal?
432
00:24:32,222 --> 00:24:33,932
$ 1,3 miljard.
433
00:24:34,015 --> 00:24:37,853
Wat? Dat is mooi
vrijwel alle liquiditeit van Scion.
434
00:24:37,936 --> 00:24:40,021
Michael, dit is zeer verontrustend.
435
00:24:40,105 --> 00:24:41,523
Lawrence, dat is niet
436
00:24:41,606 --> 00:24:44,151
al onze liquiditeit.
437
00:24:44,234 --> 00:24:45,443
En ik ben er niet zeker van
438
00:24:45,527 --> 00:24:47,737
dat je deze handel echt begrijpt.
439
00:24:47,863 --> 00:24:48,905
Dit is een zekerheid.
440
00:24:48,989 --> 00:24:52,075
Mike, ik beschouw mezelf als een mentor voor jou.
441
00:24:52,159 --> 00:24:55,996
Maar ons gezelschap voelt zich niet op zijn gemak
met deze investering. Ben ik duidelijk?
442
00:24:56,079 --> 00:24:58,331
Lawrence, ik heb volledige autonomie
443
00:24:58,415 --> 00:25:01,334
als het om beleggingsstrategieën gaat.
444
00:25:01,418 --> 00:25:02,544
U kunt onze overeenkomst lezen.
445
00:25:02,627 --> 00:25:05,964
Vergooi onze start niet
instemming in mijn gezicht, Michael.
446
00:25:06,047 --> 00:25:07,132
We hadden een onderliggende
447
00:25:07,215 --> 00:25:09,801
Ik begrijp dat je dat niet zou doen
gedraag je als een verdomde gekke man.
448
00:25:09,885 --> 00:25:11,469
Dit is niet gek.
449
00:25:11,553 --> 00:25:13,013
Het is allemaal heel logisch.
450
00:25:13,096 --> 00:25:15,307
Dus nu betalen we premies
op deze swaps
451
00:25:15,891 --> 00:25:18,643
tegen de huizenmarkt
totdat de hypotheken failliet gaan?
452
00:25:18,727 --> 00:25:20,395
Met andere woorden: we verliezen miljoenen
453
00:25:20,520 --> 00:25:23,190
totdat iets dat is
nooit eerder gebeurd gebeurt?
454
00:25:27,068 --> 00:25:28,069
Dat klopt.
455
00:26:01,603 --> 00:26:02,854
Hallo, Mark Baum.
456
00:26:02,938 --> 00:26:05,023
Oh, hé, Kathy, je hebt me opgepakt.
457
00:26:05,106 --> 00:26:07,150
- Ik had vanmiddag iets persoonlijks.
- Ik ben je babysitter niet.
458
00:26:07,234 --> 00:26:09,861
Als FrontPoint geld verdient
voor Morgan Stanley ben ik blij.
459
00:26:09,945 --> 00:26:12,239
Oké. Hé, hoorde ik dat je in verwachting bent?
460
00:26:12,322 --> 00:26:13,698
Wij verwachten te verwachten.
461
00:26:13,782 --> 00:26:15,450
IVF's maken ons schoon
maar we blijven positief...
462
00:26:15,533 --> 00:26:17,035
Dat is spannend!
463
00:26:21,164 --> 00:26:24,167
Brok op mijn bal.
En ik ga langs voor een scan.
464
00:26:25,377 --> 00:26:29,089
Het blijkt dat ik een heel groot ding heb
een epididymis genoemd.
465
00:26:29,172 --> 00:26:31,716
Dat is een ding
dat gaat om de bal
466
00:26:31,800 --> 00:26:33,510
en zit als een zak eronder.
467
00:26:33,593 --> 00:26:34,636
Ik heb een extreem
468
00:26:34,719 --> 00:26:36,554
- uitgesproken bijbal.
- Ik ben geklonken...
469
00:26:36,638 --> 00:26:38,682
Ik ben hierdoor gegrepen.
Heb je foto's?
470
00:26:38,765 --> 00:26:42,310
Het is bijna net zo groot als
een andere zaadbal op zichzelf.
471
00:26:42,394 --> 00:26:44,479
Dus pak dit. Cynthia...
472
00:26:44,562 --> 00:26:48,817
Jongens. Cynthia wil dat ik stop
en open een BandB in Vermont.
473
00:26:48,900 --> 00:26:52,279
Dat klinkt geweldig. Ik zou het graag zien
Mark Baum runt een bed & breakfast.
474
00:26:52,362 --> 00:26:54,322
Zo van: "Hier is je staalsnede
havermout, klootzak."
475
00:26:54,406 --> 00:26:56,992
Mark weigerde de ring te kussen
van de mensen met de chequeboekjes,
476
00:26:57,075 --> 00:27:00,203
dus moest hij zijn fonds opzetten
onder de paraplu van Morgan Stanley.
477
00:27:00,829 --> 00:27:03,915
Zijn kleine team dacht na
zijn wantrouwen jegens het systeem.
478
00:27:03,999 --> 00:27:05,417
Jullie zijn ziek. Je bent ziek.
479
00:27:05,542 --> 00:27:07,669
Ze zegt deze baan
maakt mij ongelukkig.
480
00:27:07,752 --> 00:27:08,795
Maar je bent gelukkig als je ongelukkig bent.
481
00:27:08,878 --> 00:27:10,380
Ik ben blij als ik ongelukkig ben.
482
00:27:10,463 --> 00:27:11,464
Vinnie Daniël.
483
00:27:11,548 --> 00:27:12,674
Weet jij hoe je een muffin maakt?
484
00:27:12,757 --> 00:27:14,477
- Mark's cijfersman.
- Weet je wel hoe
485
00:27:14,551 --> 00:27:16,031
- de was doen? Een bed opmaken?
- Oké...
486
00:27:16,094 --> 00:27:18,722
Vinnie verloor zijn vader door een geweldsmisdrijf
toen hij jong was.
487
00:27:18,805 --> 00:27:20,640
Net als Mark sprak hij er niet over.
488
00:27:20,724 --> 00:27:21,975
Daar praat ik niet over.
489
00:27:22,058 --> 00:27:24,394
Cynthia is geen grap. Dat zou ze eigenlijk wel kunnen
laat hem naar Vermont verhuizen.
490
00:27:24,477 --> 00:27:26,146
Ik bedoel, ze heeft mij gemaakt
begin een veiligheidsgordel te dragen.
491
00:27:26,229 --> 00:27:27,939
- Hé, wil je dat ik...
- Porter Collins.
492
00:27:28,064 --> 00:27:30,233
Voormalig Olympisch roeier
die naar Brown ging.
493
00:27:30,317 --> 00:27:31,985
Hij werkte met Baum bij een vorig bedrijf
494
00:27:32,068 --> 00:27:33,987
en kon er niet achter komen
waarom niemand naar Baum luisterde.
495
00:27:34,070 --> 00:27:36,156
De man met alle goede ideeën.
496
00:27:36,239 --> 00:27:38,033
Het spijt me. Ik denk van wel
het verkeerde FrontPoint.
497
00:27:38,158 --> 00:27:40,958
Want er is nog een FrontPoint
in ditzelfde gebouw dat obligaties is.
498
00:27:40,994 --> 00:27:43,747
En Danny Mozes.
De optimist van het stel.
499
00:27:44,664 --> 00:27:45,874
En een geweldige handelaar.
500
00:27:45,957 --> 00:27:49,085
Dat is de enige reden waarom ze het volhielden
met zijn onzin-optimisme.
501
00:27:49,169 --> 00:27:50,420
Dat was een raar telefoontje.
502
00:27:50,503 --> 00:27:53,798
Met een verkeerd nummer doe je er langer over
dan wie dan ook.
503
00:27:53,882 --> 00:27:56,509
Het was deze man van Deutsche
504
00:27:56,593 --> 00:27:59,179
over wie het ging
het shorten van woningobligaties.
505
00:28:00,555 --> 00:28:03,016
En dan midden in het gesprek
Ik besefte dat hij de verkeerde FrontPoint had.
506
00:28:03,099 --> 00:28:05,435
En toen... Omdat hij dat wilde
die op de 8e verdieping.
507
00:28:06,102 --> 00:28:08,021
Hij wilde short gaan op woningobligaties?
508
00:28:08,104 --> 00:28:09,147
Dat gebeurt vijf keer per dag
509
00:28:09,230 --> 00:28:10,690
die iemand krijgt
het verkeerde FrontPoint.
510
00:28:10,774 --> 00:28:12,942
- We moeten onze naam veranderen.
- Wachten. Wachten.
511
00:28:13,026 --> 00:28:14,986
Hij wilde short gaan op woningobligaties?
512
00:28:15,278 --> 00:28:17,072
Wie wedt tegen huisvesting?
513
00:28:18,031 --> 00:28:20,533
- Waar is de ABX?
- Wat is ABX?
514
00:28:20,617 --> 00:28:23,453
Het volgt subprime-hypotheken
waarde van obligaties. Ga weer slapen.
515
00:28:23,870 --> 00:28:26,164
De ABX staat op...
516
00:28:26,289 --> 00:28:29,542
Wauw, het is naar beneden! Het is beneden
drie punten sinds vorig jaar.
517
00:28:29,626 --> 00:28:31,878
Dat is raar. Ik heb het niet gehoord
een pluim daarover.
518
00:28:31,961 --> 00:28:33,004
Hoe heette deze man?
519
00:28:33,088 --> 00:28:35,215
Jared Vennett. Vennett.
520
00:28:35,298 --> 00:28:37,550
Dat klopt.
Deze gelukkige klootzakken
521
00:28:37,634 --> 00:28:40,387
Ik kreeg lucht van een van de beste transacties
in de geschiedenis van Wall Street
522
00:28:40,470 --> 00:28:42,055
van een verkeerd nummer.
523
00:28:42,138 --> 00:28:44,391
Ze hadden 10% moeten betalen
aan mijn fuckstick-assistent.
524
00:28:44,474 --> 00:28:46,810
Zijn naam was Jared Vennett. Vennett.
525
00:28:46,893 --> 00:28:48,728
Jared Vennett van Deutsche.
Het klonk erg vaag.
526
00:28:48,812 --> 00:28:49,813
Klinkt als een klootzak.
527
00:28:50,647 --> 00:28:52,440
Ruik je dat?
528
00:28:52,524 --> 00:28:53,858
Ruik je dat?
529
00:28:53,983 --> 00:28:55,235
Ik ruik geld.
530
00:28:56,027 --> 00:28:57,445
Dit is uw basishypotheek...
531
00:29:01,241 --> 00:29:03,410
Oké, hallo. Hoe is het met je?
532
00:29:03,952 --> 00:29:05,161
Ga zitten.
533
00:29:05,245 --> 00:29:07,997
Oké, meneer Vennett van Deutsche Bank.
Wat hebben we?
534
00:29:12,544 --> 00:29:14,129
Daar ga je.
535
00:29:17,590 --> 00:29:20,135
Met hoeveel mensen heb je gesproken?
over deze handel?
536
00:29:20,218 --> 00:29:22,971
Een paar. Er is zeker interesse.
537
00:29:23,054 --> 00:29:24,472
- Nee!
- Mijn baas zou mij in de maling nemen...
538
00:29:24,556 --> 00:29:25,974
- N.O.!
- Ben je gek, Jared?
539
00:29:26,057 --> 00:29:27,600
- Verdwaal.
- Fuck jou.
540
00:29:28,351 --> 00:29:31,146
Daarom ben je hier aan het praten
voor ons een verkeerd nummer.
541
00:29:31,229 --> 00:29:32,647
Klinkt alsof er veel interesse is.
542
00:29:32,730 --> 00:29:35,066
Oké. Een paar mensen hebben ons binnen uitgenodigd
543
00:29:35,150 --> 00:29:37,527
gewoon om me uit te lachen over deze deal.
Ben jij dat?
544
00:29:37,610 --> 00:29:38,611
Is dat wat dit is?
545
00:29:38,695 --> 00:29:39,737
Dat is niet wat dit is.
546
00:29:39,821 --> 00:29:41,614
Zo is Mark nu eenmaal.
547
00:29:41,698 --> 00:29:42,991
- Laten we eens kijken wat je hebt.
- Het spijt me.
548
00:29:43,074 --> 00:29:44,742
Ruik je dat? Wat is dat?
549
00:29:44,868 --> 00:29:46,286
- Wat?
- Wat is die geur?
550
00:29:46,703 --> 00:29:48,746
- Jouw parfum?
- Nee.
551
00:29:51,082 --> 00:29:53,793
- Kans.
- Nee. Geld.
552
00:29:53,877 --> 00:29:55,170
Oké.
553
00:29:55,253 --> 00:29:56,796
- Ik ruik geld.
- Oké.
554
00:29:57,297 --> 00:29:59,966
- Chris, verdomme.
- Sorry.
555
00:30:03,178 --> 00:30:05,597
Dit is uw basishypotheekobligatie.
556
00:30:05,680 --> 00:30:07,932
Oké? De originelen waren eenvoudig.
557
00:30:08,016 --> 00:30:11,686
Het waren slechts duizenden
van AAA-hypotheken gebundeld,
558
00:30:11,769 --> 00:30:13,521
gegarandeerd door de Amerikaanse overheid.
559
00:30:13,605 --> 00:30:15,440
De moderne zijn anders.
560
00:30:15,523 --> 00:30:18,443
Ze zijn privé. En dat zijn ze
opgebouwd uit lagen van tranches.
561
00:30:23,698 --> 00:30:26,117
Het hoogste niveau, AAA,
wordt eerst betaald.
562
00:30:26,201 --> 00:30:27,881
De laagst gewaardeerde, B, wordt als laatste betaald,
563
00:30:27,911 --> 00:30:29,370
eerst de wanbetalingen op zich nemen.
564
00:30:29,454 --> 00:30:32,123
Als je B's koopt, is het duidelijk dat
je zou meer geld kunnen verdienen.
565
00:30:32,207 --> 00:30:33,374
Maar ze zijn een beetje riskant.
566
00:30:33,458 --> 00:30:35,627
Soms falen ze.
567
00:30:36,878 --> 00:30:38,213
Chris?
568
00:30:42,050 --> 00:30:44,302
Ergens langs de lijn,
deze B's en BB's
569
00:30:44,385 --> 00:30:45,845
ging van een beetje riskant
570
00:30:45,929 --> 00:30:48,348
tot hondenpoep. Waar is het afval?
571
00:30:48,431 --> 00:30:49,432
Het ligt vlak achter je.
572
00:30:49,807 --> 00:30:52,685
Ik heb het over de laagste FICO-scores.
573
00:30:53,895 --> 00:30:55,438
Geen inkomenscontrole.
574
00:30:56,564 --> 00:30:59,400
Verstelbare tarieven. Hondenpoep!
575
00:31:00,902 --> 00:31:03,738
De standaardtarieven zijn al van toepassing
omhoog van 1% naar 4%, jongens.
576
00:31:03,821 --> 00:31:06,032
En als ze stijgen naar 8%, en dat zal gebeuren,
577
00:31:06,824 --> 00:31:09,077
veel van deze BBB's
gaan ook naar nul.
578
00:31:09,160 --> 00:31:10,578
En dat... Je bent te dichtbij.
579
00:31:12,413 --> 00:31:14,374
- Is een kans.
- Oké.
580
00:31:14,457 --> 00:31:18,086
U zegt dat bij 8% de obligaties falen
en we zitten al op 4%?
581
00:31:18,169 --> 00:31:19,170
Dat klopt.
582
00:31:19,254 --> 00:31:21,047
Als ze naar 8% gaan, is het Armageddon?
583
00:31:21,130 --> 00:31:22,131
Ja. Dat klopt.
584
00:31:22,257 --> 00:31:23,967
Hoe komt het dat niemand hier over praat?
585
00:31:24,092 --> 00:31:26,219
Ben je helemaal zeker van de wiskunde?
586
00:31:26,302 --> 00:31:28,888
Kijk naar hem. Dat is mijn kwantiteit.
587
00:31:28,972 --> 00:31:30,014
Jouw wat?
588
00:31:30,098 --> 00:31:31,891
Mijn kwantitatieve!
589
00:31:31,975 --> 00:31:34,644
Mijn wiskundespecialist. Kijk naar hem.
590
00:31:34,769 --> 00:31:37,105
Je merkt iets anders
over hem? Kijk naar zijn gezicht.
591
00:31:37,188 --> 00:31:38,231
Dat is behoorlijk racistisch.
592
00:31:38,314 --> 00:31:40,817
Kijk naar zijn ogen! Ik zal je een hint geven.
593
00:31:40,900 --> 00:31:42,443
Zijn naam is Yang!
594
00:31:43,611 --> 00:31:46,906
Hij won een nationaal
wiskundewedstrijd in China!
595
00:31:46,990 --> 00:31:49,492
Hij spreekt niet eens Engels!
596
00:31:49,576 --> 00:31:51,244
Ja, ik ben zeker van de wiskunde.
597
00:31:52,954 --> 00:31:56,749
Eigenlijk is mijn naam Jiang
en ik spreek Engels.
598
00:31:56,833 --> 00:31:58,293
Jared zegt graag van niet
omdat hij denkt
599
00:31:58,376 --> 00:32:00,211
het zorgt ervoor dat ik authentieker overkom.
600
00:32:00,295 --> 00:32:02,839
En daar werd ik tweede
nationale wiskundewedstrijd.
601
00:32:03,423 --> 00:32:08,303
U biedt ons dus de kans om te shorten
deze stapel blokken? Hoe?
602
00:32:08,386 --> 00:32:11,014
Met iets genaamd
een credit default swap.
603
00:32:12,140 --> 00:32:14,642
Het is als een verzekering op de obligatie,
en als het kapot gaat
604
00:32:14,726 --> 00:32:17,895
je kunt 10-tegen-1 maken,
zelfs 20-tegen-1 rendement.
605
00:32:17,979 --> 00:32:20,106
En het gaat al langzaam failliet!
606
00:32:20,356 --> 00:32:22,442
10 tegen 1? 20 tegen 1? Echt niet.
607
00:32:22,525 --> 00:32:24,485
En niemand let op.
608
00:32:24,986 --> 00:32:27,405
Niemand let op!
609
00:32:27,488 --> 00:32:30,950
Omdat de banken het te druk hebben
obscene vergoedingen krijgen
610
00:32:31,034 --> 00:32:32,327
deze obligaties te verkopen.
611
00:32:32,410 --> 00:32:35,163
Maar wacht. Jij bent de bank.
Je werkt voor de bank.
612
00:32:35,246 --> 00:32:37,290
Ik wed op je marges
zijn best aardig en dik.
613
00:32:37,373 --> 00:32:39,667
Laten we er niet over praten
mijn marges trouwens.
614
00:32:39,751 --> 00:32:42,311
Lekker dik zijn, dat is een mooi shirt.
Maken ze het voor mannen?
615
00:32:43,171 --> 00:32:44,171
Bent u niet de bank?
616
00:32:44,213 --> 00:32:47,133
Ik werk voor de bank.
Ik denk niet als een bank.
617
00:32:47,216 --> 00:32:51,095
Grote bank, kleine bank,
Ik hou ervan om geld te verdienen. Oké?
618
00:32:51,179 --> 00:32:53,890
Laat ik het zo zeggen. Ik sta
voor een brandend huis...
619
00:32:54,015 --> 00:32:56,768
En ik bied je een brandverzekering aan.
620
00:32:56,851 --> 00:32:59,354
Hoe kunnen deze onderliggende obligaties
zo erg zijn als je zegt?
621
00:32:59,479 --> 00:33:00,688
Het zou niet legaal zijn.
622
00:33:00,772 --> 00:33:02,732
Niemand weet wat erin zit.
623
00:33:02,815 --> 00:33:04,317
Niemand weet wat er in de obligaties zit.
624
00:33:04,400 --> 00:33:07,487
Ik heb er een paar gezien met een AAA-rating van 65%
625
00:33:07,570 --> 00:33:10,531
waarvan ik zeker weet dat ze voor 95% gevuld zijn
626
00:33:10,615 --> 00:33:13,409
subprime-shit met FICO's onder de 550!
627
00:33:13,868 --> 00:33:14,994
Ga verdomme hier weg.
628
00:33:15,078 --> 00:33:16,454
Wil je dat ik je echt versteld doe?
629
00:33:16,537 --> 00:33:18,081
Wanneer de markt dit wenst
een obligatie die te riskant is om te kopen,
630
00:33:18,164 --> 00:33:20,375
wat denk je dat we ermee doen?
631
00:33:20,458 --> 00:33:23,086
- Doe een gok.
- Ik weet het niet. Vertel het mij.
632
00:33:23,169 --> 00:33:27,090
Oké. Je denkt dat we gewoon
het in de boeken opslaan? Nee.
633
00:33:27,173 --> 00:33:29,092
Wij verpakken het gewoon opnieuw
met nog een heleboel andere rommel
634
00:33:29,175 --> 00:33:31,260
dat niet verkocht en stopte het in een CDO.
635
00:33:32,095 --> 00:33:34,097
- Een CDO?
- Ja. Een CDO.
636
00:33:34,931 --> 00:33:36,683
- Wat is dat?
- Hier nemen we een aantal B's,
637
00:33:36,766 --> 00:33:38,935
BB's en BBB's die niet zijn verkocht,
638
00:33:39,018 --> 00:33:40,687
en we hebben ze op een stapel gelegd.
639
00:33:42,230 --> 00:33:44,232
En als de stapel groot genoeg wordt,
640
00:33:44,357 --> 00:33:46,901
het hele ding is plotseling
als gediversifieerd beschouwd
641
00:33:46,984 --> 00:33:51,698
en de hoeren bij het ratingbureau
geef het een AAA-rating van 92%-93%,
642
00:33:51,781 --> 00:33:53,783
geen vragen gesteld.
643
00:33:55,451 --> 00:33:57,954
Houd het vast. Wat? Zeg dat nog eens.
644
00:33:58,246 --> 00:34:00,498
Een door onderpand gedekte schuldverplichting.
645
00:34:00,581 --> 00:34:02,083
Het is belangrijk om het te begrijpen
omdat het is toegestaan
646
00:34:02,166 --> 00:34:06,295
een huizencrisis om een te worden
landelijke economische ramp.
647
00:34:06,379 --> 00:34:09,590
Hier is de wereldberoemde chef-kok
Anthony Bourdain om het uit te leggen.
648
00:34:14,137 --> 00:34:17,682
Oké, ik ben chef-kok op zondagmiddag
het instellen van het menu in een groot restaurant.
649
00:34:17,807 --> 00:34:19,225
Ik heb vrijdag mijn vis besteld,
650
00:34:19,308 --> 00:34:22,061
dat is de hypotheekobligatie
dat Michael Burry kortsluiting maakte.
651
00:34:22,270 --> 00:34:24,230
Maar een deel van de verse vis verkoopt niet.
652
00:34:24,313 --> 00:34:27,734
Ik weet niet waarom. Misschien is het net uitgekomen
heilbot heeft de intelligentie van een dolfijn.
653
00:34:27,817 --> 00:34:29,485
Dus, wat ga ik doen?
654
00:34:29,610 --> 00:34:33,114
Gooi al deze onverkochte vis,
dat is het BBB-niveau van de obligatie,
655
00:34:33,197 --> 00:34:35,658
in de vuilnisbak en het verlies nemen?
656
00:34:36,617 --> 00:34:37,617
Echt niet.
657
00:34:37,660 --> 00:34:40,079
De sluwe zijn
en moreel belastende chef-kok die ik ben,
658
00:34:40,163 --> 00:34:42,874
welke waardeloze niveaus dan ook
van de obligatie die ik niet verkoop,
659
00:34:42,999 --> 00:34:44,917
Ik gooi een zeevruchtenstoofpot in.
660
00:34:45,001 --> 00:34:48,463
Kijk, het zijn geen oude vissen.
Het is iets geheel nieuws!
661
00:34:48,546 --> 00:34:52,258
En het beste deel is
ze eten heilbot van drie dagen oud.
662
00:34:52,341 --> 00:34:54,010
Dat is een CDO.
663
00:34:54,135 --> 00:34:56,971
Ik moet het gewoon weten,
hoe zouden deze eventueel kunnen worden verzameld?
664
00:34:57,054 --> 00:34:59,432
Op de een of andere manier lijk je op Dora de Ontdekkingsreiziger
665
00:34:59,515 --> 00:35:00,808
en jij bent de eerste persoon
666
00:35:00,892 --> 00:35:02,226
- wie heeft dit ding gevonden.
- Wacht even. Wacht even.
667
00:35:02,310 --> 00:35:04,187
Dus hypotheekobligaties zijn hondenpoep,
668
00:35:04,270 --> 00:35:06,481
CDO's zijn hondenpoep
verpakt in kattenpoep.
669
00:35:07,982 --> 00:35:09,817
Ja, dat klopt.
670
00:35:09,901 --> 00:35:13,404
Instellingen behandelen deze CDO’s
alsof ze zo solide zijn als staatsobligaties,
671
00:35:13,488 --> 00:35:15,865
en ze gaan naar nul.
672
00:35:15,948 --> 00:35:18,159
Nee. Dat kan niet waar zijn.
Er was $500 miljard
673
00:35:18,242 --> 00:35:20,578
in woningobligaties die vorig jaar alleen al zijn verkocht.
674
00:35:20,870 --> 00:35:23,498
De ratingbureaus, de banken,
de verdomde regering,
675
00:35:23,581 --> 00:35:25,583
Je zegt dat ze dat zijn
allemaal in slaap achter het stuur?
676
00:35:25,666 --> 00:35:29,128
Ja. Die van mijn hele afdeling
lang over dit spul.
677
00:35:30,004 --> 00:35:33,883
Ze noemen mij Chicken Little.
Ze noemen mij Bubble Boy.
678
00:35:36,552 --> 00:35:39,972
A's, nul. B's, nul.
679
00:35:40,264 --> 00:35:43,518
BB's, nul. BBB's, nul.
680
00:35:45,937 --> 00:35:47,313
En dan gebeurt dat.
681
00:35:47,396 --> 00:35:49,065
Wat is dat?
682
00:35:50,942 --> 00:35:52,652
Dat is de Amerikaanse huizenmarkt.
683
00:35:55,613 --> 00:35:56,656
Bedankt.
684
00:35:56,739 --> 00:35:57,740
Verdomde A, Jared.
685
00:35:57,824 --> 00:35:59,826
Houd je verdomde mond.
686
00:35:59,909 --> 00:36:02,078
- Ga met je om.
- Goed. Oké.
687
00:36:02,203 --> 00:36:04,330
Zak op, doe de deal. Laten we vrienden zijn.
688
00:36:04,413 --> 00:36:05,623
We zullen zien. Bedankt.
689
00:36:05,706 --> 00:36:06,749
- Houd mij niet voor de gek.
- Oké.
690
00:36:06,833 --> 00:36:07,917
Je gaat nee zeggen, nietwaar?
691
00:36:08,042 --> 00:36:10,503
Nee. Nee, ik ben nu alleen maar aan het evalueren.
692
00:36:10,586 --> 00:36:12,296
Bedankt. Bedankt voor uw komst.
693
00:36:13,381 --> 00:36:14,715
Dag, Jared.
694
00:36:20,763 --> 00:36:22,181
Ik vind het niet leuk.
695
00:36:23,140 --> 00:36:24,809
Hij bespeelt ons.
696
00:36:25,935 --> 00:36:27,770
Hij bespeelt ons.
Hij heeft te veel huid in het spel
697
00:36:27,854 --> 00:36:29,522
en hij dumpt zijn positie.
698
00:36:30,481 --> 00:36:31,983
Wat als hij gelijk heeft?
699
00:36:32,066 --> 00:36:35,111
- Je wilt dat hij gelijk heeft.
- Ja, dat doe ik.
700
00:36:35,361 --> 00:36:38,447
De banken hebben het ons gegeven
25% rente op creditcards.
701
00:36:38,531 --> 00:36:42,076
Ze hebben ons genaaid met studieleningen
waar we nooit meer uit kunnen komen.
702
00:36:42,159 --> 00:36:45,371
Dan komt deze man binnen
mijn kantoor en zegt
703
00:36:45,454 --> 00:36:48,416
diezelfde banken werden hebzuchtig,
ze verloren de markt uit het oog,
704
00:36:48,499 --> 00:36:50,543
en ik kan profiteren van hun domheid?
705
00:36:50,626 --> 00:36:52,879
Fuck, ja, ik wil dat hij gelijk heeft!
706
00:36:52,962 --> 00:36:54,213
Hoe komt het dat je deze man niet haat?
707
00:36:54,297 --> 00:36:55,977
Hij is alles
Je hebt ons geleerd niet te vertrouwen.
708
00:36:56,048 --> 00:36:57,758
Ik kan hem niet haten. Hij is zo transparant
709
00:36:57,842 --> 00:37:00,219
in zijn eigenbelang
dat ik hem een beetje respecteer.
710
00:37:00,303 --> 00:37:02,597
Zou ik een auto van hem kopen? Nee.
711
00:37:03,639 --> 00:37:04,891
Heeft hij gelijk wat betreft de hypotheekmarkt?
712
00:37:04,974 --> 00:37:07,184
- Nee.
- Laten we het uitzoeken. Laten we het uitzoeken.
713
00:37:08,769 --> 00:37:10,605
Kijk. Het zijn twee hele simpele vragen.
714
00:37:10,688 --> 00:37:12,189
Is er sprake van een huizenbubbel?
715
00:37:12,273 --> 00:37:14,859
En als dat zo is,
Hoe kwetsbaar zijn de banken?
716
00:37:14,942 --> 00:37:15,985
Ja. Oké.
717
00:37:16,068 --> 00:37:17,486
Laten we hier ook snel mee aan de slag gaan.
718
00:37:17,570 --> 00:37:18,946
Want als hij gelijk heeft,
719
00:37:19,030 --> 00:37:22,491
elke verliezer met een paar miljoen dollar
en een fonds gaat hierop inspringen.
720
00:37:23,034 --> 00:37:24,035
Laten we gaan.
721
00:37:26,329 --> 00:37:27,830
Alleen die ochtend...
722
00:37:32,001 --> 00:37:35,338
JPMorgan Chase. JPMorgan Chase.
723
00:37:37,089 --> 00:37:39,467
Oké. Stop met het zeggen van 'JP Morgan Chase'.
724
00:37:39,550 --> 00:37:40,968
Ik kreeg hier een goed gevoel bij.
725
00:37:41,052 --> 00:37:42,532
Het is maar een vergadering, weet je?
726
00:37:42,845 --> 00:37:44,764
Het is maar een vergadering. Het is zoiets als...
727
00:37:44,847 --> 00:37:46,974
Mensen hebben bijeenkomsten
de hele tijd. Weet je?
728
00:37:47,058 --> 00:37:48,684
Mensen drinken hun koffie,
ze hebben een vergadering.
729
00:37:48,768 --> 00:37:50,102
- Brownfieldfonds?
- Ja!
730
00:37:50,186 --> 00:37:52,063
- Hoi. Hallo.
- Ted.
731
00:37:52,146 --> 00:37:54,941
- Chris. Ik zit op Teds bureau.
- Chris. Oké.
732
00:37:55,024 --> 00:37:56,192
- Ik ben Charlie, Charlie Geller.
- Charlie.
733
00:37:56,275 --> 00:37:57,902
- Jamie Shipley. Hoi.
- Jamie.
734
00:37:57,985 --> 00:38:00,947
We zijn zo opgewonden om aan de slag te gaan
op uw handelsplatform.
735
00:38:01,030 --> 00:38:02,156
Koel.
736
00:38:02,239 --> 00:38:04,033
Hier, ga even zitten.
737
00:38:04,784 --> 00:38:05,785
Oké.
738
00:38:06,869 --> 00:38:09,789
Dus ik... Ted had het mij gevraagd
om wat voorbereidingen te treffen voor een vergadering.
739
00:38:09,872 --> 00:38:13,250
Maar ik kon er geen vinden
marketingmateriaal over jullie.
740
00:38:13,334 --> 00:38:15,169
We zijn net hierheen verhuisd vanuit Boulder.
741
00:38:15,252 --> 00:38:16,754
- Ja.
- Begrepen.
742
00:38:16,837 --> 00:38:19,215
Kunnen we er een paar zien?
van uw aanbiedingsdocumenten?
743
00:38:19,298 --> 00:38:21,801
Nou ja, Brownfield is zijn eigen geld.
744
00:38:22,385 --> 00:38:24,095
- Het is ons geld.
- Ja.
745
00:38:24,178 --> 00:38:25,972
Kunt u ons vertellen hoeveel u beheert?
746
00:38:26,055 --> 00:38:29,517
Natuurlijk. We zijn aan het doen
$30 miljoen nu.
747
00:38:29,600 --> 00:38:30,810
Maar we zijn begonnen
748
00:38:30,893 --> 00:38:33,646
- Vier jaar geleden met $110.000.
- Wauw.
749
00:38:33,729 --> 00:38:38,359
Dus, zoals je kunt zien,
dat zijn behoorlijk fenomenale rendementen.
750
00:38:38,442 --> 00:38:41,654
Wij willen een ISDA-overeenkomst bereiken
met JPMorgan, zodat wij dat kunnen
751
00:38:41,779 --> 00:38:44,281
handelen in langetermijnopties.
752
00:38:44,365 --> 00:38:45,700
- Dat is echt gaaf.
- Ja.
753
00:38:58,587 --> 00:39:00,381
Dat is zo cool.
754
00:39:00,464 --> 00:39:01,549
Bedankt.
755
00:39:01,632 --> 00:39:05,803
Maar jullie zijn onder
de kapitaalvereisten voor een ISDA.
756
00:39:05,928 --> 00:39:06,929
Met hoeveel?
757
00:39:08,806 --> 00:39:12,184
Eén miljard vierhonderd
zeventig miljoen, dus...
758
00:39:13,185 --> 00:39:14,729
veel.
759
00:39:15,980 --> 00:39:17,440
Hierdoor zien we er slecht uit, nietwaar?
760
00:39:17,523 --> 00:39:20,735
dat wij niet wisten
wat waren de kapitaalvereisten?
761
00:39:22,361 --> 00:39:23,779
Het is niet geweldig.
762
00:39:24,280 --> 00:39:25,573
Maar
763
00:39:25,656 --> 00:39:28,117
ga zo door en bel ons
764
00:39:28,200 --> 00:39:29,994
helemaal onderaan de lijn. Weet je.
765
00:39:30,077 --> 00:39:31,078
Oké?
766
00:39:31,162 --> 00:39:32,455
- Oké.
- Bedankt, Chris.
767
00:39:32,580 --> 00:39:34,582
- Veel plezier, jongens.
- Dank je, Chris.
768
00:39:38,961 --> 00:39:39,962
Shit!
769
00:39:41,130 --> 00:39:42,410
Wie plant verdomme een vergadering?
770
00:39:42,465 --> 00:39:44,592
- om 16.50 uur in de middag?
- O mijn hemel.
771
00:39:44,675 --> 00:39:46,427
Dat was zo pijnlijk.
772
00:39:46,510 --> 00:39:50,139
Kerel, B van A en Beer
heeft niet eens teruggebeld.
773
00:39:50,222 --> 00:39:52,391
En zelfs verdomde Wachovia
774
00:39:52,475 --> 00:39:54,143
- heeft ons afgeblazen, man!
- Ik weet.
775
00:39:54,310 --> 00:39:56,562
Hier zijn de prospectussen
van alle andere verliezers
776
00:39:56,645 --> 00:39:58,355
die niet voorbij de lobby kwam.
777
00:39:58,439 --> 00:40:00,316
Ik denk niet dat ik het kan
dit niet meer. Weet je.
778
00:40:00,399 --> 00:40:03,235
Ik ben nog jong.
Ik kan nog steeds iets doen met mijn leven.
779
00:40:03,319 --> 00:40:05,404
Ik mis Colorado toch.
Het onkruid is beter.
780
00:40:06,363 --> 00:40:08,365
Heren, ik wil dat u weggaat.
781
00:40:08,491 --> 00:40:09,867
Ja, ja, we gaan. Laten we gaan.
782
00:40:09,992 --> 00:40:11,118
Kijk hier eens naar. Kijk hier eens naar.
783
00:40:11,202 --> 00:40:12,536
Deze kerel
784
00:40:12,620 --> 00:40:15,539
zegt dat de huizenmarkt
een gigantische bubbel.
785
00:40:17,917 --> 00:40:20,086
Oké, dit deel dus
is niet helemaal accuraat, weet je.
786
00:40:20,169 --> 00:40:22,254
We hebben die van Jared Vennett niet gevonden
behuizing bubble pitch
787
00:40:22,338 --> 00:40:24,256
in de lobby van een bank die ons heeft afgewezen.
788
00:40:24,340 --> 00:40:25,800
De waarheid is
789
00:40:25,883 --> 00:40:28,761
een vriend had Charlie erover verteld,
en ik heb erover gelezen
790
00:40:28,844 --> 00:40:30,262
in Grant's Interest Rate Observer.
791
00:40:30,346 --> 00:40:31,680
Dit is gek.
792
00:40:31,764 --> 00:40:34,266
Dit is gek spul.
793
00:40:34,350 --> 00:40:37,019
Shit, hij zegt dat dat zo is
10-op-1 rendement
794
00:40:37,103 --> 00:40:40,731
op credit default swaps
voor door hypotheek gedekte waardepapieren?
795
00:40:40,856 --> 00:40:43,484
En de hele huizenmarkt
staat op instorten?
796
00:40:44,193 --> 00:40:45,945
Voor Jamie en Charlie,
de huizenmarkt
797
00:40:46,028 --> 00:40:48,489
voorspelling van de dag des oordeels
klonk als muziek in de oren.
798
00:40:56,080 --> 00:40:58,040
Ze waren begonnen met werken
uit Jamie's garage
799
00:40:58,124 --> 00:41:00,042
met $ 110.000 die Jamie had bespaard
800
00:41:00,126 --> 00:41:02,211
zeilboten op en neer brengen
de oostkust.
801
00:41:04,130 --> 00:41:05,923
Onze beleggingsstrategie was eenvoudig.
802
00:41:06,006 --> 00:41:08,050
Mensen houden er niet van om erover na te denken
er gebeuren slechte dingen,
803
00:41:08,134 --> 00:41:10,469
dus onderschatten ze altijd
hun waarschijnlijkheid.
804
00:41:10,553 --> 00:41:13,055
Hun strategie was eenvoudig en briljant.
805
00:41:13,597 --> 00:41:14,682
Wat hij zei.
806
00:41:14,765 --> 00:41:17,476
Jamie en Charlie vonden markten
opties zeer goedkoop zal verkopen
807
00:41:17,560 --> 00:41:19,770
over dingen waarvan ze denken dat ze nooit zullen gebeuren.
808
00:41:19,854 --> 00:41:21,438
Dus toen ze ongelijk hadden,
ze waren verkeerd klein,
809
00:41:21,522 --> 00:41:23,482
maar toen ze gelijk hadden,
ze waren echt groot.
810
00:41:30,322 --> 00:41:34,076
Binnen een paar jaar waren ze veranderd
$110.000 omgezet in $30 miljoen.
811
00:41:34,160 --> 00:41:35,880
Maar toen was het tijd
om naar New York City te gaan.
812
00:41:35,911 --> 00:41:38,539
En tot nu toe ging het niet zo goed.
813
00:41:38,622 --> 00:41:40,374
Dus wat als dat wel zo is
lijken interessant. Nee...
814
00:41:40,457 --> 00:41:43,961
Geen enkele bank zal ons onze ISDA geven.
We liggen dood in het water.
815
00:41:45,462 --> 00:41:47,882
Dit soort transacties
zijn totaal uitgesloten.
816
00:41:47,965 --> 00:41:49,592
We moeten Ben bellen.
817
00:41:51,802 --> 00:41:53,304
Laten we Ben bellen!
818
00:41:54,180 --> 00:41:56,265
Ben Rickert was dat
een voormalige handelaar in Singapore
819
00:41:56,348 --> 00:41:59,101
voor Chase die stopte
het hele spel vol walging.
820
00:41:59,185 --> 00:42:01,520
Hij was toevallig de buurman van Jamie
toen ze in Colorado waren
821
00:42:01,604 --> 00:42:03,772
en ze ontmoetten wandelende honden.
822
00:42:03,856 --> 00:42:05,316
Maar Ben was donker.
823
00:42:05,441 --> 00:42:07,484
Hij dacht niet alleen na
het hele systeem zou falen.
824
00:42:07,568 --> 00:42:09,778
Hij dacht de hele wereld
ging naar beneden.
825
00:42:11,822 --> 00:42:13,942
Elk van deze groenten
komt vers uit mijn tuin.
826
00:42:16,410 --> 00:42:17,703
Jullie zouden je eigen tuin moeten beginnen.
827
00:42:17,786 --> 00:42:21,248
Wat je moet doen is je
grond van de petrochemicaliën.
828
00:42:21,332 --> 00:42:23,542
Ik heb houtas en urine gebruikt
om de bodem te helpen herstellen.
829
00:42:23,626 --> 00:42:25,211
Er ontstaat ammoniumnitraat.
830
00:42:25,294 --> 00:42:27,046
Zaden worden de nieuwe munteenheid.
831
00:42:27,171 --> 00:42:29,173
En niet die Franken-zaden
van Monsanto.
832
00:42:29,256 --> 00:42:31,842
Ik heb het over goed,
gezonde, biologische zaden.
833
00:42:31,926 --> 00:42:33,052
Maak van jezelf een tuin.
834
00:42:33,135 --> 00:42:34,595
- Leer van het land te leven.
- Je bent een verdomde gek.
835
00:42:34,678 --> 00:42:36,889
Ben had echte ervaring bij een grote bank.
836
00:42:36,972 --> 00:42:40,643
Jamie en Charlie waren er zelfs nog nooit geweest
in een bankbadkamer in Manhattan.
837
00:42:40,768 --> 00:42:42,436
Maar Ben was klaar
met de bankwereld.
838
00:42:42,519 --> 00:42:43,854
Hij was heel duidelijk.
839
00:42:43,938 --> 00:42:45,522
Oké, laten we wat cijfers doornemen
840
00:42:45,606 --> 00:42:47,983
en dan misschien
we praten erover om Ben te bellen.
841
00:42:48,067 --> 00:42:49,109
We zijn altijd bezig met cijfers.
842
00:42:49,193 --> 00:42:50,236
Wanneer hebben we niet gekraakt
de cijfers?
843
00:42:50,319 --> 00:42:51,362
We gaan kraken
de cijfers lijken moeilijker...
844
00:42:51,487 --> 00:42:52,487
Ik heb je hier weg nodig.
845
00:42:52,529 --> 00:42:54,529
- Natuurlijk. Eén seconde.
- Ja, mevrouw. We gaan.
846
00:42:57,534 --> 00:42:59,828
O God. Ik haat dit.
Dit is totale tijdverspilling.
847
00:43:00,037 --> 00:43:02,373
O, kom op. Zou jij ontspannen?
848
00:43:03,123 --> 00:43:06,252
Er is sprake van een woningbouwproject
45 minuten buiten de stad.
849
00:43:06,335 --> 00:43:08,212
Mark wil dat we dat eerst onderzoeken.
850
00:43:08,295 --> 00:43:10,297
Nou, ik hoop dat er een paar zijn
Cubaanse restaurants onderweg.
851
00:43:10,381 --> 00:43:13,008
Omdat ik het Cubaanse eten hoorde
is geweldig in Miami.
852
00:43:13,092 --> 00:43:15,803
Wees alsjeblieft niet versnipperaar in de
gezicht dat ik me ellendig voel.
853
00:43:15,886 --> 00:43:17,554
Het zorgt er echt voor dat ik je haat.
854
00:43:17,638 --> 00:43:20,182
Hoe wil je eten
lekker eten als versnipperaar?
855
00:43:21,892 --> 00:43:23,060
Hallo?
856
00:43:24,478 --> 00:43:25,729
Hallo?
857
00:43:26,522 --> 00:43:27,856
Waar dienen deze voor?
858
00:43:29,525 --> 00:43:31,235
$ 425.000 per stuk?
859
00:43:53,090 --> 00:43:54,675
Wat is er, man? Wat wil je?
860
00:43:54,758 --> 00:43:58,095
Hallo. Ik onderzoek hypotheekeigenaren
die meer dan 90 dagen achterstallig zijn.
861
00:43:58,178 --> 00:44:00,723
Ik ben op zoek naar Harvey Humpsey.
862
00:44:00,806 --> 00:44:01,974
Wil je de hond van mijn huisbaas?
863
00:44:04,143 --> 00:44:05,602
Je verhuurder heeft het ingevuld
zijn hypotheekaanvraag
864
00:44:05,686 --> 00:44:08,147
de naam van zijn hond gebruiken?
865
00:44:08,230 --> 00:44:09,690
Ik denk het wel.
866
00:44:09,773 --> 00:44:12,276
Wacht, hij heeft die klootzak
zijn hypotheek niet betaald?
867
00:44:12,359 --> 00:44:13,694
Omdat ik mijn huur heb betaald.
868
00:44:13,777 --> 00:44:15,696
Nou ja, hij is voorbij
90 dagen betalingsachterstand.
869
00:44:16,071 --> 00:44:17,656
Serieus, mens,
870
00:44:17,740 --> 00:44:19,575
moet ik weg?
871
00:44:22,077 --> 00:44:24,455
Omdat mijn kind net is aangekomen
ging naar school, man.
872
00:44:24,538 --> 00:44:26,707
Hoi. Hoe gaat het met je?
873
00:44:27,374 --> 00:44:29,877
- Mijn naam is Ken.
- Jij bent Ken?
874
00:44:29,960 --> 00:44:31,754
Je moet met je huisbaas praten
daarover.
875
00:44:31,837 --> 00:44:33,339
Het spijt me, dat heb ik niet
nog meer informatie.
876
00:44:33,422 --> 00:44:34,798
Maar jij...
877
00:44:35,466 --> 00:44:37,051
Je hebt een geweldige dag. Tot ziens, Ken.
878
00:44:37,134 --> 00:44:38,552
Er zijn overal boeken!
879
00:44:38,635 --> 00:44:40,888
Overal boeken?
880
00:44:40,971 --> 00:44:44,224
Serieus, mens,
komt alles goed?
881
00:44:44,308 --> 00:44:47,394
Je zou... Je zou hem moeten bellen.
882
00:44:47,478 --> 00:44:48,558
Je zou hem eens moeten bellen.
883
00:44:48,604 --> 00:44:50,324
Het is niet mijn schuld, kerel.
Ik heb betaald...
884
00:44:54,151 --> 00:44:55,235
Hallo!
885
00:44:59,156 --> 00:45:01,283
Lijkt op de Mary Celeste.
886
00:45:01,367 --> 00:45:04,119
Kijk. Het enige wat ze meenamen was de televisie.
887
00:45:04,912 --> 00:45:06,872
Het is raar.
888
00:45:06,955 --> 00:45:09,291
Ze hebben de kattenbak niet eens opgeruimd.
889
00:45:17,841 --> 00:45:18,884
O God.
890
00:45:30,521 --> 00:45:32,439
Het is net Tsjernobyl.
891
00:45:32,523 --> 00:45:35,943
Er zijn wel honderd huizen.
Er kunnen hier niet vier mensen wonen.
892
00:45:37,986 --> 00:45:40,155
- Oh, verdomme!
- Shit!
893
00:45:55,045 --> 00:45:58,090
Hij zit daar al zeven uur.
Waar gaat hij naar de badkamer?
894
00:45:58,173 --> 00:45:59,591
Ik hoorde dat hij een inzinking had.
895
00:45:59,675 --> 00:46:01,635
Hij laat het fonds leeglopen.
896
00:46:01,718 --> 00:46:03,178
Mijn vriend in Manhattan zei...
897
00:46:03,303 --> 00:46:04,847
Het kantoor van dokter Burry.
898
00:46:05,180 --> 00:46:06,860
Nee, hij geeft er eigenlijk de voorkeur aan
dat je hem e-mailt.
899
00:46:06,890 --> 00:46:08,183
Pardon.
900
00:46:08,517 --> 00:46:09,518
Meneer Fields, meneer...
901
00:46:13,647 --> 00:46:15,399
- Hallo, Laurens.
- Heilige shit!
902
00:46:17,025 --> 00:46:20,571
Wij hebben geen vertrouwen
in je identificatievermogen
903
00:46:20,654 --> 00:46:23,657
macro-economische trends.
904
00:46:24,575 --> 00:46:27,119
Ben je hierheen gevlogen om mij dat te vertellen? Waarom?
905
00:46:27,202 --> 00:46:30,622
Iedereen kan dat zien
Er is sprake van een vastgoedzeepbel.
906
00:46:30,706 --> 00:46:32,541
Eigenlijk kan niemand een bel zien.
907
00:46:32,624 --> 00:46:33,834
Dat maakt het tot een bubbel.
908
00:46:33,917 --> 00:46:36,211
Dat is stom, Laurens.
909
00:46:36,295 --> 00:46:37,880
Er zijn altijd markeringen.
910
00:46:38,630 --> 00:46:41,091
Hypotheekfraude is het gevolg
911
00:46:41,175 --> 00:46:42,926
vervijfvoudigd sinds 2000
912
00:46:43,051 --> 00:46:45,888
en het gemiddelde nettoloon is vlak,
913
00:46:45,971 --> 00:46:47,431
maar de huizenprijzen stijgen.
914
00:46:47,514 --> 00:46:49,600
Dat betekent de huizen
zijn schulden, geen bezittingen.
915
00:46:49,683 --> 00:46:51,894
Dus Mike Burry uit San Jose, een man die
916
00:46:52,895 --> 00:46:56,273
laat zijn haar knippen bij Supercuts
en draagt geen schoenen,
917
00:46:56,398 --> 00:46:59,234
weet meer dan Alan Greenspan
en Henk Paulson.
918
00:46:59,401 --> 00:47:00,402
Nou...
919
00:47:01,111 --> 00:47:03,739
Dr. Mike Burry, ja, dat doet hij.
920
00:47:04,948 --> 00:47:06,742
Dat is schattig. Dat is schattig.
921
00:47:06,825 --> 00:47:09,161
Ben je sarcastisch tegen ons, Mike?
922
00:47:12,289 --> 00:47:13,707
Laurens,
923
00:47:13,790 --> 00:47:16,293
Ik weet niet hoe ik sarcastisch moet zijn.
924
00:47:16,960 --> 00:47:19,755
Ik weet niet hoe ik grappig moet zijn.
Ik weet niet hoe
925
00:47:20,422 --> 00:47:21,882
werk mensen.
926
00:47:21,965 --> 00:47:23,133
I...
927
00:47:23,217 --> 00:47:25,552
Ik kan alleen maar cijfers lezen.
928
00:47:25,636 --> 00:47:28,138
Hoe groot is uw shortpositie
nu?
929
00:47:29,640 --> 00:47:31,225
Slechts 1,3 miljard dollar.
930
00:47:31,808 --> 00:47:34,645
- En de premies?
- Nou, wij betalen
931
00:47:35,103 --> 00:47:38,440
ongeveer $ 80 tot 90 miljoen
932
00:47:38,565 --> 00:47:40,025
elk jaar, wat hoog is,
933
00:47:40,108 --> 00:47:42,194
maar ik was de eerste die deze handel deed.
934
00:47:42,277 --> 00:47:45,739
Horloge. Het zal betalen. Misschien wel
vroeg geweest, maar ik heb het niet mis.
935
00:47:45,822 --> 00:47:48,158
Het is hetzelfde.
Het is hetzelfde, Mike!
936
00:47:48,992 --> 00:47:53,121
U beheert een fonds van,
Wat, $555 miljoen?
937
00:47:53,664 --> 00:47:57,167
Over zes jaar is het allemaal verdwenen.
938
00:47:57,960 --> 00:47:59,378
Op één weddenschap.
939
00:47:59,461 --> 00:48:02,631
Nee, het tweede kwartaal van '07
is wanneer de instelbare tarieven van kracht worden.
940
00:48:02,756 --> 00:48:04,258
De standaardwaarden zullen omhoogschieten.
941
00:48:04,341 --> 00:48:06,051
Ja. Zegt jij.
942
00:48:06,134 --> 00:48:08,595
Hoeveel komt in aanmerking
voor intrekking voordat ze dat doen?
943
00:48:08,679 --> 00:48:10,597
Laten we zeggen, in de komende twee kwartalen.
944
00:48:11,306 --> 00:48:13,308
Als uw investeerders in paniek raken.
945
00:48:16,853 --> 00:48:18,981
- $302 miljoen?
- ik...
946
00:48:19,856 --> 00:48:21,483
Mijn God, Mike.
947
00:48:26,321 --> 00:48:28,240
Niemand zal zich terugtrekken.
Dat zou zelfmoord zijn.
948
00:48:28,323 --> 00:48:30,742
Ik bedoel, ik ben dit jaar 17% gedaald.
949
00:48:30,867 --> 00:48:33,161
Maar als ze mij vertrouwen,
en ze vertrouwen mij, omdat...
950
00:48:33,245 --> 00:48:35,872
Niemand vertrouwt je! Niemand!
951
00:48:35,956 --> 00:48:38,375
Ik heb verschillende e-mails naar mijn investeerders gestuurd
952
00:48:38,500 --> 00:48:40,544
om hen te laten weten dat...
953
00:48:42,170 --> 00:48:47,175
het tweede kwartaal van '07 is wanneer onze
huizenposities tonen rendementen en...
954
00:48:48,552 --> 00:48:49,803
Ik ben heel duidelijk geweest.
955
00:48:50,596 --> 00:48:53,432
Mensen zullen hun geld opnemen.
956
00:48:54,016 --> 00:48:57,477
Lawrence, dat zou zo stom zijn.
Ik bedoel, de...
957
00:48:57,561 --> 00:49:01,064
Als het kapitaal van het fonds te veel daalt,
958
00:49:01,523 --> 00:49:04,610
dan zijn de swapcontracten ongeldig.
959
00:49:04,693 --> 00:49:07,946
En dan mogen de banken het houden
alle onderpanden.
960
00:49:08,030 --> 00:49:10,240
- Wacht even. Wachten.
- Alles.
961
00:49:10,365 --> 00:49:12,492
Zijn de contracten nietig?
962
00:49:12,576 --> 00:49:14,369
Zijn de contracten nietig?
963
00:49:15,078 --> 00:49:16,747
Heilige shit!
964
00:49:17,205 --> 00:49:18,206
Oh, klootzak!
965
00:49:18,874 --> 00:49:20,375
Michaël?
966
00:49:20,751 --> 00:49:22,419
Geef mij mijn geld terug.
967
00:49:25,839 --> 00:49:29,217
Michaël, hoor je mij?
Ik wil mijn geld terug.
968
00:49:31,720 --> 00:49:34,056
Geef me mijn verdomde geld terug...
969
00:49:35,098 --> 00:49:36,516
jij klootzak.
970
00:49:37,434 --> 00:49:40,562
De markt zit in een dipje
klein geultje nu.
971
00:49:40,687 --> 00:49:42,939
Het is zoals iedereen zei:
"Oké, dat was gek."
972
00:49:43,023 --> 00:49:44,900
"Laten we allemaal rustig blijven."
973
00:49:46,735 --> 00:49:49,946
Ik heb dat huis verkocht voor $350.000
het jaar waarin het werd gebouwd.
974
00:49:50,614 --> 00:49:52,783
Twee jaar later $ 480.000.
975
00:49:52,908 --> 00:49:56,078
Dan $ 585.000, misschien 18 maanden geleden.
976
00:49:56,203 --> 00:49:58,747
Dit echtpaar heeft het gekocht
voor $ 650.000 vorig jaar.
977
00:49:59,247 --> 00:50:01,083
Daarvoor zou hij het laten gaan.
978
00:50:01,166 --> 00:50:02,834
Hallo, Johannes.
979
00:50:02,918 --> 00:50:03,960
Nee, nee, nee.
980
00:50:04,586 --> 00:50:05,962
Het zal zijn hart breken,
maar hij laat het los.
981
00:50:06,088 --> 00:50:07,839
Waarom verkoopt hij?
982
00:50:07,923 --> 00:50:09,758
Geen van beide werkt momenteel.
983
00:50:10,759 --> 00:50:13,387
Marleen, zou je zeggen
ze zijn gemotiveerd, toch?
984
00:50:13,470 --> 00:50:16,473
Zo gemotiveerd als je maar kunt zijn
in deze buurt.
985
00:50:16,556 --> 00:50:19,101
Dit huis aan de linkerkant, zou ik zeggen
ze zijn waarschijnlijk gemotiveerd.
986
00:50:19,184 --> 00:50:21,144
Wauw, veel mensen
lijken erg gemotiveerd.
987
00:50:21,228 --> 00:50:22,312
Oh, het is maar de geul.
988
00:50:22,604 --> 00:50:24,356
Dat is alles. Gewoon...
989
00:50:24,439 --> 00:50:25,857
Gewoon zenuwen.
990
00:50:25,941 --> 00:50:27,651
Dus waar staan we?
991
00:50:28,819 --> 00:50:31,321
Ik moet met mijn vrouw praten.
992
00:50:31,405 --> 00:50:32,698
Deze markt zal niet standhouden.
993
00:50:32,781 --> 00:50:34,574
Eigenlijk zou ik kunnen praten
naar een hypotheekadviseur?
994
00:50:34,658 --> 00:50:36,493
Iemand die je aanbeveelt?
Iedereen die je leuk vindt.
995
00:50:36,576 --> 00:50:38,578
Ja, ja, ik heb iemand. Absoluut.
996
00:50:38,662 --> 00:50:39,913
Ja, een bitch is beter zoals ik.
997
00:50:39,996 --> 00:50:41,248
Stuurde haar kont naar Cabo.
998
00:50:42,874 --> 00:50:45,460
Dat geldt ook voor Morgan Stanley
ons rekruteren? Is dat het?
999
00:50:45,752 --> 00:50:48,714
O nee. Nee.
De bank is eigenaar van ons hedgefonds,
1000
00:50:48,797 --> 00:50:49,840
maar wij maken er niet echt deel van uit.
1001
00:50:49,965 --> 00:50:52,426
Wij investeren in financieel
dienstverlenende bedrijven
1002
00:50:52,509 --> 00:50:55,470
en wij proberen het te begrijpen
het woninghypotheekbedrijf.
1003
00:50:55,554 --> 00:50:58,473
Hoeveel leningen
schrijf je elke maand?
1004
00:50:58,598 --> 00:51:00,142
- Ongeveer 60.
- Ja.
1005
00:51:00,225 --> 00:51:01,685
Wat was het vier jaar geleden?
1006
00:51:02,644 --> 00:51:03,979
Tien...
1007
00:51:04,062 --> 00:51:05,313
Misschien 15.
1008
00:51:05,397 --> 00:51:07,691
Ja, ik was barman.
Nu heb ik een boot.
1009
00:51:07,774 --> 00:51:08,774
Je bezit een...
1010
00:51:08,817 --> 00:51:12,070
Hoeveel zijn dit er dan?
Hypotheken met variabele rente?
1011
00:51:12,154 --> 00:51:13,822
- Nou ja, de meeste.
- O ja.
1012
00:51:13,905 --> 00:51:15,866
Ja, ik zou zeggen ongeveer 90%.
1013
00:51:15,949 --> 00:51:19,077
De bonussen daarop
een paar jaar geleden omhooggeschoten.
1014
00:51:19,161 --> 00:51:20,481
Verstelbaar is ons brood en honing.
1015
00:51:20,537 --> 00:51:23,081
Worden sollicitanten ooit afgewezen?
1016
00:51:27,419 --> 00:51:28,628
Ernstig?
1017
00:51:29,504 --> 00:51:31,590
Kijk, als ze worden afgewezen,
Ik ben slecht in mijn werk.
1018
00:51:31,673 --> 00:51:33,175
Zelfs als ze geen geld hebben?
1019
00:51:33,258 --> 00:51:36,136
Nou, mijn bedrijf biedt NINJA-leningen aan.
1020
00:51:36,219 --> 00:51:38,680
- Oké.
- "Geen inkomen, geen baan."
1021
00:51:39,014 --> 00:51:41,224
Ik laat het inkomensgedeelte gewoon leeg
als ik wil.
1022
00:51:41,308 --> 00:51:42,559
Het maakt het bedrijfsleven niet uit.
1023
00:51:42,642 --> 00:51:45,937
Deze mensen willen gewoon huizen.
En ze gaan met de stroom mee.
1024
00:51:46,021 --> 00:51:48,064
- Goed voor jou.
- Uw bedrijven verifiëren dit niet?
1025
00:51:51,860 --> 00:51:53,862
Als ik op vrijdagmiddag een lening schrijf,
1026
00:51:54,738 --> 00:51:56,740
een grote bank zal het tegen maandagmiddag kopen.
1027
00:51:57,282 --> 00:51:58,617
Ja. Hetzelfde hier.
1028
00:52:00,410 --> 00:52:03,288
- Kunt u even wachten?
- Ja.
1029
00:52:08,960 --> 00:52:11,630
Ik begrijp het niet. Waarom bekennen ze?
1030
00:52:11,713 --> 00:52:13,673
Ze bekennen niet.
1031
00:52:13,799 --> 00:52:15,467
Ze zijn aan het opscheppen.
1032
00:52:24,226 --> 00:52:28,230
Hebben mensen enig idee
wat ze kopen?
1033
00:52:29,189 --> 00:52:31,441
Ik concentreer me op de immigranten, weet je.
1034
00:52:31,525 --> 00:52:32,943
Zodra ze erachter komen
ze krijgen een huis,
1035
00:52:33,026 --> 00:52:34,611
ze tekenen waar u hen zegt dat ze moeten tekenen.
1036
00:52:34,694 --> 00:52:36,822
Stel geen vragen.
Begrijp de tarieven niet.
1037
00:52:36,905 --> 00:52:38,365
- Verdomde idioten.
- Ja.
1038
00:52:38,448 --> 00:52:39,866
En richt u zich ook op immigranten?
1039
00:52:39,950 --> 00:52:42,786
Nou ja, eigenlijk hun krediet
is niet erg genoeg voor hem.
1040
00:52:44,704 --> 00:52:46,373
Kijk, ik ben een rendementsman.
1041
00:52:46,873 --> 00:52:47,916
Oké...
1042
00:52:49,000 --> 00:52:52,420
Ik verdien $ 2.000 met een vast tarief
prime lening, toch?
1043
00:52:52,504 --> 00:52:56,132
Maar ik kan $10.000 verdienen
op een subprime verstelbaar.
1044
00:52:56,216 --> 00:52:59,177
Geloof me, ik rij niet
een 7 Serie zonder strippers.
1045
00:52:59,261 --> 00:53:02,556
Niemand op de paal heeft een goede reputatie
en ze zijn allemaal rijk aan geld.
1046
00:53:02,639 --> 00:53:04,975
Ik denk dat ik Warren Buffett gelezen heb
zeg zoiets.
1047
00:53:05,475 --> 00:53:07,727
Wat? Wie is Warren Buffett?
1048
00:53:08,270 --> 00:53:10,981
Oké, strippers dus. Zoals exotische dansers?
1049
00:53:11,064 --> 00:53:12,274
Ja, ja, ja.
1050
00:53:12,357 --> 00:53:14,317
Naakt, je weet wel, topless.
1051
00:53:14,401 --> 00:53:16,236
- Strippers.
- Ja.
1052
00:53:19,823 --> 00:53:21,032
Kunt u ons voorstellen?
1053
00:53:21,116 --> 00:53:23,577
Ja! Ja.
1054
00:53:25,620 --> 00:53:28,540
Ik krijg altijd optie-betalingsaanpassingen.
Ik ben een particuliere aannemer.
1055
00:53:28,623 --> 00:53:30,292
Wat? Ik kan je niet horen. Het spijt me.
1056
00:53:30,375 --> 00:53:32,210
Ik krijg altijd optie-betalingsaanpassingen.
1057
00:53:32,294 --> 00:53:34,546
Ik ben een particuliere aannemer.
Ik heb flexibiliteit nodig.
1058
00:53:34,629 --> 00:53:37,215
En je vertelt het aan de hypotheek
bedrijf wat doe je?
1059
00:53:37,299 --> 00:53:39,301
Ik schrijf "therapeut".
1060
00:53:39,384 --> 00:53:40,844
- Je kunt mij aanraken.
- Altijd?
1061
00:53:41,469 --> 00:53:42,512
Alleen in V.I.P.
1062
00:53:42,596 --> 00:53:45,223
Nee, nee, nee, zegt u
jij doet altijd aanpassingen.
1063
00:53:45,307 --> 00:53:47,107
En je hebt meer dan
één lening op een onroerend goed?
1064
00:53:47,183 --> 00:53:49,394
Iedereen doet dat. In ieder geval hier beneden.
1065
00:53:49,477 --> 00:53:50,478
Het spijt me, wat?
1066
00:53:50,562 --> 00:53:53,148
Iedereen doet dat. In ieder geval hier beneden.
1067
00:53:53,231 --> 00:53:55,400
Op die manier leg je slechts 5% neer.
1068
00:53:55,483 --> 00:53:57,277
De prijzen zijn echter gestabiliseerd, toch?
1069
00:53:57,360 --> 00:53:59,195
Ja. Er is een geul.
1070
00:53:59,279 --> 00:54:02,991
Zou je het erg vinden om niet meer te bewegen?
Ik betaal je nog steeds.
1071
00:54:06,786 --> 00:54:09,497
Sorry. We zijn niet alleen.
1072
00:54:09,581 --> 00:54:12,208
Oké, kijk. Als de huizenprijzen niet stijgen,
1073
00:54:12,292 --> 00:54:14,586
het zal je niet lukken
herfinancieren.
1074
00:54:14,669 --> 00:54:17,797
En je zit vast met betalen
wat uw maandbedrag ook is
1075
00:54:17,881 --> 00:54:20,592
zodra het omhoog springt
nadat uw teasertarief is verlopen.
1076
00:54:21,009 --> 00:54:23,053
Uw maandbladen
zou 200%-300% kunnen stijgen.
1077
00:54:23,470 --> 00:54:25,513
James zegt dat ik altijd kan herfinancieren.
1078
00:54:25,597 --> 00:54:27,390
Nou, hij is een leugenaar.
1079
00:54:27,474 --> 00:54:30,602
Eigenlijk is het in dit specifieke geval
James heeft waarschijnlijk ongelijk.
1080
00:54:30,685 --> 00:54:33,980
200 procent? Op al mijn leningen?
1081
00:54:34,064 --> 00:54:35,440
Wat bedoel je met 'al' je leningen?
1082
00:54:35,523 --> 00:54:37,943
We hebben het over twee leningen
op één huis, toch?
1083
00:54:38,777 --> 00:54:40,737
Ik heb vijf huizen.
1084
00:54:40,862 --> 00:54:42,822
En een appartement.
1085
00:54:44,699 --> 00:54:46,201
Hé, er is een bubbel.
1086
00:54:46,284 --> 00:54:47,285
Hoe weet je dat?
1087
00:54:47,369 --> 00:54:50,789
Vertrouw me. Bel Vennet,
voor $ 50 miljoen aan swaps op de MBS kopen.
1088
00:54:50,872 --> 00:54:53,792
Wat hebben we? Garibaldi IV, BBB.
1089
00:54:53,875 --> 00:54:55,377
Mark, weet je het zeker?
1090
00:54:55,460 --> 00:54:57,295
Ja. Ja, het is tijd om onzin te noemen.
1091
00:54:57,379 --> 00:55:00,048
- Onzin waarover?
- Elk verdomd ding.
1092
00:55:24,239 --> 00:55:25,907
FrontPunt! FrontPunt!
1093
00:55:27,742 --> 00:55:29,536
Is dit het boosste hedgefonds van Amerika?
1094
00:55:29,619 --> 00:55:31,746
Oké, luister.
Ik heb nog een laatste vraag voor je.
1095
00:55:32,914 --> 00:55:34,749
Hoe neuk je ons?
1096
00:55:36,584 --> 00:55:38,184
Er is een mooiere manier om dat te zeggen, Vinnie.
1097
00:55:38,211 --> 00:55:39,754
Ik meen het.
1098
00:55:39,838 --> 00:55:42,924
Wij kopen uw swaps, maar alleen als u het zegt
hoe je ons neukt.
1099
00:55:43,008 --> 00:55:45,510
Ik neuk je niet, Vinnie.
Ik kus je.
1100
00:55:45,593 --> 00:55:48,346
Ik kijk diep in je ogen
Terwijl ik de liefde met je bedrijf, Vinnie.
1101
00:55:48,430 --> 00:55:51,766
Ik overhandig je de deal van de eeuw
op een verdomde schotel.
1102
00:55:51,850 --> 00:55:54,227
Wat haal ik eruit? Gemakkelijk.
1103
00:55:54,310 --> 00:55:56,730
Ik kreeg 20 miljoen dollar per maand
negatieve draagkracht.
1104
00:55:56,813 --> 00:55:58,189
Ik heb bazen die proberen de stekker eruit te trekken
1105
00:55:58,273 --> 00:56:00,692
omdat ze denken dat ik weg ben
van mijn verdomde geest.
1106
00:56:00,775 --> 00:56:01,776
Oké?
1107
00:56:01,860 --> 00:56:02,944
Wij maken deze handel,
1108
00:56:03,028 --> 00:56:05,363
die problemen zijn niet zo groot meer.
1109
00:56:05,447 --> 00:56:09,200
En zeker, swaps zijn een donkere markt,
dus ik heb de prijs bepaald.
1110
00:56:09,284 --> 00:56:10,785
Welke prijs ik ook wil.
1111
00:56:10,869 --> 00:56:12,287
En als je komt voor de betaaldag,
1112
00:56:12,412 --> 00:56:14,622
Ik ga je ogen eruit trekken,
Ik ga een fortuin verdienen.
1113
00:56:15,749 --> 00:56:17,250
Maar het goede nieuws is, Vinnie,
Het maakt je niet uit
1114
00:56:17,333 --> 00:56:19,544
omdat je het gaat maken
zoveel verdomd geld.
1115
00:56:19,627 --> 00:56:20,920
Dat is wat ik eruit haal.
1116
00:56:21,004 --> 00:56:22,297
Wil je weten wat je eruit haalt?
1117
00:56:22,380 --> 00:56:25,884
Jij krijgt het ijs, de hete fudge,
de banaan en de noten.
1118
00:56:25,967 --> 00:56:27,719
Op dit moment begrijp ik
de hagelslag, en, ja,
1119
00:56:27,802 --> 00:56:30,430
Als dit doorgaat, krijg ik de kers.
1120
00:56:30,513 --> 00:56:32,724
Maar jij krijgt de ijscoupe, Vinnie.
1121
00:56:32,807 --> 00:56:34,476
Je krijgt de ijscoupe.
1122
00:56:36,936 --> 00:56:39,731
Oké, ik koop dat. Bedankt.
1123
00:56:39,814 --> 00:56:41,983
Dus wat zeg je ervan?
1124
00:56:42,067 --> 00:56:43,943
- Wil je dat ik een markt voor je maak?
- Ja.
1125
00:56:44,027 --> 00:56:47,530
We nemen $50 miljoen,
Garibaldi IV, BBB.
1126
00:56:48,990 --> 00:56:51,034
Slijp je potloden.
Ik zorg dat het papierwerk klaar is.
1127
00:56:53,745 --> 00:56:55,246
Jij ook.
1128
00:56:57,207 --> 00:56:58,708
Ja!
1129
00:57:00,668 --> 00:57:01,669
Dat klopt.
1130
00:57:03,797 --> 00:57:05,715
O, mens.
1131
00:57:05,799 --> 00:57:09,344
Hij heeft zoveel nummers,
en ik vergeet het altijd
1132
00:57:10,136 --> 00:57:11,763
welke hij het liefst heeft,
omdat hij heel specifiek is.
1133
00:57:11,846 --> 00:57:13,056
Begin met de eerste.
1134
00:57:13,139 --> 00:57:14,349
Ik weet niet of het de eerste is.
1135
00:57:14,474 --> 00:57:15,767
Probeer het gewoon.
1136
00:57:15,850 --> 00:57:17,393
Oké. Ik... Oké.
1137
00:57:35,036 --> 00:57:37,789
- Ben Rickert.
- Hé, Ben. Het is Jamie.
1138
00:57:39,332 --> 00:57:41,412
Jamie, je weet dat dat niet zo is
zou deze lijn moeten gebruiken.
1139
00:57:43,670 --> 00:57:44,921
Ik heb het je verteld.
1140
00:57:46,297 --> 00:57:48,967
Oké, laten we nummer twee van de veertien proberen.
1141
00:58:00,562 --> 00:58:01,563
Ben Rickert.
1142
00:58:01,646 --> 00:58:03,648
Ben, waarom doe je dat, man? Ik bedoel...
1143
00:58:03,731 --> 00:58:06,151
Je bent een gepensioneerde handelaar, oké?
Niemand luistert naar uw oproepen.
1144
00:58:06,234 --> 00:58:07,944
De NSA beschikt over een bedrag van $52 miljard
budget en de mogelijkheid
1145
00:58:08,027 --> 00:58:09,404
tientallen te monitoren
van miljoenen oproepen per seconde.
1146
00:58:09,487 --> 00:58:11,823
Denk je dat ze het niet gebruiken?
1147
00:58:11,906 --> 00:58:14,742
Hé, ik beloof dat ik het niet zal zeggen.
1148
00:58:14,826 --> 00:58:16,995
"Ben Rickert" en "vuile bom"
in dezelfde verzonden...
1149
00:58:18,872 --> 00:58:20,512
- Jezus, verdomde Christus.
- Het spijt me, kerel.
1150
00:58:22,167 --> 00:58:23,251
Ben Rickert.
1151
00:58:23,376 --> 00:58:25,753
Heb je de kans gehad om te kijken
op wat we je hebben gestuurd, Ben?
1152
00:58:25,837 --> 00:58:28,006
Het is Charlie. Ik ben hier ook.
1153
00:58:28,756 --> 00:58:31,092
Hallo, Charlie. Ja, dat deed ik. Wacht even.
1154
00:58:37,098 --> 00:58:39,434
- Ben, ben je daar nog?
- Ja.
1155
00:58:40,185 --> 00:58:42,228
Ik zal eerlijk zijn, heren.
1156
00:58:42,312 --> 00:58:44,230
Het maakte me doodsbang.
1157
00:58:44,355 --> 00:58:45,732
Maar dat is maar goed ook, toch?
1158
00:58:45,815 --> 00:58:48,610
Dat betekent dat deze Vennett-man is
niet verkeerd.
1159
00:58:49,319 --> 00:58:50,403
Nee, dat is hij niet.
1160
00:58:53,114 --> 00:58:54,115
Koel.
1161
00:58:54,199 --> 00:58:55,783
Vertel me meer over deze CDO's.
1162
00:58:55,867 --> 00:58:59,621
Ja, ja. Oké, dus, weet je,
Vennett noemt de CDO's,
1163
00:58:59,746 --> 00:59:01,289
maar eigenlijk hebben we een kijkje genomen
1164
00:59:01,372 --> 00:59:03,092
en ze zijn nog veel erger
dan hij zelfs beseft.
1165
00:59:03,124 --> 00:59:04,542
Deze dingen hebben geen enkele zin!
1166
00:59:04,626 --> 00:59:05,877
We kunnen ze niet eens modelleren.
1167
00:59:05,960 --> 00:59:08,671
Deze zijn 100 keer groter
dan de MBS.
1168
00:59:08,755 --> 00:59:10,340
En 90% AAA-rating.
1169
00:59:10,423 --> 00:59:12,175
- Ja! Precies!
- Meer dan 90%.
1170
00:59:12,300 --> 00:59:13,384
Het is ongelooflijk.
1171
00:59:13,468 --> 00:59:16,638
Ik heb goed gekeken
bij de CDO's die u wilt shorten.
1172
00:59:17,388 --> 00:59:19,807
Ze zijn briljant. Waardeloos. Totaal onzin.
1173
00:59:20,475 --> 00:59:22,644
Jamie. Erg goed.
1174
00:59:22,727 --> 00:59:26,231
Wat kan ik zeggen? Ik ben goed in het vinden van onzin.
1175
00:59:26,314 --> 00:59:29,067
Dus, Ben, we hebben kortsluiting gemaakt
de BB's en de BBB's,
1176
00:59:29,150 --> 00:59:31,236
en het risico is relatief laag.
1177
00:59:31,319 --> 00:59:33,988
- De uitbetaling is ongeveer 25 tegen 1.
- Ja.
1178
00:59:36,324 --> 00:59:38,409
Oké, dus waarom bel je mij?
Ik doe dit niet meer.
1179
00:59:38,493 --> 00:59:39,661
Kijk, Ben?
1180
00:59:40,995 --> 00:59:44,749
We hebben u nodig om ons te helpen de ISDA te verkrijgen.
1181
00:59:44,832 --> 00:59:47,919
Als we een jachtvergunning krijgen,
We kunnen deze onzin kortsluiten.
1182
00:59:48,002 --> 00:59:50,463
En we weten dat je Wall Street haat.
We vragen u niet om te handelen.
1183
00:59:50,546 --> 00:59:54,509
We vragen het je gewoon
om ons aan een zitplaats te helpen
1184
00:59:54,592 --> 00:59:57,762
aan de verdomde tafel.
1185
00:59:57,845 --> 00:59:59,764
Het is een behoorlijk lelijke tafel, jongens.
1186
00:59:59,847 --> 01:00:04,852
Kijk, Ben, het systeem is in de war
op een grote, grote manier hier, oké?
1187
01:00:04,936 --> 01:00:07,021
En op de een of andere manier
1188
01:00:07,355 --> 01:00:10,024
wij weten het eerder dan iemand anders.
1189
01:00:10,358 --> 01:00:13,278
Weet je? Dit is een
eenmalige deal.
1190
01:00:15,863 --> 01:00:16,864
Ik denk na.
1191
01:00:21,953 --> 01:00:23,871
Oké. Ik bel Deutsche Bank.
1192
01:00:23,955 --> 01:00:26,207
Dank je, Ben. Bedankt.
1193
01:00:26,291 --> 01:00:29,877
En Beer. Hoe zit het met Beer?
Ze hebben een verwerpelijk product.
1194
01:00:30,211 --> 01:00:32,547
Oké. Bear kan met iedereen handelen.
1195
01:01:20,678 --> 01:01:23,431
Oké. Ik zal zien of
Ik kan het doorzetten.
1196
01:01:23,514 --> 01:01:25,350
Dank je, Noach.
En bedank Jared voor ons.
1197
01:01:27,310 --> 01:01:29,854
- Kunnen we niet naar binnen?
- Ja, ik ook.
1198
01:02:13,981 --> 01:02:16,317
Hoi. Het is Mark. Ik moet praten
nu tegen Vinnie.
1199
01:02:16,401 --> 01:02:19,821
We vragen u alleen om het ons uit te leggen
1200
01:02:19,987 --> 01:02:22,448
hoe het komt dat je ons neukt,
1201
01:02:22,532 --> 01:02:23,783
Want wat we zien...
1202
01:02:26,661 --> 01:02:27,995
Morgan Stanley gebouw, snel.
1203
01:02:28,955 --> 01:02:31,416
Zijn wij aangesloten
naar hetzelfde computerscherm?
1204
01:02:31,499 --> 01:02:33,167
Het heeft geen enkele zin.
1205
01:02:36,003 --> 01:02:37,463
Vinnie, ben je daar?
1206
01:02:37,964 --> 01:02:39,924
- Mark, ben je daar?
- Ja, heb je het gehoord?
1207
01:02:40,007 --> 01:02:41,767
De hypotheekschulden zijn verdwenen
door het dak.
1208
01:02:41,843 --> 01:02:43,302
Springt er al iemand van gebouwen af?
1209
01:02:43,386 --> 01:02:45,596
Waarom zouden ze?
De prijzen van subprime-hypotheekobligaties zijn gestegen.
1210
01:02:45,680 --> 01:02:46,722
Wat?
1211
01:02:46,806 --> 01:02:50,101
Vennett wil 1,9 miljoen dollar
meer in onderpand van dichtbij.
1212
01:02:50,184 --> 01:02:51,477
Vennett vraagt ons om onderpand te plaatsen.
1213
01:02:51,561 --> 01:02:52,979
Wat is er verdomme aan de hand?
1214
01:02:53,062 --> 01:02:55,022
Wij weten het niet, maar die van Deutsche
aan de telefoon waarin om betaling wordt gevraagd.
1215
01:02:55,106 --> 01:02:56,941
Bel Vennett. Noem dat kleine shit.
1216
01:02:57,024 --> 01:02:58,985
Bel Vennett.
Zeg hem dat hij hierheen moet komen.
1217
01:02:59,068 --> 01:03:00,862
Dus subprime-leningen gaan slecht,
1218
01:03:00,945 --> 01:03:04,157
maar subprime-obligaties, die zijn verzonnen
van subprime-leningen, zijn waardevoller?
1219
01:03:04,240 --> 01:03:06,701
Ik weet. Ze willen er nog een
$1,9 miljoen bij sluiting van de markt.
1220
01:03:06,826 --> 01:03:08,953
Hoe zit het met de ratingbureaus?
Moody's, SandP...
1221
01:03:09,036 --> 01:03:11,456
Zijn ze de CDO's aan het downgraden?
en hypotheekobligaties?
1222
01:03:11,539 --> 01:03:12,623
Waar zijn de ratingbureaus?
1223
01:03:12,707 --> 01:03:15,793
- Ze zijn verdomd hetzelfde.
- Nee, ze zijn allemaal nog steeds AAA.
1224
01:03:15,877 --> 01:03:18,379
Wat in vredesnaam?
Maak je een grapje?
1225
01:03:18,463 --> 01:03:20,548
Die klootzakken! Die klootzakken!
1226
01:03:20,631 --> 01:03:23,631
Ze gaan openbaar, en alles waar ze om geven
is hun uitgangspunt en hun shit.
1227
01:03:23,676 --> 01:03:25,428
Hé, Mark, dat is niet alles.
1228
01:03:25,511 --> 01:03:26,804
De risicojongens van Morgan Stanley zijn hier.
1229
01:03:26,888 --> 01:03:28,264
Ze belden Kathy Tao.
1230
01:03:28,347 --> 01:03:30,475
Ze proberen haar te overtuigen
om ons onze swaps te laten verkopen.
1231
01:03:30,558 --> 01:03:32,810
Blijkbaar, zes jaar gebonden
van verzekeringsuitkeringen
1232
01:03:32,894 --> 01:03:34,645
in de hoop op een huisvestingsarmageddon
1233
01:03:34,729 --> 01:03:37,356
- is geen verstandig beleggen.
- Wat zei Kathy?
1234
01:03:37,440 --> 01:03:40,151
Nog niets. Ze blijft vragen of
Dit is een van jouw kruistochten.
1235
01:03:40,234 --> 01:03:42,153
Oké, ik wil dat je terug naar binnen loopt
1236
01:03:42,236 --> 01:03:46,699
en heel kalm, heel beleefd,
zeg tegen de risicobeoordelaars dat ze op moeten rotten.
1237
01:03:46,782 --> 01:03:48,462
En ontmoet mij dan
bij Standard en Poor's.
1238
01:03:48,534 --> 01:03:50,036
We gaan met Georgië praten.
1239
01:03:50,119 --> 01:03:51,162
Oké. Oké.
1240
01:03:51,245 --> 01:03:53,164
Haal die verdomde Jared Vennett
in dit kantoor.
1241
01:03:53,247 --> 01:03:55,041
Ik ga zijn verdomde hoofd inslaan.
1242
01:04:00,296 --> 01:04:01,631
Heren?
1243
01:04:01,714 --> 01:04:04,759
Ik sprak met Mark Baum.
Hij zegt dat hij moet oprotten.
1244
01:04:18,564 --> 01:04:20,900
Ik kan verdomd niets zien.
1245
01:04:22,568 --> 01:04:24,779
Mijn oogarts heeft het altijd druk.
1246
01:04:24,862 --> 01:04:26,656
Ik neem uiteindelijk
welke afspraak ze mij ook geven,
1247
01:04:26,739 --> 01:04:29,075
en dan de hele ochtend
wordt naar de hel geschoten!
1248
01:04:30,243 --> 01:04:31,744
Dus...
1249
01:04:32,245 --> 01:04:33,746
Oké,
1250
01:04:34,121 --> 01:04:36,624
FrontPoint-partners,
1251
01:04:37,166 --> 01:04:39,544
Hoe kan Standard and Poor's u helpen?
1252
01:04:39,627 --> 01:04:40,878
Nou, we begrijpen niet waarom
1253
01:04:40,962 --> 01:04:43,589
de ratingbureaus niet
gedegradeerde subprime-obligaties
1254
01:04:43,673 --> 01:04:46,717
sinds de onderliggende leningen
zijn duidelijk aan het verslechteren.
1255
01:04:46,801 --> 01:04:49,220
Nou ja, de betalingsachterstanden
maken mensen zich zorgen,
1256
01:04:49,303 --> 01:04:51,097
maar ze zitten feitelijk in onze modellen.
1257
01:04:51,180 --> 01:04:53,140
- Dus...
- Zegt jij.
1258
01:04:54,308 --> 01:04:56,727
Je bent overtuigd
de onderliggende hypotheken
1259
01:04:56,811 --> 01:04:59,230
in deze obligaties zitten solide leningen.
1260
01:04:59,355 --> 01:05:01,232
Dat is onze mening, ja.
1261
01:05:01,315 --> 01:05:03,401
Heeft u de gegevens op leningniveau bekeken?
1262
01:05:03,484 --> 01:05:05,236
Ik bedoel, ze geven deze leningen
1263
01:05:05,319 --> 01:05:06,571
aan wie dan ook
met een kredietscore en een polsslag.
1264
01:05:06,654 --> 01:05:09,240
Pardon, meneer. Wat doe je
Denk je dat we hier de hele dag zijn?
1265
01:05:09,323 --> 01:05:10,366
We weten het niet zeker. Daarom zijn we hier.
1266
01:05:10,449 --> 01:05:11,576
Dit is wat ik niet begrijp...
1267
01:05:11,659 --> 01:05:13,369
Wij controleren, controleren opnieuw, controleren opnieuw.
1268
01:05:13,494 --> 01:05:14,787
Als deze hypotheekobligaties zo stabiel zijn...
1269
01:05:14,870 --> 01:05:16,581
Misschien kun je je vriend eens controleren.
1270
01:05:16,664 --> 01:05:18,666
Heb je ooit geweigerd om te beoordelen...
1271
01:05:18,749 --> 01:05:20,084
Mevrouw, dat is waanvoorstellingen.
1272
01:05:20,167 --> 01:05:21,294
Wij staan achter hen.
1273
01:05:21,377 --> 01:05:22,962
Georgia, heb je ooit geweigerd om te beoordelen?
1274
01:05:23,045 --> 01:05:26,340
elk van deze obligaties
bovenste tranches AAA?
1275
01:05:26,424 --> 01:05:28,009
Mogen we het papierwerk zien?
op die deals?
1276
01:05:28,092 --> 01:05:30,094
Ik ben nergens toe verplicht
om die informatie te delen
1277
01:05:30,177 --> 01:05:31,262
met jou, wie je ook bent.
1278
01:05:31,345 --> 01:05:33,055
Beantwoord gewoon de vraag, Georgië.
1279
01:05:33,180 --> 01:05:35,141
Kunt u één keer noemen in het afgelopen jaar?
1280
01:05:35,224 --> 01:05:36,559
waar je de band hebt gecontroleerd
1281
01:05:36,642 --> 01:05:40,855
en je hebt de banken niet gegeven
het AAA-percentage dat ze wilden?
1282
01:05:43,107 --> 01:05:44,275
Als we ze niet de beoordelingen geven,
1283
01:05:44,358 --> 01:05:46,277
ze gaan naar Moody's,
helemaal het blok af.
1284
01:05:47,194 --> 01:05:50,531
Als we niet met hen samenwerken,
ze gaan naar onze concurrenten.
1285
01:05:51,198 --> 01:05:54,368
Niet onze schuld.
Gewoon zoals de wereld werkt.
1286
01:05:58,706 --> 01:06:01,208
- Heilige shit.
- Ja, nu zie je het.
1287
01:06:02,251 --> 01:06:04,295
En dat heb ik nooit gezegd.
1288
01:06:04,378 --> 01:06:06,797
Ze verkopen beoordelingen tegen vergoeding.
1289
01:06:06,881 --> 01:06:07,881
Een beoordelingswinkel.
1290
01:06:07,923 --> 01:06:10,760
Je kunt het je veroorloven om minder te verdienen. Maak minder.
1291
01:06:10,843 --> 01:06:12,720
Niemand zei dat.
1292
01:06:12,803 --> 01:06:14,972
En het is niet mijn beslissing.
Ik heb een baas.
1293
01:06:15,056 --> 01:06:17,850
- Maak je een grapje?
- Nee, ik maak geen grapje.
1294
01:06:17,933 --> 01:06:20,227
Hoe deed je baas het bij de beursgang?
1295
01:06:20,311 --> 01:06:21,520
Is dat de hoek die je neemt?
1296
01:06:21,604 --> 01:06:25,149
Dus nu iedereen die een baas heeft
kan niet aansprakelijk worden gesteld
1297
01:06:25,232 --> 01:06:26,672
voor het doen van stomme en illegale dingen.
1298
01:06:26,734 --> 01:06:28,319
Wat ben jij, vier?
1299
01:06:28,402 --> 01:06:32,698
Nee, ik ben geen vier, meneer Baum.
Dat ben ik niet, nee.
1300
01:06:32,782 --> 01:06:36,160
En ik vraag me af
wat uw prikkels kunnen zijn.
1301
01:06:36,285 --> 01:06:37,828
Is het misschien in uw belang
1302
01:06:37,912 --> 01:06:40,915
om de beoordelingen te laten veranderen?
Is het misschien?
1303
01:06:42,708 --> 01:06:44,627
Hoeveel credit default swaps
bezit jij?
1304
01:06:47,296 --> 01:06:49,173
Het maakt mij niet verkeerd.
1305
01:06:49,256 --> 01:06:50,383
Nee.
1306
01:06:50,466 --> 01:06:52,593
Het maakt je gewoon een hypocriet.
1307
01:07:33,217 --> 01:07:35,219
Neuken!
1308
01:07:35,302 --> 01:07:36,429
De betalingsachterstanden op hypotheken zijn gestegen
1309
01:07:36,512 --> 01:07:38,556
en de CDO's kregen er nog meer
waardevol. Ongelooflijk.
1310
01:07:38,639 --> 01:07:40,891
- Ongelooflijk.
- Wij weten het. Het is compleet achterlijk.
1311
01:07:40,975 --> 01:07:42,560
Ik heb zojuist een oude vriend bij Bear gebeld.
1312
01:07:42,643 --> 01:07:44,311
Hij wist niet eens wat een CDO is.
1313
01:07:44,395 --> 01:07:48,733
Ja, ik moest gewoon telefoneren
Bear en Deutsche $ 70.000.
1314
01:07:48,816 --> 01:07:51,152
Het is alsof twee plus twee gelijk is
1315
01:07:51,652 --> 01:07:52,820
vis.
1316
01:07:52,903 --> 01:07:55,573
Het is opgetuigd.
We kochten een vervalst spel.
1317
01:07:55,656 --> 01:07:57,450
We gaan alles verliezen.
1318
01:07:57,533 --> 01:07:59,994
Ik zal terug moeten verhuizen
bij mijn moeder.
1319
01:08:00,536 --> 01:08:01,912
Dat kan niet.
1320
01:08:01,996 --> 01:08:04,165
Oké. Nou, dat heb ik
een colonafspraak.
1321
01:08:04,248 --> 01:08:05,916
Wacht even. Wacht even, Ben.
1322
01:08:06,000 --> 01:08:07,334
Ben, kijk.
1323
01:08:07,418 --> 01:08:09,795
Ofwel de banken hebben geen idee
1324
01:08:09,879 --> 01:08:12,173
en ze weten het niet
hoe deze CDO's te waarderen,
1325
01:08:12,256 --> 01:08:17,261
of het zijn zulke boeven
CDO's zijn waardeloos
1326
01:08:17,428 --> 01:08:19,013
en ze verbergen het.
1327
01:08:21,348 --> 01:08:22,808
Ik denk dat we meer swaps moeten kopen.
1328
01:08:23,350 --> 01:08:24,393
Wat?
1329
01:08:24,477 --> 01:08:26,479
Zuig het op en betaal, jongens.
We hebben een deal gesloten.
1330
01:08:26,562 --> 01:08:28,606
Echt niet! Nee!
1331
01:08:28,689 --> 01:08:30,107
Maak je een grapje?
1332
01:08:30,191 --> 01:08:32,526
Ben je serieus?
Denk je dat dit een spel is?
1333
01:08:32,610 --> 01:08:35,279
- Nee. Nee. Nee. Nee. Nee.
- Ja. Ja.
1334
01:08:41,827 --> 01:08:43,496
Nee! Nee! Nee!
1335
01:08:43,621 --> 01:08:45,289
Nee, serieus, één keer per jaar een dikke darm.
1336
01:08:45,372 --> 01:08:46,373
Kont!
1337
01:08:46,457 --> 01:08:49,460
En je hebt een bijpassende kleine butlerjongen,
jij kontneuk!
1338
01:08:53,130 --> 01:08:54,965
- Ben je klaar?
- Ik denk het wel, ja.
1339
01:08:55,049 --> 01:08:57,802
God! Ik verrekte een spier
in mijn rug van het schreeuwen.
1340
01:09:00,387 --> 01:09:03,724
Hypotheek wanbetalingen
heb niets anders gedaan dan naar boven gaan.
1341
01:09:04,058 --> 01:09:07,228
Toch citeer je ons
een hogere prijs voor de obligaties.
1342
01:09:08,103 --> 01:09:10,231
Leg mij dat alstublieft uit.
Dat is onmogelijk.
1343
01:09:10,314 --> 01:09:13,317
Het is onmogelijk dat je iets markeert
deze swaps op de juiste manier.
1344
01:09:13,984 --> 01:09:15,944
Waarom zouden we ons niet terugtrekken?
van deze handel op dit moment?
1345
01:09:18,405 --> 01:09:21,826
Dat heb ik niet gezegd toen we deze deal sloten
dat de ratingbureaus, de SEC
1346
01:09:21,909 --> 01:09:24,411
en de grote banken hadden geen idee?
Zei ik dat niet?
1347
01:09:24,495 --> 01:09:25,788
- Ja.
- Heb ik het niet gezegd?
1348
01:09:25,871 --> 01:09:27,706
Ja, dat deed je. Dat deed je.
1349
01:09:27,832 --> 01:09:29,291
Stil.
1350
01:09:29,375 --> 01:09:30,709
Nu staat hun voet in brand, denken ze
1351
01:09:30,793 --> 01:09:32,336
hun biefstuk is klaar,
en jij bent verrast?
1352
01:09:32,419 --> 01:09:35,214
Dat is geen domheid. Dat is fraude.
1353
01:09:35,297 --> 01:09:37,007
Vertel me het verschil
tussen dom en illegaal,
1354
01:09:37,091 --> 01:09:39,093
en ik laat de broer van mijn vrouw arresteren.
1355
01:09:40,970 --> 01:09:41,971
Dat was grappig.
1356
01:09:42,096 --> 01:09:45,766
Ik denk dat je het gewoon niet beseft
hoe onnozel het systeem werkelijk is.
1357
01:09:45,850 --> 01:09:48,185
Ja, er is wat duistere shit
naar beneden gaan,
1358
01:09:48,269 --> 01:09:51,605
maar geloof me, het wordt gevoed door domheid!
1359
01:09:52,815 --> 01:09:54,149
Kijk naar jezelf.
1360
01:09:54,942 --> 01:09:58,404
Weet je, je doet jezelf voor
als cynische mensen
1361
01:09:58,487 --> 01:10:00,865
maar je hebt nog steeds enig vertrouwen
in het systeem, nietwaar?
1362
01:10:00,948 --> 01:10:02,241
Ik niet.
1363
01:10:02,324 --> 01:10:05,202
Nou ja, behalve Vinnie.
En wie kan het iets schelen?
1364
01:10:05,286 --> 01:10:07,037
- Echt niet!
- Kijk...
1365
01:10:07,121 --> 01:10:10,291
Of we hebben gelijk, of we hebben ongelijk
op een gigantische, gigantische manier.
1366
01:10:10,374 --> 01:10:12,251
En als we het mis hebben,
dan moeten we iemand vinden
1367
01:10:12,334 --> 01:10:13,961
om ons te helpen uit deze handel te komen.
1368
01:10:14,044 --> 01:10:16,797
Ik voel me niet op afstand
ervan overtuigd dat we gelijk hebben.
1369
01:10:16,881 --> 01:10:20,301
En als we het mis hebben,
wie gaat het ons vertellen?
1370
01:10:20,384 --> 01:10:23,804
Wie begrijpt dit spul?
Het heeft geen zin!
1371
01:10:26,265 --> 01:10:28,058
Ik denk dat we naar Vegas moeten.
1372
01:10:28,142 --> 01:10:30,311
- Wat is er in Vegas?
- Vegas?
1373
01:10:30,394 --> 01:10:32,271
Wat is er verdomme in Las Vegas?
1374
01:10:33,355 --> 01:10:36,567
De Amerikaanse securitisatie
Forum is er volgende week.
1375
01:10:36,650 --> 01:10:39,069
Elke obligatie- en CDO-verkoper,
subprime kredietverstrekker
1376
01:10:39,153 --> 01:10:41,238
en de ruilhandelaar zal er zijn.
1377
01:10:41,322 --> 01:10:44,074
Ik zeg je,
uw weddenschap is tegen dom geld.
1378
01:10:44,158 --> 01:10:46,994
Het wordt tijd dat je erachter komt
hoe dom dat geld eigenlijk is.
1379
01:10:47,077 --> 01:10:48,203
God, ik haat Vegas.
1380
01:10:48,329 --> 01:10:49,747
Ik hoor dat het eten is aangekomen
echt goed in Vegas.
1381
01:10:49,830 --> 01:10:51,332
Ze hebben nu een Nobu.
1382
01:10:51,415 --> 01:10:52,791
Zou je er verdomme mee willen stoppen?
1383
01:11:39,380 --> 01:11:40,381
Enige zin?
1384
01:11:40,547 --> 01:11:42,049
En als een obligatie 'rijk' is, is het...
1385
01:11:42,383 --> 01:11:45,469
- Ik weet het niet, beladen met bezittingen?
- 'Rijk' betekent gewoon te duur.
1386
01:11:45,552 --> 01:11:47,513
Ik kan niet slapen in vliegtuigen,
dus ik heb mijn huiswerk gemaakt.
1387
01:11:47,596 --> 01:11:50,015
Oké, laten we ons concentreren. Wat is ons doel?
1388
01:11:50,099 --> 01:11:52,434
Om erachter te komen of dit
is een deal van je leven
1389
01:11:52,518 --> 01:11:54,311
of als iedereen hier het weet
iets wat wij niet doen
1390
01:11:54,395 --> 01:11:56,230
en we gaan koninklijk genaaid worden.
1391
01:11:56,313 --> 01:11:59,066
Rechts. Onthoud dat wanneer u
Ontmoet de jongens van Bear.
1392
01:11:59,233 --> 01:12:00,985
Ik heb een face-to-face afspraak voor je geregeld.
1393
01:12:01,068 --> 01:12:02,361
- Geweldig.
- Waar is dat?
1394
01:12:02,444 --> 01:12:06,782
Heilige shit. Vijf jaar geleden,
Securitisatie was een verliezersconventie.
1395
01:12:06,865 --> 01:12:08,951
Er zouden 100, misschien 200 mensen komen opdagen.
1396
01:12:09,076 --> 01:12:11,245
500 miljard dollar een jaar later krijg je dit.
1397
01:12:11,328 --> 01:12:12,955
Er wordt veel zelfvoldaan gekeken
mensen hier, hè?
1398
01:12:13,038 --> 01:12:16,500
Het is alsof iemand op een piñata heeft geslagen
vol met blanke mensen die slecht zijn in golf.
1399
01:12:16,583 --> 01:12:18,085
Ik bedoel, wie zijn al deze clowns?
1400
01:12:18,168 --> 01:12:19,545
Kom op. Ik vind het er leuk uitzien.
1401
01:12:19,628 --> 01:12:23,090
Zeker. Vennett zegt dit
zijn de mensen waartegen we wedden.
1402
01:12:23,173 --> 01:12:25,050
- Ja, daar gaan we. Daar gaan we.
- Daar is hij.
1403
01:12:25,134 --> 01:12:26,885
Chris, aan mijn linkerkant. Chris, aan mijn linkerkant.
1404
01:12:27,344 --> 01:12:28,470
Heren.
1405
01:12:28,554 --> 01:12:32,141
Wanneer krijgen we de kans om de tijd onder ogen te zien?
met een paar van deze lieve mensen?
1406
01:12:32,224 --> 01:12:33,642
Chris, geef hem de sleutelkaarten.
1407
01:12:33,767 --> 01:12:34,977
Weet jij überhaupt welke
sleutelhangers die u uitdeelt?
1408
01:12:35,060 --> 01:12:36,061
- Je deelt ze gewoon uit?
- Bedankt.
1409
01:12:36,145 --> 01:12:38,856
Allereerst: hoe was je reis?
Hoe is het met je? Rustig?
1410
01:12:38,939 --> 01:12:40,149
- Rustig.
- Oké.
1411
01:12:40,232 --> 01:12:41,942
Ik ben hier al zes uur.
Ik ben al naar de sportschool geweest,
1412
01:12:42,026 --> 01:12:43,360
Ik had twee gepocheerde eieren
1413
01:12:43,444 --> 01:12:45,070
en ik speelde blackjack
met Harry Dean Stanton.
1414
01:12:45,154 --> 01:12:46,613
Bedankt voor je dagboek.
1415
01:12:47,072 --> 01:12:48,699
Gezichtstijd. Ik wil graag wat face-time.
1416
01:12:48,782 --> 01:12:50,242
Onthoud gewoon.
We zijn hier om informatie te verzamelen.
1417
01:12:50,325 --> 01:12:51,744
We verzamelen informatie, oké?
1418
01:12:51,827 --> 01:12:54,204
Wij maken geen reclame
onze shortpositie. Oké?
1419
01:12:54,288 --> 01:12:55,914
Wij willen niet schrikken
iedereen. Kun jij dat?
1420
01:12:55,998 --> 01:12:57,541
Ik weet dat je een grote mond hebt,
je houdt ervan om het uit te voeren.
1421
01:12:57,624 --> 01:12:59,460
Kun je het gewoon dichthouden
voor een paar dagen?
1422
01:12:59,543 --> 01:13:00,586
Oké. Oké.
1423
01:13:00,669 --> 01:13:02,504
Ja, maak je geen zorgen. We zullen aardig spelen.
1424
01:13:02,629 --> 01:13:03,922
Dames en heren.
1425
01:13:04,006 --> 01:13:06,216
De zaken gaan goed.
1426
01:13:06,300 --> 01:13:07,718
De winsten zijn sterk
1427
01:13:07,801 --> 01:13:10,721
en de hypotheek loopt door
de basis te zijn
1428
01:13:10,804 --> 01:13:13,140
waarop deze economie is gebouwd.
1429
01:13:17,811 --> 01:13:19,396
En ja, we moesten wat verliezen lijden
1430
01:13:19,480 --> 01:13:22,775
op onze subprime-afdeling
vorig jaar, maar die verliezen
1431
01:13:22,858 --> 01:13:25,486
zal beperkt blijven tot slechts 5%.
1432
01:13:25,652 --> 01:13:27,780
Nu, in onze residentiële sector...
1433
01:13:27,863 --> 01:13:29,031
Mark, het is geen vraag en antwoord.
1434
01:13:29,156 --> 01:13:30,824
Onze uitrol daarvan
pakketten met variabele tarieven
1435
01:13:30,908 --> 01:13:32,534
werden opgeslokt door de consumenten!
1436
01:13:32,659 --> 01:13:34,703
Ik heb een vraag, alstublieft.
1437
01:13:37,664 --> 01:13:39,750
Meneer, de vraag en antwoord volgen op mijn verklaringen.
1438
01:13:39,833 --> 01:13:42,252
Maar weet je wat? Je lijkt bezorgd.
Hoe kan ik je helpen?
1439
01:13:42,336 --> 01:13:44,254
- Bedankt. Hoe is het met je?
- Goed, dank je.
1440
01:13:44,338 --> 01:13:47,466
Zou u zeggen dat dit een mogelijkheid is?
1441
01:13:47,549 --> 01:13:52,179
of een waarschijnlijkheid dat
Subprime-verliezen stoppen bij 5%?
1442
01:13:52,387 --> 01:13:53,472
Bedankt.
1443
01:13:53,555 --> 01:13:58,352
Ik zou zeggen dat het een zeer
grote waarschijnlijkheid inderdaad.
1444
01:13:58,852 --> 01:14:01,396
Dus terug naar de residentiële sector.
1445
01:14:01,522 --> 01:14:03,607
Toen we het nieuwe uitrolden
pakket met variabele tarieven...
1446
01:14:03,690 --> 01:14:05,275
Pardon.
1447
01:14:07,694 --> 01:14:08,779
Ja, meneer.
1448
01:14:08,862 --> 01:14:12,241
Nul! Nul!
1449
01:14:12,366 --> 01:14:15,119
Er is een kans van 0%
1450
01:14:15,202 --> 01:14:18,997
dat uw subprime-verliezen
stopt bij 5%.
1451
01:14:19,081 --> 01:14:20,165
Nul.
1452
01:14:20,249 --> 01:14:21,792
Pardon.
1453
01:14:21,875 --> 01:14:22,918
Ik moet dit nemen.
1454
01:14:23,001 --> 01:14:24,962
Hij moet van de Bank of America zijn.
1455
01:14:26,672 --> 01:14:29,341
- Onze subprime-afdeling doet het prima.
- Nee, ik doe momenteel niets.
1456
01:14:29,424 --> 01:14:30,968
Zoals ik al zei,
onze woonafdeling...
1457
01:14:31,051 --> 01:14:32,219
Hoe gaat het met de kinderen?
1458
01:14:32,344 --> 01:14:34,721
Consumenten reageerden op onze pakketten...
1459
01:14:34,805 --> 01:14:36,473
Mark Baum heeft dat echt gedaan.
1460
01:14:36,557 --> 01:14:37,808
Toen we in Vegas waren, deed hij dat.
1461
01:14:37,891 --> 01:14:40,060
Dat zei hij, hij nam de oproep aan.
1462
01:14:40,519 --> 01:14:42,229
Zie je nu waar ik mee te maken kreeg?
1463
01:14:55,909 --> 01:14:58,036
Ja, de Beretta... Meh.
1464
01:14:58,120 --> 01:15:00,330
Maar deze Uzi is verdomd geweldig!
1465
01:15:00,414 --> 01:15:03,000
Ik heb deze CDO-machine nodig
nog twee jaar door te laten gaan.
1466
01:15:03,083 --> 01:15:06,336
En dan ben ik rijk als fuck
en ik kreeg mijn huis in Aspen.
1467
01:15:06,420 --> 01:15:09,631
Maar heeft u enige zorgen?
over de prestaties
1468
01:15:09,715 --> 01:15:11,300
van de onderliggende securitisaties?
1469
01:15:11,383 --> 01:15:13,177
Het is gemakkelijk om achterstallige betalingen te zien
1470
01:15:13,260 --> 01:15:16,138
en standaardtarieven
zijn momenteel in opkomst.
1471
01:15:16,221 --> 01:15:18,390
Kunt u alstublieft stoppen?
zo'n buzzkill zijn, kerel?
1472
01:15:18,765 --> 01:15:21,310
We hebben je niet hierheen gebracht
om over werk te praten, broer.
1473
01:15:21,393 --> 01:15:22,853
Waarom heb je ons hierheen gebracht?
1474
01:15:22,936 --> 01:15:26,148
Omdat we het moeten kunnen
de munitie aan een klant besteden.
1475
01:15:26,231 --> 01:15:29,234
Ik ga wat terroristen neerschieten.
Kijk hoe het moet, jongens!
1476
01:15:29,443 --> 01:15:32,070
- Deze jongens zijn idioten.
- Verdomd hulpmiddel.
1477
01:15:32,779 --> 01:15:33,822
Deze jongens zijn idioten.
1478
01:15:34,948 --> 01:15:37,409
- Verdomme, ja! Boom!
- Ja, mens!
1479
01:15:37,492 --> 01:15:39,870
We moeten elke ruil opkopen
hier kunnen we onze handen uit de mouwen steken.
1480
01:15:39,953 --> 01:15:42,247
Wacht even, oké? Wacht even.
1481
01:15:42,331 --> 01:15:44,625
De ex-vriendin van mijn broer
werkt voor de SEC.
1482
01:15:44,750 --> 01:15:46,585
Ze vertelde me net dat ze in de stad is, oké?
1483
01:15:46,668 --> 01:15:48,795
Dus als we iets missen,
Misschien kan zij het mij vertellen.
1484
01:15:48,921 --> 01:15:50,547
Weet je, geef me wat inzicht.
1485
01:15:50,631 --> 01:15:52,382
In de tussentijd,
je gaat naar de begane grond
1486
01:15:52,466 --> 01:15:54,176
en de prijs van sommige swaps.
1487
01:15:54,635 --> 01:15:58,639
Nou ja, eigenlijk staan we op het punt om te investeren
in woningobligaties, en...
1488
01:15:58,722 --> 01:16:01,391
Ik vroeg me af of de SEC
maakt zich überhaupt zorgen over hen.
1489
01:16:01,475 --> 01:16:04,228
Ik weet dat je niet mag
om mij details te vertellen, maar gewoon in het algemeen.
1490
01:16:04,311 --> 01:16:06,521
Wij onderzoeken geen hypotheekobligaties.
1491
01:16:06,605 --> 01:16:09,942
De waarheid is dat sinds onze bezuinigingen zijn doorgevoerd,
we onderzoeken niet veel.
1492
01:16:11,985 --> 01:16:14,947
- Waarom ben je dan hier? Ik dacht...
- Ik ben hier niet voor de SEC.
1493
01:16:15,030 --> 01:16:16,698
Ik ben hier voor mijn eigen dubbeltje.
1494
01:16:17,658 --> 01:16:20,869
Ik laat mijn CV zweven
aan enkele grote banken.
1495
01:16:20,953 --> 01:16:22,537
Hoe gaat het trouwens met je broer?
1496
01:16:22,621 --> 01:16:24,498
Hoe zweef je
je cv bij grote banken?
1497
01:16:24,581 --> 01:16:27,461
Ik bedoel, jullie zouden degenen moeten zijn,
je weet wel, toezicht houden op de grote banken.
1498
01:16:27,501 --> 01:16:28,919
Word volwassen, Jamie.
1499
01:16:29,002 --> 01:16:32,756
Er moet een soort wet zijn
tegen werken voor een financiële instelling
1500
01:16:32,839 --> 01:16:36,051
direct nadat u heeft gewerkt
op financieel gebied, toch?
1501
01:16:36,134 --> 01:16:38,220
Nee. Nee.
1502
01:16:39,721 --> 01:16:41,848
Hé! Dougie!
1503
01:16:42,683 --> 01:16:45,644
Hoi! Kom hierheen.
Wat doe je bij Caesars?
1504
01:16:45,727 --> 01:16:47,229
Hij is bij Goldman.
1505
01:16:47,854 --> 01:16:48,897
Tot snel.
1506
01:16:48,981 --> 01:16:54,027
We kunnen swaps op BBB-niveau uitvoeren
op 500 basispunten. Misschien.
1507
01:16:54,111 --> 01:16:57,906
Jij bepaalt de prijs van de swaps
alsof de band gaat instorten
1508
01:16:57,990 --> 01:17:00,367
ook al is de waarde van de obligatie
omhoog gaan? Echt?
1509
01:17:00,909 --> 01:17:01,994
Teken des tijds.
1510
01:17:02,077 --> 01:17:03,117
Wat is er verdomme aan de hand?
1511
01:18:01,970 --> 01:18:05,766
Lewis, kun je binnenkomen?
Morgen vroeg, alstublieft?
1512
01:18:05,849 --> 01:18:08,143
Ik moet de
AIG en landelijk
1513
01:18:08,226 --> 01:18:09,686
en Freddie Mac-posities
1514
01:18:09,770 --> 01:18:12,272
zodat wij het ons kunnen veroorloven
de premies op...
1515
01:18:13,523 --> 01:18:16,443
kernhypotheekshorts op de swaps.
1516
01:18:16,902 --> 01:18:18,403
Geen probleem, dokter Burry.
1517
01:18:20,447 --> 01:18:21,615
Dr. Burry?
1518
01:18:25,202 --> 01:18:26,244
Als de investeerders zich terugtrekken,
1519
01:18:26,328 --> 01:18:29,081
wat gaat hier gebeuren?
Zijn we klaar?
1520
01:18:29,206 --> 01:18:31,124
Eerlijk gezegd weet ik het niet.
1521
01:18:38,799 --> 01:18:41,051
De obligaties gaan niet omlaag.
1522
01:18:42,302 --> 01:18:44,971
Ze zullen niet bewegen. Het is mogelijk
1523
01:18:45,389 --> 01:18:49,976
dat we in een compleet
frauduleus systeem.
1524
01:18:51,395 --> 01:18:54,064
Of... Je hebt het mis.
1525
01:18:58,819 --> 01:18:59,903
Zeker.
1526
01:19:00,654 --> 01:19:04,658
Het is mogelijk dat ik het mis heb.
Ik weet gewoon niet hoe.
1527
01:19:09,371 --> 01:19:13,542
Ik denk dat wanneer iemand ongelijk heeft,
ze nooit...
1528
01:19:13,917 --> 01:19:16,169
Ze weten nooit hoe.
1529
01:19:20,465 --> 01:19:22,676
- Tot morgenochtend.
- Ja.
1530
01:19:24,469 --> 01:19:26,471
Zelfs Bear verhoogde hun prijzen.
1531
01:19:27,055 --> 01:19:29,558
En ze blijven ons Brownhole noemen.
1532
01:19:29,641 --> 01:19:31,268
Je hebt gewoon het geld niet
of de reputatie.
1533
01:19:31,351 --> 01:19:32,686
Vat het niet persoonlijk op.
1534
01:19:32,811 --> 01:19:34,104
Ik denk niet dat ik dat heb gedaan
de stripclub in mij vanavond.
1535
01:19:34,187 --> 01:19:37,858
Ik ga even wat ginger ale halen
en wat pay-per-view kijken.
1536
01:19:37,941 --> 01:19:40,318
Ik zal een paar vluchten voor ons boeken
voor de ochtend.
1537
01:19:41,736 --> 01:19:44,364
Een afspraak. We hebben een deal nodig, toch? Een afspraak.
1538
01:19:44,448 --> 01:19:46,241
We hebben een deal nodig die we ons kunnen veroorloven.
1539
01:19:46,366 --> 01:19:48,660
We hebben een deal nodig
dat ze niet zullen weigeren.
1540
01:19:48,743 --> 01:19:52,080
Dus... Wat kunnen we doen?
Wij kunnen...
1541
01:19:53,373 --> 01:19:56,293
De AA-tranches. Wat als wij
wedden tegen de AA-tranches?
1542
01:19:56,376 --> 01:19:57,711
Wie gaat die weddenschap niet aan?
1543
01:19:58,420 --> 01:20:01,339
We weten dat ze zeggen
ze hebben een AAA-rating van 95%,
1544
01:20:01,423 --> 01:20:03,425
maar in werkelijkheid zijn ze meer dan 25%.
1545
01:20:03,508 --> 01:20:05,927
Sommigen van hen zijn 0%!
1546
01:20:06,011 --> 01:20:08,638
We weten ook dat als de
onderste tranches falen met ruim 8%,
1547
01:20:08,722 --> 01:20:09,890
de bovenste tranches worden getroffen.
1548
01:20:09,973 --> 01:20:11,183
Ze gaan naar nul.
1549
01:20:11,433 --> 01:20:14,394
Ik wed dat je het nu meteen doet
dat die AA's eigenlijk op B's lijken.
1550
01:20:14,853 --> 01:20:17,939
Ik zeg zelden deze woorden,
Maar ik denk dat Charlie gelijk heeft.
1551
01:20:18,273 --> 01:20:19,941
Kijk, Ben.
1552
01:20:21,610 --> 01:20:23,028
De uitbetaling
1553
01:20:23,528 --> 01:20:24,946
is 200 tegen 1.
1554
01:20:25,030 --> 01:20:27,073
Maar ze nemen allemaal
de beoordelingen tegen nominale waarde.
1555
01:20:27,199 --> 01:20:30,577
Ze vragen dus centen
op de dollar een weddenschap tegen de AA's.
1556
01:20:32,204 --> 01:20:35,040
Net als ik begin na te denken
jullie zijn clowns...
1557
01:20:35,123 --> 01:20:37,626
Niemand op de planeet
wedden tegen AA's.
1558
01:20:37,709 --> 01:20:40,629
De banken zullen denken dat we high zijn
of een beroerte krijgen.
1559
01:20:40,712 --> 01:20:43,048
Ze pakken elk dubbeltje dat we te bieden hebben.
1560
01:20:45,634 --> 01:20:46,968
Nogal briljant.
1561
01:20:48,762 --> 01:20:50,847
Dit is wat we deden
waar niemand anders aan dacht.
1562
01:20:50,931 --> 01:20:53,850
Zelfs Baum of Burry niet
Ik dacht dat ik de AA's zou kortsluiten.
1563
01:20:53,934 --> 01:20:55,310
Maar dat deden we wel.
1564
01:20:55,393 --> 01:20:56,937
Kleine Brownhole-hoofdstad.
1565
01:20:57,270 --> 01:21:02,192
Wij zijn geïnteresseerd in shorten
een deel van de AA-tranche CDO's.
1566
01:21:02,275 --> 01:21:04,069
Kom op, jongens, wat is de hoek?
1567
01:21:04,152 --> 01:21:06,446
Oh, ik heb geen hoek. Wij zijn nieuw hier.
We zijn gewoon opgewonden.
1568
01:21:06,571 --> 01:21:10,283
Wij willen 15 miljoen dollar doneren
in swaps op de AA-tranche.
1569
01:21:10,742 --> 01:21:11,826
Ik begrijp het niet.
1570
01:21:11,910 --> 01:21:14,538
U kunt zoveel AA-tranche kopen
zoals je wilt.
1571
01:21:16,748 --> 01:21:18,875
$ 40 miljoen tegen de AA.
1572
01:21:18,959 --> 01:21:21,169
Broeder, ik zal je verkopen
zoveel als je wilt.
1573
01:21:21,461 --> 01:21:23,672
Je begrijpt het perfect, Bob.
Wil je de deal?
1574
01:21:25,840 --> 01:21:27,842
Dat is cool. Dat vind ik prima.
1575
01:21:30,053 --> 01:21:31,263
Plezier.
1576
01:21:39,479 --> 01:21:41,398
Doe dat niet. Stop. Stop.
1577
01:21:42,107 --> 01:21:43,316
- Houd daarmee op.
- Charlie.
1578
01:21:44,025 --> 01:21:45,485
Houd op! Stop.
1579
01:21:47,904 --> 01:21:48,989
Wat?
1580
01:21:50,407 --> 01:21:51,967
Heb je enig idee wat je net hebt gedaan?
1581
01:21:52,200 --> 01:21:53,868
Kom op. Wij hebben het net gemaakt
de deal van ons leven!
1582
01:21:53,952 --> 01:21:55,120
We moeten het vieren.
1583
01:21:55,203 --> 01:21:57,122
Je wedt gewoon tegen
de Amerikaanse economie.
1584
01:21:57,205 --> 01:21:58,707
Fuck, ja, dat hebben we gedaan!
1585
01:21:58,790 --> 01:22:00,750
- Verdomme, ja!
- Wat betekent...
1586
01:22:00,834 --> 01:22:03,503
Dat betekent dat als we gelijk hebben...
1587
01:22:04,546 --> 01:22:07,924
Als we gelijk hebben, verliezen mensen hun huis.
Mensen verliezen banen.
1588
01:22:08,008 --> 01:22:11,177
Mensen raken hun pensioensparen kwijt.
Mensen verliezen pensioenen.
1589
01:22:11,303 --> 01:22:12,470
Weet je wat ik haat
over verdomd bankieren?
1590
01:22:12,554 --> 01:22:14,097
Het reduceert mensen tot getallen.
Hier is een nummer.
1591
01:22:14,180 --> 01:22:17,017
Elke 1% werkloosheid stijgt,
40.000 mensen sterven. Wist je dat?
1592
01:22:17,100 --> 01:22:18,602
- Nee.
- Wist je dat?
1593
01:22:18,685 --> 01:22:20,270
Nee, dat wist ik niet.
1594
01:22:21,730 --> 01:22:23,398
We waren gewoon opgewonden.
1595
01:22:25,817 --> 01:22:27,819
Gewoon niet dansen.
1596
01:22:28,486 --> 01:22:30,322
- Oké.
- Waar ga je heen?
1597
01:22:34,701 --> 01:22:36,870
Wauw, ik werd gewoon heel bang.
1598
01:22:38,413 --> 01:22:40,332
Allereerst een geweldige show vandaag.
1599
01:22:40,415 --> 01:22:41,875
- Je was geweldig.
- Bedankt.
1600
01:22:41,958 --> 01:22:43,585
Je grote mond was een openbaring.
1601
01:22:43,668 --> 01:22:45,378
Dat waardeer ik.
1602
01:22:45,503 --> 01:22:47,255
Je maakte je zorgen over jou en je swaps
worden gespeeld?
1603
01:22:47,339 --> 01:22:50,467
Welnu, dit is een kans voor jou
om te ontmoeten tegen wie u gokt.
1604
01:22:50,550 --> 01:22:52,344
Probeer niet te rechtvaardig te worden
en luister een beetje.
1605
01:22:52,427 --> 01:22:53,803
Oké, prima. Wie is deze man?
1606
01:22:53,928 --> 01:22:55,597
Een echte massief gouden klootzak.
1607
01:22:55,764 --> 01:22:58,016
- Ik ben een CDO-manager.
- Een "CDO-manager"?
1608
01:22:58,099 --> 01:22:59,517
Ja, bij Harding Advisors.
1609
01:23:00,101 --> 01:23:03,229
Ik wist niet dat dat zo was
alles wat met CDO's te beheren is.
1610
01:23:05,940 --> 01:23:08,485
Wij selecteren de effecten
die in de CDO-portefeuille terechtkomen
1611
01:23:08,568 --> 01:23:09,944
en toezicht houden op de activa.
1612
01:23:10,028 --> 01:23:11,821
Ik doe de meeste CDO's van Merrill Lynch.
1613
01:23:11,905 --> 01:23:14,866
Vertegenwoordig jij de investeerders
of Merrill Lynch?
1614
01:23:14,949 --> 01:23:17,035
- De investeerders.
- Dat doe je.
1615
01:23:17,202 --> 01:23:18,536
- Ja.
- Maar...
1616
01:23:18,745 --> 01:23:20,625
Merrill Lynch zal je niet sturen
eventuele klanten
1617
01:23:20,705 --> 01:23:24,250
tenzij je de obligaties van Merrill Lynch erin zet
in uw CDO.
1618
01:23:25,377 --> 01:23:28,088
Goede vraag. Laten we het maar zeggen
Merrill en ik hebben...
1619
01:23:28,713 --> 01:23:30,799
We hebben een goede relatie.
1620
01:23:30,924 --> 01:23:33,134
Je hebt een goede relatie
met Merrill Lynch.
1621
01:23:33,218 --> 01:23:34,886
We hebben zaken gedaan
al heel lang samen.
1622
01:23:34,969 --> 01:23:37,430
En dus de CDO's die u maakt
1623
01:23:37,555 --> 01:23:41,476
zijn van de hoogste kwaliteit
en de hoogste waarde.
1624
01:23:41,559 --> 01:23:43,478
- Absoluut. Ja.
- Absoluut.
1625
01:23:43,561 --> 01:23:47,107
Maakt u zich überhaupt zorgen?
over de stijgende wanbetalingspercentages?
1626
01:23:49,067 --> 01:23:52,237
Ik neem hiervoor geen risico
producten zelf, Mark.
1627
01:23:54,906 --> 01:23:56,074
Oké.
1628
01:23:57,659 --> 01:24:00,829
Dus laat me dit duidelijk maken.
De bank belt u op.
1629
01:24:01,413 --> 01:24:02,956
Ze geven je de obligaties
ze willen verkopen.
1630
01:24:03,039 --> 01:24:04,374
Ze geven je klanten,
1631
01:24:04,457 --> 01:24:06,835
ze geven je geld om te vluchten
jouw bedrijf.
1632
01:24:06,918 --> 01:24:08,628
Geef je daarvoor dikke vergoedingen.
1633
01:24:08,712 --> 01:24:10,714
Maar jij vertegenwoordigt de investeerders?
1634
01:24:12,257 --> 01:24:14,467
- Klopt dat?
- Ja.
1635
01:24:14,551 --> 01:24:16,010
Maar dat is niet zo
in het Merrill Lynch-gebouw.
1636
01:24:16,094 --> 01:24:17,679
- Oké. Waar ben je?
- We zijn in New Jersey.
1637
01:24:17,762 --> 01:24:19,848
Je bent 20 minuten verwijderd.
1638
01:24:19,931 --> 01:24:21,850
Nou ja, vijf als je een helikopter gebruikt.
1639
01:24:23,727 --> 01:24:26,146
- Dat is grappig, hè?
- Dat is hilarisch.
1640
01:24:29,357 --> 01:24:30,400
O, jongen.
1641
01:24:30,775 --> 01:24:32,986
Je baas staat op ontploffen.
1642
01:24:33,069 --> 01:24:34,696
Nee, hij is te nieuwsgierig om te ontploffen.
1643
01:24:34,779 --> 01:24:36,239
Wacht even. Zeg dat nog eens.
1644
01:24:36,322 --> 01:24:38,450
CDO "A" heeft delen van CDO "B".
1645
01:24:38,533 --> 01:24:40,452
En CDO "B" heeft delen van CDO "A".
1646
01:24:40,535 --> 01:24:42,787
Maar dan allebei
wordt in CDO "C" geplaatst.
1647
01:24:42,871 --> 01:24:44,622
Ja, die heet CDO kwadraat.
1648
01:24:44,706 --> 01:24:46,791
Een CDO van een CDO.
1649
01:24:47,208 --> 01:24:48,209
Oké?
1650
01:24:48,376 --> 01:24:50,336
En dan zijn er CDO's verzonnen
van de andere kant
1651
01:24:50,420 --> 01:24:51,963
van de weddenschap die u heeft gemaakt met uw swaps.
1652
01:24:52,213 --> 01:24:54,507
We noemen ze synthetische CDO's.
1653
01:24:54,632 --> 01:24:56,801
Wat zei je? Synthetische CDO's.
1654
01:24:56,885 --> 01:25:00,388
- Dat is verdomd gek.
- Dat is het niet. Het is geweldig.
1655
01:25:01,806 --> 01:25:05,310
Zijn gezicht begint te koken.
Hij lijkt op de slechterik uit Dune.
1656
01:25:09,397 --> 01:25:11,316
Oké, laten we zeggen
1657
01:25:11,816 --> 01:25:15,153
Je hebt een pool van $50 miljoen
op het gebied van subprime-leningen.
1658
01:25:15,487 --> 01:25:18,072
Hoeveel geld zou kunnen zijn
daar gokt het erop,
1659
01:25:18,156 --> 01:25:20,950
in uw synthetische CDO's en swaps
1660
01:25:21,034 --> 01:25:22,619
nu, vanavond?
1661
01:25:22,702 --> 01:25:25,330
Eens kijken, $50 miljoen...
1662
01:25:26,331 --> 01:25:28,333
- Een miljard dollar.
- Wat?
1663
01:25:29,501 --> 01:25:31,419
Als de hypotheekobligaties
die Michael Burry ontdekte
1664
01:25:31,503 --> 01:25:32,837
waren de match...
1665
01:25:34,255 --> 01:25:36,674
Hoeveel groter is de markt
voor het verzekeren van hypotheekobligaties
1666
01:25:36,758 --> 01:25:38,218
dan echte hypotheken?
1667
01:25:39,385 --> 01:25:40,553
Ongeveer 20 keer.
1668
01:25:40,720 --> 01:25:42,806
Als de hypotheekobligaties de match zouden zijn
1669
01:25:42,889 --> 01:25:45,600
en de CDO's waren dat ook
de met kerosine doordrenkte vodden,
1670
01:25:45,683 --> 01:25:47,727
dan de synthetische CDO
was de atoombom
1671
01:25:47,811 --> 01:25:49,521
met de dronken president
zijn vinger vasthouden
1672
01:25:49,604 --> 01:25:50,772
over de knop.
1673
01:25:50,855 --> 01:25:53,107
Het was op dat moment
in dat stomme restaurant
1674
01:25:53,191 --> 01:25:56,361
met die stomme blik op zijn gezicht
dat Mark Baum zich realiseerde
1675
01:25:56,444 --> 01:25:58,863
dat de hele wereldeconomie
zou kunnen instorten.
1676
01:26:02,492 --> 01:26:04,410
En ik weet wat je denkt.
1677
01:26:04,494 --> 01:26:06,830
"Wat is verdomme een synthetische CDO?"
1678
01:26:09,207 --> 01:26:12,836
Nou, hier is Dr. Richard Thaler,
vader van de gedragseconomie
1679
01:26:12,919 --> 01:26:15,547
en Selena Gomez om het uit te leggen.
1680
01:26:15,880 --> 01:26:19,050
Oké. Dus hier is hoe
een synthetische CDO werkt.
1681
01:26:19,133 --> 01:26:22,011
Laten we zeggen dat ik $10 miljoen inzet
op een blackjackhand.
1682
01:26:22,095 --> 01:26:24,597
$10 miljoen vanwege deze hand
is bedoeld om te vertegenwoordigen
1683
01:26:24,973 --> 01:26:27,225
één enkele hypotheekobligatie.
1684
01:26:30,186 --> 01:26:33,606
Oké, Selena heeft het behoorlijk goed
hand hier, met 18.
1685
01:26:33,731 --> 01:26:34,732
Dealer toont er zeven.
1686
01:26:34,816 --> 01:26:36,860
Dat is echt een goede hand voor Selena.
1687
01:26:36,943 --> 01:26:38,361
Goede kansen. Sterker nog,
haar kansen om te winnen
1688
01:26:38,444 --> 01:26:40,822
deze hand is 87%.
1689
01:26:40,905 --> 01:26:44,284
Mijn kansen zijn dus goed.
Ik ben bezig met een winning streak.
1690
01:26:44,367 --> 01:26:47,036
Iedereen op deze plek
wil meedoen aan de actie.
1691
01:26:47,120 --> 01:26:48,496
Hoe kon ik verliezen, toch?
1692
01:26:48,580 --> 01:26:50,081
Dit is een klassieke fout.
1693
01:26:50,164 --> 01:26:53,126
In basketbal heet dat
de Hot Hand-fout.
1694
01:26:53,209 --> 01:26:55,753
Een speler maakt een hoop
van schoten op een rij.
1695
01:26:55,837 --> 01:26:58,131
Mensen weten zeker dat ze dat gaan doen
maak de volgende.
1696
01:26:58,214 --> 01:27:00,174
Mensen denken dat wat dan ook
gebeurt nu
1697
01:27:00,258 --> 01:27:03,011
zal blijven gebeuren
naar de toekomst.
1698
01:27:03,094 --> 01:27:06,431
Tijdens de vastgoedhausse,
de markten gingen steeds maar omhoog
1699
01:27:06,514 --> 01:27:08,234
en mensen dachten
ze zouden nooit ten onder gaan.
1700
01:27:08,266 --> 01:27:10,810
Dus mensen die kijken
en denk dat ik niet zal verliezen
1701
01:27:10,894 --> 01:27:12,353
zal een side-weddenschap plaatsen.
1702
01:27:12,437 --> 01:27:14,689
Dit is de eerste synthetische CDO.
1703
01:27:14,772 --> 01:27:16,357
Ik hou van Selena Gomez.
1704
01:27:16,441 --> 01:27:17,942
Ik wed dat ze $50 miljoen wint.
1705
01:27:18,026 --> 01:27:20,111
En ik geef je een kans van 3 tegen 1.
1706
01:27:20,194 --> 01:27:24,032
3 tegen 1 kansen? Oké, ik ga die weddenschap aan.
1707
01:27:24,115 --> 01:27:27,452
Nu iemand anders
wil een weddenschap afsluiten
1708
01:27:27,535 --> 01:27:29,954
- over de uitkomst van hun weddenschap.
- Wedden dat ze 50 miljoen wint.
1709
01:27:30,038 --> 01:27:32,999
Dat zal leiden tot synthetisch
CDO nummer twee.
1710
01:27:33,082 --> 01:27:36,252
Hé, ik wed om $200 miljoen met je
die dame met de bril
1711
01:27:36,419 --> 01:27:37,921
wint die weddenschap.
1712
01:27:38,087 --> 01:27:41,174
Waarschijnlijk zal ze winnen.
Daarom wil ik een grote beloning.
1713
01:27:41,341 --> 01:27:43,676
- Wat dacht je van 20 tegen 1?
- Overeenkomst.
1714
01:27:44,010 --> 01:27:48,306
En dit zal maar doorgaan
met steeds meer synthetische CDO's.
1715
01:27:48,389 --> 01:27:52,435
En we kunnen een origineel transformeren
Investering van $10 miljoen
1716
01:27:52,602 --> 01:27:54,520
in miljarden dollars.
1717
01:27:55,438 --> 01:27:56,773
Gaat het?
1718
01:27:58,191 --> 01:27:59,192
Nee.
1719
01:28:00,568 --> 01:28:02,403
Ik voel me eigenlijk behoorlijk ziek.
1720
01:28:07,617 --> 01:28:09,535
Dus ik ga weg.
1721
01:28:11,120 --> 01:28:13,373
Je denkt dat ik een parasiet ben,
Nietwaar, meneer Baum?
1722
01:28:14,082 --> 01:28:18,002
Maar blijkbaar waardeert de maatschappij mij
heel veel.
1723
01:28:19,045 --> 01:28:20,797
Laten we dit inderdaad doen.
1724
01:28:22,840 --> 01:28:25,843
Ik zal je vertellen hoeveel ik waard ben.
1725
01:28:26,386 --> 01:28:27,887
Vertel me hoeveel je waard bent.
1726
01:28:29,097 --> 01:28:34,185
God, je bent een ongelooflijk
groot stuk stront.
1727
01:28:39,941 --> 01:28:41,818
Kort alles wat die kerel heeft aangeraakt.
1728
01:28:41,901 --> 01:28:43,528
Ik wil nog een half miljard aan swaps.
1729
01:28:44,070 --> 01:28:46,322
Weet je dat zeker?
De onderpandopvragingen kunnen u failliet laten gaan.
1730
01:28:46,406 --> 01:28:48,366
- Ja. Ja.
- Waar ga je heen?
1731
01:28:48,449 --> 01:28:51,494
Ik ga proberen het te vinden
morele verlossing
1732
01:28:51,577 --> 01:28:53,413
aan de roulettetafel.
1733
01:29:57,602 --> 01:29:58,978
Hé, hé, hé!
1734
01:30:03,066 --> 01:30:04,525
De zaken zijn erger dan ik dacht.
1735
01:30:06,652 --> 01:30:08,571
denk ik eerlijk gezegd
de economie zou kunnen instorten.
1736
01:30:08,988 --> 01:30:10,114
Maar je hebt het gezegd
1737
01:30:10,198 --> 01:30:13,284
dat het systeem kapot is
al jaren, Mark. Dus...
1738
01:30:13,743 --> 01:30:15,661
Waarom ben je zo geschokt?
1739
01:30:18,164 --> 01:30:21,584
Het is meer verwrongen
dan ik had kunnen bedenken.
1740
01:30:21,667 --> 01:30:23,544
Je houdt ervan om de deugdzame te zijn.
1741
01:30:24,003 --> 01:30:25,588
Ik ben een bankier. Ik ben er een deel van.
1742
01:30:25,671 --> 01:30:27,965
Dat heb je altijd gedaan, Mark.
Alsof je onbesmet bent.
1743
01:30:28,049 --> 01:30:31,511
Het heeft mij veranderd.
Het heeft mij veranderd in een persoon
1744
01:30:32,095 --> 01:30:33,930
die niet in staat is om te bereiken
aan iemand...
1745
01:30:34,013 --> 01:30:35,932
Hij had pijn.
Mijn broer had echt pijn.
1746
01:30:36,516 --> 01:30:38,851
Er bestaat geen perfecte manier om te helpen.
1747
01:30:41,854 --> 01:30:44,315
Het is triest. Het is eng.
1748
01:30:44,440 --> 01:30:47,610
Dus stop met proberen de wereld te verbeteren.
1749
01:30:47,693 --> 01:30:48,778
Hij vertelde mij...
1750
01:30:48,861 --> 01:30:50,196
Je bent geen heilige.
1751
01:30:50,279 --> 01:30:52,031
Heiligen wonen niet op Park Avenue.
1752
01:30:52,240 --> 01:30:53,866
Dat hij slechte gedachten had.
1753
01:30:53,950 --> 01:30:56,744
Voel gewoon de gevoelens, net als de rest van ons.
1754
01:30:57,078 --> 01:31:01,249
Mijn eerste reactie
was om hem wat geld aan te bieden.
1755
01:31:01,582 --> 01:31:04,085
Ik bood hem verdomd geld aan!
1756
01:31:09,757 --> 01:31:12,385
Zijn gezicht was zo gebroken.
1757
01:31:31,445 --> 01:31:32,780
Dat klopt.
1758
01:32:39,472 --> 01:32:40,806
Michaël?
1759
01:32:40,890 --> 01:32:42,225
- Michaël?
- Ja. Ja.
1760
01:32:42,308 --> 01:32:44,393
- Is alles in orde?
- Ja schat.
1761
01:32:44,477 --> 01:32:46,562
- Weet je het zeker?
- Ja, schat.
1762
01:32:48,397 --> 01:32:49,690
Het gaat goed met me.
1763
01:32:58,658 --> 01:33:00,326
Aan alle investeerders.
1764
01:33:00,409 --> 01:33:01,494
Zoals je misschien weet,
1765
01:33:02,495 --> 01:33:06,082
onze overeenkomst staat mij dat toe
buitengewone maatregelen te nemen
1766
01:33:06,540 --> 01:33:09,460
wanneer markten
werken niet goed.
1767
01:33:09,543 --> 01:33:13,256
Ik heb momenteel reden om te geloven
de markt voor hypotheekobligaties
1768
01:33:13,923 --> 01:33:15,675
is frauduleus.
1769
01:33:17,843 --> 01:33:22,598
Dus, om investeerders te beschermen
van deze frauduleuze markt,
1770
01:33:22,682 --> 01:33:25,935
Ik heb besloten om te beperken
opnames van beleggers
1771
01:33:26,018 --> 01:33:27,687
tot nader order.
1772
01:33:28,020 --> 01:33:31,691
Met vriendelijke groet, Dr. Michael J. Burry.
1773
01:34:39,342 --> 01:34:40,801
Ik had mijn leven nooit kunnen raden
1774
01:34:40,885 --> 01:34:43,429
zou zoveel kunnen veranderen
sinds ik naar L.A. ben verhuisd
1775
01:34:43,512 --> 01:34:45,890
Het is niet alleen zo eenvoudig
om je niet te zien.
1776
01:34:45,973 --> 01:34:49,060
Hij haalde uit naar geruchten
hij gebruikte prestatieverhogende medicijnen.
1777
01:34:49,268 --> 01:34:50,686
Dit record is niet besmet.
1778
01:34:50,770 --> 01:34:51,937
Oh, mijn God, kerel.
1779
01:34:52,021 --> 01:34:53,731
Wil je alsjeblieft stoppen met veranderen
de kanalen?
1780
01:34:53,814 --> 01:34:55,441
- Je maakt me gek.
- Oké.
1781
01:34:55,524 --> 01:34:57,485
- Prima.
- Zet gewoon het zakelijke nieuws aan.
1782
01:34:58,069 --> 01:35:00,696
- En de SandP pakte drie punten.
- Jezus!
1783
01:35:00,780 --> 01:35:02,531
De hypotheekcrisis zette zich vandaag voort.
1784
01:35:02,615 --> 01:35:05,326
Subprime-hypotheekverstrekker
Financiële Nieuwe Eeuw,
1785
01:35:05,451 --> 01:35:08,079
ooit de marktleider trouwens,
faillissement aangevraagd.
1786
01:35:08,162 --> 01:35:10,539
- Het bedrijf onmiddellijk...
- Ho, ho, ho.
1787
01:35:10,706 --> 01:35:11,874
Goed moment om mijn stem te laten verdwijnen...
1788
01:35:11,957 --> 01:35:14,210
3.200 werknemers ontslagen.
1789
01:35:14,293 --> 01:35:16,629
Ook de productie-index
viel in de maand maart...
1790
01:35:16,712 --> 01:35:17,797
Het begint.
1791
01:35:17,880 --> 01:35:19,465
Een waarschuwing dat economisch
de groei zou kunnen vertragen.
1792
01:35:19,548 --> 01:35:22,551
Het Instituut voor Supply Management
meldde ook een prijsstijging...
1793
01:35:22,635 --> 01:35:24,261
Ik ga mijn moeder bellen.
1794
01:35:26,514 --> 01:35:29,392
De belangrijkste oorzaak van de vertraging
in de economische groei...
1795
01:35:29,475 --> 01:35:31,519
Keer op keer en keer op keer,
1796
01:35:31,644 --> 01:35:33,771
Ik ben voor je gaan vechten, Mark!
1797
01:35:33,854 --> 01:35:35,147
We hebben elkaar gekend
zeven jaar lang...
1798
01:35:35,231 --> 01:35:37,566
Ze heeft wat longen bij zich.
Ik ben onder de indruk.
1799
01:35:38,734 --> 01:35:40,569
Ik kan niet anders dan ervan genieten.
1800
01:35:41,487 --> 01:35:43,114
Er is geen enkele manier.
Er is geen enkele manier
1801
01:35:43,197 --> 01:35:44,657
dat de grote banken zo dom zijn.
1802
01:35:45,658 --> 01:35:47,493
Dag, Kathy!
1803
01:35:52,164 --> 01:35:53,165
Goed?
1804
01:35:54,375 --> 01:35:58,003
Kathy denkt dat het een goed idee zou zijn
als we onze korte broeken zouden verkopen.
1805
01:35:58,087 --> 01:35:59,088
Wat is er nog meer nieuw?
1806
01:35:59,171 --> 01:36:01,048
En dat zei ze
Morgan Stanley zal ze kopen.
1807
01:36:01,132 --> 01:36:02,133
Heilige shit!
1808
01:36:02,842 --> 01:36:04,093
Wat zei je?
1809
01:36:04,176 --> 01:36:05,845
Ik vertelde haar dat we geen onzin verkopen.
1810
01:36:12,017 --> 01:36:15,855
Als je de bestanden voor 2005 nodig hebt...
1811
01:36:16,021 --> 01:36:19,024
De zaak van Mr. Fields is heel specifiek
naar bestanden van het afgelopen jaar.
1812
01:36:19,775 --> 01:36:22,528
Goed. Ga dan naar buiten.
Zeg hallo tegen Lawrence voor mij.
1813
01:36:22,611 --> 01:36:23,779
Zal doen.
1814
01:36:26,824 --> 01:36:28,492
Kun je me een week niet terugbellen?
1815
01:36:28,576 --> 01:36:30,411
Het spijt me zo, Mike.
1816
01:36:30,786 --> 01:36:33,956
Goldman had een systeemfout.
Ik ben een heleboel berichten kwijtgeraakt.
1817
01:36:34,039 --> 01:36:36,083
Ja, B van A
zeiden dat ze een stroomstoring hadden,
1818
01:36:36,208 --> 01:36:39,378
en Morgan Stanley
zei dat hun server gecrasht was.
1819
01:36:39,503 --> 01:36:40,629
Dat is raar.
1820
01:36:40,713 --> 01:36:43,257
Nou, ik zou het onwaarschijnlijk noemen.
1821
01:36:43,340 --> 01:36:46,886
Dus waar heb je
onze positie gemarkeerd?
1822
01:36:47,720 --> 01:36:49,472
Ik denk dat het hetzelfde is, Mike.
1823
01:36:49,555 --> 01:36:51,432
Wat? Kun je het uitleggen?
dat voor mij, alsjeblieft,
1824
01:36:51,515 --> 01:36:54,810
want hoe kan de waarde
van een verzekeringsovereenkomst
1825
01:36:54,894 --> 01:36:59,106
niet getroffen worden door het overlijden
van datgene wat het verzekert?
1826
01:36:59,190 --> 01:37:01,984
Het zijn onafhankelijke markten.
Ze zijn niet altijd gecorreleerd.
1827
01:37:02,067 --> 01:37:03,068
Ik weet dat het vreemd klinkt,
1828
01:37:03,152 --> 01:37:05,613
maar deze
zijn zeer gecompliceerde producten.
1829
01:37:06,447 --> 01:37:08,324
Ze zijn gecorreleerd.
1830
01:37:08,407 --> 01:37:10,409
Ze gaan hun huizen verliezen,
ze gaan hun baan verliezen,
1831
01:37:10,493 --> 01:37:11,573
ze gaan hun...
1832
01:37:14,371 --> 01:37:16,207
Wil je naar mij luisteren?
1833
01:37:16,415 --> 01:37:19,043
Dit lijkt op het einde van het kapitalisme.
1834
01:37:19,168 --> 01:37:22,505
Dit lijkt weer op de Middeleeuwen.
1835
01:37:23,547 --> 01:37:24,673
Ik wil niet met papa praten.
1836
01:37:24,757 --> 01:37:27,301
Oké, ik hou ook van jou. Bespaar je geld.
1837
01:37:28,010 --> 01:37:32,014
Ze zegt dat ik Xanax moet gebruiken
en verdubbel mijn dosis Zoloft.
1838
01:37:32,181 --> 01:37:34,141
Ik vroeg Bear Stearns om onze korte broeken te prijzen.
1839
01:37:34,225 --> 01:37:35,865
Ze vertellen me de CDO's
nog steeds niet verplaatst.
1840
01:37:35,893 --> 01:37:37,686
Dit is verdomd krankzinnig!
1841
01:37:37,770 --> 01:37:39,271
Besef je dat?
Deze mensen zijn oplichters
1842
01:37:39,355 --> 01:37:41,398
en ze zouden in de gevangenis moeten zitten.
1843
01:37:41,565 --> 01:37:42,691
Kijk naar de TABX.
1844
01:37:42,775 --> 01:37:44,610
Dat zie je aan de CDO's
zijn nul waard!
1845
01:37:44,693 --> 01:37:46,862
Dus je weet wat ze doen, hè?
Je weet wat ze doen, toch?
1846
01:37:46,987 --> 01:37:48,656
Ja. Ze zijn ze aan het uitladen.
1847
01:37:48,739 --> 01:37:52,034
Ze verkopen hun hondenpoep CDO's,
dan gaan ze naar een andere bank
1848
01:37:52,117 --> 01:37:54,161
en kort de shit die ze net hebben verkocht!
1849
01:37:54,328 --> 01:37:55,913
Laten we naar de pers gaan, man!
1850
01:37:55,996 --> 01:37:59,291
Dit is een enorm verhaal.
Wie zou het niet publiceren?
1851
01:38:00,251 --> 01:38:01,585
Robert Redford!
1852
01:38:02,002 --> 01:38:03,462
Nee, je begrijpt het niet!
1853
01:38:03,546 --> 01:38:05,631
Ik snap het, jongens. Ik snap het.
1854
01:38:06,840 --> 01:38:08,425
Wat moet ik doen?
1855
01:38:08,509 --> 01:38:10,177
Wil je dat ik een stukje schrijf
genaamd "We zijn allemaal geneukt"?
1856
01:38:10,302 --> 01:38:12,179
Ja! Dat is een perfecte titel!
1857
01:38:12,263 --> 01:38:16,433
Casey, op dit moment elke bank in de stad
is deze waardeloze obligaties aan het uitladen
1858
01:38:16,600 --> 01:38:18,310
op nietsvermoedende klanten.
1859
01:38:18,394 --> 01:38:21,397
En ze zullen ze niet devalueren
totdat ze ze uit hun boeken halen.
1860
01:38:21,480 --> 01:38:23,941
Dit niveau van criminaliteit
is ongekend,
1861
01:38:24,024 --> 01:38:26,277
zelfs op Wall Street.
1862
01:38:27,403 --> 01:38:30,239
Jamie... En dit ben ik
wees hier eerlijk, oké?
1863
01:38:30,531 --> 01:38:33,075
Het kostte me jaren om mijn te bouwen
verhoudingen op Wall Street.
1864
01:38:33,158 --> 01:38:37,329
Geen bank of ratingbureau
zal een verhaal als dit bevestigen
1865
01:38:37,413 --> 01:38:39,915
gewoon omdat
het komt van twee jongens in een...
1866
01:38:40,040 --> 01:38:43,294
Sorry, garageband-hedgefonds
die denkt dat het de Apocalyps is.
1867
01:38:44,962 --> 01:38:45,963
Wauw.
1868
01:38:46,130 --> 01:38:48,799
Ik dacht dat je echt was, Casey.
Weet je, ik moet zeggen dat ik dat echt gedaan heb.
1869
01:38:49,049 --> 01:38:50,050
Echt?
1870
01:38:50,301 --> 01:38:52,386
Ja, Jamie, probeer dat maar eens te zijn
echt met een driejarige
1871
01:38:52,469 --> 01:38:54,305
en een vrouw die haar masterdiploma haalt.
1872
01:38:54,555 --> 01:38:57,891
Ik ga mijn reputatie niet verbranden
op jouw wilde voorgevoel.
1873
01:38:58,726 --> 01:38:59,893
Wauw.
1874
01:39:00,060 --> 01:39:01,228
Wauw.
1875
01:39:01,395 --> 01:39:02,438
Bedankt voor jullie komst, jongens.
1876
01:39:02,521 --> 01:39:03,689
Helemaal geweldig om je te zien.
1877
01:39:03,772 --> 01:39:07,901
Ja, Casey. Ik heb je altijd gehaat,
omdat je een lul was op de universiteit
1878
01:39:07,985 --> 01:39:10,321
en jij bent een lul vandaag!
1879
01:39:10,779 --> 01:39:13,282
Bedankt, Charlie.
Woon je nog bij je moeder?
1880
01:39:13,824 --> 01:39:15,284
Charlie, kom op!
1881
01:39:15,367 --> 01:39:17,286
Nogmaals Mark Baum. Bel mij.
1882
01:39:17,870 --> 01:39:19,496
Subprime-obligaties vielen van een klif.
1883
01:39:19,580 --> 01:39:21,540
Het gerucht gaat dat dit de standaard is
aantallen zijn enorm.
1884
01:39:21,624 --> 01:39:24,418
Wie heeft de overschrijvingsgegevens eerder ontvangen?
Ik wed dat het Goldman is.
1885
01:39:24,501 --> 01:39:25,836
Ja, heel erg met je neuken.
1886
01:39:25,919 --> 01:39:28,756
Jared, het is hier chaos.
Waar zijn we?
1887
01:39:29,173 --> 01:39:32,384
‘En Caesar huilde, want die waren er
geen werelden meer om te veroveren."
1888
01:39:33,969 --> 01:39:35,220
Shane?
1889
01:39:35,596 --> 01:39:36,847
Shane?
1890
01:39:38,432 --> 01:39:41,143
Nou, niemand koopt CDO
of hypotheekobligaties meer
1891
01:39:41,226 --> 01:39:42,519
en iedereen wil ruilen.
1892
01:39:42,853 --> 01:39:45,189
Swaps zijn nu het populairst
product op straat.
1893
01:39:45,272 --> 01:39:47,107
- Dat is goed voor ons.
- Ja en nee.
1894
01:39:47,191 --> 01:39:48,609
Ik heb het van iemand gehoord
wie heeft er van iemand gehoord...
1895
01:39:48,692 --> 01:39:51,403
Nee, Alex, nee. Sorry.
1896
01:39:54,573 --> 01:39:56,408
Bennie Cleager bij
Morgan neemt het over
1897
01:39:56,492 --> 01:39:58,092
enkele zware verliezen
op de afdeling obligaties.
1898
01:39:59,411 --> 01:40:01,080
Uw schip maakt mogelijk water op.
1899
01:40:01,622 --> 01:40:03,957
Misschien is het tijd om te komen
ons reddingsvest en stap uit.
1900
01:40:04,708 --> 01:40:06,210
Ik ben gehackt.
1901
01:40:06,752 --> 01:40:09,254
Ik ben opgevijzeld! Ik ben tot aan de tieten opgevijzeld!
1902
01:40:09,880 --> 01:40:10,923
Goed.
1903
01:40:11,006 --> 01:40:13,092
- Voel je het?
- Nee.
1904
01:40:19,264 --> 01:40:20,724
Wat heb je gehoord, Tommy?
1905
01:40:22,893 --> 01:40:23,894
Het gebeurt.
1906
01:40:23,977 --> 01:40:25,813
Iedereen wil onze ruilen.
1907
01:40:26,021 --> 01:40:28,023
Kathy's kantoor is op zoek naar jou.
1908
01:40:28,357 --> 01:40:30,776
Ze zingen nu een ander deuntje,
zijn ze niet?
1909
01:40:32,111 --> 01:40:33,612
Dat is niet goed.
1910
01:40:38,450 --> 01:40:39,827
Misschien later. Niet nu.
1911
01:40:39,910 --> 01:40:42,287
Dit is een grap. Nooit.
1912
01:40:45,791 --> 01:40:46,875
Luisteren.
1913
01:40:47,292 --> 01:40:48,877
- Dr. Burry?
- Ja.
1914
01:40:48,961 --> 01:40:50,379
Deeb Winston, Goldman Sachs.
1915
01:40:50,462 --> 01:40:51,964
Luister, ik heb gereviewd
jouw positie.
1916
01:40:52,047 --> 01:40:54,328
Ik wilde je cijfers bespreken
en zorg ervoor dat ze eerlijk zijn.
1917
01:40:54,383 --> 01:41:00,055
Ja, ik denk dat je bedoelt dat je dat hebt gedaan
zelf een netto shortpositie hebben verworven.
1918
01:41:00,222 --> 01:41:02,975
Je bent dus vrij om mijn te markeren
wisselt een keer nauwkeurig
1919
01:41:03,142 --> 01:41:05,811
omdat het nu is
in uw belang om dit te doen.
1920
01:41:07,980 --> 01:41:10,065
Ik weet niet zeker wat je wilt dat ik zeg.
1921
01:41:10,232 --> 01:41:11,734
Ik denk dat...
1922
01:41:13,235 --> 01:41:15,320
Ik denk dat je het al gezegd hebt.
1923
01:41:23,162 --> 01:41:25,289
Vertel het maar aan Jeff bij Goldman
dat ik geen geld overmaak.
1924
01:41:25,372 --> 01:41:26,999
Dit is onzin!
1925
01:41:34,173 --> 01:41:35,924
Oké, we praten later.
1926
01:41:36,425 --> 01:41:37,843
Bedankt.
1927
01:41:40,345 --> 01:41:42,222
Bedankt dat je zo snel kwam, Mark.
1928
01:41:42,306 --> 01:41:43,640
Ja.
1929
01:41:43,932 --> 01:41:45,184
Ik weet dat je gerommel hebt gehoord
1930
01:41:45,267 --> 01:41:46,769
over enkele verliezen
Morgan heeft geleden.
1931
01:41:46,852 --> 01:41:48,812
- Gefeliciteerd.
- Waarop?
1932
01:41:51,190 --> 01:41:52,691
Bedankt.
1933
01:41:52,775 --> 01:41:54,109
Plezier hebben?
1934
01:41:55,152 --> 01:41:56,487
Ja.
1935
01:41:57,696 --> 01:41:59,031
Ton.
1936
01:41:59,531 --> 01:42:01,867
Ik wilde je gewoon laten weten dat...
1937
01:42:02,451 --> 01:42:04,131
Dat, ja, Morgan heeft geleden
enkele verliezen,
1938
01:42:04,203 --> 01:42:07,998
maar onze liquiditeit is sterk
en er is geen reden tot bezorgdheid.
1939
01:42:08,207 --> 01:42:11,043
Zou Bennie Cleager zich zorgen maken?
1940
01:42:11,376 --> 01:42:12,711
Want woord op straat
1941
01:42:12,795 --> 01:42:15,631
is dat hij er een paar heeft meegenomen
behoorlijk zware verliezen.
1942
01:42:16,965 --> 01:42:18,759
Kathy, kom op. Wij kennen elkaar.
1943
01:42:18,842 --> 01:42:21,053
Wat is er aan de hand?
1944
01:42:21,470 --> 01:42:22,971
Hoe erg is dit?
1945
01:42:23,138 --> 01:42:24,306
Oké.
1946
01:42:25,098 --> 01:42:28,143
Twee jaar geleden, Bennie Cleager
op de obligatieafdeling van Morgan
1947
01:42:28,227 --> 01:42:31,772
begon ook met het shorten van subprime-woningen,
$2 miljard aan BBB's.
1948
01:42:31,855 --> 01:42:33,106
Bennie is slimmer dan ik dacht.
1949
01:42:33,190 --> 01:42:34,608
Nee, hij is helemaal niet slim.
1950
01:42:34,691 --> 01:42:37,069
De premies op de swap
at van de winst van zijn bureau.
1951
01:42:37,152 --> 01:42:39,112
Om zijn BBB-short te bedekken,
1952
01:42:39,196 --> 01:42:41,698
hij verkocht veel A
en AA-swaps als bescherming.
1953
01:42:41,782 --> 01:42:42,783
Veel.
1954
01:42:43,492 --> 01:42:46,662
Hij geloofde dat er geen mogelijkheid was
dat zij getroffen zouden kunnen worden.
1955
01:42:47,246 --> 01:42:50,582
Zeg me dat Morgan Stanley het niet volhoudt
de contracten op deze swaps.
1956
01:42:53,919 --> 01:42:55,420
Heilige shit.
1957
01:42:56,088 --> 01:42:59,508
Al die tijd heb ik geprobeerd erachter te komen
tegen wie ik wed,
1958
01:42:59,758 --> 01:43:01,593
en het is Morgan Stanley.
1959
01:43:02,553 --> 01:43:03,887
Dat ben ik.
1960
01:43:05,597 --> 01:43:07,933
Wat is uw blootstelling? $3 miljard?
1961
01:43:08,851 --> 01:43:10,686
Vertel me alsjeblieft niet dat het meer dan vier zijn.
1962
01:43:10,853 --> 01:43:12,493
Ik kan dat niet beantwoorden. Ik kan dat niet beantwoorden.
1963
01:43:12,563 --> 01:43:15,732
Ja, daar kun je op antwoorden,
omdat ik hier binnenloop
1964
01:43:15,816 --> 01:43:18,902
en mensen huilen in je gang.
1965
01:43:19,278 --> 01:43:20,445
Kathy,
1966
01:43:20,946 --> 01:43:22,990
Jij haalt mij binnen om het mij te vertellen
alles is in orde,
1967
01:43:23,073 --> 01:43:24,283
en alles is niet goed.
1968
01:43:24,950 --> 01:43:26,827
Wat, wat gebeurt er?
1969
01:43:29,037 --> 01:43:31,206
De lange belichtingstijd is...
1970
01:43:33,125 --> 01:43:34,626
$15 miljard.
1971
01:43:40,591 --> 01:43:41,717
Jezus!
1972
01:43:41,800 --> 01:43:44,177
Hij bleef standaardwaarden noemen
ruim 8% was onmogelijk.
1973
01:43:44,261 --> 01:43:45,262
O, mijn God.
1974
01:43:45,345 --> 01:43:46,905
Dat er een miljoen daklozen zouden zijn!
1975
01:43:48,015 --> 01:43:50,267
Ja, maar we hebben niets
te maken met Morgan Stanley.
1976
01:43:53,186 --> 01:43:54,313
Ja...
1977
01:43:54,646 --> 01:43:56,481
Vertel het de faillissementsrechtbank.
1978
01:43:56,732 --> 01:43:59,860
Morgan faalt, al onze rekeningen
gaan op hun balans.
1979
01:44:00,485 --> 01:44:02,112
Het is gewoon gek.
1980
01:44:02,321 --> 01:44:03,655
Morgan maakt de weddenschap van de sukkel
1981
01:44:03,739 --> 01:44:06,074
en wij hun verdomde gokschuld betalen?
1982
01:44:06,575 --> 01:44:09,077
Short gaan op de bankaandelen. Dan wachten wij.
1983
01:44:12,998 --> 01:44:15,000
Of we verkopen onze swaps
als de markt opengaat.
1984
01:44:16,752 --> 01:44:19,796
Wij krijgen onze bonussen,
onze investeerders krijgen hun winst, wij krijgen...
1985
01:44:19,880 --> 01:44:22,382
Wat, 30 cent op de dollar?
Het is niet slecht.
1986
01:44:22,674 --> 01:44:24,176
Wij zijn drie keer zoveel.
1987
01:44:24,259 --> 01:44:25,969
Niet als er geen markt meer is
om ze te verkopen.
1988
01:44:26,053 --> 01:44:27,971
Vergeet het. Wij geven niet
eventuele reddingsboten uit.
1989
01:44:28,055 --> 01:44:30,432
Als Morgan ten onder gaat,
we eindigen met niets.
1990
01:44:30,515 --> 01:44:31,516
Vinnie.
1991
01:44:33,268 --> 01:44:36,438
Jezus, kom op. Ik zeg wanneer we verkopen.
1992
01:44:40,567 --> 01:44:45,322
Kijk, ik begrijp dat dit persoonlijk voor jou is,
maar we hebben een fiduciaire verantwoordelijkheid.
1993
01:44:45,405 --> 01:44:46,907
Nee. Nee, dat doen we niet.
1994
01:44:47,199 --> 01:44:49,368
Niemand gedraagt zich verantwoordelijk.
1995
01:44:49,534 --> 01:44:52,287
Verdomde verantwoordelijkheid. Maak je een grapje?
1996
01:44:52,788 --> 01:44:54,873
De klootzakken bij de grote banken
zal nemen...
1997
01:44:54,957 --> 01:44:55,999
Willen jullie wat hapjes?
1998
01:44:56,083 --> 01:44:57,834
We zijn aan het praten, alsjeblieft!
1999
01:44:58,585 --> 01:45:00,087
- Pardon.
- Sorry.
2000
01:45:02,214 --> 01:45:05,008
Wij gaan wachten,
en wij gaan wachten,
2001
01:45:05,133 --> 01:45:06,635
en wij gaan wachten
2002
01:45:06,802 --> 01:45:10,555
totdat ze de pijn voelen,
totdat ze beginnen te bloeden.
2003
01:45:10,889 --> 01:45:13,016
- Dat is wat ik wil.
- Maar hoe zit het met onze klanten?
2004
01:45:13,100 --> 01:45:14,393
die ons hun spaargeld hebben toevertrouwd...
2005
01:45:14,476 --> 01:45:15,644
Ik zeg wanneer we verkopen.
2006
01:45:15,727 --> 01:45:16,770
Dit gaat niet over jou.
2007
01:45:16,853 --> 01:45:18,105
Dit gaat niet over jou
en uw Upper East Side
2008
01:45:18,188 --> 01:45:19,231
- mahoniehouten zeepkist.
- Hoi! Hoi!
2009
01:45:19,398 --> 01:45:20,732
Ik zeg wanneer we verkopen!
2010
01:45:22,317 --> 01:45:24,069
Wat je ook zegt, Mark.
2011
01:45:30,784 --> 01:45:32,577
Kerel, heb je het nieuws gehoord?
2012
01:45:34,413 --> 01:45:36,748
Oké. Dus niet alleen doen
twee hypotheek-hedgefondsen
2013
01:45:36,832 --> 01:45:38,625
gesteund door Bear Stearns gaan onderuit,
2014
01:45:38,709 --> 01:45:41,837
maar nu is er een class action-rechtszaak
tegen Beer.
2015
01:45:41,920 --> 01:45:43,088
Heilige shit!
2016
01:45:43,171 --> 01:45:45,674
Laten we gaan! Duw! Duw!
2017
01:45:45,757 --> 01:45:47,175
Dus, wat? Beer zou kunnen
stort hier echt in.
2018
01:45:47,259 --> 01:45:49,052
- Dit is een risico dat we eigenlijk niet moeten nemen.
- Wat dan?
2019
01:45:49,136 --> 01:45:51,138
We kochten 80% van onze swaps bij Bear.
2020
01:45:51,221 --> 01:45:52,806
- We zouden alles verliezen.
- En dan?
2021
01:45:52,889 --> 01:45:54,307
- Hé, meneer?
- Eén seconde!
2022
01:45:54,433 --> 01:45:55,433
Dat is mijn mening.
2023
01:45:55,475 --> 01:45:57,936
We hebben deze verdomde dingen gekocht.
We hebben geen idee hoe we ze moeten verkopen.
2024
01:45:58,020 --> 01:45:59,460
Ik weet. We moeten Ben zover krijgen dat hij het doet.
2025
01:45:59,521 --> 01:46:01,523
Ik heb geprobeerd hem te bellen en...
hij komt niet bij mij terug.
2026
01:46:01,606 --> 01:46:03,859
Nee. Hij is op vakantie
met de familie van zijn vrouw.
2027
01:46:03,942 --> 01:46:05,110
Ze zijn in Engeland.
2028
01:46:06,069 --> 01:46:07,070
Wat?
2029
01:46:14,786 --> 01:46:16,371
- Hallo, Ben. Hé.
- Jongens?
2030
01:46:16,455 --> 01:46:18,040
Ja, we zijn er. Kun je ons horen?
2031
01:46:18,123 --> 01:46:19,624
- Jongens?
- Ja, we hebben je.
2032
01:46:19,791 --> 01:46:22,627
Ja. Ik kreeg het nauwelijks
mobiele telefoon of Wi-Fi-service.
2033
01:46:23,754 --> 01:46:26,339
Ik probeer $200 miljoen te verkopen
waarde aan effecten.
2034
01:46:26,673 --> 01:46:29,009
In een kroeg. Het ruikt naar schapen.
2035
01:46:29,301 --> 01:46:30,302
Je kunt dit doen.
2036
01:46:30,427 --> 01:46:31,553
Ik wil je niet onder druk zetten, Ben
2037
01:46:31,636 --> 01:46:34,222
maar als je dit niet voor elkaar krijgt,
we verliezen alles.
2038
01:46:34,473 --> 01:46:37,768
Oké. Laten we eens kijken wat
De eetlust van Credit Suisse is.
2039
01:46:42,939 --> 01:46:44,107
Dit is het Brownfieldfonds.
2040
01:46:44,191 --> 01:46:46,109
Ik wil uitladen
mijn credit default swaps.
2041
01:46:46,443 --> 01:46:47,986
Oké. Wat heb je?
2042
01:46:48,153 --> 01:46:49,821
Twintig AA-tranches van A.B.S. CDO's.
2043
01:46:50,447 --> 01:46:52,824
ABS?
Zijn dit... Zijn deze behoorlijk slecht?
2044
01:46:52,991 --> 01:46:54,993
Absoluut. Ze zijn compleet shit.
2045
01:46:55,285 --> 01:46:56,787
Wat is uw notionele waarde?
2046
01:46:56,870 --> 01:46:59,539
Nominale waarde is 205 miljoen. Dollars.
2047
01:46:59,831 --> 01:47:02,417
Oké, we kunnen naar de veertig gaan.
2048
01:47:02,501 --> 01:47:03,821
Nee. We willen minstens 100 miljoen.
2049
01:47:03,877 --> 01:47:07,547
100 miljoen? Wie ben jij,
een drugsdealer of een bankier?
2050
01:47:07,672 --> 01:47:10,175
Want als je een bankier bent,
je kunt meteen neuken!
2051
01:47:10,258 --> 01:47:11,426
Ik weet niet of we een markt kunnen creëren.
2052
01:47:11,510 --> 01:47:12,670
Geef mij gewoon uw beste prijs?
2053
01:47:12,719 --> 01:47:15,263
Ja. Gooi 100 miljoen
voor mij, maat.
2054
01:47:15,347 --> 01:47:16,598
Ik denk dat we ver uit elkaar liggen.
2055
01:47:17,099 --> 01:47:19,518
Kijk, als je de deal niet wilt,
je kunt gewoon ophangen.
2056
01:47:21,978 --> 01:47:23,522
Dat dacht ik.
2057
01:47:24,314 --> 01:47:26,316
- 90 miljoen.
- 70.
2058
01:47:27,651 --> 01:47:29,152
85.
2059
01:47:29,361 --> 01:47:31,321
- 78.
- 84.
2060
01:47:32,531 --> 01:47:34,533
- 78.
- 84.
2061
01:47:36,368 --> 01:47:37,661
Het is dokter Burry.
2062
01:47:38,245 --> 01:47:41,081
Het lijkt op de ineenstorting van de
financiële sector staat voor de deur.
2063
01:47:42,082 --> 01:47:44,042
Laten we beginnen met het verkopen van mijn positie.
2064
01:47:44,417 --> 01:47:46,253
Het is 1,3 miljard dollar.
2065
01:47:47,754 --> 01:47:49,589
Zeker, ik zal volhouden.
2066
01:48:13,405 --> 01:48:14,906
Dus ik had gelijk.
2067
01:48:15,740 --> 01:48:18,243
Ik heb twee jaar lang veel last gehad van stront, maar...
2068
01:48:18,660 --> 01:48:20,579
Ik had gelijk.
2069
01:48:20,912 --> 01:48:22,664
En iedereen had het mis.
2070
01:48:23,582 --> 01:48:26,751
En ja, ik kreeg een bonuscheque
ervoor. Suageer mij.
2071
01:48:27,419 --> 01:48:28,503
Weet je?
2072
01:48:28,920 --> 01:48:32,549
Het is veel geld. Ik snap het.
Ik voel dat je mij beoordeelt.
2073
01:48:32,632 --> 01:48:33,925
Dat is voelbaar.
2074
01:48:34,634 --> 01:48:38,638
Maar goed, dat heb ik nooit gezegd
Ik was de held van dit verhaal.
2075
01:48:39,264 --> 01:48:41,808
Hé, Ben. Hoe zien wij eruit?
2076
01:48:43,018 --> 01:48:44,352
Acht... op...
2077
01:48:45,103 --> 01:48:46,438
Sorry?
2078
01:48:46,813 --> 01:48:48,940
Nee. Tachtig miljoen.
2079
01:48:49,149 --> 01:48:50,775
$80 miljoen, $80 miljoen,
Dat is goed, toch?
2080
01:48:50,859 --> 01:48:51,943
- Tachtig is geweldig.
- Is dat goed?
2081
01:48:52,027 --> 01:48:53,227
- Tachtig is geweldig, Ben.
- Oké.
2082
01:48:53,278 --> 01:48:55,614
Bedankt. Ontzettend bedankt.
2083
01:48:55,947 --> 01:48:57,824
Het grootste deel ging naar UBS.
2084
01:48:57,949 --> 01:48:59,701
Je hebt veel geluk. De grootste bank
2085
01:48:59,784 --> 01:49:02,829
in Frankrijk bevroren klanten
geldmarktrekeningen vandaag.
2086
01:49:02,913 --> 01:49:04,456
Dit ding treft Europa.
2087
01:49:04,539 --> 01:49:06,374
Griekenland en IJsland zijn klaar.
2088
01:49:06,458 --> 01:49:07,792
Spanje wankelt.
2089
01:49:07,876 --> 01:49:09,461
Ben je serieus? Neuken.
2090
01:49:09,878 --> 01:49:11,713
Ben, bel ons als je thuiskomt.
2091
01:49:11,796 --> 01:49:13,590
Maar, voordat je gaat,
2092
01:49:13,673 --> 01:49:15,217
Ik vraag me gewoon af...
2093
01:49:18,303 --> 01:49:20,347
Waarom heb je dit bij ons gedaan?
2094
01:49:21,306 --> 01:49:23,308
Dat hoefde niet.
2095
01:49:23,642 --> 01:49:27,312
Bedankt. Maar waarom?
2096
01:49:28,230 --> 01:49:31,149
Jullie zeiden dat je rijk wilde worden.
Nu ben je rijk.
2097
01:49:31,691 --> 01:49:32,776
Doel!
2098
01:49:32,859 --> 01:49:34,539
Pamplona plaatst zichzelf
op het scorebord.
2099
01:49:38,657 --> 01:49:41,201
Net als de huizenmarkten en banken
bleef bloeden,
2100
01:49:41,284 --> 01:49:43,703
slechts één van de grote korte broeken
weigerde te verkopen.
2101
01:49:43,787 --> 01:49:44,996
Mark Baum.
2102
01:49:48,375 --> 01:49:50,418
Het was dus meer dan perfect
toen hem werd gevraagd te spreken
2103
01:49:50,502 --> 01:49:52,337
op een conferentie tegenover Bruce Miller,
2104
01:49:52,420 --> 01:49:54,881
de beroemde bullish investeerder.
2105
01:49:55,257 --> 01:49:57,467
Nadat hij en Mark hun debat hadden gehad,
Alan Greenspan,
2106
01:49:57,550 --> 01:50:01,012
een van de architecten van de hele crisis
zou spreken.
2107
01:50:01,263 --> 01:50:03,848
Iedereen in Marks kantoor kwam opdagen,
hij nodigde zelfs vrienden uit.
2108
01:50:05,350 --> 01:50:08,645
Dit was Ali versus Foreman
van de financiële wereld.
2109
01:50:09,020 --> 01:50:11,022
De realist versus de dwazen.
2110
01:50:11,481 --> 01:50:12,983
En als het bijna te perfect lijkt,
2111
01:50:13,066 --> 01:50:15,068
geloof me, dit is gebeurd.
2112
01:50:19,531 --> 01:50:23,368
Welkom allemaal.
Geef alstublieft een genereus welkom.
2113
01:50:23,702 --> 01:50:27,289
De heer Bruce Miller en Mark Baum.
2114
01:50:44,472 --> 01:50:45,974
Maak jezelf vast.
2115
01:50:47,225 --> 01:50:49,394
Dus zoals sommigen van jullie misschien weten,
Beer Stearns
2116
01:50:49,477 --> 01:50:52,063
zojuist heeft ontvangen
een lening van JP Morgan.
2117
01:50:52,147 --> 01:50:54,983
Natuurlijk zullen we wel moeten
afwachten hoe de markten reageren,
2118
01:50:55,066 --> 01:50:58,778
maar dat zou alle zorgen moeten wegnemen
over de gezondheid van de bank.
2119
01:50:58,862 --> 01:51:03,575
Ik neem aan dat je geen plannen hebt om te verkopen
uw $200 miljoen aan Bear-aandelen?
2120
01:51:03,908 --> 01:51:05,535
Nee. In feite,
als we hier klaar zijn,
2121
01:51:05,618 --> 01:51:07,412
Ik ga waarschijnlijk nog wat meer kopen.
2122
01:51:08,913 --> 01:51:12,417
Voor het tegengestelde standpunt, de heer Baum.
2123
01:51:14,836 --> 01:51:16,921
Ik moet hiervoor staan.
2124
01:51:19,674 --> 01:51:21,259
Oké, hallo.
2125
01:51:21,676 --> 01:51:24,095
De stelling van mijn bedrijf is vrij eenvoudig.
2126
01:51:24,429 --> 01:51:26,264
Wall Street heeft een goed idee genomen,
2127
01:51:26,348 --> 01:51:27,849
Lewis Ranieri's hypotheekobligatie,
2128
01:51:28,099 --> 01:51:30,352
en veranderde het in een atoombom
2129
01:51:30,435 --> 01:51:32,604
van fraude en domheid
2130
01:51:32,937 --> 01:51:35,607
dat is onderweg naar
het decimeren van de wereldeconomie.
2131
01:51:35,690 --> 01:51:38,234
Hoe voel je je echt?
2132
01:51:38,360 --> 01:51:40,278
Ik ben blij dat je nog steeds gevoel voor humor hebt.
2133
01:51:40,362 --> 01:51:42,405
Ik zou het niet doen als ik jou was.
2134
01:51:42,781 --> 01:51:46,826
Nu weet iedereen die mij kent dat
2135
01:51:46,910 --> 01:51:49,371
Ik heb er geen probleem mee om het te vertellen
iemand, ze hebben het mis.
2136
01:51:49,454 --> 01:51:52,916
Bear Stearns ontkent
geruchten over liquiditeitsproblemen.
2137
01:51:53,625 --> 01:51:55,919
Holy fuck, het is nu 39!
2138
01:51:58,088 --> 01:52:00,632
We leven in een tijdperk van fraude in Amerika.
2139
01:52:00,715 --> 01:52:03,093
Niet alleen in het bankwezen, maar ook in de overheid.
2140
01:52:03,551 --> 01:52:06,513
onderwijs, religie, eten,
2141
01:52:06,596 --> 01:52:08,264
zelfs honkbal.
2142
01:52:08,765 --> 01:52:11,351
Wat mij stoort is niet dat
2143
01:52:11,976 --> 01:52:15,814
fraude is niet aardig of die fraude is gemeen.
2144
01:52:16,106 --> 01:52:17,982
Dat is al 15.000 jaar zo
2145
01:52:18,817 --> 01:52:20,360
fraude en kortzichtig denken
2146
01:52:20,443 --> 01:52:22,821
heb nog nooit gewerkt.
2147
01:52:22,946 --> 01:52:25,490
- Jezus, Beer op 37-jarige leeftijd...
- Niet één keer.
2148
01:52:25,907 --> 01:52:29,202
Uiteindelijk worden mensen gepakt,
dingen gaan naar het zuiden.
2149
01:52:29,285 --> 01:52:30,662
Het is verdomd aan het dalen, man.
2150
01:52:30,829 --> 01:52:33,123
Wanneer zijn we dat in godsnaam allemaal vergeten?
2151
01:52:37,293 --> 01:52:39,796
Ik dacht dat we beter waren dan dit.
Echt waar.
2152
01:52:40,130 --> 01:52:42,173
En het feit dat we dat niet zijn
2153
01:52:42,298 --> 01:52:45,009
geeft mij geen gevoel
in orde en superieur.
2154
01:52:45,093 --> 01:52:47,595
Het geeft mij het gevoel... Verdrietig.
2155
01:52:48,012 --> 01:52:50,348
Elke keer als ik verdomme sloeg
"vernieuwen" het daalt, man.
2156
01:52:52,016 --> 01:52:53,685
En hoe leuk het ook is om naar te kijken
2157
01:52:53,977 --> 01:52:56,271
pompeuze, domme Wall Streeters
heb het helemaal mis,
2158
01:52:56,354 --> 01:52:58,648
en u heeft het mis, meneer,
2159
01:52:59,482 --> 01:53:02,485
Ik weet het gewoon, dat is uiteindelijk zo
2160
01:53:03,153 --> 01:53:05,864
gemiddelde mensen zullen degenen zijn
2161
01:53:05,989 --> 01:53:08,158
die dit allemaal zullen moeten betalen.
2162
01:53:08,825 --> 01:53:10,952
Omdat ze dat altijd, altijd doen.
2163
01:53:11,035 --> 01:53:12,036
Het is 32.
2164
01:53:12,162 --> 01:53:13,538
Het is verdomd getankt, man.
2165
01:53:13,663 --> 01:53:15,665
Dat zijn mijn twee centen. Bedankt.
2166
01:53:17,000 --> 01:53:18,334
Laat me een deuce droppen bij Deutsche.
2167
01:53:18,501 --> 01:53:20,503
Heeft onze stier een reactie?
2168
01:53:21,504 --> 01:53:25,008
Alleen dat, in het geheel
geschiedenis van Wall Street,
2169
01:53:25,133 --> 01:53:29,512
geen enkele zakenbank is ooit failliet gegaan
tenzij betrapt bij criminele activiteiten.
2170
01:53:30,013 --> 01:53:33,516
Dus ja, ik blijf erbij
mijn Bear Stearns-optimisme.
2171
01:53:33,850 --> 01:53:35,852
Meneer Miller, het spijt me. Snelle vraag.
2172
01:53:36,352 --> 01:53:38,021
Vanaf het moment dat jullie begonnen te praten,
2173
01:53:38,188 --> 01:53:41,065
De aandelen van Bear Stearn hebben
daalde met ruim 38%.
2174
01:53:41,149 --> 01:53:42,525
Zou je er nog meer kopen?
2175
01:53:42,734 --> 01:53:46,863
Ja, zeker, natuurlijk
Ik zou meer kopen. Waarom niet?
2176
01:53:47,322 --> 01:53:48,323
Boom.
2177
01:53:51,576 --> 01:53:52,911
Jezus Christus!
2178
01:53:54,370 --> 01:53:57,540
Daarmee is het eerste deel afgesloten
van onze presentatie.
2179
01:53:58,541 --> 01:54:03,171
Vervolgens hebben we de legendarische
voormalig voorzitter van de Fed,
2180
01:54:03,254 --> 01:54:05,048
Alan Greenspan.
2181
01:54:05,131 --> 01:54:06,466
Mensen?
2182
01:54:24,776 --> 01:54:25,944
Medewerkers van Lehman Brothers vandaag
2183
01:54:26,069 --> 01:54:29,405
als die van de Wall Street-gigant
de voorraad ging naar nul.
2184
01:54:29,739 --> 01:54:31,616
De ineenstorting van het eerbiedwaardige
Bank in New York
2185
01:54:31,699 --> 01:54:35,370
volgt een aantal tumultueuze mensen
maanden van marktvolatiliteit
2186
01:54:35,453 --> 01:54:38,081
en angst in de wereldeconomie.
2187
01:54:38,414 --> 01:54:40,124
Ik moet naar binnen kijken.
2188
01:54:40,917 --> 01:54:42,252
Hoe?
2189
01:54:42,961 --> 01:54:43,962
Kom op.
2190
01:54:44,796 --> 01:54:47,882
Ik heb mijn telefoon op kantoor laten liggen.
Ik heb mijn pas al weggegooid.
2191
01:54:47,966 --> 01:54:49,384
Vindt u het erg als ik uw pas aanneem?
2192
01:54:49,467 --> 01:54:52,053
Het kan me geen fuck meer schelen.
Je kunt doen wat je wilt.
2193
01:54:59,936 --> 01:55:01,646
Ga direct naar uw transport.
2194
01:55:01,729 --> 01:55:03,439
Praat niet met de pers.
2195
01:55:03,606 --> 01:55:06,943
Na 18 jaar ga ik gewoon weg?
Dat is gewoon geweldig!
2196
01:55:07,151 --> 01:55:10,029
Ik praat met wie ik maar wil!
2197
01:55:10,113 --> 01:55:12,448
Praat niet met de pers.
2198
01:55:12,782 --> 01:55:14,742
Ga direct naar uw transport.
2199
01:55:14,826 --> 01:55:15,910
Praat niet met...
2200
01:55:18,496 --> 01:55:19,664
Hé, kijk, wil je vanavond een hapje eten?
2201
01:55:19,789 --> 01:55:22,208
Er is een nieuwe Cubaanse plek
2202
01:55:22,292 --> 01:55:24,294
net geopend aan de Lower East Side.
Het zou goed moeten zijn.
2203
01:55:24,627 --> 01:55:26,296
- Echt?
- Ja.
2204
01:55:26,796 --> 01:55:28,131
Jij en ik?
2205
01:55:28,339 --> 01:55:29,924
Ja, of andere mensen.
2206
01:55:30,008 --> 01:55:31,808
- Dat klinkt leuk. Dat zou ik graag willen.
- Ja.
2207
01:55:31,843 --> 01:55:33,136
Eindelijk.
2208
01:55:33,511 --> 01:55:34,846
Mark, hé.
2209
01:55:35,138 --> 01:55:36,431
Het is hier een bloedbad.
2210
01:55:36,514 --> 01:55:38,016
Morgan-aandelen hebben de helft van hun waarde verloren.
2211
01:55:38,099 --> 01:55:40,393
Het is nog maar 23. 10. Het is in vrije val.
2212
01:55:40,476 --> 01:55:43,479
Klanten willen met je praten
over het innen van hun geld.
2213
01:55:43,688 --> 01:55:47,191
Het is nu of nooit, Mark. We moeten verkopen.
2214
01:55:50,486 --> 01:55:51,654
Markeren.
2215
01:55:53,031 --> 01:55:54,198
Mark, hoor je me?
2216
01:55:54,532 --> 01:55:55,992
Postbus één.
2217
01:55:56,159 --> 01:55:58,870
Je hebt 15 berichten.
2218
01:56:00,330 --> 01:56:01,956
Mike, het lijkt erop dat ik je niet kan bereiken.
2219
01:56:02,040 --> 01:56:04,500
Wilt u mij alstublieft bellen
zo snel mogelijk.
2220
01:56:05,835 --> 01:56:08,671
Het is Jack. Koop je aandelen?
2221
01:56:08,880 --> 01:56:11,841
De markt staat op een historisch dieptepunt.
Dit is te gek!
2222
01:56:12,091 --> 01:56:14,427
Ik heb mijn vrouw ontmoet op Match.com.
2223
01:56:14,844 --> 01:56:16,179
Mijn profiel zei:
2224
01:56:16,387 --> 01:56:18,723
"Ik ben een geneeskundestudent
met slechts één oog,"
2225
01:56:18,806 --> 01:56:20,725
"een ongemakkelijke sociale manier van doen,"
2226
01:56:20,808 --> 01:56:24,395
"en $ 145.000 aan studieleningen."
2227
01:56:25,063 --> 01:56:26,522
Ze schreef terug,
2228
01:56:26,814 --> 01:56:28,454
"Je bent precies wat ik zocht."
2229
01:56:29,359 --> 01:56:31,027
Ze bedoelde eerlijk.
2230
01:56:31,235 --> 01:56:32,904
Dus laat me eerlijk zijn.
2231
01:56:33,071 --> 01:56:37,325
De huizencrisis vertegenwoordigt
de grootste financiële kans van...
2232
01:56:37,408 --> 01:56:40,203
Geld verdienen is niet zoiets
Ik dacht dat het zo zou zijn.
2233
01:56:40,536 --> 01:56:45,124
Dit bedrijf maakt de rol kapot
van het leven dat essentieel is.
2234
01:56:45,208 --> 01:56:48,252
Het deel dat dat wel heeft
niets met zaken te maken.
2235
01:56:50,546 --> 01:56:52,674
De afgelopen twee jaar, mijn binnenkant
2236
01:56:53,716 --> 01:56:56,094
hebben het gevoel gehad dat ze zichzelf opeten.
2237
01:56:56,260 --> 01:56:58,554
Alle mensen die ik respecteerde
2238
01:56:59,055 --> 01:57:01,557
Ik wil niet meer met me praten
2239
01:57:01,808 --> 01:57:03,643
behalve via advocaten.
2240
01:57:07,397 --> 01:57:08,773
Mensen
2241
01:57:09,565 --> 01:57:12,151
Ik wil dat een autoriteit het hen vertelt
hoe je dingen kunt waarderen...
2242
01:57:12,235 --> 01:57:17,699
maar zij kiezen voor deze autoriteit
niet gebaseerd op feiten of resultaten.
2243
01:57:19,158 --> 01:57:23,830
Ze kiezen ervoor omdat het lijkt
gezaghebbend en vertrouwd.
2244
01:57:23,913 --> 01:57:26,374
En dat ben ik niet
2245
01:57:26,457 --> 01:57:29,502
en zijn nooit "vertrouwd" geweest.
2246
01:57:31,462 --> 01:57:32,463
Dus...
2247
01:57:33,339 --> 01:57:36,467
Dus ik ben tot het sombere besef gekomen
2248
01:57:36,551 --> 01:57:39,345
dat ik het fonds moet sluiten.
2249
01:57:39,429 --> 01:57:42,515
Met vriendelijke groet, Michael J. Burry, M.D.
2250
01:58:42,241 --> 01:58:44,327
Dit is niet hoe ik het me had voorgesteld.
2251
01:58:46,329 --> 01:58:47,497
Wat dacht je dat we zouden vinden?
2252
01:58:47,580 --> 01:58:48,623
Ik weet het niet.
2253
01:58:50,500 --> 01:58:52,001
Volwassenen.
2254
01:58:55,922 --> 01:58:57,423
Mark, jij daar?
2255
01:59:00,092 --> 01:59:01,344
Markeren?
2256
01:59:01,594 --> 01:59:04,514
Paulson en Bernanke
heeft net het Witte Huis verlaten.
2257
01:59:09,852 --> 01:59:12,021
Er komt een reddingsoperatie.
2258
01:59:13,606 --> 01:59:17,026
Nou, dat moesten ze wel. Toch?
2259
01:59:17,360 --> 01:59:18,528
De papiermarkten zouden zijn ingestort.
2260
01:59:18,611 --> 01:59:19,779
Ze wisten het.
2261
01:59:20,029 --> 01:59:21,531
Contant geld zou zijn gestopt
die uit de geldautomaten komen.
2262
01:59:21,614 --> 01:59:23,157
Ze moesten dit tegenhouden.
2263
01:59:23,449 --> 01:59:25,785
Ze kenden de belastingbetalers
zou hen redden.
2264
01:59:25,868 --> 01:59:28,287
Ze waren niet dom.
Het kon ze gewoon niet schelen.
2265
01:59:28,454 --> 01:59:30,623
Ja. Omdat het verdomde boeven zijn.
2266
01:59:32,542 --> 01:59:35,086
Maar dat gaan we tenminste doen
Zie hoe sommigen van hen naar de gevangenis gaan.
2267
01:59:36,295 --> 01:59:39,549
Rechts? Ik bedoel, dat gaan ze doen
moeten de banken opsplitsen.
2268
01:59:40,633 --> 01:59:41,968
Ik bedoel, het feest is voorbij.
2269
01:59:42,051 --> 01:59:44,720
Ik weet het niet. Ik weet het niet, Vinnie.
2270
01:59:47,473 --> 01:59:48,975
Ik heb een gevoel
2271
01:59:49,058 --> 01:59:50,935
dat over een paar jaar mensen
gaan doen
2272
01:59:51,018 --> 01:59:54,021
wat ze altijd doen
als de economie inzakt.
2273
01:59:54,480 --> 01:59:57,692
Zij zullen de schuld geven
immigranten en arme mensen.
2274
01:59:57,984 --> 01:59:59,318
Maar Mark had het mis.
2275
02:00:00,444 --> 02:00:02,405
In de jaren die volgden,
honderden bankiers
2276
02:00:02,488 --> 02:00:05,116
en leidinggevenden van ratingbureaus
ging naar de gevangenis.
2277
02:00:05,283 --> 02:00:07,326
De SEC werd volledig herzien.
2278
02:00:07,493 --> 02:00:10,204
En het Congres had geen keus
maar om de grote banken op te splitsen
2279
02:00:10,621 --> 02:00:13,082
en de hypotheek regelen
en derivatenindustrieën.
2280
02:00:17,879 --> 02:00:19,213
Grapje.
2281
02:00:19,463 --> 02:00:21,674
De banken namen het geld af
het Amerikaanse volk gaf ze
2282
02:00:21,757 --> 02:00:24,051
en gebruikten het om zichzelf te betalen
enorme bonussen
2283
02:00:24,135 --> 02:00:26,387
en lobbyen bij het Congres om grote hervormingen te dwarsbomen.
2284
02:00:26,554 --> 02:00:28,806
En toen gaven ze de schuld
immigranten en arme mensen.
2285
02:00:28,890 --> 02:00:31,058
En deze keer zelfs leraren.
2286
02:00:32,435 --> 02:00:35,479
En toen alles gezegd en gedaan was,
slechts één enkele bankier belandde in de gevangenis.
2287
02:00:36,397 --> 02:00:37,523
Deze arme klootzak.
2288
02:00:37,607 --> 02:00:40,067
Kareem Serageldin van Credit Suisse.
2289
02:00:40,401 --> 02:00:42,737
Hij verborg een paar miljard
bij verliezen op hypotheekobligaties,
2290
02:00:42,820 --> 02:00:46,073
iets wat de meeste grote banken deden
op een goede dag tijdens de crisis.
2291
02:00:47,700 --> 02:00:49,702
Mark, kunnen we nu verkopen?
2292
02:00:51,370 --> 02:00:53,998
Het fonds zal bijna $1 miljard verdienen.
2293
02:00:54,081 --> 02:00:55,708
Je krijgt $200 miljoen vrij, Mark.
2294
02:00:56,876 --> 02:00:59,128
Weet je, zodra we verkopen,
2295
02:00:59,879 --> 02:01:01,756
Wij zullen net als de rest zijn.
2296
02:01:01,839 --> 02:01:02,965
Dat weet je.
2297
02:01:03,299 --> 02:01:04,884
Nee, dat is niet zo.
Wij zijn hier niet de slechteriken.
2298
02:01:04,967 --> 02:01:08,471
We hebben het Amerikaanse volk niet bedrogen
en jaag op hun dromen
2299
02:01:08,554 --> 02:01:10,139
van het bezitten van een huis.
Oké?
2300
02:01:10,222 --> 02:01:11,515
Dat deden ze.
2301
02:01:12,516 --> 02:01:14,810
En nu mogen we ze schoppen
in de tanden.
2302
02:01:19,899 --> 02:01:21,901
Een miljard dollar.
2303
02:01:23,569 --> 02:01:24,820
Dat klopt.
2304
02:01:24,904 --> 02:01:27,740
Maar we moeten onze zaak afsluiten
positie, anders kan het nul zijn.
2305
02:01:28,240 --> 02:01:31,077
Ik bedoel, het is nu of nooit, Mark.
2306
02:01:40,252 --> 02:01:41,671
Oké.
2307
02:01:45,424 --> 02:01:46,842
Verkoop het allemaal.